Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Марта 2011 в 18:32, курсовая работа
Целью данной работы является раскрытие особенностей государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации, в том числе:
1) определить роль и место ценных бумаг на финансовом рынке, рассмотреть основы организации рынка ценных бумаг
2) рассмотреть современное состояние рынка ценных бумаг: показатели развития финансового рынка, обзор аналитики за 2005-2008г
3) выделить перспективы развития на финансовом рынке- рассмотреть проблемы в России и выявить пути решения по совершенствованию действующего положения.
Введение 3
1 Сущность, структура и организация рынка ценных бумаг России 5
1.1 Характеристика и структура рынка ценных бумаг 5
1.2 Участники рынка ценных бумаг и виды профессиональной деятельности на нем. 11
1.3 Классификация ценных бумаг……………………………………………… 16
1.4 Государственное регулирование рынка ценных бумаг 22
2. Анализ рынка ценных бумаг РФ за 2005-2008гг………………………….... 25
2.1 Анализ рынка ценных бумаг РФ на примере рынка акций(2005-2008гг.)25
2.2 Анализ рынка ценных бумаг РФ на примере рынка корпоративных облигаций(2005-2008гг.)………………………………………………………...32
3. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России……….36
3.1 Проблемы современного рынка ценных бумаг России………………….36
3.2 Перспективы развития российского рынка ценных бумаг……………….38
Заключение………………………………………………………………………41
Список использованной литературы.…………………………………………..
Таблица 6- Объемы торгов акциями российских компаний.
Показатели | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
ФБ ММВБ, млрд. руб. | 4 025,0 | 14 859,6 | 30 927,1 | 19 819,7 |
Темпы роста объёма торгов, % | - | 492,4 | 133,4 | 64,1 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | +15794,7 | +4960,1 | -11107,4 |
Классический рынок РТС, млрд. долл. | 7,7 | 16,1 | 14,6 | 6,7 |
Темпы роста объёма торгов, % | - | 87,0 | 41,6 | 45,9 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | -1 | -9,4 | -7,9 |
Биржевой рынок РТС, млрд. руб. | 82,0 | 27,3 | 23,5 | 12,3 |
Темпы роста объёма торгов, % | - | +15 | 45,1 | 52,3 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | -69,7 | -15 | -11,2 |
ФБ СПБ, млрд. руб. | 936,8 | 1 205,9 | 64,2 | 39,1 |
Темпы роста объёма торгов, % | - | 4,2 | 3,2 | 60,9 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | -897,7 | -1166,8 | -25,1 |
ИТОГО, млрд. руб. | 4 354,1 | 12 415,6 | 15 713,0 | 8 044,4 |
Темп роста итого, % | - | 184,7 | 64,8 | 51,2 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | +3690,3 | -4371,2 | -7668,6 |
При рассмотрении объёмов торгов акциями по всем биржевым рынкам делаем вывод: на ММВБ темпы роста объёма торгов и их отклонения постепенно снижаются. Так, например, в 2006г. темп роста составил 492,4%, а в 2008г. он снизился до 64,1%. На классическом рынке РТС все показатели очень низкие. Абсолютное отклонение в 2006г. составило -1, в 2007г. - -9,4, в 2008г.- -7,9. На биржевом рынке РТС и СПБ абсолютное отклонение упало до “-“, а темпы роста не превышают 60%.
В таблице 7 приведен список эмитентов, сделки ,с акциями которых на ФБ ММВБ по итогам 2008 г. проводились наиболее активно.
Таблица 7-Список эмитентов, с акциями которых сделки на рынке акций ФБ ММВБ проводились наиболее активно (по итогам 2008 г.).
№ п.п. | Эмитент | Доля в общем обороте(%) |
1 | ОАО «Газпром» | 33,9 |
2 | ОАО «Сбербанк России» | 12,6 |
3 | ОАО «ГМК «Норильский никель» | 10,1 |
4 | РАО «ЕЭС России» | 9,2 |
5 | ОАО «Лукойл» | 8,8 |
6 | ОАО «Сургутнефтегаз» | 5,8 |
7 | ОАО «Ростелеком» | 5,8 |
8 | ОАО «НК Роснефть» | 5,5 |
9 | ОАО «Банк ВТБ" | 5,3 |
10 | ОАО «Татнефть» | 3,0 |
ИТОГО | 100 |
При рассмотрении таблицы 7, концентрация оборотов имеет незначительную тенденцию к снижению. Самый активный эмитент среди 10 является ОАО «Газпром»следующие 2 позиции занимают ОАО «Сбербанк России» и ОАО «ГМК «Норильский никель».
2.2 Анализ рынка ценных бумаг на примере корпоративных облигаций за 2005-2008гг.
В отличие от многих других национальных облигационных рынков, внутренний российский рынок корпоративных облигаций с самого начала развивался как преимущественно биржевой. Развитие рынка корпоративных облигаций за последние годы характеризуется увеличением количества эмитентов, выпусков и ростом объемов торгов.
Суммарный объем сделок с корпоративными облигациями (включая биржевые облигации) в 2005-2008 гг. на вторичном рынке представлен в таблице 8.
Таблица 8- Объем сделок с корпоративными облигациями.
Показатели | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
Суммарный оборот, млрд. руб. | 1 514,3 | 2 437,5 | 3 669,5 | 1 696,2 |
Темп роста суммарного оборота сделок, % | - | 112,0 | 69,6 | 46,2 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | 181,9 | -741,3 | -1973,3 |
Доля биржевых сделок в суммарном обороте, % | 60,31 | 72,19 | 73,92 | 74,69 |
Темп роста доли биржевых сделок в суммарном обороте, % | - | 123,8 | 103,5 | 101,0 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | +14,38 | +2,5 | +0,77 |
Из таблицы 8 можно сделать вывод о том, что в 2006г. был явный рост оборота сделок с корпоративными облигациями, который равен 112,0%,а в 2008гг. произошёл спад оборотов. Хотя объем сделок с корпоративными облигациями постоянно рос: суммарный оборот 2006 г. на 61% превысил 2005 г., по результатам 2007 г. объем сделок увеличился на 51%. Что касается доли биржевых сделок в суммарном обороте, то можно сказать, что темпы роста доли сделок высоки, а отклонения не заходят за границы минусов. В таблице 9 приведены сводные данные по корпоративным облигациям (включая биржевые облигации), которые обращаются на российских фондовых биржах, а в таблице 9 данные по объемам торгов облигациями на ФБ ММВБ.
Таблица 9- Организованный рынок корпоративных облигаций ФБ ММВБ.
Показатели | ФБ ММВБ | |||
2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
Количество эмитентов облигаций, шт. | 202 | 316 | 445 | 456 |
Темп роста количества эмитентов облигаций, % | - | 225,7 | 144,3 | 102,5 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | +254 | +140 | +11 |
Количество выпусков облигаций, шт. | 250 | 414 | 577 | 601 |
Темп роста количества выпусков облигаций, % | - | 240,4 | 145,2 | 104,2 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | +351 | +187 | +24 |
Из таблицы 9 видно, что темпы роста количества эмитентов облигаций ММВБ в 2006г. увеличились на 225,%, а в 2007г. -на 144,3%, в 2008г. -на 102,5%; темпы роста количества выпусков облигаций на протяжений 3-ёх лет всё время увеличивалось. Отклонения по обоим показателям всё время уменьшаются.
Таблица 10- Организованный рынок корпоративных облигаций РТС.
Показатели | РТС | |||
2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
Количество эмитентов облигаций, шт. | 4 | 77 | 79 | 78 |
Темп роста количества эмитентов облигаций, % | - | 195,0 | 101,3 | 98,7 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | +74 | +1 | -1 |
Количество выпусков облигаций, шт. | 4 | 118 | 120 | 113 |
Темп роста количества выпусков облигаций, % | - | 282,5 | 95,8 | 94,2 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | +109 | -5 | -7 |
Что
касается РТС, то темпы роста количества
эмитентов облигаций до 2007г. увеличивались,
а в 2008г. начали падать. Темпы роста количества
выпусков облигаций РТС до 2006г. увеличивались
на 282,5, а в 2007-2006гг. примерно за каждый
год упали на 95%. Отклонения с каждым годом
всё понижались. Так, отклонение количества
эмитентов акций со 109 упало до -7 за 3 года.
Таблица 11-Объемы торгов корпоративными облигациями на ФБ ММВБ.
Показатели | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
Корпоративные облигации, млрд. руб. | 900,4 | 1 801,3 | 2 700,5 | 1 263,6 |
Темп роста торгов, % | - | 140,3 | 70,1 | 46,8 |
Абсолютное отклонение, +/- | - | 363,2 | -537,7 | -1436,9 |
По таблице 11 можно сказать то, что в период с 2005 по 2007гг. явно идёт увеличение объёмов торгов корпоративными облигациями, хотя в 2008г происходит резкое уменьшение объёмов сделок. Самый значительный темп роста объёмов торгов наблюдается в 2006г. и он увеличился на 140,3%. Отклонения объёмов торгов корпоративными облигациями на ФБ ММВБ падает, начиная с 363,2 до -1436,9 за 3 года.
Характерной
особенностью рынка корпоративных облигаций,
выгодно отличающей его от рынка акций,
является небольшая концентрация объемов
торговли. В таблице 12 приведены данные
по десяти выпускам облигаций, биржевые
сделки с которыми за 2008г. проводились
в наибольших объемах.
Таблица 12- Список выпусков корпоративных облигаций, сделки с которыми на ФБ ММВБ проводились наиболее активно за 2008г.
№ п.п. | Эмитент | Доля в общем обороте(%) |
1 | ОАО «Банк Москвы» | 29,82 |
2 | ОАО «ФСК ЕЭС» | 22,03 |
3 | ОАО «Российские железные дороги» | 15,87 |
4 | ОАО «УК ГидроОГК» | 9,59 |
5 | ООО «ИКС 5 ФИНАНС» | 6,46 |
6 | ОАО «ФСК ЕЭС» | 4,78 |
7 | ОАО «Банк ВТБ» | 4,33 |
8 | ОАО «ЦентрТелеком» | 3,21 |
9 | ОАО «Стройтрансгаз» | 2,13 |
10 | ООО «Русский алюминий финансы» | 1,78 |
ИТОГО | 100 |