Управление основным капиталом

      Прямые инвестиции – это затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов основного капитала.

     Финансирование прямых инвестиций – это совокупность и порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием.

Источниками финансирования прямых инвестиций являются:

  -  Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы;

  -  Заемные денежные средства;

  -  Привлеченные денежные средства, получаемые от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;

  - Денежных средств поступающих в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;

  -  Средств внебюджетных фондов;

  - Ассигнований из бюджетов различных уровней, предоставляемых на безвозвратной основе;

  -  Средства иностранных инвесторов.

      Планирование источников финансирования прямых инвестиций осуществляется на основе сметной стоимости строительства. Вначале определяются собственные источники:

      1. образуемые при ведении капитальных работ хозяйственным способом (собственными силами): мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов, прибыль по капитальным работам, экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ, экономия от снижения цен на оборудование, прочие источники (доходы от попутной добычи ископаемых и др.)

    2. образуемые в результате основной деятельности предприятия: амортизационные отчисления, прибыль предприятия.

      При недостатке собственных средств привлекаются заемные средства: долгосрочные кредиты банков, займы, полученные от юридических и физических лиц, бюджетные кредиты, инвестиционные налоговые кредиты.

      В настоящее время широкое распространение получила такая форма привлечения инвестиций как лизинг.

Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

      Лизинговая компания покупает оборудование и предоставляет его в аренду на несколько лет фирме-арендатору, которая постепенно погашает задолженность по мере использования имущества. Лизинговые операции осуществляются не только специализированными компаниями, но и крупными коммерческими банками.

      Лизинг дает возможность получить необходимое современное оборудование без значительных единовременных затрат.

      По окончании срока лизингового контракта возможны следующие варианты:

- покупка имущества арендатором  по остаточной стоимости (в этом  случае право собственности переходит  к новому владельцу);

- пролонгация срока;

- возврат материальных  ценностей лизинговой компании (банку).

      Для приобретения машин и оборудования лизинговые компании используют собственные и заемные средства.

     Международным лизинг называется в случаях, когда арендодатель и арендатор находятся в разных странах. Наибольшее развитие он получил в сфере аренды самолетов и судов. Часто лизинговый контракт заключается одновременно с фрахтовым, что гарантирует занятость судна длительное время.

      Следующим источником капитальных вложений являются привлеченные средства:

- полученные от эмиссии  долговых ценных бумаг (векселей, облигаций);

- паевые и иные взносы  юридических и физических лиц.

      Остальные источники привлекаются в случае финансирования объектов специального назначения. 

 

 

    

     1.3 Эффективность использования основного капитала

 

     Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными средствами и более полное и эффективное их использование.

      Определяются обеспеченность предприятия и его структурных подразделений основными средствами и уровень их использования по обобщающим и частным показателям; устанавливаются причины изменения их уровня; рассчитывается влияние использования основных производственных фондов на объем производства продукции и другие показатели; изучается степень использования производственной мощности предприятия и оборудования; выявляются резервы повышения эффективности использования объектов основных средств.

      Оценка движения и технического состояния основных производственных фондов (ОФ) осуществляется по данным бухгалтерской отчетности – бухгалтерского баланса (форма №1) и приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5). Для этого рассчитываются следующие показатели .

1. Коэффициент обновления ОФ  = Стоимость поступивших основных средств / Стоимость основных средств на конец периода

2.  Срок обновления ОФ = Стоимость основных средств на начало периода / Стоимость поступивших основных средств

3.  Коэффициент выбытия  ОФ = Стоимость выбывших основных средств / Стоимость основных средств на начало периода

4. Коэффициент износа ОФ = Сумма износа основных средств / Первоначальная стоимость основных средств на соответствующую дату

5. Коэффициент годности  ОФ = Остаточная стоимость основных средств / Первоначальная стоимость основных средств

Проверяется выполнение плана по внедрению новой техники, вводу в действие новых объектов, ремонту основных средств. Определяется доля прогрессивного оборудования в его общем количестве и по каждой группе машин и оборудования, а также доля автоматизированного оборудования.

Для характеристики возрастного состава и морального износа фонды группируются по продолжительности эксплуатации (до 5, 5-10, 10-20 и более 20 лет), рассчитывается средний возраст оборудования.

Обеспеченность предприятия отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещениями устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью, необходимой для выполнения плана по выпуску продукции. Обобщающими показателями, характеризующими уровень обеспеченности предприятия основными производственными фондами, являются фондовооруженность и техническая вооруженность труда.

Показатель общей фондовооруженности труда рассчитывается отношением среднегодовой стоимости промышленно-производственных фондов к среднесписочной численности рабочих в наибольшую смену (имеется в виду, что рабочие, занятые в других сменах, используют те же фонды труда).

Уровень технической вооруженности труда определяется отношением стоимости производственного оборудования к среднесписочному числу рабочих в наибольшую смену. Темпы его роста сопоставляются с темпами роста производительности труда. Желательно, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста технической вооруженности труда. В противном случае происходит снижение фондоотдачи.

В условиях самоокупаемости и самофинансирования особое внимание уделяется наиболее полному и эффективному использованию основного капитала. В этой связи перед финансовым менеджером стоит задача формирования оптимального объема и структуры основного капитала, проведения анализа эффективности его использования и принятия соответствующих мер.

Эффективность управления основным капиталом характеризуют следующие показатели: фондоотдача, фондоемкость и рентабельность.

Важнейшим показателем эффективности использования основных производственных фондов является фондоотдача, которая определяется как отношение выпуска продукции (валовой, товарной, чистой) к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (основного капитала).

,

где ФО – показатель фондоотдачи; V – выручка от реализации продукции, работ, услуг; ОПФ – основные производственные фонды

 

Если числитель и знаменатель формулы разделить на среднегодовую численность персонала, то получится:

,

где ЧР – среднегодовая численность занятых; ПТ – производительность труда; ФВ – фондовооруженность.

      Фондоемкость – это обратный показатель фондоотдачи, характеризующий величину основных производственных фондов (средств, капитала), необходимую для производства единицы продукции. Определяется отношением среднегодовой стоимости основных фондов к стоимости произведенной продукции.

,

 

      Фондоемкость важный показатель эффективности использования основных фондов. Ее снижение свидетельствует о повышении эффективности производства, ибо изготовление данной продукции обеспечивается с меньшими затратами основных фондов, экономит капитальные вложения. Для этого необходимо осуществлять наиболее прогрессивные направления наращивания производственных мощностей, среди которых особое место принадлежит коренной реконструкции и техническому перевооружению организации, снижению стоимости машин и оборудования на единицу мощности, увеличению сменности их работы, уменьшению простоев и другим мерам по улучшению структуры и использования производственного аппарата.

Показателем, характеризующим уровень использования основных производственных фондов, является их рентабельность, представляющая отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов:

,

В разных отраслях экономики показатели фондоотдачи и фондоемкости неодинаковы. На их величину оказывают влияние особенности экономики отрасли, технологии и организации, состав и структура основных средств, темпы их развития, изменение стоимости воспроизводства единицы мощности. Так, в тяжелой промышленности фондоотдача намного ниже, чем в легкой. Однако кризисное состояние экономики в последние годы приводит к постоянному снижению показателей эффективности использования объектов основных средств.

При расчете среднегодовой стоимости основных производственных фондов учитываются не только собственные, но и арендуемые основные фонды и не включаются фонды, находящиеся на консервации, резервные и сданные в аренду.

В заключение оценки интенсивности и эффективности использования основных производственных фондов подсчитывают резервы увеличения выпуска продукции и фондоотдачи. Ими могут быть ввод в действие неустановленного оборудования, замена и модернизация его, сокращение целодневных и внутрисменных простоев, повышение коэффициента сменности, более интенсивное его использование, внедрение мероприятий НТП. При определении текущих и перспективных резервов вместо планового уровня факторных показателей учитывается возможный их уровень.

Например, резервы увеличения выпуска продукции за счет ввода в действие нового оборудования определяются умножением дополнительного его количества на фактическую величину среднегодовой выработки или на фактическую величину всех факторов, которые формируют ее уровень.

Для определения резерва увеличения выпуска продукции за счет повышения среднечасовой выработки оборудования необходимо сначала выявить возможности роста последней путем его модернизации, более интенсивного использования, внедрения мероприятий НТП и т.д. Затем выявленный резерв повышения среднечасовой выработки нужно умножить на возможное количество часов работы оборудования (произведение возможного количества единиц, количества дней работы, коэффициента сменности, продолжительности смены).

Резервы роста фондоотдачи – это увеличение объема производства продукции и сокращение среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

Резервы роста рентабельности основных производственных фондов определяют умножением выявленного резерва роста фондоотдачи на фактический уровень рентабельности продукции. В заключение разрабатывают мероприятия по освоению выявленных резервов.

 

 

1.4 Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе

 

Отличительною особенностью основных фондов как части внеоборотных активов является их участие в производственно-коммерческой деятельности в течение длительного периода. Поэтому способ переноса их стоимости на вновь создаваемый продукт отличается от способа возмещения стоимости оборотных активов.  Стоимость основных фондов возмещается в течение периода полезного использования постепенно и по частям. Такой способ переноса принято называть амортизацией. Классификация основных фондов позволяет ответить на вопрос о правомерности включения в себестоимость продукции (работ, услуг) амортизации основных фондов. Так, производственные основные фонды прямо или косвенно участвуют в создании новой стоимости и, поэтому,  амортизационные отчисления по таким основным фондам включается в себестоимость вновь созданного продукта (работы, услуги). Непроизводственные основные фонды включают в себя объекты нематериальной сферы, они не участвуют в процессе производства и амортизация по ним не включается в себестоимость.