Контрольная работа по «Долгосрочная финансовая политика»
Контрольная работа, 26 Сентября 2012, автор: пользователь скрыл имя
Описание работы
Управление структурой капитала заключается в создании смешенной структуры капитала, представляющей такое оптимальное соотношение собственных и заемных источников, при котором минимизируются общие капитальные затраты и максимизируется рыночная стоимость предприятия.
Решение использовать или не использовать заемные средства в качестве дополнительного источника финансирования обусловливает возникновение двух видов риска: производственного и финансового.
Производственный риск зависит от различного рода факторов, важнейшими из которых являются динамика спроса и цены на продукцию, размер затрат на производство продукции и изменение удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат на предприятии (операционный рычаг).
Содержание работы
Совместное влияние финансового и операционного рычага. Прогнозирование прибыли на одну обыкновенную акцию………….. 3
Понятие финансового обеспечения. Принципы организации финансового обеспечения………………………………………………. 5
Достоинства, недостатки, проблемы и условия пополнения капитала предприятия за счет эмиссии облигаций……………………………….7
Ограничения на выплату дивидендов, обусловленные взаимосвязью между выплатами дивидендов по различным группам акций……… 11
Достоинства и недостатки методики выплаты дивидендов по остаточному принципу и ее достоинства и недостатки……………… 13
Что такое "дата переписи"?....................................................................
Методы оценки стоимости предприятия, основанные на рыночном подходе……………………………………………………………………14
Практическая часть..……………………………………………………..18
Список используемой литературы………………………………………20
Файлы: 1 файл
дфп фокина1.doc
— 99.50 Кб (Скачать файл)Метод отраслевых
коэффициентов или метод
Задачи
- Безопасный уровень доходности ценных бумаг соответствует процентной ставке государственных цб, например. 9% годовых. Коэффициент бета, рассчитанный для определенных акций по статистическим данным за прошлые годы=1,5. Общерыночный средний уровень доходности цб в целом по рынку оценивается специалистами на данный год в 12% годовых. Определите требуемый уровень доходности данных акций. При каком условии имеет смысл инвестировать средства в эти акции?
E(r)= Rf + b(Rm-Rf)
E(r) = 9%+1,5% (12%-9%) = 13,5%
- Определить дивиденд на акцию. Компания следует остаточной дивидендной политике. Имеется три инвестиционных проекта, которые эта компания намерена профинансировать: проект А требует 5 млн.руб., проект В - 3,3 млн.руб., С - 4 млн.руб. Оптимальная структура капитала для фирмы - финансовый рычаг (D/E) равен 60%. У акционеров на руках 800 тыс. акций компании. Прибыль к распределению составляет 86 млн. руб.
Сумма проектов = 5+3,3+4=12,3 млн.руб.
86 млн.руб. 12,3 млн.руб.=73,7 млн.руб.
Дивиденд на акцию = 73700000/800000=92,125 руб.
- Рассчитать размер дивиденда, приходящегося на одну обыкновенную акцию, если ее номинал составляет 1000 ден. единиц. Прибыль АО, направляемая на выплату дивидендов, составляет 30 млн. д.е.. Общая сумма акций - 150 млн. д.е., в т.ч. привилегированных акций 25 млн. д.е. с фиксированным размером дивиденда 15% годовых.
Сумма обыкновенных акций = 150-25=125 млн.ден.ед.
Определяем
сумму дивидендов, выплачиваемых по привилегированным
акциям:
Дприв=25 *0,15=3,75 млн.ден.ед.
Размер дивидендов,
приходящихся на общей количество обыкновенных
акций, рассчитывается следующим образом:
Добб=30-3,75=26,25 млн. ден. ед., т.е. от общей
суммы дивидендов мы отнимаем сумму дивидендов
по привилегированным акциям.
Определяем
ставку дивидендов по простым акциям:
Доб%=26,25/ (150-25)=0,21 (21%)
- Постоянные расходы предприятия
составляют 15 тыс.руб.. Цена продукции 20 руб. Удельные переменные издержки 14 руб. Найти: а) точку безубыточности, б) объем производства, при котором предприятие получает прибыль, в размере 30 тыс.руб., в) объем производства, при котором предприятие получает убыток в размере 9 тыс.руб.
а )Точка безубыточности = Постоянные расходы / (Цена продукции - удельные переменные издержки на ед. продукции)
Точка безубыточности = 15000/20-14=2500 шт.
В денежном выражении 2500*20=50000 руб.
б) Объем производства = (Постоянные расходы + плановая прибыль)/ (Цена продукции - удельные переменные издержки на ед. продукции)
ОП = (15000+30000)/(20-14)=7500 шт.
в) ОП = (15000-9000)/(20-14)=1000 шт.
Список используемой литературы
- "Финансовая газета", № 18 (807), 29 апреля 2010 г. «Оценка бизнеса: индикатор развития предприятия» Ткаченко В.В.
- ФЗ "Об акционерных обществах", гл. V, ст. 43. Ограничения на выплату дивидендов
- Фридман А. М. Финансы организации (предприятия): Учебник/ А. М. Фридман. – М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и Ко», 2009. – 488 с.
- Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2004. – 768с.
- Тютюкина Е. Б. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 252 с.