Стратегия и приёмы риск-менеджмента

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Июля 2011 в 10:31, курсовая работа

Описание работы

Целью данной работы является определение понятия риска-менеджмента, его влияния на деятельность рисковых предприятий, описание методов оценки, анализа риска и способов его снижения. В общем, будут рассмотрены вопросы, необходимые для эффективного управления риском.

Содержание работы

Введение…………………………………………………………………………..3
I. Сущность и содержание риск-менеджмента …………………………...........5
1.1 Риск-менеджмент как система управления ………………………………..5
1.2 История развития риск-менеджмента ……………………………………...6
1.3 Функции риск-менеджмента……………………………………………......11
II Стратегия и приемы риск-менедмента………………………………………13
2.1 Стратегия риск-менедмента………………………………………………...13
2.2 Приемы риск-менеджмента…………………………………………………20
Заключение…………………………………………………………………….....25
Список литературы……………………………………………………………....27

Файлы: 1 файл

КУРСОВАЯ.doc

— 142.00 Кб (Скачать файл)

     Хеджирование  используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков. В отечественной литературе термин «хеджирование» стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки товаров в будущих периодах.

     Контракт, который служит для страховки  от рисков изменения курсов, носит  название «хедж». Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Существуют две операции хеджировании: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение.

     Хеджирование  на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применятся в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар. Предположим, что цена товара через три месяца вырастет, а товар нужен будет именно через три месяца. Для компенсации потерь от предполагаемого роста цен необходимо купить сейчас по сегодняшней цене срочный контракт, связанный с этим товаром, и продать его через три месяца в тот момент, когда будет приобретаться товар. Поскольку цена на товар и на связанный с ним срочный контракт изменятся пропорционально в одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти на столько же, на сколько возрастет к этому времени цена товара. Таким образом, хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения цен в будущем.

     Хеджирование  на понижение, или хеджирование продажей – это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Предположим, что цена товара (курс валюты, ценных бумаг) через три месяца снижается, а товар нужно будет продавать через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти на столько же) цене. Таким образом, хедж на понижение применятся в тех случаях, когда товар необходимо продать позднее.

     Пример.

     Отказ хозяйствующего субъекта от хеджирования валютных рисков.

     В этом случае субъект принимает на себя риск и неявно становится валютным спекулянтом, рассчитывая на приятную динамику валютного курса. При этом стоимость активов ставится в прямую зависимость от курса валюты.

     Хозяйствующий субъект планирует осуществить  через три месяца платежи в сумме 10 тыс. ам. долл. при этом в данный момент курс СПОТ составляет 6000 руб. за один долл. (конец 1997 г.). Следовательно, затраты на покупку 10000 ам. долл. составляет 60 млн. руб. Если через три месяца курс СПОТ понизится до 5800 руб. за 1долл., то эквивалент долларовой позиции составит 58 млн. руб. Хозяиствующий субъект затратит на покупку валюты через три месяца 58 млн. руб., т. е. будет иметь экономию денежных средств, или потенциальную прибыль 2 млн. руб. = (60 – 58). Если через три месяца курс СПОТ возрастет до 6200 руб. за 1 долл., то затраты хозяйствующего суъекта на покупку 10 тыс. ам. долл. составят 62 млн. руб. = (6200 руб. х 10 тыс. долл.).

     Следовательно, дополнительные затраты на покупку  будут равны 2 млн. руб. = (62 – 60).

      Преимущество  отказа от хеджирования проявляется  в отсутствии предварительных затрат и возможности получить неограниченную прибыль. Недостатком являются риск и возможные потери, вызванные  увеличением курса валюты.

Заключение

     В большинстве работ, посвященных управлению рисками в бизнесе, основное внимание уделяется анализу механизма риска, его распознавания, форм и методов защиты от возможных потерь и т.д. Но компания может иметь прочное финансовое положение, немалые резервные фонды и, тем не менее, оказаться на гране банкротства, если имеющимися денежными ресурсами плохо управляют менеджеры, если сотрудники компании недостаточно квалифицированны, чтобы вовремя и полностью реализовать намеченное, если в этой компании не налажено хорошо планирование, особенно перспективное, стратегическое, если не используются в полной мере возможности антикризисного управления, в частности средства защиты от рисков, иными словами, если в полной мере не используются все потенциалы современного риск-менеджмента, применяемого с учетом специфических условий российской экономики. Поэтому затронутые выше вопросы нашли адекватное отражение в предлагаемой работе.

     Риск  в бизнесе выступает как сама сущность менеджмента. Не рискующий  менеджер вряд ли чего-либо положительного добьется, хотя его подчиненные, возможно, будут чувствовать себя спокойнее. Ни один менеджер не в состоянии устранить риск полностью, но за счет выявления сферы повышенной опасности, точного ее измерения, оценки допустимого уровня риска, осуществления необходимых контрольных процедур хороший менеджер всегда способен владеть ситуацией.

     Повышенный  риск имеет место в различных  обстоятельствах: при принятом неправильном управленческом решении, при неудовлетворительно  выполненном подчиненным задании, при неудачном выборе исполнителя, при ошибках в оценке объема продаж продуктов, при отказе руководства фирмы принять обоснованные предложения менеджера и т.д. Иными словами, с рисками связаны буквально все решения или хозяйственные акции менеджера. Искусство последнего заключается в балансировании уровней рисков и потенциальной выгоды, что и составляет существо управления рисками. Менеджер взвешивает положительные и отрицательные стороны действия и оценивает возможные последствия: насколько приемлем риск или он превалирует в сравнении с потенциальной выгодой. Если реально проанализировать все возможные последствия конкретного решения и на этой основе выявить весь шлейф благоприятных и неблагоприятных исходов, то почти всегда риск можно свести к минимуму.

     В заключение своей работы я хочу сказать: что любой бизнес связан с неопределенностью, со многими опасностями, с конкуренцией. Риск – неотъемлемая часть деловой активности на любом рынке. Особенно рискованный характер имеет предпринимательская деятельность в современной России.

     Любому предприятию, которое не хочет внезапно разориться, необходим комплекс мер по снижению вероятности наступления случайных негативных событий и их последствий.

      «Совет  предпринимателю»: будьте умным, знающим  и умелым управляющим, а если не можете – наймите умного, знающего и умеющего риск-менеджера. В любом случаи – будьте благоразумными, чтобы соответствовать системе цивилизованного управления. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

  1. Стоянова Е. С., «Финансовый менеджмент». Учебник 2005 г.
  2. Глухов В.В., «Менеджмент». Учебник. С-Пб 2000 г.
  3. Профессиональный взгляд на деньги // Финансы, 2004, №37.
  4. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. – Москва. Финансы и статистика, 2006.
  5. Данилочкина М.А., Савинский Р.К. Страхование финансовых рисков // Юридическая и правовая работа в страховании. 2008. № 2. С. 71-72.
  6. Ковалев В. В. «Введение в финансовый менеджмент» - М. 2007
  7. Гарантуров В. Экономический риск. –М.: Дело и Сервис, 2009.
  8. Романов А.Н. Лукасевич И.А. «Оценка коммерческой деятельности предпринимательства ; опыт зарубежных корпораций – М. Финансы и статистика, Банки и биржы, 2007.
  9. Селуянов Д.М. О страховании финансовых и предпринимательских рисков // Юридическая и правовая работа в страховании. 2008. № 1. С. 139.

Информация о работе Стратегия и приёмы риск-менеджмента