Понятие, виды и факторы финансовой устойчивости. Платежеспособность предприятия

Содержание

Введение

Понятие, виды и факторы финансовой устойчивости. Платежеспособность предприятия.

Анализ финансовой устойчивости

Заключение

 

Введение

 

Управление финансами означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования и движения и перераспределения, а также использования.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Одной из цели финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.

 

 

 

 

 

 

 

 

Понятие, виды и факторы финансовой устойчивости. Платежеспособность предприятия. 

Залогом выживаемости и основой стабильности предприятия служит ее финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует организации постоянную платежеспособность.

Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

На устойчивость предприятия оказывают такие факторы, как:

1) Положение предприятия  на товарном рынке.

2) Производство дешевой  и пользующейся спросом продукции.

3) Потенциал в деловом  сотрудничестве.

4) Степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов.

5) Наличие платежеспособных  дебиторов.

6) Эффективность хозяйственных  и финансовых операций.

В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости:

1) Внутренняя устойчивость  – такое общее финансовое состояние  предприятия, при котором обеспечивается  стабильно высокий результат  его функционирования. В основе  достижения такой устойчивости  лежит принцип активного реагирования  на изменение внутренних и  внешних факторов.

2) Общая устойчивость  – такое движение денежных  потоков, которое обеспечивает постоянное  превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3) Финансовая устойчивость  – определяется превышением доходов  над расходами, обеспечивает предприятию  свободное маневрирование денежными  средствами и бесперебойный процесс  производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости  предприятия.

Среди множества факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, можно выделить:

1) По месту возникновения  – внешний и внутренний.

2) По важности результата  – основной и второстепенный.

3) По структуре – простые и сложные.

4) По времени действия  – постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности предприятия, на которые оно имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими:

К внутренним факторам относят:

1) Отраслевая принадлежность  предприятия.

2) Структура выпускаемой  продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе.

3) Размер оплаченного  уставного капитала.

4) Увеличение издержек, их  динамика по сравнению с денежными  доходами.

5) Состояние имущества  и финансовых ресурсов, включает  запасы и резервы, их состав  и структуру.

К внешним факторам относят:

1) Влияние экономических  условий хозяйствования.

2) Господствующую в обществе  технику и технологию.

3) Платежеспособный спрос  и уровень доходов потребителей.

4) Налоговую и кредитную  политику Правительства РФ.

5) Законодательные акты  по контролю над деятельностью  предприятия.

6) Внешнеэкономические связи.

7) Систему ценностей в  обществе.

Воздействовать на вышеперечисленные факторы предприятие не в состоянии, оно может лишь адаптироваться к их влиянию.

 

 

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

F + Z + Ra = ИС + КТ + Кt + Rp + KO, (1)

где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в табл.  1, т.е.:

• F — основной капитал;

• Z — запасы. Для обеспечения равенства валюты агрегированного баланса к этому разделу можно отнести и НДС по приобретенным ценностям. Желательно запасы уменьшить на стоимость товаров отгруженных и прибавить товары отгруженные к Ra, так как по степени ликвидности они более соответствуют дебиторской задолженности;

• Ra — расчеты (дебиторская задолженность), товары отгруженные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы;

Z+Ra = O — оборотные активы.

• ИС — источники собственных средств;

• KT — долгосрочные кредиты и заемные средства;

• Kt — краткосрочные кредиты и заемные средства;

• KO — обязательства, не погашенные в срок. Следует иметь в виду, что эти обязательства включены в состав пассива баланса при подсчете итога, но не выделены в нем;

• Rp — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Перед началом деятельности организациям прежде необходимо приобрести основные средства (здания, оборудование и др.) и прочие внеоборотные активы, и лишь в процессе их использования будут потребляться запасы и другие оборотные активы. Поэтому собственный капитал, долгосрочные кредиты и займы направляются, в первую очередь, на приобретение основных средств, на капитальные вложения. Исходя из этого условия, преобразуем исходную балансовую формулу:

Z+Rа=[ (ИС + КТ) — F] + [ Кt + Rp+ KO] . (2)

В оценке финансового состояния используют также показатель стоимости чистых мобильных средств, определяемый как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью. В соответствии с преобразованной балансовой моделью (2) чистые мобильные средства [ Z+Rа — (Кt + KO + Rp)] приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (ET):

Z+Rа — (Кt + Rp + KO) = (ИС + КТ) — F.

Собственный капитал и долгосрочные обязательства могут использоваться организацией длительное время, так как они не требуют срочного погашения. Поэтому их сумму (ИС + КТ) называют постоянным (перманентным) капиталом.

Следовательно, для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом [(ИС + КТ) — F] собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов:

Z ≤ (ИС + КТ) — F. (3)

Таблица  1  БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ (в агрегированном виде)

Актив	Условные обозначения	Пассив	Условные обозначения
1. Основной капитал	F	4. Источники собственных  средств	ИС
2. Запасы	Z	5. Кредиты и другие заемные средства,в том числе:	K
3. Расчеты, денежные средства  и прочие активы, в том числе:	Ra	долгосрочные кредиты и заемные средства	KT
расчеты и прочие активы (дебиторская задолженность, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев)	ra	краткосрочные кредиты и заемные средства	Kt
денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения	Д	расчеты и прочие пассивы	Rp
		обязательства организации, не погашенные в срок	KO
Баланс	B	Баланс	B

 

Денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия (Кt + Rp + KO), т. е. при условии ограничения запасов Z величиной [(ИС +КТ) — F] будет выполняться условие платежеспособности предприятия, вытекающее из выражения (2):

Rа ≥ Кt + Rp + KO.

Выражение (3) оценки финансовой устойчивости связано с общим условием устойчивости:

Z + F ≤ ИС + КТ,

которое означает, что вложения в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.

 

 

Заключение

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Анализируя платёжеспособность предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатёжеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции; повышение её себестоимости; невыполнение плана прибыли – недостаток собственных источников самофинансирования; высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платёжеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Платёжеспособность предприятия тесно связана с понятием кредитоспособности – с состоянием, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить.

Государство не должно управлять хозяйственной деятельностью предприятий путём дачи указаний типа, что и сколько производить. Его – цель создать условия, выполнения которых бы обеспечило бы полную хозяйственную независимость предприятий, как в области производства, так и реализации, свободу заключения договоров с хозяйственными субъектами, выход на внешний рынок.