Управление оборотными активами предприятия

 

    Абсолютное  отклонение, т.р. = Сумма, т.р. Конец года - Сумма, т.р. Начало года;

    Относительное изменение % = Абсолютное отклонение, т.р. / Сумма, т.р. Начало года *100%;

    Абсолютное  отклонение, % = Структура, % Конец года – Структура % Начало года;

    Относительное изменение % = Абсолютное отклонение, %. / Структура % Начало года *100% .

    На  основе данной таблицы производится анализ актива и пассива баланса.

    Анализ  АКТИВА баланса. Расчет аналитических  показателей свидетельствует о  следующих фактах:

• величина актива баланса на конец периода уменьшилась, абсолютное отклонение составило 815 т.р. или 3,06 %;
• уменьшение актива баланса произошел за счет уменьшения оборотных активов (абсолютный показатель – 1026 т.р., относительный – 3,86%);
• снижение оборотных активов произошло за счет снижения его составляющих (дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);
• величина запасов выросла на 805 т.р. (19,25%), что может свидетельствовать как об увеличении объема производства, так и о наличии сверхнормативных запасов. Объективная оценка роста запасов и оборотных активов может быть дана только после расчета показателей эффективности использования;
• дебиторская задолженность снизилась на 1374 т.р. (6,5%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как положительное явление, хотя снижение небольшое;
• абсолютный прирост денежных средств на конец периода составил 101 т.р. (94,39%). Это может свидетельствовать о неумении организации использовать свободные денежные средства и о неритмичности реализации продукции, при которой большая часть продукции реализуемой продукции приходится на конец года;
• прочие оборотные активы снизились на 1 т.р. (0,28%), этот показатель практически не изменился, т.е. краткосрочные финансовые вложения остались на прежнем уровне;
• анализ граф 4 – Структура % Начало года и 5 – Структура % Конец года показывает, что структура актива не претерпела существенных изменений, хотя определенные изменения по основным составляющим имеются;
• на начало года доля внеоборотных активов составила 0,41%, доля оборотных активов 99,59%. При этом наибольший удельный вес оборотных активов приходится на дебиторскую задолженность (79,29%);
• на конец года удельный вес оборотных активов уменьшился на 0,83% и составил 98,76%, что повлекло за собой увеличение удельного веса запасов на 3,6% и снижение дебиторской задолженности на 2,81%.

    Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления оборотными активами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес оборотных активов и на начало и на конец года находится на уровне 98– 99 %, что свидетельствует о преобладающей доле оборотных активов в общей сумме активов, а значит, организация придерживается агрессивной политики комплексного оперативного управления.

    Анализ  ПАССИВА баланса. Расчет аналитических  показателей свидетельствует о  следующих фактах:

• величина пассива баланса на конец периода снизилась, абсолютное снижение составило 815 т.р. или 3,06%;
• снижение пассива баланса произошло за счет уменьшения краткосрочных обязательств (абсолютное снижение составило 1259 т.р., относительное снижение – 6,53%);
• уменьшение краткосрочных обязательств произошло за счет уменьшения его составляющих (кредиторская задолженность);
• величина краткосрочных кредитов выросла на 19 т.р. (2,07%), что может свидетельствовать о том, что предприятие незначительно увеличило использование чужих денежных средств для обеспечения необходимого объема оборотных средств;
• кредиторская задолженность уменьшилась на 1278 т.р. (7,48%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как позитивное явлениев;
• анализ граф 4 – Структура % Начало года и 5 – Структура % Конец года показывает, что структура меняется незначительно, определенные изменения по основным составляющим имеются;
• на начало года доля собственных средств составила 27,75%, доля краткосрочных обязательств 72,25%. При этом наибольший удельный вес краткосрочных обязательств приходится на кредиторскую задолженность (68,81%);
• на конец года удельный вес собственных средств увеличился на 2,6% и составил 30,35%. Удельный вес краткосрочных обязательств уменьшился на 2,6% и составил 69,65% что повлекло за собой уменьшение удельного веса кредиторской задолженности до 66,04%.

     Как видно из граф 4, 5 удельный вес краткосрочных  кредитов находится на уровне 66–70%, что свидетельствует об очень высокой доле краткосрочных кредитов в общей сумме пассивов. Приведенный анализ позволяет определить признаки политики агрессивного управления краткосрочными обязательствами.

     На  основе таблицы 3 можно определить общую политику управления активами и пассивами организации. Так как для управления оборотными активами и управления краткосрочными обязательствами используется агрессивная политика, то их сочетание дает агрессивную политику комплексного оперативного управления.

    Рассмотрим  текущие финансовые потребности  предприятия и пути их удовлетворения.

    Текущие финансовые потребности могут определяться по формуле

    ТФП = З + ДЗ – КрЗ,

    где З – запасы сырья, материалов, незаконченной и готовой продукции;

    ДЗ  – дебиторская задолженность;

    КрЗ – кредиторская задолженность.

    Для финансового состояния организации  благоприятно получение отсрочек по различным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом), поэтому необходимо увеличивать кредиторскую задолженность в составе ТФП. Для финансового состояния организации неблагоприятно замораживание определенной части средств в запасах (вызывает потребность организации в дополнительном финансировании), а также представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является второй причиной вызывающей дополнительные потребности в финансировании), поэтому запасы и дебиторскую задолженность в составе ТФП надо уменьшать. Таким образом:

    ТФП начало года = 0+21153-18357 = 2796 т.р.;

    ТФП конец года = 0+19779-17079 = 2700 т.р.

    Текущие финансовые потребности незначительно уменьшились к концу периода. Это означает, что действуют неблагоприятные факторы для финансового состояния предприятия, а именно замораживаются средства в запасах и покупателям и заказчикам предоставляется длительная отсрочка в оплате продукции.

 

    6. Анализ эффективности использования оборотных активов

    Оценка  эффективности использования производится на основе показателей оборачиваемости и длительности оборота.

    Расчет  коэффициентов оборачиваемости  производится по формулам, представленным в таблице 3:

    Таблица 3

 

    Длительность  оборота определяется по формулам, представленным в таблице 4:

    Таблица 4

 

 

     Результаты расчета показателей  приведены в таблице 5:

    Таблица 5

 

    Данные  таблицы 5 показывают, что:

• коэффициент оборачиваемости оборотных активов на конец и начало года отличается 0,1;
• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на конец и начало года одинаков. Показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта;
• коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на конец и начало года также не отличается. Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов;
• коэффициент оборачиваемости материальных запасов на конец периода снизился на 4,6, это означает, что в течение года произошли изменения.

    Незначительные  изменения, произошедшие в течение года на предприятии, как показывает оценка эффективности использования оборотных активов, негативные, так как:

• коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности практически не изменяются, уменьшился только коэффициент оборачиваемости материальных запасов;
• тенденция изменения находится на стабильном уровне, так как плохо используются активы, что было ясно еще из политики оперативного управления оборотными активами.

 

7. Предложения по улучшению управления оборотными активами

      Как видно из проведенного анализа, организация  ООО ПКФ «Тыреть» придерживается агрессивной политики комплексного оперативного управления. Это плохо. Для улучшения работы организации и наилучшего обеспечения активов рекомендуется и в сфере управления дебиторской задолженностью использовать умеренную политику комплексного оперативного управления, то есть довести величину дебиторской задолженности до 38 – 45 % от общей суммы актива баланса. Тенденция изменения дебиторской задолженности в организации положительная, но уменьшение дебиторской задолженности идет слишком медленными темпами.