Современное устройство денежной системы РФ

Наличный денежный оборот, проходящий через кассы структурных подразделений Банка России и кредитных организаций, в 2014 г. вырос на 10,5%, составив 101,6 трлн рублей.

Показатели денежной массы за последние месяцы 2014 года следующие.

 

 

Таблица 1

Показатели денежной массы в 2014 году

Дата	Наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат M0)	Денежный агрегат М1	Другие депозиты, входящие в состав денежного агрегата М2	Денежная масса в национальном определении (денежный агрегат М2)
01.01.2014	6 985,6	15 536,6	15 868,1	31 404,7
01.02.2014	6 663,1	14 742,6	15 393,5	30 136,1
01.03.2014	6 699,9	15 020,4	15 438,6	30 459,0
01.04.2014	6 608,2	14 797,9	15 002,2	29 800,1
01.05.2014	6 776,8	14 834,7	15 325,3	30 160,0
01.06.2014	6 763,1	14 762,6	15 483,0	30 245,6
01.07.2014	6 763,5	14 995,4	15 430,8	30 426,2
01.08.2014	6 871,2	14 844,2	15 680,6	30 524,8
01.09.2014	6 964,1	14 833,0	15 855,9	30 688,9
01.10.2014	6 959,3	14 794,0	15 850,9	30 644,8
01.11.2014	6 907,6	14 298,9	15 969,5	30 268,4
01.12.2014	6 920,0	14 789,5	15 836,1	30 625,6

Источник: http://www.cbr.ru/statistics/?prtid=sndmvo

 

Уровень достаточности наличных денег в экономике Российской Федерации на начало 2014 г. составил 10,9%, что сопоставимо с такими развитыми странами, как Китай (11,8%), Италия (9,5%), Германия (8,9%), Франция (8,5%). В то же время уровень достаточности в России превышает соответствующий показатель в США (6,9%), Бразилии (3,9%) и Канаде (3,6%); однако этот показатель существенно ниже, чем в Японии (18,9%).

Основные показатели денежного обращения в Российской Федерации производятся Центральным Банком.

Таблица 2

Анализ денежного обращения в России в 2014 году

	Банкноты	Монета	Итого
Сумма (млрд. руб.)	8 246,6	68,4	8 315,0
Количество (млн. экз.)	6 433,4	57 228,5	63 661,9
Удельный вес по сумме (%)	99,2	0,8	100,0
Удельный вес по купюрам (%)	10,1	89,9	100,0
Изменение с 1.01.2013 (млрд. руб.)	630,4	9,2	639,6
Изменение с 1.01.2013 (%)	8,3	15,5	8,3

Источник: http://www.cbr.ru/statistics/?prtid=sndmvo

Для наглядности, представим полученные данные на следующем рисунке.

Рисунок 1. Изменение количества наличных денег в обращении

На конец 2014 года сумма наличных денег в обращении увеличилась и составила 8315 миллиардов рублей. Количество купюр 6433 млн. экз.

По данным Центрального банка Российской Федерации по состоянию на 1 октября 2015 года общее количество банкнот в обращении составляет 7995,9 миллиарда рублей. С 1 января 2015 года по 1 октября 2015 года количество денег в обращении уменьшилось на 366,3 миллиарда рублей.

 

2.2. Проблемы денежной системы РФ на современном этапе

Мы считаем, что устойчивость (неизменность покупательной способности) современных денег определяется вовсе не золотым запасом. По аналогии с золотом, можно сказать, что у правительства такие же задачи, что и у природы, сотворившей золото в ограниченном количестве: центральный банк должен сделать ограниченным предложение денег и делать их доступность тем самым так же ограниченной. Если же бумажные деньги перестанут обладать свойством относительной редкости (о законе редкости как об одном из важнейших законов экономики - в гл. Следовательно, вопрос о стоимости бумажных денег неразрывно связан с проблемой количества бумажных денег, необходимых для обращения.

Структура денежной массы в 2015 году претерпела определенные изменения. Одним из источников восстановления притока средств населения на банковские депозиты в 2015 году являлось сокращение объема наличных денег (как рублей, так и иностранной валюты) в обращении. Темпы притока средств населения и организаций на рублевые депозиты несколько превышали темпы притока средств на валютные депозиты (в долларовом эквиваленте), что отражало сохранение умеренной чувствительности субъектов экономики к изменениям валютного курса по мере адаптации к его возросшей волатильности.

По итогам 2015 года темпы роста денежной массы в национальном выражении и широкой денежной массы с исключением валютной переоценки небольшие. Действие обозначенных внешних и внутренних факторов, влияющих на экономическую активность, по оценкам, приведет к сокращению объема ВВП в 2015 году на 3,9-4,4%. Такой масштаб спада будет соответствовать нижней границе прогнозного интервала стрессового сценария. Год назад в базовом сценарии Банка России в 2015 году прогнозировался нулевой прирост ВВП.

Рисунок 2. Динамика источников формирования денежной массы (прирост за год, %)

Сдерживающее влияние на экономическое развитие в 2015 году продолжают оказывать факторы структурного характера, такие как неблагоприятная демографическая ситуация, высокий уровень износа основных фондов и низкий коэффициент их обновления, институциональные ограничения, снижающие в краткосрочном периоде потенциал роста производительности труда. В то же время спад экономической активности в 2015 году был обусловлен в том числе сокращением доходов экономики, ужесточением внешних и внутренних финансовых условий, а также денежно-кредитной политики, ухудшением настроений экономических агентов. Соответственно, существенно более слабым, чем ожидалось, сложится внутренний спрос - как потребительский, так и инвестиционный.

Подстройка рынка труда к охлаждению экономической активности в 2015 году происходила через снижение спроса на труд и увеличение уровня безработицы, а также через сокращение заработных плат в реальном выражении. Уровень безработицы увеличился с 5,2% в январе до 5,5% в сентябре (с учетом коррекции на сезонность). Отмечалось сокращение количества вакансий, заявленных работодателями в государственные учреждения службы занятости населения. При этом масштаб уменьшения количества открытых вакансий, наблюдаемый в настоящее время, превышает таковой в период кризиса 2008-2009 годов.

Рисунок 3. Структура прироста ВВП по элементам использования (в процентных пунктах к соответствующему кварталу предыдущего года)

По итогам 2015 года прогнозируется повышение безработицы. В условиях значительного экономического спада рост безработицы сдерживается долгосрочной тенденцией к сокращению предложения трудовых ресурсов, обусловленной демографическими факторами. Необходимость оптимизации расходов предприятий на оплату труда, принятое решение об отмене индексации заработной платы в секторах, финансируемых из федерального бюджета, на фоне высокой инфляции обусловили в 2015 году сокращение заработной платы в реальном выражении. В сентябре 2015 года реальная заработная плата была на 9,7% ниже, чем расходы на конечное потребление государственного управления Изменение запасов МОС Темп прироста ВВП (правая шкала), % в сентябре 2014 года. В целом за 2015 год ожидается ее снижение на 8-9% по сравнению с предыдущим годом.

Снижение доходов населения в реальном выражении и замедление темпов роста потребительского кредитования на фоне высокой накопленной долговой нагрузки населения обусловили сокращение потребительского спроса. В сентябре снижение оборота розничной торговли составило 10,4% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Под влиянием вышеуказанных факторов в 2015 году расходы на конечное потребление могут сократиться, по оценкам, на 6,2-6,9%.

Низкий уровень предпринимательской уверенности, сокращение доходов от экспортных операций, ограничение доступа российских компаний к международным финансовым рынкам, ужесточение внутренних условий заимствования обусловили дальнейшее снижение инвестиционной активности. Сокращение инвестиций в основной капитал в сентябре 2015 года составило 5,6% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. По оценкам, снижение валового накопления основного капитала может составить 7-8% по итогам 2015 года. При этом, в отличие от кризиса 2008-2009 годов, в 2015 году ожидается меньшее сокращение запасов материальных оборотных средств. Это связано с тем, что оптимизация их уровня уже проводилась организациями в 2013-2014 годах.

Профицит торгового баланса в 2015 году сократился по сравнению с уровнем прошлого года, однако сальдо текущего счета, по оценкам, увеличится до 65 с 58 млрд.. долларов США годом ранее за счет улучшения баланса услуг и баланса неторговых компонентов, прежде всего сокращения инвестиционных доходов к выплате.

Формирование инфляционной динамики в 2015 году происходило под действием разнонаправленных факторов. В значительной степени оно определялось распределенным влиянием значительного ослабления рубля в конце 2014 года, которое привело к повышению цен на импортируемую промежуточную и конечную продукцию, а также имело ряд вторичных эффектов. Обесценение национальной валюты привело к существенному повышению инфляционных ожиданий в конце 2014 - начале 2015 года, что стало одной из причин роста склонности экономических агентов к потреблению и повышения давления на цены со стороны спроса в этот период. Результатом стало существенное ускорение роста цен на непродовольственные товары длительного пользования. Кроме того, опосредованный эффект ослабления рубля, связанный с повышением доходности экспортных операций, обусловил рост внутренних цен производителей на отдельные категории товаров.

Стабилизация валютного рынка, которой способствовали принятые Банком России меры, определила последовательное снижение вклада курсовой динамики в темпы роста цен. По оценке, ко II кварталу текущего года было исчерпано влияние на издержки и цены действующих с середины 2014 года ограничений на импорт отдельных товаров. Важным фактором замедления инфляции являлось также сжатие внутреннего спроса. Кроме того, по мере замедления роста цен улучшались инфляционные ожидания.

Рисунок 4. Инфляция и ее компоненты (в процентных пунктах к соответствующему периоду предыдущего года)

В результате годовая инфляция, достигнув пикового значения в марте 2015 года (16,9% к соответствующему месяцу 2014 года), в июне снизилась до 15,3%. После повышения в июле-августе до 15,8%, обусловленного индексацией тарифов на услуги коммунального хозяйства и повышением курсовой волатильности, инфляция вновь начала снижаться. В октябре темп прироста потребительских цен составил 15,6%. Вклад в него курсовой динамики оценивается примерно в 6,5 процентного пункта. Его высокое значение сформировано разовыми эффектами, имевшими место в конце 2014 - начале 2015 года, включающими в том числе повышение масштаба переноса курсовых колебаний на цены. В дальнейшем в условиях снижения вола-тильности валютного курса рубля его влияние на темпы роста цен будет ослабевать. По итогам 2015 года прогнозируется снижение инфляции до 12-13%.

В условиях золотого или серебряного обращения инфляция была невозможна, поскольку деньги представляли реальное богатство и сами обладали достаточно высокой ценностью. Особенность современных денег состоит в том, что они являются декретируемыми бумажными деньгами, ценность которых поддерживается особыми мероприятиями и обеспечивается специальной денежной политикой государства. В этих условиях деньги являются лишь символом реального богатства. Отсюда возникает одна из реальных проблем денежной политики - обеспечение и поддержание денежной массы в таких условиях и параметрах, при которых она соответствует реальному богатству.

Прекращение выполнения золотом роли денег неизбежно ставит вопрос о том, какова же природа современных бумажных денег. Совершенно очевидно, что современные деньги - это не товарные деньги, каковыми они являлись в историческом прошлом. Современная экономическая наука выделяет два особых свойства денег, которые отличают их от других инструментов рыночного хозяйства. Во-вторых, бумажные деньги являются общепризнанным средством обмена. Они как бы декретируются государством, и люди соглашаются считать их деньгами. Устойчивость этих денег определяется не золотом, а их ограниченным количеством. Иными словами, стоимость или ценность бумажных денег неразрывно связана с вопросом количества этих денег, необходимых для обращения.

 

 

ГЛАВА 3. ПРОГНОЗ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РФ

Банк России принимает решения в области денежно-кредитной политики на основе оценки текущей экономической ситуации и среднесрочного макроэкономического прогноза. При этом не только рассматриваются наиболее вероятные сценарии развития экономики, но и анализируются внешние и внутренние риски, реализация которых может оказать влияние на финансовую систему и экономику в целом и, соответственно, на принятие решений в области денежно-кредитной политики.