Лизинг-источник финансирования предприятий

Коэффициент «критической оценки» в течение периода имел положительную тенденцию, но в 2011-2012 года находился выше нормы. В 2013 году произошёл резкий спад показателя до 1,3, хотя в 2012 году показатель был равен 3,1, что почти в 3 раза больше нормы. Спад показателя за период составил 1,8. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений по расчётам.

Коэффициент текущей ликвидности имел в течение периода положительную тенденцию, но так и не достиг необходимого значения в 1,5, максимально приблизился к нему в 2012 году – 1,1, но после чего в 2013 году резко пошел на спад – 0,783. Рост показателя за период составил 0,3. Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент манёвренности функционирующего капитала за период 2011-2012 имел положительную тенденцию, что не является нормой, показатель должен снижаться. Однако в 2013 году показатель стал отрицательным. Спад показателя за период составил 5,82. Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в течение периода имел отрицательное значение, следовательно нормы не достигал. Это можно объяснить высоким значением внеоборотных активов и низким, по сравнению с ними, собственным капиталом, что в результате делало отрицательным значение числителя и показателя в целом. Максимально высоким показатель был 2013 году – (-3,05).Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств у компании, необходимых для её текущей деятельности.

Доля оборотных средств в активах в течение периода имела положительную тенденцию, но нормы своей так и не достигла. Для лизинговой компании является нормальным явлением, что внеоборотные активы имеют большую долю в общей сумме актива и анализ динамики показателей баланса за период это подтверждают.

Вывод: Компания является платёжеспособной, так как показатели либо в норме, либо стремятся к нормальному значению. Отрицательные или не нормальные значения объясняются особенностями деятельности компании.

 

Далее проанализируем финансовую устойчивость компании. Задачей этого анализа является оценка степени зависимости от заёмных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. Наиболее точным и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости является расчёт коэффициентов.

1)Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага):

2013=163172547+197095271/18811771=19.2

2012=154195479+98989415/16989620=14.9

2011=125349000+67864682/4237675=45.6

 

2)Коэффициент обеспеченности собственными источниками:

2013=18811771-290098947/88980642=-3.05

2012=16989620-209981753/60192761=-3.21

2011=4237675-150517852/46933505=-3.12

 

3)Коэффициент финансовой независимости (автономии):

2013=18811771/379079589=0.05

2012=16989620/270174514=0.06

2011=4237675/197451357=0.02

 

4)Коэффициент финансирования:

2013=18811771/163172547+197095271=0.05

2012=16989620/154195479+98989415=0.07

2011=4237675/125349000+67864682=0.02

 

5)Коэффициент финансовой устойчивости:

2013=18811771+163172547/379079589=0.5

2012=16989620+154195479/270174514=0.6

2011=4237675+125349000/197451357=0.7

На основе выше указанных данных построим таблицу для каждого года в исследуемом периоде. Динамика показателей финансовой устойчивости представлена на графике.

Показатели	2013	2012	2011
Коэффициент капитализации (U1)	19,2	14,9	45,6
Коэффициент обеспеченности соб. источниками (U2)	-3,05	-3,21	-3,12
Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,05	0,06	0,02
Коэффициент финансирования (U4)	0,05	0,07	0,02
Коэффициент финансовой устойчивости  (U5)	0,5	0,6	0,7

Проанализируем полученные показатели:

Коэффициент капитализации в течение периода имел значения, в несколько раз превышающие норму. Минимальным показатель был в 2012 году – 14,9, в связи с увеличением в этом году Уставного капитала. Показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 рубль, вложенных в активы собственных средств. Высокие значения показателя объясняются тем, что компания для осуществления деятельности использует заёмные средства, рассчитывается по которым за счёт лизинговых платежей.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) в течение периода имел низкие значения и нормы не достигал. Максимальное значение имел в 2012году – 0,06 за счёт увеличения Уставного капитала в этом году, а значит и собственного капитала в целом. Показывает удельный вес собственных средств в общих источниках финансирования.

Коэффициент финансирования в течение периода оставался низким. Максимально в 2012 году – 0,7. Причина – высокое значение показателя заёмных средств, так как это основной источник финансирования деятельности. Показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных средств, а какая – за счёт заёмных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости в течение периода имеет положительную тенденцию и в 2011 – 0,7 и в 2012 - 0,6 году достигает нормы  за счёт увеличения Собственного капитала. Показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников. В течение периода эта часть была не менее 50%.

Общий вывод по финансовой устойчивости: Практически все показатели в течение периода не достигали нормы. Данная ситуация объясняется высокими значениями внеоборотных активов и заёмных средств, которые в большей степени не принадлежат компании, а относятся к имуществу и обязательствам клиентов. Тем не менее, коэффициент финансовой устойчивости в течение периода достиг нормы (2011, 2012год) и показал положительную тенденцию, находился в интервале от 0,6-0,7, что свидетельствует о том, что более 50% активов финансируются за счёт устойчивых (надёжных) источников.

 

 

Заключение

 

Цель данной работы была: выявить особенности лизингового кредитования в России.

Для достижения цели автором решались следующие задачи:

- изучение лизинга как  источника финансирования предприятий  и его значения для экономического  развития;

- выявить преимущества  лизинга перед банковским кредитом;

- выявление положительных  моментов и факторов, сдерживающих развитие лизинга в России;

-ознакомление в видами лизингового кредитования;

- проанализировать показатели деятельности лизинговой компании ОАО «ВЭБ-лизинг».

При написанииработы были рассмотрены теоретические основы лизинговый деятельности: сущность, виды, преимущества и т.д. Основными видами лизинга в России, как и во всём мире, являются финансовый, оперативный и возвратный лизинг. По причине неразвитости лизингового бизнеса и финансовой слабости лизинговых компаний в нашей стране имеется хорошая почва для развития раздельного лизинга.

По итогам анализа финансово - хозяйственной деятельности ОАО «ВЭБ-лизинг» за период 2011-2013 года были сделаны следующие выводы:

 Компания является  платёжеспособной, так как показатели  либо в норме, либо стремятся  к нормальному значению. Отрицательные  или не нормальные значения  объясняются особенностями деятельности  компании. Относительно оценки финансовой устойчивости, то практически все показатели в течение периода не достигали нормы. Данная ситуация объясняется высокими значениями внеоборотных активов и заёмных средств, которые в большей степени не принадлежат компании, а относятся к имуществу и обязательствам клиентов. Тем не менее, коэффициент финансовой устойчивости в течение периода достиг нормы (2011, 2012год) и показал положительную тенденцию, находился в интервале от 0,6-0,7, что свидетельствует о том, что более 50% активов финансируются за счёт устойчивых (надёжных) источников.

Наблюдается увеличение всех показателей в исследуемом периоде. Наибольший удельный вес занимают Внеоборотные активы, их доля составляет 50% -70% валюты баланса и Долгосрочные, краткосрочные обязательства, доля которых составляет 30-50%. Внеоборотные активы и долгосрочные, краткосрочные обязательства в большей степени являются имуществом и займами клиентов компании, приобретающих имущество в кредит. В 2012 году произошли изменения в структуре капитала, Уставной капитал был увеличен с 4172 тыс.руб. до 8172 тыс.руб. и полностью оплачен единственным акционером компании. Так же в 2012 году был увеличен Резервный капитал с 208 тыс.руб. до 408 тыс.руб.

Так же в ходе работы были выделены следующие основные проблемы рынка лизинга в России:

1.Неурегулированность отдельных законодательных и нормативно-правовых норм по налоговому и бухгалтерскому учету;

2.Отсутствие законодательных  актов, регулирующих развитие отдельных  направлений финансирования лизинговых  операций;

3.Низкая кредитоспособность  потенциальных клиентов;

4. Большие объёмы просроченной  дебиторской задолженности;

5.Медленное развитие новых  видов услуг.

Для равития отрасли необходимо:

1.Совершенствование законодательства  в области лизинга;

2.Ведение бухгалтерского  учёта по МСФО,что позволит  привлекать зарубежные источники  финансирования;

3.Внедрение новых продуктов, что приведёт к развитию рынка;

4.Создание эффективной  системы борьбы с должниками (реструктуризация, продажа ликвидного имущества  и др.);

5.Проведение активной  работы в области маркетинговых  исследований.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы кредитных и инвестиционных операций.

Тем не менее лизинг является более перспективным источником долгосрочного финансирования для отдельного предприятия, чем долгосрочный банковский кредит.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Аврамов Ю. С., Грачев Н. Н., Лещенко М. И., Шленов. Рынок лизинговых услуг. - М.: Филинъ, 2000. – 278с.;
2. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ДИС НГАЭиУ, 2000. - 128с.;
3. Газман В.Д. Развития лизингового бизнеса в России. – Экономический журнал ВЭШ, том 9, № 4 2005, с. 451-479.
4. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчётности: практикум / Донцова Л.В., Никифорова Н.А. – 3-е изд., перераб. - М.: ИКЦ «Дело и Сервис», 2008. – 5-50с.
5. Маринин И.В. Лизинг или покупка в кредит: сравниваем варианты. / Консультант. 2000. - №9. С.75-78;
6. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. - М.: Министерство экономики РФ, 1996;
7. Петров В.В. Бухгалтерский учёт: Учебное пособие по Программе подготовки и аттестации профессиональных бухгалтеров/ Под общ. ред. В.В. Петрова. – М.: Издательский дом БИНФА,2007. – 115с.
8. Петров И.А. Лизинг: его возможности и преимущества для предприятия // Энергия: экон., техн., экол. № 11, 2006. - с.28-33.
9. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. Рекомендовано Минобразования / Савицкая Г.В. – 11 изд., испр. и доп. – М.: Новое знание, 2005. – 658с.
10. http://konspekts.ru/dengi-kredit-banki/lizingovyj-kredit/
11. http://www.banki.ru/products/leasing/companies/?PAGEN_1=2
12. http://veb-leasing.ru/about/strategy/
13. http://veb-leasing.ru/investors/information/rsbu/