Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Ноября 2012 в 18:30, доклад
Согласно МСФО 32 под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой. [1, с. 57].
Под финансовым активом понимается любой актив, являющийся:
- денежными средствами (трактуются в широком смысле как средства в кассе, на расчётных, валютных и специальных счетах);
- долевым инструментом, выпущенным другой компанией (паи и акции, олицетворяющие собой подтверждённое право собственности на долю в чистых активах компании, т.е. активах, очищенных от задолженности кредиторам);
[5, с.736]
Депозитарная расписка - это производная ценная бумага, удостоверяющие владение акциями компании иностранного государства.
Потребность в депозитарных расписках появляется, когда резидент заинтересован в управлении акциями (облигациями) иностранного эмитента и получении от этого имущественных выгод. Разумеется, можно напрямую приобрести за рубежом соответствующие ценные бумаги. Однако следует учесть, что неотъемлемым свойством возникающего корпоративного (или обязательственного) правоотношения станет его осложненность иностранным элементом. Регулирование такого рода отношений осуществляется на основе международного частного права.
При использовании механизма
- управлять этими бумагами (голосовать акциями и т.п.) в соответствии с указаниями инвестора;
- доставлять инвестору денежные
результаты владения
- при необходимости доставить инвестору сами эти ценные бумаги (уступить права).
В удостоверение этих своих обязанностей
и корреспондирующих им прав инвестора
депозитарий выпускает
Своп - это соглашение между двумя компаниями об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. В нём указываются даты выплат и способ определения их объёмов. Как правило, при вычислении размеров будущих выплат используются прогнозируемые показатели одного или нескольких рыночных показателей. В то время как форвардный контракт предусматривает простой обмен денежными потоками в определённый момент времени, своп обычно означает многократный обмен денежными потоками в разные моменты времени.
Простой процентный своп является наиболее распространённой разновидностью свопов. Он представляет собой соглашение, согласно которому компания согласна в течение нескольких лет выплачивать денежные суммы, равные процентному доходу, полученному в результате применения к номинальной сумме фиксированной процентной ставки. Взамен компания получает процентный доход, вычисленный путём применения к той же самой номинальной сумме плавающей ставки за тот же период времени. [6, с.227] Таким образом, процентный своп состоит в обмене долгового обязательства с фиксированной процентной ставкой на обязательство с плавающей ставкой. Участвующие в свопе лица обмениваются только процентными платежами, но не номиналами. Платежи осуществляются в единой валюте, причем стороны, по условиям свопа, обязуются обмениваться платежами в течение нескольких лет (от двух до пятнадцати).
Валютные свопы сводятся к обмену
основными суммами и
Конвертируемые ценные бумаги - это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые можно обменять на определённое количество акций компании - эмитента. Их выпускают в виде привилегированных акций и облигаций. [3, с.138]
В самом общем определении
При условии снижения доходности базового актива инвестор довольствуется уровнем доходности самой облигации, то есть конвертируемые облигации приобретаются в качестве альтернативы приобретения акций. Таким образом, конвертируемая облигация -- это облигация, которая дает инвестору право выбора: рассматривать данную ценную бумагу как чистую облигацию с заложенной в ее условиях доходностью или, по достижении оговоренного срока, конвертировать ее в определенное число базовых ценных бумаг.
Конвертируемая
К производным также относятся
синтетические инструменты. Это
такие инструменты, которые создаются
путём комбинирования других инструментов
так, чтобы воспроизвести
Информация о работе Понятие, сущность и классификация производных финансовых инструментов