Шпаргалка по "Финансы предприятия"

1. Основы финансов предприятия.

Финансы предприятия представляют собой систему денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе кругооборота ресурсов предприятия, формирование его денежных доходов и накоплений. Финансы предприятий обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала, взаимоотношения с государственными органами, налоговой системой, бюджетами, банками и другими кредитными учреждениями, страховыми компаниями и так далее. В каждом государстве любая государственная система включает финансовую систему. Она состоит из двух подсистем:

- общегосударственные финансы;

- финансы хозяйствующих субъектов.

Формы проявления финансов предприятий:

Отношения с другими хозяйствующими субъектами в процессе формирования и распределения выручки (нематериальные отношения):

- штрафы, пени, неустойки;

- отношения аренды;

- выпуск и реализация ценных бумаг;

- совместная деятельность;

- коммерческое кредитование;

- отношения с работниками по выплате заработной платы. В настоящее время целесообразно выделять самостоятельную группу финансовых отношений, которые складываются у предприятия со своими работниками по поводу распределения прибыли: выплаты дивидендов, выплаты за паи в уставном капитале.

Финансовые отношения с собственными структурными подразделениями. Сюда же относятся отношения внутри производственных объединений и отношения предприятия со своими дочерними структурами.

2. Сущность и функции финансов предприятия.

Финансы предприятия являются важнейшей составной частью финансовой системы государства. Это предопределено тем, что они обслуживают сферу материального производства, где создаются валовой внутренний продукт (ВВП), национальный доход (НД), национальное богатство. По своей сущности финансы предприятий являются специфической частью финансовой системы государства. Они отличаются от государственных финансов тем, что функционируют в разных сферах общественного производства. Под сущностью финансов предприятий понимаются внутреннее содержание финансов, которое определяет их как особую стоимостную категорию - финансовую. Финансы предприятия выполняют следующие функции: распределительную и контрольную. Распределительная функция финансов предприятий - это направленная деятельность по распределению и перераспределению денежных доходов предприятия. Контрольная функция - это направленная деятельность по контролю над величиной финансового результата, выявлению неэффективных действий и предупреждение возможных потерь, непроизводительных затрат.

3. Финансовые ресурсы предприятия и принципы их организации

Принципы организации финансов предприятий.

1. Принцип демократического централизма. Этот принцип означает, что все элементы деятельности предприятий регламентируются законами и другими нормативно - правовыми актами государства, которые едины для всех. 2. Принцип плановости. Проявляется в том, что в условиях смешанной экономики предприятия непрерывно занимаются планированием своей деятельности. 3. Принцип хозяйственного расчета. Включает в себя: самостоятельность предприятия, самоокупаемость, материальную заинтересованность, контроль. 4. Самофинансирование. Финансовые ресурсы предприятий Финансовые ресурсы предприятия представляют собой собственный заемный и привлеченный денежный капитал, используемый предприятием для формирования своих активов и осуществления финансово-экономической деятельности в целях получения прибыли. К собственным ресурсам относится: Уставный капитал - это зафиксированная в учредительных документах стоимость активов, которая является взносами собственников в капитал предприятия. Помимо уставного капитала, к собственным источникам относятся группы дополнительно формируемых собственных финансовых ресурсов:• резервный капитал • дополнительно привлеченный капитал; • прочий дополнительный капитал • нераспределенная прибыль; • целевое финансирование. Привлеченные финансовые ресурсы:• кредиторская задолженность;• суммы полученных авансов;• суммы задолженностей по платежам в бюджет;• суммы задолженностей по платежам во внебюджетные фонды;• задолженность предприятий по выплате дивидендов;Заемные финансовые ресурсы:• долгосрочные и краткосрочные банковские кредиты; • другие финансовые обязательства

13.Финансовые доходы предприятия. Размер прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это прежде все го доходы от инвестиционной и финансовой деятельности, а также прочие внереализационные доходы и расходы. К инвестиционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, по государственным ценным бумагам, доходы от участия в других организациях, доходы от реализации основных средств и иных активов и т.п. Финансовые расходы включают выплату процентов по облигациям, акциям, за предоставление организации в пользование денежных средств (кредитов, займов). Прочие внереализационные доходы и расходы — это прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по операциям и иностранной валюте; полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки; убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности; убытки от стихийных бедствий; убытки от недостачи и уценки имущества, судебные издержки и др.

10.Расчеты платежными поручениями. 1. Платежное поручение расчетный документ, содержащий поручение плательщика банку или другому учреждению-члену обслуживающей системы осуществлять перевод указанной в нем суммы со своего текущего счета на счет получателя средств. Платежные поручения могут представляться в банк не позднее 10 дней со дня выписки. Преимуществом данной формы является ее универсальность и то, что данная форма обеспечивает максимальную приближенность к моментам возникновения платежа. Существенным недостатком такой формы является отсутствие гарантий надлежащего платежа и самого платежа. 2. Платежное требование-поручение. Данная расчетная форма состоит из двух частей. С одной стороны указывается требование поставщика уплатить определенную сумму, а с другой стороны - поручение плательщика переместить указанную сумму со своего счета на счет получателя. Банк плательщика принимает платежное требование-поручение позднее 20 дней со дня выписки. Операции по данной форме осуществляются следующим образом: после того, как на основании договора банка предоставлена продукция и документы к ней, поставщик предоставляет покупателю платежное требование-поручение. Покупатель рассматривает его и при согласии отправляет требование-поручение в свой банк с уже заполненным поручением. Данная форма безналичных расчетов является более совершенной по сравнению с платежным поручением в области гарантии платежа. Недостатком ее является растянутость во времени. Инкассовое поручение - расчетный документ, который применяется в случаях несвоевременной уплаты предприятием налогов, сборов и других обязательных платежей государству с обязательным начислением пени за каждый день просрочки. Инкассовое поручение, оформленное в соответствующем порядке, сдается в банк плательщика не позднее 10 дней со дня выписки и оплачивается сразу при поступлении денежных средств на счет предприятия.

11.Расчеты  платежными требованиями. Платежное требование-поручение. Данная расчетная форма состоит из двух частей. С одной стороны указывается требование поставщика уплатить определенную сумму, а с другой стороны - поручение плательщика переместить указанную сумму со своего счета на счет получателя. Банк плательщика принимает платежное требование-поручение позднее 20 дней со дня выписки. Операции по данной форме осуществляются следующим образом: после того, как на основании договора банка предоставлена продукция и документы к ней, поставщик предоставляет покупателю платежное требование-поручение. Покупатель рассматривает его и при согласии отправляет требование-поручение в свой банк с уже заполненным поручением. Данная форма безналичных расчетов является более совершенной по сравнению с платежным поручением в области гарантии платежа. Недостатком ее является растянутость во времени. Платежное требование - расчетный документ, содержащий требование получателя денежных средств об уплате плательщиком определенной суммы через уполномоченный банк. Используется при наличии у предприятия невостребованной дебиторской задолженности, которая может быть списана со счета дебитора в бессрочном порядке.

12.Расчеты  чеками, аккредитивами, векселями.  Расчетный чек - платежная форма, содержащая письменное указание владельца счета банку о перечислении указанной в нем суммы с его счета на счет предъявителя. Иногда используется в безналичных расчетах с целью сокращения расчетов наличными. Операции по расчетному чеку производятся только в безналичной форме. Запрещается передача чека какому-либо юридическому или физическому лицу. Выписанный чек действителен в течение 10 дней. Чеки изготовляются на специальной бумаге.. Аккредитив. Аккредитивная форма расчетов используется в иногородних расчетах и представляет собой денежное обязательство банка по поручению своего клиента осуществлять платежи третьим лицам за полученные товары, работы, услуги и т.д. • Аккредитивы бывают: • покрытыми и непокрытыми; • отзывными и безотзывными; • гарантированными. Расчеты предприятия с применением векселей. Вексель - это ценная бумага, установленной формы, содержащая письменное обязательство должника уплатить соответствующую сумму денежных средств кредитору, владельцу векселя, в установленный срок. В Украине согласно законодательству существует две формы векселей: простой и переводной, Бланки векселя являются формами строгой отчетности. Они нумеруются и выдаются банками в книжках по 25 и 50 листов .При применении расчетов с использованием векселей у предприятия сокращается потребность в оборотных средствах, ускоряются расчеты, обеспечивается погашение взаимных долгов, происходит привлечение к оплате третьих лиц, имеющих средства.

18. Прибыль как результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль - это часть прибавочной стоимости, произведенной и реализованной, готовой к распределению. Предприятие получает прибыль после того, как воплощенная в созданном продукте стоимость будет реализована и принимает денежную форму. Следовательно, объективная основа существования прибыли связана с необходимостью первичного распределения прибавочного продукта. Прибыль - это форма проявления стоимости прибавочного продукта. Таким образом, прибыль является объективной экономической категорией. Поэтому на его формирование влияют объективные процессы, происходящие в обществе, в сфере производства и распределения валового внутреннего продукта. Одновременно прибыль - это итоговый показатель, результат финансово-хозяйственной деятельности предприятий как субъектов хозяйствования. Поэтому прибыль отражает ее результаты и испытывает влияние многих факторов. Есть особенности в формировании прибыли предприятий в зависимости от сферы их деятельности, отрасли хозяйства, формы собственности, развития рыночных отношений. На формирование абсолютной суммы прибыли предприятия влияют: результаты, то есть эффективность его финансово-хозяйственной деятельности; сфера деятельности; отрасль хозяйства; установленные законодательством условия учета финансовых результатов.

21.. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ

Использование чистой прибыли предприятие могло осуществлять через предварительное формирование целевых денежных фондов или направляя средства непосредственно на финансирование расходов. Возможен также было распределение чистой прибыли частично через предварительное формирование целевых фондов, а частично путем непосредственного финансирования расходов. За счет чистой прибыли предприятие формировало ряд целевых фондов, средства которых направлялись на финансирование определенных затрат, удовлетворение соответствующих потребностей. Использование чистой прибыли на выплату дивидендов осуществлялось непосредственно. Принципиальное значение в распределении чистой прибыли мало достижения оптимального соотношения между фондом накопления и фондом потребления. Определение чистой прибыли предприятия осуществляется исключением из общей суммы прибыли только налога на прибыль. Получение и уплата штрафов теперь учитываются при определении прибыли от прочей операционной деятельности, то есть в процессе формирования прибыли. Следовательно, уплата штрафов предприятием непосредственно не влияет на объем его чистой прибыли, как это имело место ранее.

22. Оборотные финансовые средства предприятия. Оборотные средства предприятия – совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения. К оборотным производственным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, незаконченная производством продукция, топливо и другие предметы труда, которые целиком потребляются в каждом производственном цикле и стоимость которых переносится на изготовляемый продукт сразу полностью. К фондам обращения относятся: готовая продукция на складе, отгруженная продукция, денежные средства в расчетах. По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные (средства, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов) и заемные (кредиты банка, кредиторская задолженность и прочие пассивы). По охвату нормирования оборотные средства делятся на нормируемые (по которым устанавливаются нормативы запасов: оборотные производственные фонды и готовая продукция на складе) и ненормируемые, Нормирование оборотных средств представляет собой процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия. Оно является необходимой предпосылкой эффективного использования оборотных средств. Обычно предприятием определяются нормативы оборотных средств по материалам, запасам, находящимся в процессе производства, и по запасам готовой продукции. Повышение эффективности использования оборотных средств достигается за счет ускорения их оборачиваемости.

23. Сущность состав и структура оборотных средств.

Во-первых, оборотные средства - это денежные ресурсы, которые вложены в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывного производства и реализации произведенной продукции. Во-вторых, оборотные средства - это активы, которые в течение одного производственного цикла или одного календарного года могут быть превращены в деньги. Состав оборотных средств - это совокупность отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения. Состав оборотных средств в различных отраслях хозяйства может иметь определенные особенности. В отдельных отраслях промышленности есть статьи оборотных средств, которые характерны только для них. Структура оборотных средств - это удельный вес стоимости отдельных статей оборотных производственных фондов и фондов обращения в общей сумме оборотных средств. Структура оборотных средств имеет значительные колебания в отдельных отраслях хозяйства. Она зависит от состава и структуры затрат на производство, условий поставок материальных ценностей, условий реализации продукции (выполненных работ, оказанных услуг), проведение расчетов. Если рассматривать структуру оборотных средств в отдельных отраслях промышленности, то следует отметить, что в угольной промышленности, значительный удельный вес занимают расходы будущих периодов. Это объясняется относительно большими подготовительными затратами, предшествующих добычи полезных ископаемых (планирование будущих разработок, вскрышные работы, обустройство шахт и другие).

31.Банковскоен и небанковское кредитование предприятий.

Сейчас наиболее распространенным видом кредита является банковский. Банковский кредит классифицируют по таким притокам:1) целевая направленность:2) срок кредита;3) вид процентной ставки;4) валюта кредита;5) виды обслуживания. В зависимости от срока выделяют: краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный кредиты Предприятия могут получать в банках кредиты, как в национальной, так и в иностранной валюте. Предприятия могут получать в банках разные виды кредитов и услуг кредитного характера: Срочный кредит, Кредитная линия, Овердрафт Контокоррент, Кредит под учет векселей (учетный кредит) Акцептный кредит, Авальный кредит

Небанковское кредитование может осуществляться в виде:1) коммерческого кредитования предприятий;2) лизингового кредитования;3) государственного кредитования;4) кредитования предприятий за счет международных финансово-кредитных институтов.

30. Влияние размещения оборотных средств на финансовое состояние предприятия

Функционирования оборотных средств начинается с момента их формирования и размещения. Рациональное размещение как составляющая управления оборотным капиталом имеет определенные особенности не только в различных областях, а также и на разных предприятиях одной отрасли. Определяющими здесь являются следующие факторы: вид хозяйственной деятельности, объем производства, уровень технологии и организации производства; срок производственного цикла; система снабжения необходимых товарно-материальных ценностей и реализации продукции и др. В зависимости от размещения, условий организации производства и реализации продукции оборотные средства имеют различный уровень ликвидности, а следовательно, и риска использования.Практика хозяйствования подтверждает, что наиболее ликвидными и с наименьшим риском являются средства в кассе, на расчетных и валютных счетах в учреждениях банка, вложенные в ценные бумаги. Следовательно, финансовое устойчивым является такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, своевременно рассчитывается по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости является взвешенная, рациональная организация и эффективное использование оборотных средств. Но это не значит, что предприятие должно вкладывать оборотный капитал лишь в высоколиквидные активы с целью снижения вероятного риска и получения высшего прибыли. Главной целью деятельности предприятия является создание конкурентоспособной продукции с высокими потребительскими качествами.

32.Виды банковского кредита.

Сейчас наиболее распространенным видом кредита является банковский. Банковский кредит классифицируют по таким притокам:1) целевая направленность:2) срок кредита;3) вид процентной ставки;4) валюта кредита;5) виды обслуживания. В зависимости от срока выделяют: краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный кредитыВ зависимости от процентной ставки предприятия могут получать кредиты с плавающей и фиксированной процентной ставкой. Предприятия могут получать в банках кредиты, как в национальной, так и в иностраннойвалюте. Предприятия могут получать в банках разные виды кредитов и услуг кредитного характера Срочный кредит — это кредит, который выдается полностью непосредственно после составления кредитного договора. Кредитная линия — это соглашение банка выдать кредит на протяжении соответствующего периода времени в размере, который не превышает оговоренной суммы. Овердрафт — краткосрочный кредит, который предоставляется банком надежному предприятию сверх остатка его средств на текущем счете в пределах оговоренной суммы путем дебетования его счета. Кредит под учет векселей (учетный кредит) — это краткосрочный кредит, который банк предоставляет предъявителю векселей, учитывая (покупая) их до наступления срока исполнения обязательств по ним и выплачивая предъявителю номинальную стоимость векселя за минусом дисконта.Акцептный кредит — это заем, который предусматривает акцептирование банком инкассованной предприятием — заемщиком тратты при условии, что предприятие предоставляет в распоряжение банку вексель до срока его оплаты. Авальный кредит — это заем, когда банк берет на себя ответственность по обязательствам предприятия в форме поручительства или гарантии.

33.Условия , порядок получения и погашения банковского кредита.

Предприятия получают кредиты на условиях срочности, возвратности, целевого характера, обеспечения, платности.  Процедуру получения кредита предприятием: На первом этапе предприятие и банк ведут переговоры на предмет возможного заключения кредитного соглашения. По положительным результатам переговоров банк готов принять документы предприятия для рассмотрения. На втором этапе предприятие обращается в банк и подает ему документы, необходимые для определения юридического статуса, финансового положения предприятия, оценки проекта, анализа возможности его успешной реализации, обеспечения кредита, в том числе: ходатайство предприятия; копии учредительных документов (устав, учредительный договор) и изменений и дополнений в них (если таковые были); бизнес-план проекта и приложения к нему или технико-экономическое обоснование; балансы предприятия, отчеты о финансовых результатах за последние три года деятельности; перечень и расчет стоимости имущества, передаваемого банку в залог, с определением его остаточной балансовой стоимости, года строительства или выпуска, места расположения, краткой характеристики. Порядок погашения кредитов предприятиям Условия погашения кредитов существенно влияют на финансовое состояние субъектов хозяйствования. Порядок погашения кредита - это способ погашения основной его суммы и начисленных процентов. Кредит погашают полностью по истечении срока кредитного соглашения или постепенно, частями. Процент начисляется на сумму непогашенного кредита. По способу погашения ссуды могут быть: до востребования, с погашением в срок, с долгосрочным погашением.

41 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЕЕ НЕОБХОДИМОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ

Финансовая деятельность предприятия должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдения расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и привлеченных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Именно этим обусловливается необходимость и практическая значимость систематической оценки финансового состояния предприятия, которому принадлежит существенная роль в обеспечении его устойчивого финансового положения. Финансовое состояние предприятия нужно систематически и всесторонне оценивать с использованием различных методов, приемов и методик анализа. Это позволит критическую оценку финансовых результатов деятельности предприятия как в статике за определенный период, так и в динамике - за ряд периодов, позволит определить "болевые точки" в финансовой деятельности и способы эффективного использования финансовых ресурсов, их рационального размещения. Неэффективность использования финансовых ресурсов приводит к низкой платежеспособности предприятия и, как следствие, к возможным перебоям в снабжении, производстве и реализации продукции; к невыполнению плана прибыли, снижению рентабельности предприятия, к угрозе экономических санкций. Необходимость и значение оценки обусловлены необходимостью систематического анализа и совершенствования работы по рыночным отношениям, перехода к самоокупаемости, самофинансирования, потребностью в улучшении использования финансовых ресурсов, а также поиском в этой области резервов укрепления финансовой стабильности предприятия.

43. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Устойчивое финансовое состояние предприятия формируется в процессе всей его производственно-хозяйственной деятельности. Поэтому оценку финансового состояния можно объективно осуществить не через один, даже самый важный, показатель, а только с помощью комплекса, системы показателей, детально и всесторонне характеризуют хозяйственное положение предприятия. Показатели оценки финансового состояния предприятия должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в финансовом отношении, а следовательно, принять решение об экономической целесообразности продолжения или установления таких отношений.А. Показатели оценки имущественного положения 1. Сумма хозяйственных средств, которые предприятие имеет в распоряжении.. 2. Удельный вес активной части основных средств. 3. Коэффициент износа основных средств. 4. Коэффициент обновления основных средств. 5. Коэффициент выбытия основных средств. Б. Оценка ликвидности и платежеспособности 1. Величина собственного 2. Маневренность денежных средств. 3. Коэффициент покрытия общий. 4. Коэффициент быстрой ликвидности. 5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). 6. Часть собственных оборотных средств в покрытии запасов. 7. Коэффициент покрытия запасов. В. Показатели оценки финансовой устойчивости 1. Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственности самого предприятия в общей сумме средств, инвестированных в его деятельность. Чем выше этот коэффициент, тем более финансово устойчивым и независимым от кредиторов является предприятие. 2. Коэффициент финансовой зависимости является обратным к предыдущему показателю. 3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. которую вложена в оборотные средства, а какую капитализированы.4. Коэффициент долгосрочных вложений показывает, какую часть основных средств и других активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. какая часть принадлежит им, а не владельцам предприятия. 5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Рост этого показателя - негативная тенденция, которая означает, что предприятие начинает все сильнее зависеть от внешних инвесторов. 6. Коэффициент соотношения заемных и личных средств. Рост этого показателя в динамике также свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов, т.е. о снижении его финансовой устойчивости.

44. Оценка финансовой устойчивости предприятия.- имеет целью объективный анализ величины и структуры активов и пассивов предприятия и определения на этой основе меры его финансовой стабильности и независимости, а также соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его уставной деятельности. Согласно показателю обеспечения запасов и затрат собственными и заемными средствами можно назвать следующие типы финансовой устойчивости: 1) абсолютная финансовая устойчивость (случается на практике очень редко) - когда собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты; 2) нормально устойчивое финансовое состояние - когда запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками; 3) неустойчивое финансовое состояние - когда запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат; 4) кризисное финансовое состояние - когда запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования и предприятие находится на грани банкротства. Финансовое устойчивым можно считать такое предприятие, которое за счет собственных средств способно обеспечить запасы и затраты, не допустить неоправданной кредиторской задолженности, своевременно рассчитаться по своим обязательствам. Оценку финансовой устойчивости предприятия целесообразно осуществлять поэтапно, на основании комплекса показателей.

50. Механизмы  нейтрализации финансовых рисков предприятия.

Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой систему методов минимизации их негативных последствий, избираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия.Система внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков предусматривает использование следующих основных методов:1.Наиболее простым методом в системе внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков является их избежание. 2. Важным направлением нейтрализации финансовых рисков является лимитирование их концентрации. 3. Механизм диверсификации используется прежде всего для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков. В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть 4. Механизм трансферта финансовых рисков основан на частой их передаче передаче партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.5. Механизм самострахования финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов.

51.Избежание рисков.

Наиболее простым методом в системе внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков является их избежание. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу основных из таких мер относятся:  отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли; отказ от продолжения хозяйственных отношений с партнерами, систематически нарушающими контрактные обязательства. Отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков — потери финансовой устойчивости предприятия Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых инвестициях. Отвержение перечисленных рисков лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала. Поэтому в системе внутренних механизмов нейтрализации рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно при следующих основных условиях: если отказ от одного финансового риска не влечет возникновения другого риска более высокого или однозначного уровня; если уровень риска несопоставим с уровнем доходности финансовой операции по шкале «доходность-риск»; если финансовые потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счет собственных финансовых средств предприятия; если размер дохода от операции, генерирующей определенные виды риска, несущественен, т.е. занимает неощутимый удельный вес в формируемом положительном денежном потоке предприятия; если финансовые операции не характерны для финансовой деятельности предприятия, носят инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня финансовых рисков и принятия соответствующих управленческих решений.

52. Лимитирования концентрации рисков

Важным направлением нейтрализации финансовых рисков является лимитирование их концентрации. Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности. Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, может включать: предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности. минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме. максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю. Размер кредитного лимита, направленный на снижение концентрации кредитного риска, устанавливается при формировании политики предоставления товарного кредита покупателям продукции; максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке. максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента. максимальный период отвлечение средств в дебиторскую задолженность. За счет этого финансового норматива обеспечивается лимитирование риска неплатежеспособности, инфляционного риска, а также кредитного риска. Лимитирование концентрации финансовых рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск-менеджмента, реализующих финансовую идеологию предприятия в части принятия этих рисков и не требующих высоких затрат.

58.Процесс осуществления ликвидационных процедур при банкротстве.

Ликвидационная процедура - это удовлетворение требований кредиторов путем продажи имущества и ликвидацию юридического лица должника. Осуществление ликвидационных процедур проводится ликвидационной комиссией. При этом следует отметить, что характер ликвидационных мер, применяемых в ходе производства дела о банкротстве, почти идентичен тем, которые осуществляются в случае ликвидации предприятий из других чем банкротство причин, например в случае ликвидации предприятия по решению его владельцев. Ликвидационная процедураСогласно Закону арбитражный суд принимает постановление о признании должника банкротом и открывает ликвидационную процедуру в случае если:- комитет кредиторов отклонил план санации и обратился к арбитражному суду с ходатайством о признании должника банкротом и открытие ликвидационной процедуры - на протяжении шести месяцев со дня вынесения постановления о санации должника в арбитражный суд не представлен план санации должника;- если суммы, вырученной от продажи имущества должника как целостного имущественного комплекса, недостаточно для удовлетворения требований кредиторов в полном объеме и мировоесоглашение кредиторами не заключенная;- по результатам рассмотрения отчета управляющего санацией сборы кредиторов принимают решение об обращении к арбитражному суду с ходатайством о признании должника банкротом и открытие ликвидационной процедуры ;- по результатам рассмотрения отчета управляющего санацией сборами кредиторы не приняты ни одно решение или такое решение не представлено к арбитражному суду на протяжении пятнадцати дней со дня истечения санации или возникновение оснований для ее досрочного прекращения- арбитражный суд отказал в утверждении отчета управляющего или такой отчет не был представлен в установленный срок - в установленные арбитражным судом сроки (не больше шести месяцев со дня принятия арбитражным судом постановления о прекращении проведения в деле о банкротстве) не проведенные расчеты с кредиторами Срок ликвидационной процедуры не может превышать двенадцати месяцев, тем не менее этот срок может быть продолжен арбитражным судом на шесть месяцев.Следствия признания должника банкротом. Со дня принятия арбитражным судом постановления об объявлении должника банкротом и открытие ликвидационной процедуры предприятие юридическое переходит в новый правовой статус - статус банкрота.Арбитражный суд после заслушивания отчета ликвидатора и мысли членов комитета кредиторов или отдельных кредиторов выносит постановление об утверждении отчета ликвидатора и ликвидационного баланса.Ликвидатор сообщает государственный орган по вопросам банкротства о завершении ликвидационной процедуры.

59.Этапы осуществления экспресс-диагностики банкротства.

Экспресс-диагностика банкротства характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.Основной целью экспресс-диагностики банкротства является раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного его состояния.Экспресс-диагностика банкротства осуществляется по следующим основным этапам:1. Определение объектов наблюдения "кризисного поля", реализующего угрозу банкротства предприятия. Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспекты финансовой деятельности предприятия могут генерировать угрозу его банкротства. Поэтому система наблюдения "кризисного поля" должна строиться с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию. С этих позиций система наблюдения "кризисного поля" предприятия может быть представлена следующими основными объектами:2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия. Система таких индикаторов формируется по каждому объекту наблюдения "кризисного поля". В процессе формирования все показатели-индикаторы подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями).Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия может быть расширена с учетом особенностей его финансовой деятельности и целей диагностики.3. Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей-индикаторов с плановыми (нормативными) и выявление размеров отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его банкротства.4. Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия. Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития предприятия за ряд предшествующих этапов. Практика финансового менеджмента использует при оценке масштабов кризисного финансового состояния предприятия три принципиальных характеристики:Система экспресс-диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия. При иных масштабах кризисного финансового состояния предприятия она обязательно должна дополняться системой фундаментальной диагностики.

65.Внутренние источники финансовой санации.

В литературе по вопросам финансовой санации указывают на два вида реакции предприятий на финансовый кризис:

1. Защитная реакция, которая предусматривает резкое сокращение расходов, закрытие и распродажу отдельных подразделений предприятия, сокращения и распродажи оборудования, увольнения персонала, сокращения отдельных частей рыночного сегмента, уменьшения отпускных цен и (или) объемов реализации продукции. 2. Наступательная реакция, предусматривающий активные действия: модернизация оборудования, ввод новых технологий, внедрение эффективного маркетинга, повышения цен, поиск новых рынков сбыта продукции, разработка и внедрение прогрессивной стратегической концепции контроллинга и управления. В зависимости от выбранной стратегии предприятие выбирает тот или иной каталог внутрихозяйственных санационных мероприятий. Использование внутренних финансовых резервов позволяет не только преодолеть внутренние причины несостоятельности предприятий, но и значительно уменьшает зависимость эффективности проведения санации от привлечения внешних финансовых источников. Одновременно, на предприятиях, находящихся в финансовом кризисе, полностью исчерпаны такие классические источники самофинансирования, как прибыль и амортизация. Мобилизацию внутренних резервов финансовой стабилизации направлена прежде всего на улучшение (или восстановление) платежеспособности и ликвидности предприятия. Как правило, ее осуществляют по следующим основным направлениям: Реструктуризация активов. Уменьшение (замораживание) расходов. Увеличение выручки от реализации. В рамках мобилизации внутрипроизводственных санационных резервов анализируются все имеющиеся возможности увеличения выручки от реализации продукции. В этом случае следует использовать весь арсенал мер для активизации сбытовой (маркетинговой) политики предприятия. Стимулировать сбыт можно как предоставлением скидок покупателям, так и умеренным ростом цен; как массированной рекламой, так и ее прекращением. Тип санационных мероприятий в данной сфере будет зависеть от конкретного предприятия и от выбранной им стратегии маркетинга.

66. Санация с привлечением средств владельца предприятия

Наиболее заинтересованными в санации несостоятельного предприятия лицами есть его владельцы (акционеры, пайщики и др.). Они, как правило, несут значительный груз финансирования санационных мероприятий. Финансирование санации владельцами может осуществляться: а) увеличением (уменьшением) уставного фонда; б) предоставлением займов; в) предоставлением целевых взносов на безвозвратной основе. В результате санации баланса предприятие не мобилизует дополнительные средства, однако создает необходимые предпосылки (уравновешение номинальной стоимости акций (паев) с их рыночной ценой) для привлечения внешних финансовых источников в будущем. На практике в санационных целях достаточно часто вслед за уменьшением уставного капитала осуществляется его увеличение. Эта операция называется "двухступенчатой ​​санации". Санация увеличением уставного фонда. Основные цели увеличения уставного капитала предприятия: мобилизация финансовых ресурсов для проведения санационных мероприятий производственно-технического характера, для модернизации существующих мощностей, переоборудования или расширения производства; увеличение доли капитала, в рамках которой владельцы предприятия отвечают по его обязательствам перед кредиторами, т.е. повышения кредитоспособности предприятия и его финансовой устойчивости; улучшение ликвидности и платежеспособности предприятия, поскольку увеличение капитала связано, как правило, с привлечением дополнительных денежных ресурсов; аккумуляция финансового капитала для приобретения корпоративных прав других предприятий, в том числе с целью усиления влияния на такие предприятия, их поглощения или приобретения их мощностей. Для привлечения средств увеличением уставного капитала не требуется ни залог имущества, ни гарантии третьих лиц. Кроме того, ресурсы, вложенные в уставный фонд предприятия, остаются в его распоряжении в течение долгосрочного периода. Структурно-логическую схему увеличения уставного капитала предприятия изображена на рис. 11.8. Следует иметь в виду, что Компания имеет право увеличивать уставный фонд, если все ранее выпущенные акции полностью оплачены по стоимости не ниже номинальной. Решение об увеличении уставного капитала принимается большинством в 3 / 4 голосов акционеров, принимающих участие в правомочным собрании. Увеличение уставного фонда общества не более чем на 1 / 3 может быть осуществлено по решению правления при условии, что такое предусмотрено уставом. Увеличение уставного фонда осуществляется тремя методами: 1) увеличением количества акций существующей номинальной стоимости; 2) увеличением номинальной стоимости акций. 3) обмен облигаций на акции.

4. Содержание финансовой деятельности предприятия.

Финансовая деятельность предприятия-это организация финансовых отношений, возникающих у него в процессе работы с другими юридическими и физическими лицами. Они возникают в процессе формирования и использования имущества и источников его финансирования, в процессе осуществления основной и других видов деятельности, а также в процессе распределения финансовых результатов, в том числе направления их на те или иные цели. Финансовые отношения-это часть денежных отношений, порождаемая движением денежных средств и сопровождающаяся формированием и использованием фондов денежных средств. Финансовая деятельность предприятия имеет целью формирование первоначального капитала и последующее обеспечение обоснованных пропорций при формировании и использовании доходов и финансовых ресурсов, а также создание условий для выполнения обязательств перед государством, покупателями и поставщиками. Частью финансовой деятельности является экономическое воздействие на партнеров, гарантирующее выполнение ими договорных обязательств перед предприятием. Принятие обоснованных финансовых решений возможно только при условии полноты и точности учета и отчетности по всем финансовым показателям. Основной целью финансовой деятельности является обеспечение нормального кругооборота средств как условия бесперебойной деятельности, осуществления всех необходимых расходов и платежей и получения прибыли, а затем и денежных средств. Нормальная финансовая работа обеспечивает превышение денежных доходов над денежными расходами.

5. Расчетные и кассовые  операции предприятия.

В зависимости от объектов платежей расчеты делятся на товарные и нетоварные. Расчеты по товарным операциям связаны с оплатой материальных ценностей, продукции, услуг, Расчеты по нетоварным операциям: платежи в бюджет, по социальному и имущественному страхованию, по погашению кредитов и процентам по ним, по уплате различных платежей за нарушение расчетно-платежной дисциплины. 2. В зависимости от места осуществления платежа, т.е. расположения плательщика и поставщика, расчеты делятся на местные и иногородние. 3.В зависимости от конкретных условий выделяются следующие формы расчетов: • расчеты платежными поручениями; • расчеты платежными требованиями-поручениями; • расчеты посредством чеков; • расчеты аккредитивами; • расчеты с использованием векселей. Кассовые операции урегулированы нормами финансового права. Для осуществления расчетов наличными деньгами каждое предприятие должно иметь кассу и нести кассовую книгу по установленной форме. Прием наличных денег при осуществлении расчетов с населением должен производиться с обязательным применением контрольно-кассовых машин. Наличные деньги, полученные предприятием в банке, должны расходоваться на цели, указанные в чеке. Наличные деньги, находящиеся в кассе, не должны превышать объемов лимита, установленных банком по согласованию с руководителем предприятия. Сверх лимита предприятия имеют право хранить в своей кассе деньги только для оплаты труда, выплаты пособий по социальному страхованию. Прием наличных денег кассой предприятия производится по приходным кассовым ордерам. Выдача наличных денег производится по расходным кассовым ордерам или надлежаще оформленным другим документам. Подчистки, помарки или исправления в приходных, расходных кассовых ордерах и заменяющих их документах не допускаются Все поступления и выдачи наличных денег предприятия учитываются в кассовой книге.

7.Кассовые операции. совокупность материально-технических процедур, заключающихся в приеме, хранении и выдаче наличных денег; операции с наличными денежными средствами, осуществляемые предприятиями, банками с физическими и юридическими лицами. Кассовые операции урегулированы нормами финансового права. Для осуществления расчетов наличными деньгами каждое предприятие должно иметь кассу и нести кассовую книгу по установленной форме. Прием наличных денег при осуществлении расчетов с населением должен производиться с обязательным применением контрольно-кассовых машин. Наличные деньги, полученные предприятием в банке, должны расходоваться на цели, указанные в чеке. Наличные деньги, находящиеся в кассе, не должны превышать объемов лимита, установленных банком по согласованию с руководителем предприятия. Сверх лимита предприятия имеют право хранить в своей кассе деньги только для оплаты труда, выплаты пособий по социальному страхованию. Прием наличных денег кассой предприятия производится по приходным кассовым ордерам, подписанным главным бухгалтером или лицом, на это уполномоченным письменным распоряжением руководителя предприятия. Выдача наличных денег производится по расходным кассовым ордерам или надлежаще оформленным другим документам с наложением на этих документах штампа с реквизитами расходного кассового ордера. Подчистки, помарки или исправления в приходных, расходных кассовых ордерах и заменяющих их документах не допускаются. Приходные и расходные кассовые ордера или заменяющие их документы до передачи в кассу регистрируются бухгалтерией в журнале регистрации приходных и расходных кассовых документов. Все поступления и выдачи наличных денег предприятия учитываются в кассовой книге, которая должна быть пронумерована, прошнурована и опечатана сургучной или мастичной печатью. Контроль над правильным ведением кассовой книги возлагается на главного бухгалтера предприятия.

14. Характеристика и состав денежных доходов предприятия.

Доходы предприятия формируются в процессе осуществления им хозяйственной, коммерческой и финансовой деятельности, связанной с созданием, распределением и перераспределением валового общественного продукта, национального дохода и национального богатства. По источникам образования доходы можно подразделить на первичные и вторичные. Первичные доходы: • формируются за счет выручки от реализации продукции, выполненных работ и оказанных услуг:• различаются по своему составу и структуре в зависимости от отраслевых и хозяйственно- правовых особенностей. Вторичные доходы: • в сфере материального производства - формируются за счет выручки от реализации излишних и ненужных товарно-материальных ценностей, ликвидируемых основных фондов, а также из всякого рода внереализационных доходов и поступлений; • в сфере нематериального производстве) — в основном образуются за счет оплаты населением потребляемых услуг. Процесс материального производства завершается доставкой готового продукта потребителю. В условиях товарно-денежных отношений этот процесс заканчивается реализацией готовой продукции, выполненных работ и услуг. При этом реализованной продукцией считается готовая продукция, отгруженная потребителю или вывезенная им со склада предприятия- изготовителя, в оплату которой полностью поступили средства на расчетный счет или специальный счет поставщика. Основным источником денежных поступлений на предприятие является выручка от обыкновенной деятельности, величина которой зависит от отрасли, в которой работает предприятие, от эффективности использования активов предприятия. Главной составляющей выручки предприятия является выручка от реализации товаров, работ и услуг.

15. Доход предприятия от реализации продукции

Реализация продукции - это конечная стадия кругооборота средств предприятия, которая является его важным показателем. Движение товаров и средств создает основу экономических отношений между производителями, поставщиками, посредниками и покупателями. Для предприятия-производителя реализация продукции является свидетельством, что она по потребительским свойствам, качеству и ассортименту отвечает и потребностям покупателей, общественному спросу. Выручка от реализации продукции, работ и услуг является основным источником возмещения средств на производство и реализацию продукции, образования доходов и формирования финансовых ресурсов. При рыночной экономике объема продаж и выручке уделяется особое внимание. От величины выручки зависит не только внутрипроизводственное возмещения расходов и формирования прибыли, но и своевременность и полнота налоговых платежей, погашение банковских кредитов, которые влияют на уровень выплаченных процентов, что в конечном счете сказывается на финансовом результате деятельности предприятия. Выручка от реализации продукции-это сумма средств, поступивших на счет предприятия за реализованную продукцию. Она является основным источником денежных доходов и финансовых ресурсов предприятий. Выручка от реализации продукции является финансовой категорией, которая выражает денежные отношения между поставщиками и потребителями товара.

16.Формирование валового и чистого дохода

Валовой доход - это денежное выражение стоимости вновь созданной продукции. Он определяется как разница между выручкой и материальными затратами и амортизационными отчислениями в составе себестоимости реализованной продукции. Валовой доход является важным показателем деятельности предприятия и характеризует ее эффективность. В нем отображается повышение производительности труда, увеличение заработной платы, сокращение материалоемкости продукции. Использование валового дохода как основного обобщающего показателя эффективности дает возможность определить реальный экономический эффект, который получается от деятельности каждого предприятия. Преимущества показателя валового дохода состоят в том, что в нем наиболее реально отражено такую важную сторону деятельности, как повышение производительности труда. Валовой доход, показывая степень эффективности производства, является величиной вновь созданной стоимости - основного источника национального дохода. Валовой доход - основной источник образования финансовых ресурсов не только предприятий, но и государственного бюджета, внебюджетных фондов Чистый доход является денежным выражением прибавочного продукта, созданного трудом людей на предприятиях. Таким образом, чистый доход выражает в денежной форме стоимость прибавочного продукта и определяется как превышение выручки от реализации продукции над стоимостью материальных затрат, амортизационных отчислений и заработной платы, или как разница между валовым доходом и заработной платой. Чистый доход реализуется в виде акцизов, НДС, отчислений в фонды пенсионного и социального страхования. Таким образом, чистый доход является важнейшим источником финансовых ресурсов не только предприятий, но и государства.

24 Классификация и принципы организации оборотных средств. Оборотные средства предприятий классифицируются по трем признакам: 1) в зависимости от участия их в круговорота средств, 2) по методам планирования, принципами организации и регулирования, 3) по источникам формирования. Соответствии с первым признаком оборотные средства подразделяются на оборотные средства, авансированные в оборотные производственные фонды, и оборотные средства, авансированные в фонды обращения. Такое распределение оборотных средств обусловлен наличием в круговорота средств двух самостоятельных сфер - сферы производства и сферы обращения. В зависимости от методов планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Установление нормативов по отдельным статьям оборотных средств делает возможным обеспечение непрерывной деятельности предприятия при условии оптимальных производственных запасов, размеров незавершенного производства, остатков готовой продукции. Ненормированные оборотные фонды включают фонды обращения за исключением готовой продукции на складе. По источникам формирования оборотные средства подразделяются на: 1) собственные и приравненные к собственным, 2) привлеченные; 3) другие. Система организации оборотных средств построена на определенных принципах. Во-первых, предоставление предприятиям самостоятельности относительно распоряжения, управления оборотными средствами. Это означает оперативную самостоятельность в использовании оборотных средств. Во-вторых, определение плановой потребности и размещение оборотных средств по отдельным элементам и подразделениям. Имеется в виду расчет оптимальной потребности в оборотных средствах, обеспечивающей непрерывность процесса производства, выполнения плановых заданий по ритмичной работы В-третьих, корректировка рассчитанных и действующих нормативов с учетом требований хозяйствования, которые изменяются: объемов производства, цен на сырье и материалы; поставщиков и потребителей; форм применяемых расчетов. В-четвертых, рациональная система финансирования оборотных средств. В-пятых, контроль за рациональным размещением и использованием оборотных средств.

25.Способы определения потребности в оборотных средствах

В практике используются два метода определения потребности в оборотных средствах: прямой и экономичный. Метод прямого расчета обеспечивает разработку обоснованных норм и нормативов на каждом предприятии с учетом многих факторов, связанных с особенностями поставки, производства и реализации продукции. Планирование оборотных средств осуществляется в соответствии со сметами расходов на производство и непроизводственные нужды и бизнес-плана, который охватывает и связывает производственные и финансовые показатели, создавая именно этим условия для успешной коммерческой деятельности и развития предпринимательства. Определение потребности в оборотных средствах осуществляется через их нормирования. Нормирование оборотных средств предполагает учет многих факторов, влияющих на хозяйственную деятельность предприятий. При соответствии состава, структуры и наличия оборотных средств запланированному объему производства и реализации предприятие в состоянии получать прибыль с минимальными затратами. В случае занижения размера оборотных средств возможных перебоях в поставках и производственном процессе, уменьшение объема производства и прибыли, возникновения просроченных платежей и задолженности, другие негативные явления в хозяйственной деятельности. Избыток оборотных средств приводит к накоплению избыточных запасов сырья, материалов; послабления режима экономии, создание условий для использования оборотных средств не по назначению.

26. Нормирование оборотных средств для создания производственных запасов

Производственные запасы создаются на предприятии для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции. В составе производственных запасов наибольший удельный вес имеют сырье, материалы и покупные полуфабрикаты. Норматив оборотных средств по этим запасов определяется по формуле: H = ON, где Н - норматив оборотных средств для сырья, материалов и покупных полуфабрикатов (тыс. грн.) О - однодневные затраты сырья, материалов, полуфабрикатов (тыс. грн.) N - норма оборотных средств (дней). Норма оборотных средств по сырью, материалов и покупных полуфабрикатов включает следующие элементы: транспортный запас; время для принятия, разгрузки, сортировки, складирования материалов, технологический запас; текущий (складской) запас; гарантийный (страховой) запас. Норматив оборотных средств по вспомогательным материалам рассчитывается умножением нормы на величину однодневного их расхода по смете затрат на производство. Нормы по видам и группам вспомогательных материалов рассчитываются в том же порядке, как и для основных материалов. Потребность в оборотных средствах для каждой группы рассчитывается для создания запасов на складе и в эксплуатации. В связи с тем, что стоимость малоценных и быстроизнашивающихся предметов, находящихся в эксплуатации, отражается в учете за вычетом износа, то, определяя норматив, включают в счет 50% их полной стоимости. Остальная стоимость списывается на себестоимость продукции при передаче со склада в эксплуатацию. Для определения норматива оборотных средств на складе малоценные и быстроизнашивающиеся предметы учитываются по их полной стоимости.

34. Коммерческий кредит предприятия

Коммерческий кредит имеет свои преимущества и недостатки. К преимуществам относятся: оперативность предоставления средств в товарной форме; техническая несложность оформление сделки; предоставление предприятию более широких возможностей маневрирования оборотными средствами; содействие развитию кредиткой рынке. Недостатками коммерческого кредита являются: ограниченные возможности во времени и размерах; наличие заметного риска для кредитора; возможность нежелательного влияния банков, дисконтируют векселя. Сейчас на практике применяются в основном три разновидности коммерческого кредита: кредит с фиксированным сроком погашения; кредит с погашением после фактической реализации заемщиком полученных товаров; кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения предыдущей задолженности.

35.ЛИЗИНГОВое КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

За экономического кризиса большинство предприятий Украины не может собственными средствами осуществлять техническое обновление производства. Следовательно возникает объективная необходимость развития лизингового бизнеса, который обеспечивает привлечение частных инвестиций для финансовой поддержки предприятий, особенно в сфере малого и среднего бизнеса. Термин "лизинг" происходит от английского глагола "to lease", что означает "брать в аренду". Любая лизинговая операция имеет финансовый (кредитный) характер. Собственник имущества (лизингодатель) предоставляет пользователю (лизингополучателю) финансовую услугу: он приобретает имущество в собственность и за счет периодических взносов лизингополучателя покрывает его полную стоимость и получает определенный доход в виде лизинговой маржи. В экономическом смысле лизинг - это кредит, предоставляемый в товарной форме лизингодателем лизингополучателю. Субъектами кредитных отношений здесь выступают: в роли кредитора - лизингодатель, заемщика - лизингополучатель. С экономической точки зрения лизинг имеет определенное сходство с банковским кредитом, который предоставляется на приобретение основных фондов. Кредитные и лизинговые отношения между заемщиком (лизингополучателем) и кредитором (лизингодателем) строятся на условиях срочности, оплаты, возврата, материального обеспечения (залога). Сущность лизинга проявляется в его функциях: финансовой; производственной; сбытовой. Организация работы по обслуживанию бюджетных кредитов, их учета и проведения расчетов с заемщиками возлагается на уполномоченные коммерческие банки

37 Финансовое обеспечение восстановления основных фондов

Воспроизводство основных производственных средств - это процесс непрерывного их обновления. Различают простое и расширенное воспроизводство. Простое воспроизводство основных средств осуществляется в том же объеме, когда происходит замена отдельных изношенных частей основных средств или замена старого оборудования на аналогичное, то есть тогда, когда постоянно возобновляется предыдущая производственная мощность. Расширенное воспроизводство предусматривает количественное и качественное увеличение действующих основных средств или приобретение новых основных средств, обеспечивающих высокий уровень производительности оборудования.  Процесс воспроизводства основных производственных средств имеет ряд характерных признаков, в частности: 1) основные производственные средства постепенно переносят свою стоимость на производимую продукцию; 2) в процессе воспроизводства основных производственных средств одновременно происходит движение их потребительной стоимости и стоимости; 3) начислением амортизационных отчислений осуществляется накопление в денежной форме частично перенесенной стоимости основных производственных средств на готовую продукцию; 4) основные производственные средства возобновляются в натуральной форме в течение длительного времени, что создает возможность маневрировать средствами амортизационного фонда.

42. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

Информационной базой для оценки финансового состояния предприятия являются данные: баланса (форма № 1); отчета о финансовых результатах (форма № 2); отчета о движении денежных средств (форма № 3); отчета о собственном капитале (форма № 4); данные статистической отчетности и оперативные данные. Информацию, которая используется для анализа финансового состояния предприятий, по доступности можно разделить на открытую и закрытую (тайную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы предприятия, а следовательно является открытой. Финансовый анализ - это способ оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основании его бухгалтерской и финансовой отчетности и оперативных данных.Каждое предприятие разрабатывает свои плановые и прогнозные показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет коммерческую тайну, а иногда и "ноу-хау". Согласно действующему законодательству Украины предприятие имеет право держать такую информацию в секрете. Перечень ее определяет руководитель предприятия.

45. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Ликвидность предприятия - это его способность быстро продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств. Ликвидность предприятия характеризуется соотношением величины его высоколиквидных активов (денежные средства и их эквиваленты, рыночные ценные бумаги, дебиторская задолженность) и краткосрочной задолженности. Анализируя ликвидность, целесообразно оценить не только текущие суммы ликвидных активов, но и будущие изменения ликвидности. О неудовлетворительном состоянии ликвидности предприятия свидетельствовать тот факт, что потребность предприятия в средствах превышает их реальные поступления. Чтобы определить, достаточно ли в предприятия денег для погашения его обязательств, необходимо прежде проанализировать процесс поступления средств от хозяйственной деятельности и формирование остатка средств после погашения обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами, а также выплаты дивидендов. Анализ ликвидности дополняется анализом платежеспособности, которая характеризует способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из кредитных и других операций денежного характера, имеющих определенные сроки уплаты. Анализ платежеспособности предприятия целесообразно осуществлять как за текущий, так и на прогнозируемый период. Текущую платежеспособность целесообразно оценивать на основании отчетного баланса, сравнивая платежные средства со срочными обязательствами с использованием платежного календаря.

46.Финансовые риски предприятия

Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. На современном этапе к числу основных видов финансовых рисков предприятия относятся следующие: Риск снижения финансовой устойчивости- этот риск генерируется несовершенством структуры капитала. Риск неплатежеспособности предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке Валютный риск. Этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность ,Депозитный риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Налоговый риск. Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия. Структурный риск. Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием текущих затрат предприятия, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме. Криминогенный риск. В сфере финансовой деятельности предприятий он проявляется в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и другие. Прочие виды рисков. К ним относятся риски стихийных бедствий и другие аналогичные "форс-мажорные риски", которые могут привести не только к потере предусматриваемого доъода, но и части активов предприятия (основных средств; запасов товарно-материальных ценностей); риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций (связанный с неудачным выбором обслуживающего коммерческого банка); риск эмиссионный и другие.

53. Хеджирование

Хеджированием называют  страхование сделок от вероятного изменения цены путем занятия на параллельном (срочном или биржевом) рынке противоположной позиции. Смысл подобной операции состоит в том, что каждая сделка дублируется: к примеру, при продаже (покупке) реального товара с определенным сроком поставки, одновременно на фондовой бирже производится покупка (продажа) срочных контрактов с тем же (или ближайшим возможным) сроком исполнения. Таким образом, изменение цены на реальный товар компенсируется проведением обратной операции, позволяя избежать существенных убытков, связанных с неблагоприятным ценовым движением. Защищая от вероятных потерь, хеджирование, с другой стороны, уменьшает и вероятность получения незапланированной прибыли при благоприятном изменении стоимости активов, однако в большинстве случаев  при планировании финансовых потоков и обязательств роль дополнительной прибыли не столь важна, как риск потери прибыли плановой, поэтому хеджирование широко применяется как метод страхования. Разновидности хеджирования. Классическое хеджирование (чистое хеджирование).Упреждающее хеджирование. Частичное и полное хеджирование.Перекрестное хеджирование. Выборочное хеджирование. Преимущества хеджирования. Основными преимуществами страхования рисков неблагоприятного изменения цен на сырье (товары) и курса валют являются:• повышение гибкости управления активами предприятия за счет высвобождения средств;  • устранениенеопределенности при прогнозировании будущих доходов, прозрачность и предсказуемость денежных потоков, оптимизация денежных потоков при экспортноимпортных операциях; • снижение стоимости привлеченных кредитных ресурсов путем страхования валютных рисков (при получении валютного кредита исключается риск неблагоприятного изменения валютного курса, а значит – и риск возникновения непредвиденных расходов при возврате кредита). Основные инструменты операций хеджирования. Самый распространенный инструмент хеджирования – фьючерсный контракт, реже используемые - покупка опционов на фьючерсы или форвардные контракты. В каждом конкретном случае выбор оптимального инструмента для проведения операции хеджирования определяется, исходя их выбранного типа хеджирования с учетом  конкретных условий сделки. К вашим услугам – профессиональная консультация. 

54.Диверсификация

Метод диверсификации рисков используется прежде всего для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. Данный метод позволяет минимизировать в определенной степени и отдельные виды систематических рисков - валютного, процентного и некоторых других. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации. В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие ее направления: Диверсификация видов финансовой деятельности предусматривает использование альтернативных возможностей получения доход от различных финансовых операций. Диверсификация валютного портфеля ("валютной корзины") предприятия предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют. Диверсификация депозитного портфеля предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках. Диверсификация кредитного портфеля предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитного риска. Диверсификация портфеля ценных бумаг позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности. Диверсификация программы реального инвестирования предусматривает включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе. Механизм диверсификации рисков избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков, обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дет эффект в нейтрализации подавляющей части систематических рисков - инфляционного, налогового и других. Поэтому использование этого метода носит на предприятии ограниченный характер.

60.Формы санации предприятия и их эффективность.

Главной целью финансовой санации является мобилизация финансовых ресурсов для: Восстановление (улучшение) платежеспособности и ликвидности. Формирование финансового капитала для проведения санационных мероприятий производственно-технического характера. Совокупный капитал предприятия состоит из собственного и заемного капитала. Таким образом, финансирование санации может осуществляться за счет собственных средств предприятия (самофинансирование), финансовых средств собственников, с помощью кредиторов и, в исключительных случаях, за счет государственной финансовой поддержки. Санация может быть направлена на реструктуризацию активов или на реструктуризацию пассивов. По формальным признакам различают два вида санации: а) санация без привлечения дополнительных финансовых ресурсов на предприятии; б) санация с привлечением нового финансового капитала. По источникам мобилизаций финансовых ресурсов различают автономную санацию (собственные средства предприятия и капитал его владельцев) и внешнюю санацию (средства кредиторов и государства). Выделяют отдельный вид санации предприятий - с помощью государственной финансовой поддержки. Финансирование государством санационных мероприятий может осуществляться на возвратной или безвозвратной основе. Кроме того, в отдельных случаях государство может прибегнуть к косвенным методам содействия санации субъектов хозяйствования: налоговые льготы, создание особых условий предпринимательской деятельности и т.д. Если в балансе предприятия по результатам отчетного года отражены непокрытые убытки прошлых лет (или убытки отчетного года), то надо принимать решение об источниках покрытия этих убытков. В этом отношении в научной литературе по вопросам санации очень часто случается понятие "чистой санации". Чистая санация заключается в санации баланса несостоятельного предприятия. Она направлена ​​на формальное покрытие указанных в балансе убытков.

61.Случаи применения санации

Решение о проведении санации принимается в таких, главное, ситуациях: 1. По инициативе предприятия, находящегося в кризисе, - когда существует угроза неплатежеспособности и объявление его банкротом в недалеком будущем. Решение о санации принимается до обращения кредиторов в арбитражный суд с иском об объявлении банкротом данного предприятия (досудебная санация). 2. После того, как должник по собственной инициативе, обратился в арбитражный суд с заявлением о возбуждении дела о своем банкротстве (если предприятие является финансовое несостоятельным или существует реальная угроза такой неспособности). 3. По истечении месячного срока со дня опубликования в официальном печатном органе Верховной Рады или Кабинета Министров Украины объявления о возбуждении дела о банкротстве данного предприятия4. По инициативе финансово-кредитного учреждения. 5. По инициативе залогодержателя целостного имущественного комплекса предприятия. 6. По инициативе государственного органа по вопросам банкротства, если речь идет о санации государственных предприятий и предприятий, в уставном фонде которых доля государственной собственности превышает 25%. После внесения должника в реестр неплатежеспособных предприятий указанный орган уполномочивается осуществлять управление имуществом такого предприятия и разрабатывать предложения по его финансовой санации. 7. По инициативе Национального Банка Украины - если речь идет о финансовом оздоровлении коммерческого банка. Режим санации есть превентивной мерой воздействия НБУ на коммерческий банк перед применением санкций, предусмотренных Законом Украины "При банках и банковской деятельности".

67. АЛЬТЕРНАТИВНАЯ САНАЦИЯ

Форма финансовой санации с помощью владельцев предприятия, когда акционер (пайщик) на добровольных началах может сделать выбор между деноминацией или консолидацией - с одной стороны, и осуществлением безвозвратной финансовой помощи - с другой, называется альтернативной санацией. Альтернативная санация сочетает элементы чистой санации (уменьшение уставного фонда) и санации с привлечением дополнительных взносов владельцев. При такой форме санации перед акционерами (собственниками) стоит проблема выбора: либо они осуществляют целевые взносы для погашения балансовых убытков предприятия1 и сохраняют принадлежащую им долю (в абсолютном и относительном размерах) номинальной стоимости уставного фонда, или соглашаются на снижение номинальной стоимости, не совершая никаких доплат, финансовые последствия обоих видов санации для владельцев корпоративных прав предприятия одинаковы, однако для предприятия наилучшим будет осуществление дополнительных взносов, поскольку в таком случае привлекаются дополнительные ликвидные средства, а следовательно, улучшается платежеспособность предприятия.

6. Наличные и безналичные расчеты предприятий. Предприятия могут осуществлять расчеты наличными за счет средств, полученных из банковских касс, и за счет наличной выручки через кассу предприятия, с обязательным ведением кассовой книжки установленной формы Если на предприятии существует наличная касса, то это должно быть отражено в договоре с банковским учреждением с обязательным установлением лимита оборотной кассовой наличности. Расчеты предприятия наличными проводятся с применением приходных и расходных кассовых ордеров, товарных чеков, квитанций. Предприятия обязаны сдавать наличные в банк. Если на предприятии существует касса, то все операции с наличными должны быть оприходованы. За нарушение расчетно-платежной и кассовой дисциплины в зависимости от вида данного нарушения к предприятию могут быть применены административные и финансовые санкции.. Форма безналичных расчетов - регламентируемый документооборот расчетных документов, определяющих формы осуществления платежей между экономическими агентами. 1. Платежное поручение расчетный документ, содержащий поручение плательщика банку или другому учреждению-члену обслуживающей системы осуществлять перевод указанной в нем суммы со своего текущего счета на счет получателя средств.2. Платежное требование-поручение. Данная расчетная форма состоит из двух частей. С одной стороны указывается требование поставщика уплатить определенную сумму, а с другой стороны - поручение плательщика переместить указанную сумму со своего счета на счет получателя. 3. Расчетный чек - платежная форма, содержащая письменное указание владельца счета банку о перечислении указанной в нем суммы. 4. Аккредитив. Аккредитивная форма расчетов используется в иногородних расчетах и представляет собой денежное обязательство банка по поручению своего клиента осуществлять платежи третьим лицам за полученные товары, работы. 5. Платежное требование - расчетный документ, содержащий требование получателя денежных средств об уплате плательщиком определенной суммы через уполномоченный банк. 6. Инкассовое поручение - расчетный документ, который применяется в случаях несвоевременной уплаты предприятием налогов, сборов и других обязательных платежей государству с обязательным начислением пени за каждый день просрочки. 7. Расчеты предприятия с применением векселей. Вексель - это ценная бумага, установленной формы, содержащая письменное обязательство должника уплатить соответствующую сумму денежных средств кредитору, владельцу векселя, в установленный срок.

8. Виды банковских расчетов и порядок их открытия.

1.В зависимости от объектов платежей расчеты делятся на товарные и нетоварные. Расчеты по товарным операциям связаны с оплатой материальных ценностей, продукции, услуг. Расчеты по нетоварным операциям: платежи в бюджет, по социальному и имущественному страхованию, по погашению кредитов и процентам по ним, по уплате различных платежей за нарушение расчетно-платежной дисциплины. 2. В зависимости от места осуществления платежа, т.е. расположения плательщика и поставщика, расчеты делятся на местные и иногородние. 3.В зависимости от конкретных условий выделяются следующие формы расчетов: • расчеты платежными поручениями; • расчеты платежными требованиями-поручениями; • расчеты посредством чеков; • расчеты аккредитивами; • расчеты с использованием векселей. В мировой практике существуют другие формы расчетов, например инкассо. Предприятие или физическое лицо, имеющие самостоятельный баланс и зарегистрированные в установленных органах в законодательном порядке, для хранения денежных средств и учета движения их могут открывать в уполномоченном банке один или несколько текущих счетов. Для открытия текущего счета предприятие-субъект предпринимательской деятельности, юридическое лицо предоставляет в банк следующие документы: 1) заявление установленного образца, подписанное руководителем и главным бухгалтером; 2) копия свидетельства о государственной регистрации предприятия; 3) копия устава; 4) копия документа, подтверждающего принятие предприятия на учет в налоговом органе; 5) карточка с образцами подписей лиц, имеющих право распоряжаться денежными средствами на счете; 6) справку о регистрации в пенсионном фонде Украины; 7) копию справки о внесении предприятия в Единый реестр предприятия и организаций Украины; 8) документ, подтверждающий регистрацию предприятия как плательщика страховых взносов по обязательным видам страхования. Предоставленные в банк документы проверяются, и с разрешения руководителя банка предприятию открывается текущий или другой счет с обязательным присвоением соответствующего номера. Предприятия могут открывать несколько текущих и других счетов. После открытия счета предприятие в установленный срок сообщит об этом уполномоченному налоговому органу.

9.Формы безналичных расчетов. Форма безналичных расчетов - регламентируемый документооборот расчетных документов, определяющих формы осуществления платежей между экономическими агентами. Предварительным условием существования различных форм безналичных расчетов является взаимность открытия и ведения операций по счетам всех видов предприятий. 1. Платежное поручение расчетный документ, содержащий поручение плательщика банку или другому учреждению-члену обслуживающей системы осуществлять перевод указанной в нем суммы со своего текущего счета на счет получателя средств.2. Платежное требование-поручение. Данная расчетная форма состоит из двух частей. С одной стороны указывается требование поставщика уплатить определенную сумму, а с другой стороны - поручение плательщика переместить указанную сумму со своего счета на счет получателя. 3. Расчетный чек - платежная форма, содержащая письменное указание владельца счета банку о перечислении указанной в нем суммы с его счета на счет предъявителя. Иногда используется в безналичных расчетах с целью сокращения расчетов наличными. 4. Аккредитив. Аккредитивная форма расчетов используется в иногородних расчетах и представляет собой денежное обязательство банка по поручению своего клиента осуществлять платежи третьим лицам за полученные товары, работы, услуги и т.д. 5. Платежное требование - расчетный документ, содержащий требование получателя денежных средств об уплате плательщиком определенной суммы через уполномоченный банк. 6. Инкассовое поручение - расчетный документ, который применяется в случаях несвоевременной уплаты предприятием налогов, сборов и других обязательных платежей государству с обязательным начислением пени за каждый день просрочки. 7. Расчеты предприятия с применением векселей. Вексель - это ценная бумага, установленной формы, содержащая письменное обязательство должника уплатить соответствующую сумму денежных средств кредитору, владельцу векселя, в установленный срок.

17. Формирование и  распределение прибыли.

Формирование- Обобщающим финансовым показателем деятельности предприятия является его прибыль. В течение длительного времени общая сумма полученной предприятием прибыли определялась как балансовая прибыль. Наиболее полное, по нашему мнению, определение балансовой прибыли было дано в статистическом ежегоднике Украины за 1996 год. "Балансовая прибыль - общая сумма прибыли предприятия от всех видов деятельности за отчетный период, полученная как на территории Украины, так и за ее пределами, что отражено в его балансе и включает прибыль от реализации продукции (работ, услуг), в том числе продукции вспомогательных и обслуживающих производств, не имеющих отдельного баланса, основных фондов, нематериальных активов, ценных бумаг, валютных ценностей, других видов финансовых ресурсов и ценностей, а также прибыль от арендных (лизинговых) операций, роялти, а также внереализационных операций. Получение прибыли связано с несколькими направлениями деятельности предприятия -это основная деятельность, ее результатом является прибыль от реализации продукции.-это деятельность, которая не является основной для данного предприятия, но связана с реализацией материальных и нематериальных ценностей, некоторых услуг, ее определяли как прибыль от прочей реализации. -это деятельность, связанная с осуществлением финансовых инвестиций. -это деятельность, связанная с получением внереализационных доходов и возникновением внереализационных расходов (убытков) предприятий. Распределение Полученная предприятием прибыль является объектом распределения. В распределении прибыли можно выделить два этапа. Первый этап - это распределение общей прибыли. На этом этапе участниками распределения есть и предприятие. В результате распределения каждый из участников получает свою долю прибыли. Пропорция распределения прибыли между государством и предприятиями имеет важное значение для обеспечения государственных нужд и потребностей предприятий. Второй этап - это распределение и использование прибыли, оставшейся в распоряжении предприятий после осуществления платежей в бюджет. На этом этапе могут создаваться за счет прибыли целевые фонды для финансирования соответствующих расходов.

19. Формирование и распределение прибыли от реализации продукции.

Получение прибыли от реализации продукции зависит от осуществления основной деятельности субъектов хозяйствования. Прибыль является составной частью выручки от реализации. Однако в отличие от выручки, поступление которой на текущий счет предприятия фиксируется регулярно, объем полученной прибыли определяется только за определенный период на основании данных бухгалтерского учета. Формирование на предприятии прибыли от реализации продукции имеет место только при условии, когда средства от покупателя поступают на банковский счет поставщика. Прибыль от реализации продукции напрямую зависит от двух основных показателей: объема реализации продукции и ее себестоимости. На изменение объема реализации продукции влияет изменение объема производства, остатков нереализованной продукции, доли прибыли в цене продукции Изменение объема производства, остатков нереализованной продукции оказывают влияние не только на объем реализации продукции, но и на ее себестоимость, поскольку изменяются условно-постоянные расходы; затраты на хранение продукции, прочие расходы. Существенное влияние на объем реализации продукции, а также и на прибыль от реализации оказывает размер прибыли, которая включается в цену изделий. В условиях формирования рыночной экономики государственного регулирования рентабельности продукции, как правило, уже нет. Таким образом, создается возможность увеличения прибыли предприятия за счет увеличения доли прибыли в цене отдельных изделий. Этому способствует отсутствие надлежащей конкуренции, монопольное положение некоторых предприятий в производстве и реализации многих видов продукции. Следовательно, можно сделать вывод, что возможности предприятий влиять на объем прибыли от реализации, изменяя объемы производства продукции, остатки нереализованной продукции, ее рентабельность, являются достаточно существенными.

20.Методы расчета прибыли от реализации продукции

Управление формированием прибыли от реализации продукции предусматривает расчет его планового объема. Планирование, прогнозирование суммы прибыли субъектов хозяйствования необходимо для составления текущих и перспективных финансовых планов. Определение суммы прибыли от реализации продукции имеет определенные особенности в зависимости от сферы деятельности предприятия: производственной сферы, торговли, сферы услуг. В производственной сфере являются особенности в расчетах прибыли от реализации продукции промышленными и сельскохозяйственными предприятиями, строительными организациями, предприятиями транспорта. В сфере услуг будут особенности определения прибыли от предоставления услуг коммерческими банками, страховыми компаниями, инвестиционными фондами, предприятиями торговли. На предприятиях производственной сферы могут быть использованы три метода расчета прибыли от реализации продукции: прямого счета, по показателю затрат на один рубль продукции, экономический (аналитический) метод. Метод прямого расчета. Прибыль рассчитывается по отдельным видам продукции, которые производятся и реализуются. Для расчета необходимы следующие исходные данные. Перечень и количество продукции соответствующей номенклатуры (ассортимента), который планируется к производству и реализации. Себестоимость единицы продукции. Цена единицы продукции (цена производителя).

27. Показатели использования собственных оборотных средств.

Для характеристики эффективности использования оборотных средств на предприятиях используются различные показатели, важнейшим из которых является скорость вращения. Она исчисляется в днях и характеризуется периодом, за который оборотные средства предприятия совершают один оборот, то есть проходят все стадии круг-оборота на предприятии: О = СО / Р где О - срок обращения оборотных средств, дней; С - средние остатки нормируемых оборотных средств, грн.; Т - продолжительность периода, за который исчисляется вращения, дней; Р - объем реализованной продукции, руб. Среднюю стоимость оборотных средств можно рассчитать как среднюю арифметическую или среднюю хронологическую. Данные для расчета используются в зависимости от периода (год, полугодие, квартал и т.д.), за который определяется оборачиваемость. Если за год, то необходимо для расчета брать наличие оборотных средств на начало каждого месяца. Итак, формула, по которой определяется средняя арифметическая, выглядеть так: где С1, С2, ... С12 - сумма (стоимость) оборотных средств на начало каждого месяца года (с января по декабрь); С13 - сумма оборотных средств на начало следующего года. Средняя сумма оборотных средств по средней хронологической определяется по формуле:

Хотя результаты подсчетов по обоим формулами имеют незначительные расхождения, но расчет, проведенный по формуле [2], статистика считает более точным. Продолжительность вращения средств - это синтетический показатель, способный отображать одновременно результаты процесса материального воспроизводства - объем реализации созданных товаров и оказанных услуг за данный период - и эффективность использования в этом процессе материальных и денежных средств.

28. Показатели состояния собственных оборотных средств.

Состояние оборотных средств характеризуется прежде всего наличием их на определенную дату.Наличие собственных оборотных средств предприятия определяется как разница между суммой итоге И раздела пассива баланса Ф.1 и строки 530 и итогом И раздела актива баланса Ф.1 и строки 300. То есть из суммы И раздела пассива "Источники собственных и приравненных к ним средств" (стр. 495, графа 4) и суммы строки 530 (долгосрочные кредиты) высчитывается сумма показателей раздела актива "Основные средства и прочие внеоборотные активы" (стр. 070, графа 4) и заемные средства (стр. 300). Сравнение фактического наличия оборотных средств с нормативом позволяет определить недостаток или избыток собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств означает превышение норматива оборотных средств над фактическим наличием их. Он может возникнуть по вине самого предприятия, других предприятий, в результате изменения условий хозяйствования, не принятых во внимание своевременно (как, например, несвоевременное финансирование прироста норматива собственных оборотных средств), за стихийного бедствия и других причин. К показателям, характеризующим состояние оборотных средств, можно отнести коэффициент реальной стоимости оборотных средств в имуществе предприятия (КРО). Этот показатель определяется как отношение стоимости оборотных средств к стоимости имущества предприятия: КРО = Фн / М , где Фн - фактическое наличие (стоимость оборотных средств, грн.), М - стоимость имущества предприятия, грн. Коэффициент реальной стоимости оборотных средств показывает, какую долю в имуществе предприятия они занимают. В зависимости от типа производства, вида продукции и других факторов эта доля может быть разной. Но желательно, чтобы она обеспечивала возможность ритмичного, бесперебойного производства и, при необходимости, быстрой ликвидности оборотных активов.

29.Показатели использования оборотных средств и пути ускорения их оборота. Состояние оборотных средств характеризуется прежде всего наличием их на определенную дату.Наличие собственных оборотных средств предприятия определяется как разница между суммой итоге И раздела пассива баланса Ф.1 и строки 530 и итогом И раздела актива баланса Ф.1 и строки 300. То есть из суммы И раздела пассива "Источники собственных и приравненных к ним средств" (стр. 495, графа 4) и суммы строки 530 (долгосрочные кредиты) высчитывается сумма показателей раздела актива "Основные средства и прочие внеоборотные активы" (стр. 070, графа 4) и заемные средства (стр. 300). Сравнение фактического наличия оборотных средств с нормативом позволяет определить недостаток или избыток собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств означает превышение норматива оборотных средств над фактическим наличием их. Он может возникнуть по вине самого предприятия, других предприятий, в результате изменения условий хозяйствования, не принятых во внимание своевременно (как, например, несвоевременное финансирование прироста норматива собственных оборотных средств), за стихийного бедствия и других причин. К показателям, характеризующим состояние оборотных средств, можно отнести коэффициент реальной стоимости оборотных средств в имуществе предприятия (КРО). Этот показатель определяется как отношение стоимости оборотных средств к стоимости имущества предприятия: КРО = Фн / М , где Фн - фактическое наличие (стоимость оборотных средств, грн.), М - стоимость имущества предприятия, грн. Коэффициент реальной стоимости оборотных средств показывает, какую долю в имуществе предприятия они занимают. В зависимости от типа производства, вида продукции и других факторов эта доля может быть разной. Но желательно, чтобы она обеспечивала возможность ритмичного, бесперебойного производства и, при необходимости, быстрой ликвидности оборотных активов.

36.ГОСУДАРСТВЕННОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

Государственный кредит - это экономические отношения, возникающие между; предприятием и государством вследствие купли первым государственным ценным бумагам (предприятие становится кредитором государства), а также вследствие получения бюджетных и внебюджетных кредитов (предприятие становится заемщиком). Государственное кредитование осуществляется предоставлением бюджетных займов непосредственно министерствам, ведомствам, другим центральным органам исполнительной власти для финансирования через банковские учреждения: пусковых объектов; ранее начатых новостроек производственного назначения; технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий независимо от форм собственности. Финансирование инвестиционных потребностей предприятий бывает целевым, прямым, поворотным, срочным, обеспеченным залогом или гарантией (поручительством).

38. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ

Для обеспечения воспроизводства основных средств важное значение имеет изучение их состояния и использования. Состояние и использование основных производственных средств является важным фактором повышения эффективной деятельности предприятия. В процессе производства основные средства изнашиваются физически и стареют морально. Степень физического износа основных средств определяется в процессе начисления амортизации. Этот процесс можно рассматривать в нескольких аспектах: Во-первых, как метод определения текущей оценки не изношенной части основных средств. Во-вторых, как способ отнесения на готовую продукцию единовременных затрат на основные средства. В-третьих, как способ накопления финансовых ресурсов для замещения выводимых из производственного процесса основных средств или для вложения средств в новые производства. Показатели состояния и эффективности использования основных средств можно объединить в три группы, характеризующие: 1) обеспечение предприятия основными средствами, 2) состояние основных средств, 3) эффективность использования основных средств (рис. 8.3). К показателям, которые характеризуют обеспеченность предприятия основными средствами, относятся: фондоемкость, фондовооруженность, коэффициент реальной стоимости основных производственных средств в имуществе предприятия. Абсолютным показателем эффективности использования основных средств является сумма прибыли на один рубль основных средств. К показателям эффективности использования основных средств можно также отнести показатель удельного веса активной части основных средств в их общей сумме.

39. ИЗНОС И АМОРТИЗАЦИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ

Различают два вида износа основных средств - физический и моральный. Физический износ - это постепенная потеря основными средствами потребительной стоимости в процессе эксплуатации, то есть сугубо материальный износ их отдельных элементов. Различают полный и частичный износ основных средств. Полный износ предусматривает полную замену изношенных основных средств через новое капитальное строительство или приобретение новых основных средств. Частичный снос компенсируется осуществлением капитального ремонта основных средств. Моральный износ - это износ основных средств вследствие создания новых, более прогрессивных и экономически эффективных машин и оборудования. Появление более совершенных видов оборудования с повышенной производительностью делает экономически целесообразной замену действующих основных средств еще до их физического износа. Несвоевременная замена морально устаревших основных средств приводит к тому, что себестоимость повышается, а качество снижается по сравнению с продукцией, изготовленной на более совершенных машинах и оборудовании. Моральный износ уменьшает стоимость основных средств за сокращения общественно необходимых затрат на их воспроизводство. Амортизация - это процесс постепенного переноса стоимости основных производственных средств и нематериальных активов с учетом затрат на их приобретение, изготовление или улучшение согласно нормам амортизационных отчислений, установленными законодательными актами. Амортизационные отчисления включаются в состав валовых расходов, принимаемых для исчисления налогооблагаемой прибыли.

40.ИСТОЧНИКИ И ПОРЯДОК ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Структура источников финансирования капитальных вложений предприятия зависит от многих факторов, в частности: от налогообложения доходов предприятия; темпов роста реализации товарной продукции и их стабильности; структуры активов предприятия; состояния рынка капитала; процентной политики коммерческих банков;….Наиболее приемлемым для предприятия является комплексный подход к выбору источников финансирования капитальных вложений. Тогда основной предпосылкой определения оптимальной структуры таких источников может быть детальный анализ: во-первых, возможного объема внутренних источников финансирования капитальных вложений; во-вторых, возможного объема привлечения дополнительных средств, связанного с подорожанием капитальных затрат. Согласно действующему законодательству источниками финансирования капитальных вложений могут быть: 1) собственные финансовые ресурсы; 2) заемные финансовые ресурсы; 3) средства, полученные от продажи ценных бумаг, взносы членов трудовых коллективов; 4) средства государственного бюджета и местных бюджетов; 5) средства иностранных инвесторов. Порядок финансирования капитальных вложений зависит от способа проведения капитальных работ. Подрядная организация подбирает нужное оборудование, заказывает его, монтирует, выполняет строительные работы и сдает объект. Заказчик предоставляет проектную документацию, покупает и доставляет на устройство оборудования, конструкции и детали. Предприятие-заказчик и подрядчик заключают договор на строительство с указанием: формы расчетов; договорной стоимости строительства; объектов строительства с указанием на наличие проекта и сметы для каждого объекта; источников финансирования строительства; объемов незавершенного строительства, которые есть на день заключения договора ; инвентарной стоимости объекта; перечень подрядчиков и подрядных работ и других необходимых данных. Финансирование строительства и расчеты по договору могут иметь форму авансовых платежей за выполненные элементы работ или осуществляться после завершения работ на объекте строительства.

47.(46)Экономичная сущность и классификация финансовых рисков.

Проблема риска и дохода является одной из ключевых концепций в финансовой и производственной деятельности предприятий. В словаре Вебстера «риск» определяется как «опасность, возможность убытка или ущерба». Следовательно, риск относится к возможности наступления какого-либо неблагоприятного события. Под «риском» принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности. Современная рыночная среда немыслима без риска. Принято различать следующие основные виды рисков: производственный риск, связанный с возможностью невыполнения фирмой своих обязательств по контракту или договору с заказчиком; финансовый (кредитный) риск, связанный с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы долга; инвестиционный риск, связанный с возможным обесцениванием инвестиционно-финансового портфеля, состоящего как из собственных ценных бумаг, так и приобретенных; рыночный риск, связанный с возможным колебанием рыночных процентных ставок как собственной национальной денежной единицы, так и зарубежных курсов валют.

48.Принципы управления финансовыми рисками

Управление риском в широком смысле представляет собой особый вид деятельности, направленной на снижение или полное устранение влияния его неблагоприятных последствий на результаты проводимых хозяйственных операций.Конечная цель управления риском должна способствовать реализации общей стратегии ведения бизнеса. В финансовом менеджменте она заключается в получении наибольшей выгоды при оптимальном или приемлемом для предпринимателя соотношении дохода и риска. С современных позиций принятия решения по упреждению возможных потерь различают следующие подходы к управлению рисками: активный, адаптивный и консервативный (пассивный). Активное управление означает максимальное использование имеющейся информации и средств для минимизации рисков. Адаптивный подход к управлению риском строится на принципе «выбора меньшего из зол», т. е. на адаптацию к сложившейся ситуации. При консервативном подходе управляющие воздействия запаздывают. Если рисковое событие наступило, ущерб от него поглощается участниками операции. В Система управления финансовыми рисками состоит из двух подсистем: управляемой (объекта управления) и управляющей (субъекта управления):Управление финансовыми рисками базируется на определенных принципах, основными из которых являются следующие 1. Осознанность принятия рисков. 2. Управляемость принимаемыми рисками. 3. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности проводимых операций. 4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с возможными потерями предприятия. 5. Учет фактора времени в управлении рисками. 6. Учет стратегии предприятия в процессе управления рисками. 7. Учет возможности передачи рисков. На основании рассмотренных принципов на предприятии формируется политика управления финансовыми рисками. Эта политика представляет собой часть общей стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы мероприятий по нейтрализации их возможных негативных последствий рисков, связанных с осуществлением различных аспектов хозяйственной деятельности.

49. Политика управления финансовыми рисками

Управление риском в широком смысле представляет собой особый вид деятельности, направленной на снижение или полное устранение влияния его неблагоприятных последствий на результаты проводимых хозяйственных операций.Конечная цель управления риском должна способствовать реализации общей стратегии ведения бизнеса. В финансовом менеджменте она заключается в получении наибольшей выгоды при оптимальном или приемлемом для предпринимателя соотношении дохода и риска. С современных позиций принятия решения по упреждению возможных потерь различают следующие подходы к управлению рисками: активный, адаптивный и консервативный (пассивный). Активное управление означает максимальное использование имеющейся информации и средств для минимизации рисков. Адаптивный подход к управлению риском строится на принципе «выбора меньшего из зол», т. е. на адаптацию к сложившейся ситуации. При консервативном подходе управляющие воздействия запаздывают. Если рисковое событие наступило, ущерб от него поглощается участниками операции. В Система управления финансовыми рисками состоит из двух подсистем: управляемой (объекта управления) и управляющей (субъекта управления):Управление финансовыми рисками базируется на определенных принципах, основными из которых являются следующие 1. Осознанность принятия рисков. 2. Управляемость принимаемыми рисками. 3. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности проводимых операций. 4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с возможными потерями предприятия. 5. Учет фактора времени в управлении рисками. 6. Учет стратегии предприятия в процессе управления рисками. 7. Учет возможности передачи рисков. На основании рассмотренных принципов на предприятии формируется политика управления финансовыми рисками. Эта политика представляет собой часть общей стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы мероприятий по нейтрализации их возможных негативных последствий рисков, связанных с осуществлением различных аспектов хозяйственной деятельности.

55.Распределение рисков

Метод распределения финансового риска основан на частичной его передаче партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты. В современной практике риск-менеджмента получили широкое распространение следующие основные направления распределения финансовых рисков: Распределение риска между участниками инвестиционного проекта В процессе такого распределения предприятие может осуществить передачу своим подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением календарного плана строительно-монтажных работ, низким качеством этих работ, хищением переданных им строительных материалов некоторых других. Для предприятия, осуществляющего передачу таких рисков, их нейтрализация заключается в переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм неустоек и штрафов и в других формах возмещения понесенных потерь. Распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов  Предметом такого распределения являются прежде всего финансовые риски, связные с потерей (порчей) имущества (активов) в процессе их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ. Распределение риска между участниками лизинговой операции Так, при оперативном лизинге предприятие передает арендодателю риск морального устаревания используемого (лизингуемого) актива, риск потери им технической производительности (при соблюдении установленных правил эксплуатации) и ряд других видов рисков, предусматриваемых соответствующими специальными оговорками в заключаемом контракте. Распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой)операции Предметом такого распределения является прежде всего кредитный риск предприятия, который в преимущественной его доле передается соответствующему финансовому институту - коммерческому банку или факторинговой компании. Степень нейтрализации рисков, а следовательно, и уровень нейтрализации их негативных финансовых последствий для предприятия является предметом его контрактных переговоров с партнерами, отражаемых согласованными с ними условиями в соответствующих договорах.

56.?Управление предприятием при угрозе потенциального банкротства.

Рассмотрим на каких принципах базируется система антикризисного управления. К числу основных принципов относятся: Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия. Учитывая, что возникновение кризиса на предприятии несет угрозу самому существованию предприятия и связано с ощутимыми потерями капитала его собственников, возможность возникновения кризиса должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации. Срочность реагирования на кризисные явления. Каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом, но и порождает новые сопутствующие ему явления. Поэтому чем раньше будут применены антикризисные механизмы, тем большими возможностями к восстановлению будет располагать предприятие. Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию. Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями. При этом уровень этих затрат и потерь должен быть адекватен уровню угрозы банкротства предприятия. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно). Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного состояния. В борьбе с угрозой банкротства предприятие должно рассчитывать исключительно на внутренние финансовые возможности.

57.Виды банкротства.

Разделяют три основных вида банкротства, различных по процедуре

1. Упрощенная процедура банкротства предприятия- Принимается решение общего собрания участников/акционеров о ликвидации юридического лица. Назначается ликвидационная комиссия (ликвидатор), состоящая из лиц, определяемых участниками. Преимущества упрощенной процедуры банкротства предприятия: Возможно избежание обязательной выездной налоговой проверки. Недостатки упрощенной процедуры банкротства предприятия: Возможна выездная налоговая проверка при наличии по балансу задолженности перед бюджетами и внебюджетными фондами и ликвидных активов. 2. Банкротство предприятия на основании заявления кредитора Преимущества процедуры банкротства предприятия на основании заявления кредитора: Возможно избежание выездной налоговой проверки. Исключение из всех реестров государственных органов. Исключен риск назначения экспертизы на предмет фиктивности банкротства предприятия. Недостатки процедуры банкротства предприятия на основании заявления кредитора: Возможна выездная налоговая проверка при наличии по балансу задолженности перед бюджетами и внебюджетными фондами и ликвидных активов. Возможно внесение данных об участниках (акционерах) в информационные базы кредитных бюро, что может осложнить дальнейшее получение кредитов и испортить репутацию в глазах потенциальных партнеров в будущем.3. Банкротство предприятия на основании заявления должника При наличии денежных обязательств перед бюджетами и внебюджетными фондами и другими кредиторами и невозможности их удовлетворения должник обязан обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании его банкротом. Преимущества процедуры банкротства предприятия на основании заявления должника: Возможно избежание выездной налоговой проверки. Исключение из всех реестров государственных органов.Недостатки процедуры банкротства предприятия на основании заявления должника: Обязательна экспертиза на предмет преднамеренности и фиктивности банкротства. Возможна выездная налоговая проверка при наличии по балансу задолженности перед бюджетами и наличии ликвидных активов. Возможно внесение данных об учредителях в информационные базы кредитных бюро, что может осложнить дальнейшее получение кредитов и испортить репутацию в глазах потенциальных партнеров в будущем.

62.Этапы управления санацией

Этапы управления санацией предприятия:1. Определение целесообразности и возможности проведения санации. На этом этапе по результатам диагностики и мониторинга по внутренней стабилизации предприятия принимается принципиальное решение о проведении санации. 2. Обоснование концепции санации. Концепция определяет направления и формы санации. 3. Определение направления осуществления санации. В зависимости от масштабов кризиса (определенных при диагностике) различают два основных направления:

Рефинансирование долга (устранение неплатежеспособности), если кризисное состояние временное и не катастрофическое. Это направление санации не меняет статуса юридического лица санируемого предприятия.Реструктуризация (реорганизация) предприятия, при значительных масштабах кризисных явлений, когда необходимы более эффективные организационные формы его хозяйственной деятельности. Этот вид санации, как правило, связан с изменением статуса юридического лица санируемого предприятия. 4. Выбор формы санации. Форма санации характеризует механизм, с помощью которого достигаются ее основные цели.5. Подбор санатора. Осуществляется исходя из выбранной формы санации (иногда на основании конкурса бизнес-планов санации).6. Подготовка бизнес-плана санации. Бизнес-план санации представляет собой основной документ, обосновывающий цели и процесс осуществления оздоровления предприятия-должника, подтвержденные экспертизой независимой аудиторской фирмы. 7. Расчет эффективности санации. Этот расчет позволяет определить целесообразность всего процесса санации, оценить ее альтернативные формы.8. Утверждение бизнес плана санации. После рассмотрения проектов бизнес-плана санации с расчетом ее эффективности, всеми заинтересованными сторонами (предприятием-должником, его кредиторами и санатором), он утверждается их представителями и принимается к исполнению.9. Мониторинг реализации мероприятий бизнес-плана санации. Такой мониторинг включается в систему текущего и оперативного контроллинга (составляющая часть системы управления по заданным параметрам) и обеспечивается соответствующими службами предприятия.Цель санации считается достигнутой, если удалось за счет внешней финансовой помощи или реорганизационных мероприятий нормализовать хозяйственную деятельность и избежать объявления предприятия-должника банкротом с последующей его ликвидацией.

63.Формы санации предприятия.

Главной целью финансовой санации является мобилизация финансовых ресурсов для: Восстановление (улучшение) платежеспособности и ликвидности. Формирование финансового капитала для проведения санационных мероприятий производственно-технического характера. Совокупный капитал предприятия состоит из собственного и заемного капитала. Таким образом, финансирование санации может осуществляться за счет собственных средств предприятия (самофинансирование), финансовых средств собственников, с помощью кредиторов и, в исключительных случаях, за счет государственной финансовой поддержки. Санация может быть направлена на реструктуризацию активов или на реструктуризацию пассивов. По формальным признакам различают два вида санации: а) санация без привлечения дополнительных финансовых ресурсов на предприятии; б) санация с привлечением нового финансового капитала. По источникам мобилизаций финансовых ресурсов различают автономную санацию (собственные средства предприятия и капитал его владельцев) и внешнюю санацию (средства кредиторов и государства). Выделяют отдельный вид санации предприятий - с помощью государственной финансовой поддержки. Финансирование государством санационных мероприятий может осуществляться на возвратной или безвозвратной основе. Кроме того, в отдельных случаях государство может прибегнуть к косвенным методам содействия санации субъектов хозяйствования: налоговые льготы, создание особых условий предпринимательской деятельности и т.д. Если в балансе предприятия по результатам отчетного года отражены непокрытые убытки прошлых лет (или убытки отчетного года), то надо принимать решение об источниках покрытия этих убытков. В этом отношении в научной литературе по вопросам санации очень часто случается понятие "чистой санации". Чистая санация заключается в санации баланса несостоятельного предприятия. Она направлена ​​на формальное покрытие указанных в балансе убытков.

64.Финансовые источники санации предприятия.

Осуществление санации предусматривает наличие соответствующих источников финансирования. Основными источниками финансирования санации могут быть собственные средства предприятий (самофинансирование), средства владельцев, кредиторов и государственные. Кроме того, в отдельных случаях государство может применять непрямые методы содействования санации субъектов хозяйствования, предоставляя им налоговые льготы, создавая особые условия деятельности. Собственные финансовые ресурсы направляются преимущественно на улучшение или восстановлениеплатежеспособности и ликвидности субъектов хозяйствования. Эта процедура осуществляется, как правило, по таким направлениям: реструктуризация активов,уменьшение затрат, увеличение выручки от реализации. Реструктуризацию активов осуществляют, применяя такие санационные мероприятия:  мобилизация финансовых резервов засчёт реализации отдельных объектов основных средств и оборотных средств, которые непосредственно не связаны с процессом производства и реализациипродукции (здания и сооружения непроизводственного назначения, нематериальные активы, сверхнормативные запасы сырья и материалов, долговые ценные бумаги ит.д.); лизинг основных фондов; сдача в аренду основных фондов,которые не используются в производственном процессе; продажа отдельных нерентабельных илинизкорентабельных структурных подразделений; усовершенствование структурыоборотного капитала за счёт уменьшения части низко ликвидных оборотных активов; рефинансирование дебиторской задолженности путём переведения её в другие, ликвидные формы оборотных активов(деньги, краткосрочные финансовые вложения).Уменьшение расходов осуществляется за счёт таких мероприятий: замораживание инвестиционных вложений с долгосрочным сроком окупаемости; снижение валовых расходов путём определения их оптимального уровня.