Политика управления финансовыми рисками

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Декабря 2010 в 08:07, Не определен

Описание работы

При осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которые обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск — это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

Файлы: 1 файл

Политика управления финансовыми рискам.doc

— 122.00 Кб (Скачать файл)

   На  степень и величину риска реально воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приемов стратегии и финансового менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть риск-менеджмент. Вероятность наступления события может быть определена объективным методом и субъективным. Объективным методом пользуются для определения вероятности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие. Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рейтингу, мнение аудитора-консультанта и т.п. Таким образом, в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь. Для построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь (кривой риска) применяются различные способы статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический способ; метод аналогий. Среди них следует особо выделить три: статистический способ, метоп экспертных оценок, аналитический способ.

   Способы снижения финансового риска:

     - распределение риска между участниками

   проекта

   -страхование

   -самострахование

   - резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов

Основным  способом уменьшения риска в условиях рыночной экономики является диверсификация. Хотя не всякий риск можно уменьшить при помощи диверсификации. Поэтому в зависимости от степени диверсификации риски делятся на не диверсифицируемые (несистематические) и диверсифицируемые (систематические).

 

Политика управления финансовыми рисками

    Риск-менеджмент представляет систему управления риском и экономическими (точнее финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления.

      Особую роль в решении рисковых  задач играют интуиция менеджера  и инсайт. Интуиция представляет собой способность непосредственно, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуиция является непременным компонентом творческого процесса. Инсайт – сознание решения конкретной проблемы. В момент инсайта решение осознается ясно, однако эта отчетливость часто носит кратковременный характер. Поэтому необходима сознательная фиксация решения.

    В случаях, когда риск рассчитать невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики, которая представляет собой совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это способы решения особо сложных задач. Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска:

    - нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

    - всегда надо думать о последствиях  риска;

    - положительное решение принимается  лишь при отсутствии сомнения;

    - нельзя рисковать многим ради  малого;

  • при наличии сомнения принимаются отрицательные решения;
  • нельзя думать, что всегда существует только одно решение, возможно, что есть и другие варианты.

    Рис.6. Риск-менеджмент.

Риск-менеджмент
 
   
стратегия управления       тактика
Направления и

 способы  использования средств для достижения  цели. Каждому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия лучшего решения. Стратегия помогает сконцентрировать усилия на различных вариантах решения, не противоречащих генеральной линии стратегии и отбросить все остальные варианты. После достижения поставленной цели данная стратегия прекращает свое существование, поскольку новые цели выдвигают задачу разработки новой стратегии.

      Практические

 методы  и приемы менеджмента для достижения  установленной цели в конкретных  условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и самых конструктивных в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

         
управленческие действия
   
объект  управления

рисковые  вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К таким экономическим отношениям относятся: связи между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями, конкурентами и т.д.

  управляющая подсистема –

  субъект управления группа руководителей (финансовый менеджер, специалист по страхованию и т.д.), которая посредством различных вариантов своего воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления. Этот процесс может осуществляться только при условии циркулирования необходимой информации между субъектом и объектом управления. Процесс управления всегда предполагает получение, передачу, переработку и практическое использование информации.

 

    Рис.7. Функции риск-менеджмента.

Функции риск-менеджмента
 
Функции объекта

 управления

  Функции субъекта управления
 
организация

разрешения

 риска

 
Прогнозирование

т.е. разработка на перспективу изменений финансового  состояния объекта в целом  и его различных частей. Прогнозирование  – это предвидение определенных событий.

     
рисковых 

вложений  капитала

 
Организация

объединение людей, совместно реализующих программу  рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. Регулирование  – воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров.

     
работ по снижению

величины  риска

  Координация

 обеспечение  согласованности работы всех  звеньев системы управления риском.

 
процесса  страхования

рисков

  Стимулирование

 побуждение финансовых менеджеров, других специалистов к заинтересованности  в результатах своего труда.

экономических

отношений и связей между 

субъектами  хозяйственного

процесса

  Контроль

 это проверка организации работы по снижению степени риска.

    Политика  управления рисками  должна состоять из следующих этапов2:

    Прежде  всего, необходимо разработать стратегию  управления риском. Как можно управлять  риском, не зная, чего мы хотим этим управлением добиться? Общеизвестный принцип no free lunch (бесплатного обеда не бывает) как нельзя лучше иллюстрирует это: чем больше доход, тем больше риск, связанный с получением этого дохода. Необходимо четко сформулировать «аппетит на риск» и строить политику управления риском на основании этого.

    После определения стратегии управления риском необходимо выявить присущие данной организации риски и разработать  подходы для их количественной оценки: какие методы должны использоваться, на каких данных будут основываться расчеты и т. д.

    Огромное  значение имеет выбор программного обеспечения для расчетов. Для  некоторых вычислений вполне достаточно стандартных пакетов, таких как Excel. Для более сложных задач необходимы специализированные пакеты по оценке рисков.  

    Следующий шаг – собственно разработка процедур по управлению риском. Управление рисками, которое часто принимают за «основную науку», - это всего лишь один из этапов описываемого процесса, пусть даже один из наиболее важных.

    Необходимо  разработать процедуры внутреннего контроля для каждого типа риска. Это включает в себя как оценку эффективности управления риском, так и контроль соблюдения процедур на различных этапах, например проверку соблюдения установленных лимитов или мониторинг чувствительности к риску.

    Теперь  можно разработать отчетные формы  для данного типа риска: кому, что  и когда предоставляется. Необходимо также понимать, кем и какие  управленческие решения должны быть приняты на основе полученной информации.

    И, наконец, нужно определить, кто в  организации занимается данным риском: кто оценивает риск, кто готовит отчетность, кто устанавливает лимиты, кто их контролирует и т.д. Здесь основную роль играет четкое разграничение ответственности, а также разделение обязанностей. Например, сотрудники, рассчитывающие лимиты, не должны подчиняться тому же руководителю организации, что и сотрудники, заключающие сделки, ведь вознаграждение этого руководителя зависит от дохода, полученного по сделкам, а лимиты ограничивают операции и, следовательно, величину дохода.

    Внедрение этого процесса представляет собой  сложную задачу, но от ее решения  во многом зависит качество всей системы  управления организацией, ведь получение  любого дохода связано с теми или  иными рисками. Пройдя этот путь, организация  может обеспечить себе условия для построения эффективной системы управления.

    Для повышения эффективности управления финансовыми рисками организации  необходимо соблюдать ряд правил:

    1. Ответственность высшего руководства  компании. Общеорганизационная политика управления рисками, включая методики идентификации, измерения, мониторинга и контроля, вырабатывается высшим руководством компании. Это позволяет убедиться в том, что риск отвечает общеорганизационной стратегии и требованиям законодательства, а также в том, что культура риск-менеджмента разделяется всеми членами компании.

    2. Наличие общей политической линии  и инфраструктуры риск-менеджмента. Организация должна выработать эффективную и реалистичную политику в области управления рисками и обеспечить ее выполнение, выделив достаточные для этого ресурсы, в том числе человеческие. Создание инфраструктуры риск-менеджмента нацелено на своевременную идентификацию рисков и управления ими в соответствии с волей высшего руководства, как и на обеспечение коммуникаций, координации и коррекции действий специалистов различных уровней.

    3. Интеграция риск-менеджмента. Для осознания и управления рисками в их взаимосвязи идентификация и оценка различных рисков должна проводиться комплексно. Анализ рисков осуществляется на достаточно высоком уровне, чтобы оценить риски компании в целом. Это дает уверенность в том, что риск-менеджмент охватывает организацию целиком, а взаимосвязь между различными видами рисков и их совместное влияние на компанию осознается и учитывается при принятии всех стратегических и тактических решений.

    4. Ответственность бизнес-подразделений. Бизнес-подразделения должны отвечать за управление рисками, связанными с их непосредственной деятельностью, в пределах, установленных в соответствии с общеорганизационной политикой риск-менеджмента. Они также несут ответственность за любые результаты принятия тех или иных решений, разрабатывая соответствующие инструменты управления рисками. Такой подход побуждает лиц, принимающих решения, полностью осознавать связанные с этими решениями риски и корректировать расчет ожидаемых прибылей с учетом рисков.

Информация о работе Политика управления финансовыми рисками