Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Марта 2011 в 20:58, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является изучение рынка государственных ценных бумаг и его роли в экономике.
Основными задачами данной курсовой работы являются рассмотрение теоретических аспектов функционирования государственных ценных бумаг, изучение исторических аспектов функционирования рынка государственных ценных бумаг в России, а также тенденций его развития.
Введение…………………………………………………………………………..................3
1.Теоретические аспекты функционирования рынка государственных ценных бумаг…………………………………………………………………………………………5
1.1. Государственные ценные бумаги, их виды и функции……………………………..5
1.2. Особенности ценообразования государственных ценных бумаг…………………..7
2. Особенности рынка государственных ценных бумаг в Российской Федерации.......10
2.1. Виды российских государственных ценных бумаг, особенности их эмиссии и обращения………………………………………………………………………………….10
2.2. Исторические аспекты формирования российского рынка государственных ценных бумаг…………………………………………………………………………........18
3.Анализ текущего состояния рынка государственных ценных бумаг России и перспективы его развития………………………………………………………………...30
Заключение………………………………………………………………………………...35
Список использованных источников…………………………………………………….36
Содержание
Введение…………………………………………………………
1.Теоретические
аспекты функционирования
1.1. Государственные ценные бумаги, их виды и функции……………………………..5
1.2. Особенности ценообразования государственных ценных бумаг…………………..7
2.
Особенности рынка
2.1. Виды
российских государственных ценных бумаг,
особенности их эмиссии и обращения………………………………………………………
2.2. Исторические
аспекты формирования российского рынка
государственных ценных бумаг…………………………………………………………………
3.Анализ
текущего состояния рынка
Заключение……………………………………………………
Список
использованных источников……………………………………………………
Развитие
российской экономики требует повышения
результативности функционирования рынка
государственных ценных бумаг, который
оказывает непосредственное воздействие
на формирование государственного бюджета,
обеспечение эффективности
Актуальность
вопроса развития рынка государственных
ценных бумаг объясняется важной
ролью государственных ценных бумаг
в мобилизации свободных
Рынок государственных ценных
бумаг, государственные ценные
бумаги, их различная
Целью данной курсовой работы является изучение рынка государственных ценных бумаг и его роли в экономике.
Основными задачами данной курсовой работы являются рассмотрение теоретических аспектов функционирования государственных ценных бумаг, изучение исторических аспектов функционирования рынка государственных ценных бумаг в России, а также тенденций его развития.
В
первой главе данной работы рассмотрены
теоретические аспекты
Данная
работа выполнена на основе учебной
литературы, законодательных актов
(Федеральных Законов, Постановлений
Правительства, Положений и Писем
Центрального Банка, Приказов Министерства
финансов), а также периодической
литературы, отчетов ММВБ и т.д.
В современной рыночной экономике одним из основных эмитентов ценных бумаг становится государство. Во всем мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в широком плане в качестве инструмента государственного регулирования экономики, а в плане более узком – как рычаг воздействия на денежное обращение и управление объемом денежной массы, средство неэмиссионного покрытия дефицита государственного и местных бюджетов, способ привлечения денежных средств предприятий и населения для решения конкретных задач.
В нормативных документах под государственными ценными бумагами понимаются ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации1. Государственные ценные бумаги могут быть выпущены в виде облигаций или иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", удостоверяющих право их владельца на получение от эмитента денежных средств в сроки, предусмотренные условиями указанной эмиссии.
Существуют несколько способов классификации государственных ценных бумаг в зависимости от критерия.
По срокам обращения принято выделять:
По форме обращаемости:
По способу выплаты (получения) доходов:
Выпуск
государственных ценных бумаг обуславливается
необходимостью привлечения государством
дополнительных денежных средств. Долговые
ценные бумаги для покрытия постоянного
дефицита государственного бюджета, переходящего
из года в год обслуживают
Таким
образом, государственные ценные бумаги
выпускаются для решения таких
задач, как покрытие постоянного
дефицита государственного бюджета, а
также краткосрочных кассовых разрывов
в бюджете в связи с
В настоящее время в экономически развитых странах государственные ценные бумаги являются главным источником формирования и реализации внутренней государственной задолженности
Практика
показывает, что выпуск государственных
ценных бумаг для покрытия дефицитов
бюджетов является наиболее приоритетным
направление по отношению к другим,
применяемым в эмиссионных
1.2
Особенности ценообразования
государственных ценных
бумаг
Рассматривая
вопрос ценообразования на рынке
государственных ценных бумаг, следует
сразу оговориться, что государство,
выступающее в роли эмитента государственных
ценных бумаг, является одновременно главным
субъектом макроэкономики, поэтому
такие микроуровневые по форме факторы,
как имидж и финансовое состояние
эмитента, применительно к
Принято
выделять субъективные и объективные
факторы ценообразования на рынке
ценных бумаг. К субъективным факторам
рыночного ценообразования
на государственные ценные бумаги относят факторы, характеризующие реакцию отдельных субъектов рынка на складывающуюся на нем (или прогнозируемую) ситуацию. Ведущее место здесь принадлежит рыночным ожиданиям. Это предвидение благоприятной или неблагоприятной для данного лица ситуации на рынке, ощущение опасности и риска, психологические установки участника сделок с ценными бумагами. Целесообразно выделять из числа субъективных факторов факторы спекулятивной природы; благодаря им происходит приток денежных средств, поступающих на фондовые рынки, в те сегменты, которые обещают принести наибольшую прибыль.
К
числу первичных и наиболее важных
объективных внешних факторов ценообразования
на государственные ценные бумаги относятся
регламентирование способа
Ряд внешних факторов регулятивной природы оказывает влияние на цены не прямо, а посредством воздействия на величину спроса и предложения, от которых, как известно, зависит рыночная цена государственных ценных бумаг. В реальной практике чаще всего происходит понижение рыночной цены ценных бумаг вследствие сокращения спроса на них или роста предложения.
Выделение
узкой зоны мест проведения сделок
с государственными ценными бумагами
существенно сокращает спрос
на них со стороны потенциальных
инвесторов, удаленных от этих мест.
Отсутствие прямой продажи государственных
краткосрочных облигаций, равно
как и необходимость
К объективным факторам ценообразования на государственные ценные бумаги следует отнести так называемый законодательный риск. Существует опасность выхода в свет новых законодательных актов, нормативных документов, изменяющих правовую базу рынка ценных бумаг в связи с осуществлением экономических реформ или сменой правительственного курса, корректировкой экономической политики.
Рассмотрим теперь рыночные факторы ценообразования на государственные ценные бумаги.
Среди этих факторов следует выделить в первую очередь конъюнктуру смежных секторов финансового рынка: кредитного, валютного, драгоценных металлов. Например, цена золотого сертификата практически в полной мере определялась ценой золота на Лондонском рынке, выраженной в долларах США на Московской валютной бирже.
Информация о работе Российский рынок государственных ценных бумаг