Российский опыт борьбы с инфляцией. Методы «шоковой терапии»

Когда Комитет открытого рынка  продает государственные ценные бумаги, он изымает деньги из экономики. Банковские резервы сокращаются, так как покупатели ценных бумаг осуществляют оплату их чеками, впоследствии предъявляемыми государству. Сокращение резервов также уменьшает возможности банков предоставлять денежные средств в кредит. Это замедляет рост денежного предложения.

Изменение учетной ставки. Так же как предпринимательские фирмы  обращаются в банки, когда нуждаются  в займах, сами банки обращаются в свой Федеральный резервный  банк (ЦБ) в случае, если им необходимы средства. Подобно другим заемщикам, банки выплачивают процент по займам Федеральной резервной системе. Учетная ставка представляет собой процент по займам, взимаемый Федеральной резервной системой с банков и других финансовых институтов.

Когда совет управляющих увеличивает учетную ставку, банки поднимают процент, взимаемый со своих клиентов. Аналогично, при уменьшении учетной ставки банковский процент за кредиты сокращается. Низкий процент поощряет получение займов, в то время как высокий процент оказывает обратное воздействие. При росте займов денежное предложение расширяется. При сокращении займов денежное предложение сужается.

Изменение нормы резервов. От банков требуется держать определенный процент от их депозитов (известный как норма резервов) в качестве резерва в окружном Федеральном резервном банке. Оставшиеся средства банки могут предоставлять в качестве займов своим клиентам.

Поднимая норму резервов, совет  управляющих тем самым уменьшает  возможности банков предоставлять  деньги в кредит. При понижении нормы резервов коммерческие банки могут свободнее распоряжаться большей частью своих вкладов, что, в свою очередь, будет повышать денежное предложение.

Ограниченность монетарной политики. Монетарная политика эффективнее всего  в самой высокой и самой низкой точках цикла деловой активности. Когда покупатели и продавцы полны оптимизма, а цены растут, Федеральная резервная система может предпринять попытку удержать расходы (а также цены), повышая процентные ставки. Проблема заключается в том, что радужные перспективы ослепляют предпринимателей и многие фирмы будут продолжать брать займы, несмотря на высокую стоимость кредитов. Фирмы будут делать это в ожидании повышения цен и объемов продаж, что должно перекрыть их расходы на получение кредитов.

В самой низкой точке глубокого  спада или депрессии Федеральная  резервная система будет снижать  процентные ставки с целью облегчить  доступ к кредиту. В такие периоды, однако, сокращение процентных ставок может оказаться недостаточным для привлечения требуемого объема займов и поощрения расходов. Причина в том, что объем продаж находится на таком низком уровне, что многие фирмы предпочтут “лечь на дно”, а не расширять свои операции, что связано для них с дополнительным риском.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая часть

2 Российский  опыт борьбы с инфляцией. Методы  «шоковой терапии». Анализ инфляция и экономический роста в 2011 году.

2.1 «Шоковая терапия» в России.

 

Правительство Российской Федерации, из всех возможных вариантов выбрало  вариант «шоковой терапии», было уверено в успехе, надеясь буквально в течение считанных недель достичь равновесия на потребительском рынке, добиться финансовой стабилизации в стране, дать простор саморегулированию рынка или таким образом сдержать спад производства и заложить импульсы его подъема.  

Проведение «шоковой терапии» предусматривалось  провести по следующему сценарию:

I этап сценария 
 
1. Свобода роста цен — либерализация цен. 
 
2. Снятие контроля за ростом доходов предприятий от повышения цен. 
 
3. Снятие ограничений роста зарплаты производственных отраслей, торговли и банковской сферы. 
 
4. Утрата контроля за госсобственностью и переливанием денежных накоплений в фонд потребления. 
 
5. Ограничение инвестиционного спроса и разрушение инвестиционного спроса. 
 
6. Недоначисление 1,5 трлн. руб. амортизационного фонда и завышение прибыли предприятий. 
 
7. Переключение инвестиционных ресурсов на потребительский рынок и покупка валютных знаков. 
 
8. Искусственное создание платежного кризиса, вызвавшего резкое усиление спада производства и приостановку платежей в бюджете. 
 
9. Потеря налоговых поступлений в размере 40—50% налоговой базы (оценка правительственных ведомств). 
 
10. Переключение политики высоких процентных ставок банковского капитала на ростовщическо-спекулятивные операции и биржевую скупку валюты. 
 
11. Эмиссия 1,5 трлн. заменителей денег — ваучеров. 
 
12. Неспособность закрыть российский рынок и внутреннее денежное обращение от рублевой интервенции других стран. 
 
13. Неспособность перекрыть бегство долговых капиталов за границу. 
 
II этап сценария 
 
1. Урезание бюджетных расходов в их реальном исчислении. 
 
2. «Замораживание» заработной платы работникам бюджетных отраслей. 
 
3. «Сжатие» денежной массы. 
 
4. Взвинчивание процентной ставки — «дорогой кредит». 
 
5. Гнет косвенных и прямых налогов. 
 
6. «Помощь» Запада и МВФ. 

Однако попытки искусственно ускорить процессы, перепрыгнуть через неизбежные переходные ступени оказались нереалистичными, граничащими с авантюрой и губительными для общества.  
 
Ликвидация с 1 декабря 1991 г. ограничений на заработную плату и прирост средств, направляемых на потребление, привела к быстрому повышению заработной платы, как в государственном, так и в альтернативных секторах экономики, при этом прирост средств на оплату труда был в значительной степени отнесен на себестоимость продукции и выразился в росте цен. Это фактически привело к запуску в российской экономике спирали «зарплата — затраты — цены». В последующий период (1991—1993 гг.) характер инфляции существенно изменился. Если до 1991 г. решающим фактором развитие инфляционного процесса было накопление вынужденно отложенного спроса и значительно меньшую роль играло повышение цен, то в дальнейшем обесценение денежной массы приобрело выражение через стремительное повышение цен.  
 
Меры, принятые правительством, оказались недостаточными для преодоления инфляции, так как не обеспечивали приостановления дальнейшего спада производства.  
 
«Шоковая терапия» в 1992г. преследовала не столько цель преодоления экономического кризиса, сколько политические задачи: утверждения нового режима и окончательного демонтажа aдминиcтративно-командной системы народного хозяйства. С этой точки зрения такая политика на данный момент в основном была оправданной. Но шоковый монетаризм показал свою ограниченность и неспособность к решению долговременных и глобальных задач, стоящих перед Россией. 
 
В целом «шоковая терапия» проявилась в виде социально- экономических эффектов: 
 
¨                свертывания инвестиционных процессов, приостановления воспроизводства основных фондов, разрушения строительного и научно-технического комплексов; 
 
¨                падения объемов производства и, следовательно, предложения потребительских товаров, что привело к нарушению рыночного равновесия: товаров производится все меньше, цены растут; 
 
¨                загадочной диспропорции, возникшей между индексом потребительских цен (рост в 26 раз) и индексом денежных доходов населения (рост всего в 7,5 раз); 
 
¨                «российской конкуренции», выразившейся в свертывании производителями производства и поднятии цен. 
 
 «Шоковая терапия» в России не сопровождалась какими-либо положительными результатами, потому что проблема насыщения рынков в условиях быстрого и устойчивого спада производства и массового вывоза товаров так и не была решена. Некоторое  смягчение дефицита по отдельным группам товаров связано было лишь с достижением по ним такого уровня цен, который превращает эти товары в полностью недоступные для основной массы населения (и тем вызывает резкое сокращение их потребления и производств). Зато либерализация вызвала высокий рост цен, достигший уровня гиперинфляции.  

Гиперинфляция принесла: 
 
¨                резкое снижение жизненного уровня преобладающей массы населения России; 
 
¨                ускорение спада производства, при разгуле спекулятивной деятельности; 
 
¨                подталкивание к финансовому краху многих жизненно важных предприятий; 
 
¨                заметное усложнение выполнения доходных и расходных статей госбюджета; 
 
¨                возникновение устойчивого дефицита рублевой наличности; 
 
¨                резкое усиление центробежных сил и в СНГ, и в рамках самой России. 
 

Решающие антиинфляционные меры российского  правительства не только не достигали цели, а скорее способствовали дальнейшему разжиганию инфляции. На фоне все возрастающих социальных контрастов в экономике продолжала действовать спираль «зарплата - цены», придающая гиперинфляции устойчивый долгосрочный характер.  

Введение в качестве нового бюджетного дохода гигантского (28%) косвенного налога на добавленную стоимость резко подтолкнуло цены вверх при удушающем воздействии на производителей. Политика «управляемой» гиперинфляции бесперспективна - она будет лишь усугублять весь набор отрицательных последствий, самое страшное из которых - нарастающая опасность экономического краха не только отдельных предприятий, но и целых жизненно важных отраслей (как результат действия порожденного гиперинфляцией в условиях монополистического рынка механизма). 
 
 

Важным фактором в концепции  выхода России из инфляционного тупика является не столько выбор экономической политики («жесткая» или «мягкая»), сколько структурные преобразования, и, прежде всего в производственной сфере, т.е. масштабное перераспределение государственных ресурсов. 

Сценарий проведения «шоковой терапии», разработанный специалистами Министерства экономики РФ, резко разошелся с реальным положением дел. В проекте бюджета на 1992г. прогнозировался спад в размере 8% с постепенным его замедлением во второй половине года. В прогнозных расчетах предполагалось сокращение производства в 1993 г. на 5%, в 1994 г.— всего на 1,9%, а, начиная с 1995г. намечалось оживление производственной деятельности. Таким образом, в целом за 1992— 1994 гг. прогнозировался спад в промышленности не более чем на 20%. Фактически с первых же месяцев 1992 г. кризис в промышленности опрокинул эти расчеты, он охватил практически все отрасли и предприятия, причем упало производство дефицитной продукции. 

Правительственные эксперты, определившие данную тенденцию как некую неизбежность перед началом процесса стабилизации, заняли явно ошибочную позицию. Дальнейшие этапы реформы показали, что начавшийся негативный процесс может привести к потере половины промышленного производства (в истории России это соизмеримо с потерями, имевшими место в результате первой мировой войны или Октябрьской революции, или Гражданской войны), что равнозначно коллапсу всей экономики. 

Катастрофическое падение курса  рубля в 1992—1993гг. отражало общее состояние экономики, причем надежды на скорое «реальное» повышение курса рубля в тот момент, исходя из сравнения динамики внутренних цен и курса, не имело под собой никакой объективной основы. 

Правительству не удалось тогда  решить и другую центральную задачу - свести инфляцию к приемлемому уровню (1— 3% в месяц, как это декларировалось). Главной причиной того, что правительственная экономическая политика на том этапе потерпела сокрушительную неудачу, является фактическое устранение государства от регулирования реальных экономических процессов. Проблемы стабилизации производства и снижения инфляции предполагалось решать за счет достижения бездефицитного бюджета, ужесточения кредитной политики, ограничения денежной массы. Однако, несмотря на всю жестокость финансовой политики, добиться бездефицитного бюджета не удалось. 

В условиях резкого падения объемов  производства задача ликвидации дефицита бюджета вообще не имеет решения. Более того, попытка решить ее жесткими волевыми мерами привела к отрицательным  результатам. Среди них главные: кризис неплатежей в производственной сфере, который не удается преодолеть, и недопустимое ограничение расходов на социальную сферу и науку, делающее невозможным их нормальное функционирование и ведущее к разрушению накопленного ранее потенциала. Провал политики финансовой стабилизации был усугублен ее организационной неподготовленностью. Особенно отчетливо это проявилось в неумении обеспечить своевременный и полный сбор налогов. 
 
         Когда в начале 90-х годов и.о. премьера Гайдар провозгласил курс на ультралиберальные реформы, многие восприняли это как «бери, пока другие не взяли», а государство контролировать процесс оказалось не в состоянии. Шоковая терапия – как прозвали этот период в народе – закончилась фактическим разграблением значительной доли госсобственности, обнищанием населения и другими политическими и экономическими катаклизмами.

 

Стоит ли ждать  « шоковую терапию» в будущем?

Рецессия в США, Японии или Евросоюзе угрожает России падением мировых цен на нефть. А если стоимость барреля нефти снизится до 60 долл., то экономический спад начнется уже и в России. Такой сценарий "сильного шока" представил  Всемирный банк (ВБ) в своем отчете о состоянии российской экономики. Одновременно ВБ ухудшил базовый прогноз для России из-за замедления мировой экономики. Между тем Международный валютный фонд (МВФ) смотрит на наши перспективы чуть более оптимистично.

Экономисты ВБ прогнозируют, что при цене нефти в 60 долл. за баррель в 2012 году в России начнется экономический спад с темпом минус 1,5% ВВП в год. Дефицит бюджета РФ в таких условиях увеличится до 5,3% ВВП, безработица - до 7,5%, рост потребления сократится до 0,3%. 
 
"Стремительное нарастание неопределенности в глобальной экономике требует анализа альтернативных сценариев и их последствий для российской экономики", - говорится в новом докладе ВБ. Именно поэтому помимо базового сценария ВБ просчитал последствия сценария "сильного шока" при снижении нефтяных цен до 60 долл. за баррель. 

Базовый же сценарий для России ВБ ухудшил, но все же оставил его довольно оптимистичным. "В условиях усиления рисков замедления роста мировой экономики и снижения цен на сырье мы понизили прогноз роста реального ВВП России до 4% в 2011 году в связи с ухудшением показателей за второй квартал и влиянием внешнеэкономической конъюнктуры на внутренний спрос", - отмечают экономисты ВБ. Средняя цена нефти марки Urals, по прогнозам ВБ, в 2011 году составит 108,7 долл. за баррель, а в 2012 году - 99 долл. 
Примечательно, что Международный валютный фонд подтвердил более оптимистичный прогноз для России на 2011 год - прирост ВВП должен составить 4,8%, что даже лучше официального прогноза правительства РФ. 

Расхождения в прогнозах ВБ и МВФ российские эксперты объясняют более частыми ошибками МВФ, который далеко не всегда точно оценивает перспективы российской экономики. "Должен отметить, что МВФ зачастую дает не вполне адекватные оценки в отношении России. Но, поскольку прогнозы на 2011 год пересматривались неоднократно, разница в доли процента в данном случае малозначительна". С учетом нынешних темпов обесценения доллара вероятность того, что к 2012 году цена барреля нефти снизится до 60 долл., близка к нулю. "Цены на нефть вряд ли задержатся на уровне 60 долларов за баррель и ниже надолго, принимая во внимание антидефляционные усилия ФРС США. Но если все же попытаться оценить вероятность падения к 60 долларам за баррель нефти Brent, то она может составлять около 0,1-0,15", - считает аналитик отдела анализа рынка акций ТКБ Капитал Александр Ковалев. "Вероятность падения нефтяных цен до 60 долларов существует, но вряд ли она выше 15-20%". 

Однако не все экономисты уверены в сохранении высоких цен на нефть. "Прогноз МВФ по России тесно привязан к прогнозам нефтяных цен. В случае неблагоприятного развития долговой проблемы в еврозоне или рецессии в США цены на нефть могут резко пойти вниз, как это было во время финансового кризиса 2008 года. Но ускорение роста ВВП к концу года возможно или благодаря скачку цен на нефть на мировых рынках (что маловероятно), или благодаря активным действиям правительства по улучшению инвестклимата (также маловероятно). Тем не менее прирост ВВП в 4,8% представляется вполне реальным. А то, что наша экономика и дальше продолжит "расти умеренно ближайшие несколько лет", весьма сомнительно. В августе и сентябре уже наблюдались рекордные оттоки капитала из страны, и ничто пока не говорит в пользу изменения этой тенденции. Правильнее было бы сказать так: Россию ждет умеренный рост в ближайшие несколько лет только при благоприятных обстоятельствах. (Приложение № 7) 

 

2.2 Анализ инфляция и экономический роста в 2011 году.