Операционный анализ предприятия

Результаты  анализа используются в следующих  целях:

• определение критического объема производства (точки безубыточности) для безубыточной работы предприятия;
• определение оптимальных пропорций между постоянными и переменными издержками;
• выявление зависимости финансового результата от изменений одного из элементов соотношения (издержек, цен, объема реализации);
• расчет запаса финансовой прочности предприятия;
• оценка экономической целесообразности собственного производства или закупок;
• определение минимальной договорной цены на определенный период;
• планирование выручки;
• оценка эффективности инвестиционных проектов и др.

Анализ  безубыточности основан на следующих  допущениях:

• затраты можно разделить на постоянные и переменные;
• зависимость между объемом реализованной продукции и переменными издержками линейная;
• обратная зависимость между ценой и объемом продаж;
• ассортимент продукции и ее цена не изменяются;
• объем производства и реализации в прогнозируемом периоде совпадают.

Анализ  безубыточности включает в себя следующие  элементы:

• Определение эффекта операционного рычага.

Операционный (производственный) рычаг позволяет  определить как изменяется прибыль  при изменении объема реализации. Рассчитывается как отношение темпа  изменения прибыли к темпу  изменения объема продаж:

Операционный  рычаг = ∆ Прибыль (в %) / ∆ Выручка (в %)

В свою очередь темпы изменения операционной прибыли и объема продаж определяются следующими выражениями:

∆ Прибыль = (Прибыль1 - Прибыль0) / Прибыль0

∆ Выручка = (Выручка1 - Выручка0) / Выручка0

Операционный  рычаг показывает степень чувствительности прибыли предприятия к изменению  объема продаж. Чем выше постоянные затраты, являющиеся характерной особенностью предприятий с относительно более  высоким уровнем технической  оснащенности, тем выше уровень операционного  рычага и, следовательно, степень операционного  риска. Если предприятие имеет высокий  операционный рычаг, то его прибыль  крайне чувствительна к изменению  объема продаж

• Расчет точки безубыточности.

Точка безубыточности (ОПmin) — это такой объем продаж, при котором выручка покрывает все затраты предприятия на производство и реализацию продукции. Тем самым безубыточность — это такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков.

Точку безубыточности можно определять как  в натуральном, так в стоимостном  выражении.

Формула расчета соответственно следующая:

ОП min = ПтЗ / (Цена - ПрЗ  на ед.),

где ОПmin — точка безубыточности в натуральном выражении;

ПтЗ — постоянные затраты, необходимые для деятельности предприятия;

Цена — цена единицы продукции;

ПрЗ на ед. — величина переменных затрат на единицу продукции. 

Анализ  безубыточности основан на ряде допущений:

- затраты  можно разделить на постоянные и переменные. Ряд затрат предприятия может содержать как переменную, так и постоянную части – так называемые смешанные затраты (электроэнергия, транспорт, содержание и эксплуатацию оборудования). Смешанные затраты подлежат дифференциации на постоянную и переменную части. Следует также учитывать, что сохранение постоянных издержек на одном уровне возможно только в ограниченном диапазоне объемов производства.

- зависимость  между объемом реализованной  продукции и переменными издержками  линейная. В реальной жизни переменные  издержки могут изменяться в  другой пропорции. 

     Известно, что соотношение переменных издержек и объема производства зависит как  от жизненного цикла изделия, так  и от инфляции, по-разному затрагивающей  цены на покупаемое сырье, материалы, заработную плату.

- остается  неизменным ассортимент изделий; 

- объем  производства и реализации в  прогнозируемом периоде равны.

     Данные  допущения соответствуют условиям массового производства с достаточно непродолжительным производственным циклом, что дает возможность широкого применения анализа безубыточности на таких предприятиях. Не могут опираться на подобный анализ в финансовом планировании предприятия авиа-, судостроения, производители уникальной продукции.

4. Запас финансовой прочности

 

     Запас финансовой прочности компании является одним из основных показателей анализа  финансовой устойчивости предприятия. Расчет запаса финансовой прочности  позволяет оценить возможности  дополнительного снижения выручки  от продаж в границах точки безубыточности. Иными словами, повышение реального  производства над порогом рентабельности есть запас финансовой прочности  фирмы.

     В абсолютном выражении, расчет представляет разницу между запланированным  объемом реализации и точкой безубыточности, т.е. запас финансовой прочности  показывает на сколько рублей можно  сократить реализацию продукции, не неся при этом убытков. Формула расчета  показателя в абсолютном выражении  имеет вид:

Зфин = Qp – Qтб

где Зфин - запас финансовой прочности; Qp - запланированный  объем реализации; Qтб - точка безубыточности. 

     Запас финансовой прочности = Выручка - Порог  рентабельности 

     Расчет  запаса финансовой прочности в относительном  выражении или коэффициент финансовой прочности производится по формуле: 

Кфин = (Qp – Qmin) / Qp * 100%   (1) 

     Чаще  всего в учебной литературе нормативным  значением данного показателя считается  значение показателя не ниже 10 %. Кроме  того имеет смысл определить показатель, рассчитанный в относительном выражении  как доля от прогнозируемого объема реализации, используется для оценки производственного риска, т.е. потерь, связанных со структурой затрат на производство. В стоимостном выражении  показатель рассчитывается по формуле:

Зфин = Qp * P – Qmin * Р 

     где, Р -цена товара/услуги 

     Запас финансовой прочности предприятия  выступает важнейшим показателем  финансовой устойчивости. Расчет этого  показателя позволяет оценить возможности  дополнительного снижения выручки  от реализации продукции в границах точки безубыточности.

     На  практике возможны три ситуации, которые  по-разному будут отражаться на величине прибыли и запасе финансовой прочности  предприятия:

     1) объем реализации совпадает с  объемом производства;

     2) объем реализации меньше объема  производства;

     3) объем продаж больше объема  производства. Как прибыль, так  и запас финансовой прочности,  полученной при избытке произведенной  продукции, меньше, чем при соответствии  объемов продаж объему производства. Поэтому предприятие, заинтересованное  в повышении как своей финансовой  устойчивости, так и финансового  результата, должно усилить контроль  над планированием объема производства. В большинстве случаев увеличение  товарно-материальных запасов предприятия  свидетельствует об избытке объема  производства. Прямо о его избытке  свидетельствует увеличение запасов  в части готовой продукции,  косвенно - увеличение запасов сырья  и исходных материалов, так как  издержки за их предприятие  несет уже при их покупке.  Резкое увеличение запасов может  свидетельствовать об увеличении  объема производства в недалеком  будущем, что также должно быть  подвергнуто строгому экономическому  обоснованию.

     Таким образом, при обнаружении прироста запасов предприятия в отчетном периоде может делать вывод о  его влиянии на величину финансового  результата и уровень финансовой устойчивости. Поэтому для того, чтобы достоверно измерить величину запаса финансовой прочности, необходимо произвести коррекцию показателя выручки  от реализации на сумму прироста товарно-материальных запасов предприятия за отчетный период.

     В последнем варианте соотношений - при  объеме продаж больше, чем объем  производственной продукции, - прибыль  и запас финансовой прочности  больше, чем при стандартном построении. Однако факт продажи продукции, которая  не была еще произведена, то есть фактически еще не существует в данный момент (например, при предоплате большой  партии товара, которая не может  быть произведена за текущий отчетный период), накладывает на предприятие  дополнительные обязательства, которые  должны быть выполнены в будущем. Существует внутренний фактор, уменьшает  фактическую величину запаса финансовой прочности, - это скрытая финансовая неустойчивость. Признаком наличия  у предприятия скрытой финансовой неустойчивости является резкое изменение  объема запасов.

     Итак, для измерения запаса финансовой прочности необходимо выполнение следующих  шагов:

     расчет  запаса финансовой прочности;

     анализ  влияния разности объема продаж и  объема производства через коррекцию  величины запаса финансовой прочности  с учетом прироста товарно-материальных запасов предприятия;

     расчет  оптимального прироста объема реализации и ограничителя запаса финансовой прочности, рассчитанный и откорректированный, является важным комплексным показателем  финансовой устойчивости предприятия, который необходимо использовать при  прогнозировании и обеспечении  комплексной финансовой устойчивости предприятия.

     Для определения запаса финансовой прочности  предприятия необходимо сначала  овладеть понятием порога рентабельности.

     Как отмечалось выше, точка безубыточности - это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Поэтому точку безубыточности многие экономисты называют порогом рентабельности. Чем выше порог, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и / или объем реализации, снижая переменные издержки), либо сокращением постоянных издержек. 
Идеальные условия для бизнеса - сочетание низких постоянных издержек с высокой валовой маржой.

     Делением  постоянных затрат на коэффициент валовой  маржи получают порог рентабельности.

     Порог рентабельности - это такая выручка  от реализации, при которой предприятие  уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи  хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю. 
Прибыль = Валовая маржа  -  постоянные затраты  = 0

5. Расчет запаса финансовой прочности ТОО «АДАМАР»

Исходные  данные для определения порога рентабельности