Сущность банковского кредита как финансового инструмента в деятельности предприятия

Для целей оценки управления деятельностью предприятия наука и практика выработали специальные инструменты, называемые финансовыми показателями.

Финансовые показатели - это микромодели финансовых и экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения - измерения и оценки сущности финансового.

Показатели финансового состояния должны быть такими, что все, кто связан с предприятием экономическим отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в этих отношениях, а, следовательно, принять решение об экономической целесообразности и продолжения отношений. У каждого партнера (в данном случае мы включаем в это понятие партнеров, связанных с предприятием договорами, акционеров, банки, налоговые органы) - свои критерии экономической целесообразности, поэтому показатели финансового состояния должны быть разносторонними.

Поэтому анализ кредитоспособности начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Для определения кредитоспособности разработана специальная система показателей (финансовых нормативов). Рассмотрим их последовательно.

1. Отношение прибыли к чистым  активам, показывает, насколько эффективно  используются активы для создания  прибыли. При этом важно определиться, какая прибыль принимается в  расчет - только от реализации  или общая. Это зависит от профиля  деятельности предприятия и состава  его активов. Если активы по  своему составу обеспечивают  главным образом осуществление  основной деятельности, то правильнее  принимать в расчет прибыль  от реализации и общую стоимость  активов. Если, например, в составе  активов значителен удельный  вес долгосрочных или краткосрочных  финансовых вложений, которые в  итоге должны давать предприятию  дополнительную прибыль, то точнее  будет сопоставление общей суммы  прибыли с общей величиной  чистых активов, либо прибыли  от реализации с чистыми активами  за вычетом активов, не отвечающих  основному профилю деятельности  предприятия.

Чистые активы - это в общем виде суммарная величина активов за вычетом долговых обязательств: задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, убытков, целевых поступлений и финансирования, долгосрочных пассивов, краткосрочной задолженности.

2. Отношение прибыли к доходу  от реализации. Для этого показателя  принимают в расчет доход от  реализации. Этот показатель весьма  важен для оценки возможного  увеличения прибыли в случае  роста объема продаж. Но особое  его значение возникает в ситуации, когда объем продаж снижается.

Следствием снижения объема продаж, как правило, является возникновение необходимости снизить либо постоянные затраты, либо прибыль. Если предприятие хочет сохранить прежний уровень рентабельности (т. е. значение рассматриваемого показателя), надо снижать постоянные расходы.

3. Отношение объема реализации  к чистым активам. Рост этого  показателя благоприятен для  предприятия, но только при условии, что реализация не является  убыточной. Если доход от реализации  меньше затрат на реализованную  продукцию, любой рост объема  продаж приводит к увеличению  убытка в расчете на единицу  чистых активов.

4. Отношение объема продаж к  стоимости основных средств. Этот  показатель оценивает эффективность  использования зданий, сооружений, машин, оборудования. Если уровень  его высок, это может означать  одно из двух:

а) предприятие действительно эффективно использует основные средства в целях обеспечения больших объемов продаж;

б) производство, которым занимается предприятие, характеризуется высокой трудоемкостью, а не капиталоемкостью.

5. Отношение дохода от реализации  к чистым текущим активам. Чистые  текущие активы - это оборотные  активы за вычетом краткосрочных  обязательств предприятия. Показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в размерах, не соответствующих стоимости оборотных активов

6. Отношение дохода от реализации  к собственному капиталу (капиталу  и резервам). Это оборачиваемость  собственных источников средств.

7. Отношение дохода от реализации  к запасам. Показатель дает приблизительное  определение периода, на который  запасы необходимы (например, значение  его, равное 4:1, по годовому балансу  указывает на трехмесячный оборот  запасов). Высокий уровень показателя  свидетельствует о быстрой оборачиваемости  запасов. В большинстве случаев  рост этого показателя положительно  характеризует кредитоспособность, а снижение - отрицательно.

8. Отношение основных средств к стоимости активов. Основные средства - производственный потенциал предприятия, в результате использования которого формируется тот или иной объем продаж. Следует иметь в виду, что высокая доля основных средств в активах может привести к снижению мобильности последних, что ставит под угрозу платежеспособность предприятия.

9. Отношение запасов к чистым  текущим активам. Это оценка уровня  оборотного капитала, связанного  в производственных запасах, незавершенном  производстве, готовой продукции. Рост  показателя может означать накопление  устаревших запасов или трудности  в сбыте продукции.

10. Отношение краткосрочной задолженности  к капиталу и резервам. Если  краткосрочная задолженность в  несколько раз меньше собственного  капитала, то можно расплатиться  со всеми кредиторами полностью.

11. Отношение дебиторской задолженности  к доходу от реализации. Этот  показатель дает представление  о величине среднего периода  времени, затрачиваемого на получение  причитающихся с покупателей  денег. Например, отношение 1:4 означает  трехмесячный срок погашения  дебиторской задолженности. Ускорение  оборачиваемости дебиторской задолженности, т. е. снижение показателя, можно  рассматривать как признак повышения  кредитоспособности предприятия, поскольку  долги покупателей быстрее превращаются  в деньги. В идеальном случае, когда все продажи оплачиваются  в момент их свершения, показатель  равен нулю.

12. Отношение оборотных активов  к краткосрочной задолженности. Этот показатель является коэффициентом  текущей ликвидности, о котором  подробно говорилось выше.

13. Отношение ликвидных активов  к краткосрочной задолженности  предприятия. Под ликвидными активами  подразумеваются оборотные активы  за вычетом запасов и других  позиций, которые нельзя немедленно  обратить в деньги. Этот показатель  близок по содержанию к рассмотренному  выше общему коэффициенту покрытия.

Рассмотренные 13 показателей кредитоспособности призваны детально и всесторонне оценить состояние предприятия. Однако, как правило, оценка по большому количеству показателей приводит к противоречивым выводам. Одни показатели могут улучшаться, другие - ухудшаться под влиянием многообразных факторов, не всегда зависящих от качества деятельности предприятия. Поэтому обычно выделяют из всего круга оценочных показателей ключевые показатели.