Коэффициент платежеспособности

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Ноября 2009 в 17:57, Не определен

Описание работы

Курсовая работа

Файлы: 1 файл

Текст.doc

— 159.50 Кб (Скачать файл)

     В случае, когда оно или несколько других неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

     Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

     Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь  в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность  активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания.

     Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается  в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета. 

2.2. Показатели оценки платежеспособности и ликвидности
 

 

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность - это  способность отдельных видов  имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей  балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Для анализа  устойчивости финансового положения предприятия целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

Для характеристики показателей оценки платежеспособности и ликвидности предприятия представим их в таблице 1 с указанием наименований этих показателей, встречающихся в экономической литературе. 

Таблица 1

Сводная таблица показателей  оценки платежеспособности и ликвидности

Показатель Экономическое содержание Иные  наименования показателя, встречающиеся в  экономической литературе
1 . Коэффициенты

платежеспособности

и ликвидности

1.1. Коэффициент текущей платежеспособности Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами 1 . Общий коэффициент  покрытия [16,18] 2. Коэффициент текущей ликвидности [14,15,22,24,29,39,41, 43]

3. Коэффициент  общей ликвидности [6,7]

4. Коэффициент  покрытия [11,20]

5. Коэффициент  общей (текущей) ликвидности [43]

6. Текущий коэффициент  ликвидности [12]

7. Коэффициент  покрытия или платежеспособности [40]

1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности Каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности 1. Коэффициент  срочной ликвидности [2,19,41,43]

2. Коэффициент  строгой ликвидности [20]

3. Коэффициент  промежуточной платежеспособности [3]

4. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности [6]

5. Промежуточный  коэффициент покрытия

6. “Быстрый”  коэффициент ликвидности (коэффициент “лакмусовой бумажки”) [7,12]

7. Ликвидность  текущая [40]

8. Коэффициент  “критической” оценки (быстрой  ликвидности) [14]

9. Коэффициент  быстрой ликвидности [11,15]

1.3. Коэффициент абсолютной ликвидности Какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена имеющимися денежными  средствами и краткосрочными финансовыми  вложениями 1. Коэффициент  абсолютной платежеспособности (“кислотный тест”) [3]

2. Коэффициент  абсолютной ликвидности (платежеспособности) [16]

2. Показатели качественной характеристики  платежеспособности и ликвидности  
2.1. Структура активов по их ликвидности Позволяет оценить  реальную платежеспособность в зависимости от возможного обращения активов в деньги  
2.2. Чистый оборотный капитал Превышение  оборотных активов над краткосрочной кредиторской задолженностью. Часть оборотных активов, которая финансируется собственным капиталом и долгосрочными заемными ресурсами. 1 . Чистый оборотный  капитал (чистый рабочий капитал) [3]

2. Чистый рабочий  капитал (рабочий капитал) [13]

3. Чистые оборотные  средства [24]

4. Функционирующий  капитал (работающий капитал,  собственные оборотные средства) [13]

5. Чистый оборотный  капитал (свободные средства в  обороте) [6]

6. Величина собственных  оборотных средств [16]

2.3. Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала Характеризует долю чистого оборотного капитала в  денежных средствах Маневренность функционирующего капитала [15]
2.4. Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала Характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в нереализованных запасах 1. Коэффициент  “Запасы / Чистый оборотный капитал” [12].

2. Коэффициент  маневренности функционирующего  капитала 14]

2.5. Коэффициент ликвидности при  мобилизации запасов Характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги, для покрытия краткосрочных обязательств Коэффициент “Текущая задолженность / Запасы” [12]
2.6. Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности Характеризует общее соотношение расчетов по видам задолженности предприятия  
2.7. Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности  по коммерческим операциям Характеризует соотношение расчетов за приобретенную  и поставленную продукцию  
 

 

Порядок расчета  и рекомендуемые значения показателей платежеспособности и ликвидности предприятия представлены в таблице 2.

При исчислении финансовых показателей платежеспособности и ликвидности за базу для расчета принимается сумма краткосрочных обязательств предприятия.  

Таблица 2

Расчет  показателей оценки платежеспособности и ликвидности и рекомендуемые значения коэффициентов
Показатель Расчет  показателя Формула расчета показателя по данным баланса Рекомендуемые значения, тенденции
1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности  
1.1. Коэффициент текущей платежеспособности Оборотные активы / Краткосрочная кредиторская задолженность (Стр.290 - стр.216 -

-стр.244) / (Стр.690 -

- стр.640 - стр.650)

от 1 до 2   

не менее 2 

1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность)/ Краткосрочная кредиторская задолженность (Стр.290 -стр.210 -

- стр.244) /(Сгр.690-

- стр.640 - стр.650)

1 и более  

для России

0,7 - 0, 8

[19,41]

1.3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочная кредиторская задолженность (Стр.260 + стр.250)/ (Стр.690 - стр.640 -

- стр.650)

0,2 - 0,3 

[14,19,41]

2. Показатели качественной характеристики  платежеспособности и ликвидности  
2.1. Структура активов по их ликвидности См. таблицу 12    
2.2. Чистый оборотный капитал Оборотные активы - Краткосрочные обязательства или (Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства) - Внеоборотные активы (Стр.290 -стр.244 -

- стр.216) -

(Стр. 690 - стр.640 -

-стр.650)

или

(Стр.490 + стр.590) -

-стр.190

Рост показателя в динамике - положительная тенденция
2.3. Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала Денежные средства / Чистый оборотный капитал Стр.260 /[(Стр. 290 -

- стр.244 - стр.216)-

- (стр.690 - стр.640 -

- стр.650)]

0-1

Рост в динамике -положительная тенденция

2.4. Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала Запасы / Чистый оборотный капитал (Стр.210 - стр.216)/ [(Стр.290 - стр.244 -

- стр.216)- (стр.690 -

- стр.640 - стр.650)]

Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже
2.5. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности Запасы / Краткосрочная кредиторская задолженность (Стр.210 - стр.216)/ (Стр.690- стр.640 -

- стр.650)

0,5 - 0,7 [19]
2.6. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности Сумма дебиторской задолженности / Сумма кредиторской задолженности (Стр.230 + стр.240 -

-стр.244) / (Стр. 690-

-стр.640 -стр.650)

 
2.7. Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности  по коммерческим операциям Сумма дебиторской  задолженности за продукцию (товары, работы, услуги) / Сумма кредиторской задолженности за продукцию (товары, работы, услуги) Баланс, приложение к балансу и аналитические  данные  
 

Коэффициент текущей  платежеспособности рассчитывается как отношение фактической стоимости оборотных активов предприятия в виде денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к сумме срочных обязательств предприятия, включающих краткосрочные кредиты, займы, различную кредиторскую задолженность. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения его срочных обязательств.

Этот коэффициент  используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и  ликвидности предприятия, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными, как предполагается; превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.

Предприятие, испытывающее финансовые трудности, начинает медленнее погашать имеющиеся у него долги, “проедать” выручку от текущей деятельности, по возможности прибегать к использованию заемных средств. Краткосрочная задолженность в связи с этим может расти более быстро, чем оборотные активы, что приведет к снижению коэффициента платежеспособности и ликвидности.

Если у предприятия из года в год наблюдается недостаток оборотных средств, то ситуация носит рискованный характер. Это может говорить, например, об иммобилизации оборотных средств для инвестиционной деятельности.

Иммобилизация оборотных средств оправдана  в размерах, не приводящих к сокращению основной деятельности, в противном случае, она приводит к снижению платежеспособности предприятия и сложностям в осуществлении им операционной деятельности.

Коэффициент промежуточной  платежеспособности и ликвидности позволяет лучше, чем коэффициент текущей ликвидности оценить платежеспособность, так как включает при расчете в состав активов их наиболее ликвидную часть. Он рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме краткосрочной кредиторской задолженности. Запасы, вынужденная продажа которых может принести убытки, при расчете этого коэффициента исключаются.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочной кредиторской задолженности. Он показывает, какая часть срочных обязательств может быть погашена наиболее мобильными оборотными средствами.

При необходимости  на основе баланса и аналитических данных рассчитывают коэффициент платежеспособности как отношение остатка денежных средств к сумме срочных платежей, либо как отношение готовых средств платежа (денег и ликвидных краткосрочных финансовых вложений) к сумме наиболее срочных (например, сроком до одного месяца) финансовых обязательств предприятия.

Все названные  коэффициенты являются модификациями общего показателя оценки способности предприятия покрыть краткосрочную задолженность при сохранении возможности ведения уставной деятельности.

Коэффициенты  платежеспособности и ликвидности  характеризуют оборотные активов  в их балансовой оценке в сопоставлении  с краткосрочными обязательствами, но не отражают качество активов. В составе оборотных активов могут оказаться “некачественные” активы с точки зрения возможной их конверсии в денежную форму в размере, равном их балансовой стоимости. Так, корпоративные ценные бумаги и другие финансовые активы могут иметь рыночную стоимость ниже балансовой, в составе дебиторской задолженности может быть задолженность безнадежная или трудная к взысканию, часть дебиторской задолженности может не  иметь  потенциальной возможности  превратиться в наличность (авансированные работы, выполнение которых не подтверждено актами на отчетную дату, предоплата за продукцию превратятся не в деньги, а в затраты и запасы).

Таким образом, в составе оборотных активов  могут иметь место неликвидные  или низколиквидные активы в виде безнадежной дебиторской задолженности, ценных бумаг, материальных запасов, готовой продукции, товаров, некачественно выполненных работ; предприятие может иметь недостаточное наличие запасов для производственной деятельности. Все это является следствием неплатежей, нестабильности рынка, в том числе фондового, неэффективного использования предприятием имеющихся  активов  и  ряда других причин. В этом случае, несмотря на возможную положительную оценку платежеспособности на основе коэффициентов, предприятие может испытывать дефицит наличных средств для текущих расчетов по обязательствам и (или) операционной деятельности. То есть, показатели платежеспособности могут быть достаточно высокими, в то время как предприятие будет не в состоянии произвести расчеты по обязательствам в срок. В этой связи, важно произвести не только общую оценку коэффициентов платежеспособности, но и реальную способность предприятия погасить свои текущие долги.

Следует отметить, что при расчете коэффициента текущей платежеспособности по официальной  методике не учтено влияние структуры оборотных активов на значение этого показателя.

Информация о работе Коэффициент платежеспособности