Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Октября 2010 в 13:18, Не определен
Целью курсовой работы является финансовая диагностика оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия хозяйства, формирование предложений по совершенствованию, решение проблем формирования портфеля, направленных на повышение эффективности деятельности хозяйства в условиях рыночной экономики
Важнейшим условием повышения эффективности производства является более быстрый рост производительности труда по сравнению с ростом средней заработной платы. Такое соотношение в темпах обеспечивает экономию себестоимости продукции по элементу заработной платы.
Таблица 11 Анализ соотношения темпов роста производительности труда и средней заработной платы и его влияния на себестоимость
№ п/п | Показатели |
2007 год |
2008 год |
Изменение | Темп роста, % |
(+, -) | |||||
1 | Среднегодовая выработка продукции на 1 раб-го, тыс. руб. | 51,29 | 68,62 | 17,33 | 133,8 |
2 | Среднегодовая зарплата 1 раб-го, т.р. | 6,87 | 7,66 | 0,79 | 111,4 |
3 | Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. | 20150 | 20547 | 397 | 102,0 |
4 | Коэффициент опережения
(стр. 1/стр.2) |
х | 1,201 | х | х |
5 | Удельный вес заработной платы в себестоимости реализованной прод., %(d)( стр. 7/стр.3)*100% | 28,5 | 28,0 | -0,6 | 98,0 |
6 | Размер снижения (увеличения) с/с за счет соотношений между темпами роста пр. труда и ср. зарплаты ( Jзп/Jпт – 1) х d | х | -0,15 | х | х |
В СПК среднегодовая зарплата одного работающего выросла на 790 руб. или на 11,4 %, а производительность труда на 33,8 %. Таким образом, рост производительности труда опережает его оплату, в результате чего себестоимость снизилась на 0,15 руб. в расчете на 1 руб. выручки.
Планирование и учет себестоимости на предприятиях ведут по элементам затрат и калькуляционным статьям расходов.
Элементы затрат: материальные затраты (сырье и материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, топливо, электроэнергия, тепло энергия и т.д.), затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных средств, прочие затраты (износ нематериальных активов, арендная плата, обязательные страховые платежи, про- центы по кредитам банка, налоги, включаемые в себестоимость продукции, отчисления во внебюджетные фонды и др.).
3.3 Анализ оборотных средств хозяйства
Оборотные
средства — это совокупность денежных
средств, авансированных для создания
и использования оборотных
Для
характеристики оборачиваемости оборотных
средств применяется ряд
Из расчетов таблицы 3.7 следует, что оборачиваемость средств хозяйства в 2008 году увеличилась: всех оборотных средств на 0,4 оборота, в том числе запасов на 0,4. Соответственно сократилось продолжительность одного оборота: всех оборотных средств на 27 дней , в том числе запасов на 26 на 1 день. Коэффициент дебиторской задолженности увеличилась на 2 оборота, в результате чего продолжительность одного оборота сократилась на 3 дня.
№ п/п | Показатели | 2007 год | 2008 год | Изменение |
1 | Выручка от реализации, тыс. руб. | 21228 | 25779 | 4551 |
2 | Средний остаток ОС, тыс. руб. | 21388 | 18567 | -2821 |
3 | Средний остаток по видам ОС | |||
4 | - запасов | 14080 | 13273 | -807 |
5 | - дебиторской задолженности | 7187 | 5208 | -1979 |
6 | Ср. продолжительность 1 оборота, дни (365 дней/число оборотов) | |||
7 | - всех оборотных средств | 359 | 332 | -27 |
8 | - запасов | 310 | 284 | -26 |
9 | - дебиторской задолженности | 33 | 30 | -3 |
10 | Коэффициент оборачиваемости, обороты | |||
11 | - всех оборотных средств (1/2) | 0,9 | 1,3 | 0,4 |
12 | - запасов (1/4) | 1,5 | 1,9 | 0,4 |
13 | - дебиторской зад-ти(1/5) | 2,9 | 4,9 | 2,0 |
На изменение коэффициента оборачиваемости (Об) влияют два фактора: выручка (В) и средние остатки оборотных средств (О). Построим факторную модель коэффициента оборачиваемости: .
3.4 Анализ динамики собственных оборотных средств и чистых активов хозяйства
Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
Таблица 13 Анализ наличия и движения собственных оборотных средств, тыс. руб.
№
п/п |
Показатели |
на начало
отчетного периода |
на конец
отчетного периода |
изменение |
1 | Уставный капитал. | 6 | 6 | - |
2 | Добавочный капитал. | 22192 | 22218 | 26 |
4 | Нераспределенная прибыль. | 18432 | 21298 | 2866 |
5 | Итого источники собственных средств | 40630 | 43522 | 2892 |
Исключаются: | ||||
6 | Основные средства | 23906 | 30824 | 6918 |
7 | Незавершенное строительство | 67 | 67 | - |
8 | Долгосрочные финансовые вложения | 152 | 152 | - |
9 | Итого внеоборотных активов. | 24125 | 31043 | 6918 |
10 | Собственные оборотные средства. | 16505 | 12479 | -4026 |
Собственные оборотные средства хозяйства к концу года уменьшились на 4026 тыс. руб. за счет отчислений в основные средства хозяйства. Стоимость чистых активов выросла на 2892 тыс. руб.
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, который образуется за счет собственного капитала, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Конечной целью хозяйства является то, чтобы вложенные инвестиции приносили больше прибыли.
3.5 Разработка путей совершенствования проблем формирования инвестиционного портфеля хозяйства
Проблемы
формирования инвестиционного хозяйства
состоит в распределении
Здесь логично ввести термин "внутренние темпы роста" – это темпы увеличения собственных средств хозяйства как необходимое условие наращивания оборота и развития хозяйства. Очевидно, что темпы роста оборота зависят от внутренних темпов роста (ВТР). Достижение высоких темпов оборота повышает возможности увеличения собственных средств хозяйства.
Чистая рентабельность собственных средств характеризует (РСС):
Если отказаться от распределения прибыли, то можно увеличить собственные средства на величину рентабельности собственных средств, а если отказаться от финансирования развития, то можно повысить заработную плату в размере РСС. Если же хозяйство решается на оба направления, то приходится искать оптимальное соотношение между нормой распределения и процентом увеличения собственных средств, т.е. внутренними темпами роста.
где ВТР – внутренние темпы роста;
РСС – чистая рентабельность собственных средств;
НР – норма распределения прибыли на заработную плату.
Рассчитаем внутренние темпы роста по состоянию на 2004г.
Таблица 4.1 Расчет ВТР для СПК им.Ленина
Показатели | Значение |
1. Актив
за вычетом кредиторской зад- |
37347 |
2. Пассив, в т.ч. | |
2.1. Собственные средства, р. | 41281 |
2.2. Заемные средства, р. | 3660 |
3. Оборот, р. | 41535 |
4. НРЭИ, р. | 5238 |
5. СРСП, % | 16 |
6. Ставка
налогообложения прибыли в отн. |
0,3 |
7. Норма
распределения прибыли на |
0,25 |
Рассчитаем ключевые показатели:
ЭР = НРЭИ/Оборот х 100 х Оборот/Актив = 15,57%
ЭФР = (1-0,3) х (ЭР – СРСП) х ЗС/СС = 0,026%
РСС = (1-0,3) х ЭР + ЭФР = 10,87%
Таким
образом, хозяйство при ВТР=8,12% имеет
возможность увеличить
Следовательно, не меняя структуры пассива, можно увеличить его объем до 48590тыс.руб., т.е. на 8,12% по сравнению с 2004г. Следовательно, и актив возрастет на 8,12% и составит 48590 тыс.руб. На основе рассчитанных ВТР составим прогнозный баланс.
ЗС/СС * Х/ 44941 = 3955 тыс.руб.
Таким образом, при неизменной структуре пассивов и неизменном коэффициенте трансформации на величину ВТР можно прогнозировать рост величины оборотов хозяйства.
Чем большая часть чистой прибыли выплачивается на повышение заработной платы, тем меньше остается нераспределенной прибыли на самофинансирование развития. Увеличение нормы распределения влечет за собой снижение внутренних темпов роста, что, в свою очередь, накладывает ограничение на темпы наращивания выручки и уменьшает возможности привлечения кредитов (чем меньше собственные средства, тем меньше шансов получить кредит на подходящих условиях). Но это может отрицательно сказаться на рыночной цене хозяйства. Поэтому нужно выбирать наиболее оптимальную политику развития производства.
Информация о работе Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия