Международные Валютные Фонды

многих  случаях страны вынуждены платить  за кредиты МВФ высокую социальную цену. В качестве подтверждения этого  могут служить главные положения  Меморандума об экономической политике, осуществление которого было необходимо для принятия России в МВФ и получения первого кредита. В нем можно выделить следующие основные пункты:                    сокращение бюджетного дефицита для стабилизации экономики. Как правило, любое сокращение дефицита бюджета происходит за счет урезания расходов на социальные нужды; прекращение кредитования неперспективных предприятий. Но в связи с тем, что количество подобных предприятий довольно значительно, то реализация этого положения может вызвать глубочайший кризис из-за всплеска безработицы; сокращение темпов инфляции. Для этого нужно прекратить эмиссию денег в обращение, что при наличии опять-таки бюджетного дефицита скажется на социально незащищенных слоях населения; реорганизация сельскохозяйственного и энергетического секторов экономики с целью увеличения денежных валютных поступлений.

      Воплощение  в жизнь данного пункта неминуемо  натолкнется как на недостаточность финансирования подобного преобразования, так и на отсутствие устоявшейся нормативной базы.

      Бесспорно, любые преобразования, направленные на реорганизацию экономики страны, будут сопровождаться неизбежными негативными явлениями переходного периода - увеличение безработицы, инфляции и др., однако именно в таком положении определяется умение государства проводить подобные реформы результативно и в то же время достаточно безболезненно для всех слоев населения страны.

      Следует обратить внимание на тот факт, что  согласование с фондом условий кредита  с учетом выводов экспертов относительно экономико-политической ситуации в  стране является своего рода гарантией кредитоспособности и платежеспособности страны-заемщика, выданной МВФ. Это открывает доступ к другим межгосударственным кредитам и частным инвестициям, а также благоприятно способствует ведению переговоров с кредиторами по поводу реструктуризации внешней задолженности. Именно благодаря участию МВФ Россия смогла добиться в 1995-1996 гг. принципиальных решений о реструктурировании российских долгов Парижскому и Лондонскому клубам. 

      Взаимоотношения МВФ и России всегда носили сложный характер. Членство в МВФ налагает на Россию обязательство выполнять следующие требования.

      Во-первых, устранение валютных ограничений, поддержание  конвертируемости национальной валюты в сфере международных текущих валютных операций, неучастие в дискриминационных валютных соглашениях.

      Во-вторых, не прибегать к практике множественности  валютных курсов. Согласно требованию, Россия установила с июля 1992 года единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и другим иностранным валютам. Валютный курс рубля является плавающим, то есть определяется на валютном рынке в результате взаимоотношения спроса и предложения. Официальный курс рубля определяется к доллару Центральным Банком самостоятельно.

      В-третьих, установление информационной открытости. Кредитование России приостановлено Фондом в 1999 г. Получение ресурсов было поставлено в зависимость от выполнения ряда весьма жестких условий. Практически это были "недовыполненные" условия программы, разработанной еще правительством Е. Примакова. Они включали увеличение доли платежей "живыми деньгами" в энергетике, тепло- и водоснабжении до 40%, на железнодорожном транспорте – до 65%, принятие поправок к законам о банкротстве предприятий и банков, реформирование Банка России в сторону большей прозрачности его операций, "акционирование" заграничных банков, независимый международный аудит Сбербанка РФ и всех внебюджетных фондов, коммунальную реформу с доведением оплаты

гражданами  жилищно-коммунальных услуг до их реальной стоимости, земельную реформу и принятие закона, гарантирующего свободную куплю-продажу земли.

      С 2000г. отношения России с МВФ вступили в новый этап, отличающийся двумя  особенностями. Первая состоит в значительном изменении взаимосвязи кредитов Фонда и процедуры принятия решений об их предоставлении с реструктуризацией российской внешней задолженности. Вторая связана со стабилизацией валютно-финансового положения России, которая послужила формальным основанием для свертывания Фондом финансовой помощи.

      На  протяжении 90-х годов в кредитных отношениях с Фондом сложился стандартный порядок. Правительство РФ согласовывало с ним экономическую программу и получало часть денег. Не достигнув целевых показателей, оно стремилось, аргументировано это оправдать. Затем следовал новый визит миссии Фонда, корректировка программы и открытие транша. Однако в конце 1999 г. под политическим нажимом США МВФ, по сути, отказались возобновить кредитование.

      У российского правительства возникли проблемы, поскольку в проекте бюджета на 2001 г. был учтен предполагаемый кредит от Фонда в 1.75 млрд. долл. В случае высокого уровня цен на нефть и благоприятного баланса платежей Россия могла получить дополнительные бюджетные доходы от экспорта и обойтись без этого кредита. Однако согласие МВФ на выдачу кредита было весьма важно для начала переговоров с Парижским клубом о реструктуризации долга.

      В обзоре российской экономики, подготовленном Фондом в 2001 г., отмечалось, что, несмотря на "очень сильный" платежный баланс России, в течение ближайших трех лет в нем ожидаются "финансовые разрывы" и поэтому страна не сможет  обойтись без внешней финансовой поддержки. Однако, по словам директора-распорядителя Фонда X. Келлера, "Россия получает выгоды от низкого обменного курса рубля и высоких цен на нефть. Поэтому продолжение наблюдающегося сейчас в стране экономического роста не гарантировано, пока он не обеспечен структурными реформами". Руководство МВФ неоднократно заявляло в 2000г., что в отношении России возможно принятие только так называемой профилактической программы, которая предполагает выполнение страной взятых обязательств; Фонд же, в свою очередь, должен проводить поквартальный мониторинг их реализации. Единственным и существенным отличием  "профилактической" программы от стандартных является то, что страна-заемщик получает доступ к кредитным ресурсам МВФ только в "экстренных случаях".

      Однако  переговоры миссии МВФ с российским правительством в ноябре 2000 г. о согласовании экономической программы закончились безрезультатно. Фонд не был заинтересован в соглашении, которое предусматривало бы возможность дальнейшей корректировки. Он был согласен изменять некоторые параметры в процессе реализации экономической программы, но требовал, чтобы денежно- кредитная политика была определена изначально.

      Взаимосвязь между кредитами МВФ и системой реструктуризации российской внешней задолженности существенно изменилась с начала 2001 г. Чтобы Фонд мог предоставить кредит стране, у которой есть просроченная задолженность, он должен услышать от кредиторов, что страна проводит переговоры, и что у нее действительно есть трудности, наличие которых признают кредиторы.

      На  практике это означало кардинальное изменение всей технологии

взаимоотношений Фонда с Россией.

      До  того времени действовала противоположная  переговорная логика Фонда и клубов кредиторов. Сначала МВФ ставил "знак качества" на денежно-кредитной и бюджетной политике страны-заемщицы, согласовывая с ней экономическую программу, а затем кредиторы, зная объем помощи МВФ, согласовывали с ней новый график погашения долгов. Такая процедура применялась и к другим странам-заемщицам, в частности к Аргентине и Турции. Однако теперь к России был выбран другой подход. 

      Вслед за заявлением А. Можина, по сути отражавшим интересы Фонда, директор департамента внешних связей МВФ Т. Доусон объявил, что Россия может рассчитывать на кредиты МВФ только в том случае, если Парижский клуб подтвердит факт "конструктивных переговоров" с Россией. Это означало, что право вето по кредитованию России Фондом принадлежит уже не только США как главному его кредитору, но и ФРГ как главному кредитору РФ в Парижском клубе. Статс-секретарь МФ ФРГ К. Кох-Вейзер пригрозил даже отстранить Россию от встреч "большой восьмерки", если она не будет выплачивать в полном объеме свои долги. Кроме того, неожиданно был поднят вопрос о советской задолженности бывшей ГДР, которую германская сторона оценивает в 4.5 млрд. долл., хотя эта проблема была полностью снята еще в 1990-1991 гг.

      Перспективы сотрудничества с МВФ не связываются  с имевшей место ранее политической составляющей. Россия поддерживает отношения  с Фондом в целях использования механизмов этой организации при ухудшении внешнеэкономической конъюнктуры, то есть не исключается возможность получения кредитов МВФ при резком падении цен на основные российские экспортные товары. Результаты взаимоотношений России с МВФ неоднозначны. Оценки этих результатов различаются в зависимости от идеологических установок и методологических позиций, отдельных общественно-политических сил. Наличие кризисной ситуации вынуждает Россию, равно как и другие государства бывшего СССР, обращаться к Фонду за кредитами. Однако при этом нужно отдавать себе отчет в том, что до тех пор, пока эти государства находятся в зависимости от кредитов МВФ, его воздействие продолжает оставаться существенным фактором формирования их макроэкономической, структурной и социальной политики. 
 
 
 

2.2 Взаимоотношения  МВФ и России  на сегодняшний  день, перспективы  развития 

      За всю историю сотрудничества России и МВФ фонд открыл ей кредитные линии в размере около 25 миллиардов СДР. При этом Россия «выбрала» лишь примерно 15 миллиардов СДР. В настоящее время Россия не имеет долгов перед МВФ, погасив все взятые ею кредиты. 

      Большинство аналитиков рынка и экспертов считают, что первый за всю историю сотрудничества России и МВФ отказ от соглашения с Фондом уменьшил инвестиционную привлекательность страны. Это плохо по одной простой причине: Россия оказалась неспособной реализовывать те реформы, на которых настаивает МВФ российское правительство хотело бы иметь программу с МВФ и не выполнять требования Фонда, но так как оно не смогло получить такие условия, то решило вообще отказаться от программы. В тоже время, другие считают, что само по себе отсутствие соглашения с МВФ значительно картину инвестиционной привлекательности не меняет.             Установление благоприятного для капиталовложений климата по-прежнему зависит от успеха земельной, налоговой и судебной реформ, дебюрократизации экономики, реформирования естественных монополий. Все это возможно реализовать и без программы МВФ, однако в будущем проблемы, которые оказались не решаемыми, возникнут вновь, и если правительство оказалось не в состоянии решить их сейчас, то не факт, что оно согласится сделать это в будущем. Имидж России в глазах иностранных инвесторов в нынешней ситуации пострадает. МВФ  это организация-арбитр, и ней прислушиваются во всем мире, и Россия была заинтересована в существовании программы сотрудничества с Фондом. Впрочем, большинство экспертов, предполагает, что отказ России от заключения однолетней программы сотрудничества с МВФ означает, вскоре начнутся работа по согласованию новой программы. Тем более, что без помощи Фонда Москва не сможет выйти на переговоры о реструктуризации долго Парижскому клубу кредиторов. А значит, полного разрыва отношений с МВФ не будет.

      По  мнению экспертов фонда, Россия развивается хорошими темпами и не только благодаря высоким ценам на нефть. Однако представители МВФ обеспокоены растущей ролью государства в нефтегазовом секторе. Также экономисты призывают российский Центробанк не бояться укрепления рубля. Экономический рост в России смог "восстановить темп". По мнению экспертов МВФ, это связано с "оздоровлением инвестиционной области", хотя "основным двигателем роста остается потребление". 

      Успехи России обусловлены "не только высокими ценами на нефть", но и "в целом осмотрительной макроэкономической политикой" властей, вызывающей должный отклик и у частного сектора. Однако прогресс в сфере структурных реформ, за исключением банковского сектора, МВФ склонен оценивать как медленный.

      Между тем, МВФ озабочен растущей ролью государственной собственности в российском нефтегазовом секторе. По мнению экономистов, это может негативно повлиять на темпы его развития в будущем. Разочаровывающие, несмотря на рекордные цены на энергоносители, показатели развития в последние годы контролируемого государством газового сектора рассматриваются как отрезвляющее напоминание об этом, - говорится в ежегодном докладе фонда о состоянии российской экономики.

      В то же время совет директоров выразил  удовлетворение политикой России по аккумуляции доходов от продажи нефти, что позволило предотвратить перегрев экономики. МВФ призвал власти не ослаблять политику в этой сфере, и воздержаться от дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, не препятствовать укреплению рубля в случае увеличения темпов инфляции, а также ускорить структурные реформы.

      По мнению МВФ, для борьбы с инфляцией от российского ЦБ "может потребоваться большая гибкость валютного курса". При этом правительству следует быть аккуратнее с госрасходами, увеличение которых способствует инфляционным процессам.

      По  мнению специалистов МВФ, лучшим способом борьбы с инфляцией является укрепление рубля. Международные экономисты рекомендовали  российским коллегам из Центробанка  быть готовыми сократить объем интервенций  и допустить ревальвацию рубля, в том случае если инфляция превысит запланированный уровень. В настоящее время большой объем интервенций ЦБ приводит к росту денежных агрегатов и в последнее время вновь отмечен всплеск инфляции.

      Россия  до конца января 2009 года может выделить Международному валютному фонду (МВФ) порядка 500 млн. SDR (специальные права заимствования). Эта сумма соответствует примерно 750 млн. долларам.