Платежный баланс

      страхованию и потребительским   переводам(  оплата  труда,  наследство,

      стипендии,  пенсии   и   т.д.);   по   процентам   и   дивидендам   по

      капиталовложениям, платежи по лицензиям, использованию  изобретений  и

      др.

   Роль  и значимость этого раздела  ПБ постоянно возрастает. Так,  иностранный

   туризм  приносит валютные доходы.

      Эти  два  раздела  различные   по  форме  и  экономическому  содержанию

   объединяются  в общее понятие «невидимые  операции», подразумевая, что   они

   не  относятся к экспорту и импорту  товаров, то есть к осязаемым  ценностям.

      Торговый баланс  страны  и   баланс  услуг  и  некоммерческих  платежей

   образуют  текущий баланс (баланс текущих операций).

   3)  Баланс  движения  капиталов   и  кредитов  отражает  приток  и   вывоз

      капиталов, а также предоставление  и получение международных   кредитов.

      По  экономическому  содержанию  эти  операции  можно  подразделить  на

      следующие:

    а.   Международное   движение   предпринимательского   капитала:   прямые      заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за        границей, осуществляемые преимущественно через иностранные дочерние       организации) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг).

    б. Международное движение ссудного капитала: долгосрочные и             среднесрочные       операции  (государственные,  межправительственные,  частные займы   и       кредиты), а также и краткосрочные операции (текущие счета национальных       банков и частных лиц в крупнейших  иностранных банках  -  авуары);       перемещение денежного капитала между банками.

       За балансом движения капиталов  и кредитов следует  статья  «Ошибки  и

пропуски», которая показывает неучтенное движение  краткосрочного  капитала.

Изменение  валютных  резервов  отражает  международные   валютные   операции

центральных  банков,  связанные  с  выравниванием   платежного   баланса   и

поддержанием  курса национальной валюты.

       Схема платежного баланса была  создана в 1947 г., ее опубликовали  как

документ  ООН,  послуживший  базой  для  разработки  МВФ  формы  и  принципов составление платежного баланса.  МВФ,  издавая  «Руководство  по  платежному балансу», продолжал разработку унификации его схемы, которая в общих  чертах повторяет систему построения  статей  платежных  балансов  ведущих  развитых стран  с  некоторыми  изменениями.  Эти   изменения   делают   схему   более универсальной, что позволяет сравнивать  балансы  развитых  и  развивающихся стран.

                  

Классификация статей платежного баланса

по методике МВФ. 

       А. Текущие операции

            Товары

            Услуги

           Доходы от инвестиций

           Прочие услуги и доходы

           Частные односторонние переводы

           Государственные односторонние  переводы

       Итого А: баланс текущих операций

       В. Прямые инвестиции и прочий  долгосрочный капитал

           Прямые инвестиции

           Портфельные инвестиции

           Прочий долгосрочный капитал

       Итого:  А+В  (соответствует   концепции  базисного  баланса   в   США,

       действующей до 1958 г.)

       С. Прочий краткосрочный капитал

       D. Ошибки и пропуски

       Итого: А+В+С+D (соответствует концепции ликвидности в США,  введенной

       с 1958 г.)

       Е. Балансирующие статьи

           Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование

       СДР

           Движение золотовалютного резерва

           Чрезвычайные источники покрытия сальдо

             Обязательства,   образующие   валютные   резервы    иностранных

       официальных органов

       Итого: А+В+С+D+E (соответствует концепции  официальных расчетов в  США

       с 1965 г.)

       F. Итоговое изменение резервов

           Золото

           СДР

           Резервная позиция в МВФ

           Иностранная валюта

           Прочие требования

           Кредиты МВФ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Структура платежного баланса 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОСНОВНЫЕ  МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ  ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА 

Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Это обусловлено следующими причинами. 

Во-первых, платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и  крупном дефиците у одних стран  и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных  расчетов влияет на динамику валютного  курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефицит текущих операций платежного баланса национальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в другие страны, созданию избытка долларов в международном обороте, что подорвало Бреттонвудскую систему в середине 70-х годов. 

Во-вторых, после отмены золотого стандарта  в 30-х годах XX в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует крайне слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий. 

В-третьих, в условиях глобализации хозяйственных  связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его  уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы. 

Материальной  основой регулирования платежного баланса служат: 1) официальные золото-валютные резервы; 2) национальный доход, перераспределяемый через государственный бюджет; 3) непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика; 4) регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля. 

При регулировании  платежного баланса возникает проблема: какие страны (имеющие активное сальдо или дефицит) должны принимать меры по его выравниванию. Рассуждения  теоретиков и требования практиков  по этому вопросу различны. Обычно под давлением внутренних и внешних факторов проблема выравнивания платежного баланса наиболее остро встает перед странами, имеющими дефицит. Страны с активным балансом международных расчетов призывают их «навести порядок в собственном доме»: ограничить инфляцию, проводить дефляционную политику, стимулировать экспорт, сдерживать импорт товаров и т.д. Такие требования после второй мировой войны США предъявляли странам Западной Европы, имевшим хронический дефицит платежного баланса. В 60-х и первой половине 80-х годов положение изменилось; страны Западной Европы, прежде всего ЕС, выступали с аналогичными призывами к США. Страны с дефицитом платежного баланса обычно настаивают, чтобы их партнеры с активным балансом ослабили таможенные и иные ограничения импорта, расширили вывоз капитала. 

Государственное регулирование платежного баланса  — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны. 

Странами  с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие  мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов. 

1. Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются компенсирующие меры. 

2. Девальвация.  Понижение курса национальной  валюты направлено на стимулирование  экспорта и сдерживание импорта  товаров. Однако роль девальвации  в регулировании платежного баланса  зависит от конкретных условий  ее проведения и сопутствующей  общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Что касается сдерживающего влияния девальвации на импорт, то в условиях интернационализации процесса воспроизводства и развития международной специализации страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят успешную политику импортозамещения. 

Удорожая  импорт, девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому, хотя она может дать стране временные преимущества, но во многих случаях не устраняет причины дефицита платежного баланса. Для получения желаемого эффекта девальвация должна быть достаточной по размеру. Иначе она лишь усиливает спекуляцию на валютных рынках, так как сохраняется возможность повторного пересмотра валютного курса. Например, девальвация фунта стерлингов в ноябре 1967 г. на 14,3% и доллара в декабре 1971 г. на 7,89% не устранила спекулятивное давление на эти валюты. В то же время чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию снижения курса других валют, и тогда страна, девальвировавшая свою валюту, лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала. Некоторые страны периодически практикуют множественность валютного курса, иногда в форме двойного валютного рынка, как скрытую девальвацию. Введение режима плавающих курсов не способствовало выравниванию платежных балансов. Прекращение скачкообразных девальваций в известной мере сняло давление спекулятивных капиталов на международные расчеты, однако в условиях плавающих валютных курсов воздействие их рыночного снижения на соотношение цен импортируемых и экспортируемых товаров легко сводится на нет. Поэтому для обеспечения эффективности девальвации многие страны, особенно развивающиеся, вводят дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт.