История становления и развития лизинга в России

Чепуркова А.В.

Студентка 4 курса

факультета  ресторанно-гостиничного бизнеса и услуг  РГТЭУ

(Руководитель  – преподаватель Панченко О.А.) 

История становления и развития лизинга в России 

     В статье рассмотрены  основные этапы становления  и развития лизинга  в России, влияние кризиса на процесс развития рынка лизинговых услуг, а также состояние рынка в настоящее время.

     Несмотря  на относительно короткую историю развития российского рынка лизинга, уже  можно сделать вывод о наличии  цикличности в его развитии. По данным исследований рынка лизинга, проводимых с 2002 г. агентством "Эксперт РА", рынок на протяжении своей истории уже прошел две полные волны цикла: 1998-2001 и 2002-2005 гг. В 2006 году начался третий цикл развития.

     В каждый из указанных трех периодов факторы, определяющие развитие лизингового рынка, были неодинаковы. Во время становления рынка лизинга в России, длина волны на нем определялась главным образом средними сроками заключенных договоров, а также инфляционными ожиданиями участников лизинговых сделок. В настоящее время все большее влияние на развитие рынка оказывает возможность решения инфраструктурных проблем экономики, и соответственно рост инвестиционного спроса [4]. ¹

     Первым  этапом возникновения рынка стал период с 1998 по 2001 год. Периодом зарождения российского рынка лизинга в современном виде можно считать 1998-99 гг. Кризис 1998 г. стал первой предпосылкой к росту лизинга в России и превращению его в действенный инструмент финансирования реального сектора экономики.

     Потенциал использования существовавших производственных мощностей был практически исчерпан, поскольку значительная часть оборудования не могла быть задействована из-за морального и физического износа.

     Дефолт 17 августа 1998 года и девальвация  рубля обусловили возникновение  проблем с финансовыми ресурсами у большинства российских предприятий. Они оказались не способны оплачивать приобретаемые средства производства в полном объеме, особенно импортные, подорожавшие наиболее сильно вследствие девальвации рубля. В результате сформировались условия для возникновения масштабного спроса на долгосрочное заемное финансирование, в том числе и на лизинг.

     Таким образом, 1998 год стал переломным моментом в развитии российского рынка  лизинга и его превращении  из маловостребованной услуги в массовый продукт. Послекризисные тенденции поддерживали развитие лизинга на протяжении 1998-2002 гг., и позволили этому инструменту получить относительно широкую известность [4]. ²

     Вторым  этапом стало укрепление рынка в 2002-2005 годах. В 2002 году развитие рынка лизинга получило несколько дополнительных импульсов. В начале 2002 года были внесены существенные изменения в законодательство. Новая версия закона "О лизинге" была приведена в соответствие с другими законодательными актами, в том числе с Налоговым кодексом, что усилило эффективность правового обеспечения лизинговой деятельности. С отменой лицензирования были сняты бюрократические барьеры на пути развития лизинговых компаний. Наиболее существенным импульсом для развития лизинга стала отмена с 2002 года налоговой льготы по капиталовложениям для предприятий. В результате при приобретении основных фондов за счет собственных средств компании утратили право относить часть затрат на уменьшение налогооблагаемой базы при расчете налога на прибыль. На себестоимость стало возможным относить только проценты по банковскому кредиту. Таким образом, только при использовании механизма лизинга, у предприятий осталось право относить затраты на перевооружение производства на себестоимость своей продукции в полном объеме.

     В 2003 году лизинг закрепился как "массовый" инструмент финансирования реального сектора экономики. Во-первых, заметно удлинились сроки лизинговых сделок – сделки в рублях на срок до пяти лет стали нормальной практикой. Во-вторых, вследствие быстрого роста бизнеса лизинговых компаний, появления новых компаний и вследствие увеличения их доступа к различным источникам финансирования выросла конкуренция на рынке лизинга. Благодаря этому лизинг стал доступен для более широкого круга заемщиков.

     Несмотря  на стремительные темпы развития лизинга в России, специфика этого инструмента, его уникальные преимущества на фоне других финансовых инструментов, оставались непонятными для многих потенциальных участников лизинговых сделок (заемщиков, производителей оборудования, инвесторов). Препятствиями развития российского лизингового рынка являлись дефицит информации о лизинге, практически полное отсутствие систематизированных данных как о рынке финансовой аренды в целом, так и о деятельности отдельных лизинговых компаний [4]. ³

     На  третьем этапе наблюдалось быстрое расширение. К 2005 году закончилась вторая волна инвестиционного спроса на рынке лизинга. Большинство заключенных в 2001-2003 гг. сделок завершились. Это в частности характеризовалось снижением в 2005 году темпов прироста объема лизинговых платежей, связанным с "взрослением" рынка, удлинением средних сроков лизинговых сделок, а также с появлением сделок, близких к проектному финансированию. Такие сделки характеризуются сложной процедурой их реализации (дополнительные участники и документация), высокой стоимостью предмета лизинга, наличием инвестиционного периода, в течение которого осуществляется производство, поставка и монтаж оборудования, а также уникальностью (а значит низкой ликвидностью) оборудования, длительным сроком его эксплуатации.

     В 2006 году начался новый цикл развития рынка лизинга. Прирост объема профинансированных средств составил, по данным "Эксперт  РА", примерно 90%, прирост объема нового бизнеса – 83%. Такой значительный прирост объема новых сделок и  профинансированных средств в 2006 году является фундаментом устойчивого и быстрого роста на ближайшие несколько лет.

        Особое внимание следует уделить ситуации на российском рынке лизинга. С 2000 года на рынке наблюдался уверенный рост, увеличение темпов развития, вплоть до четвертого квартала 2008 года, когда произошло значительное сокращение объемов и количества сделок в результате глобального экономического кризиса. Указанный период стал наиболее сложным и охарактеризовался падением рублевой ликвидности и ростом просроченной задолженности по лизинговым платежам. В результате объем рынка лизинга в 2008 году сократился на 27,8% и составил 720 млрд. руб.[2] ⁴

     В первом полугодии 2009 года падение рынка  продолжилось: наблюдалось повсеместное закрытие программ, сокращение объема заключаемых сделок. В течение года было опубликовано около 40 заявлений о банкротствах лизинговых компаний. Лишь в середине 2009 года рынок начал постепенно восстанавливаться, благодаря стабилизации на финансовых рынках, наращиванию ликвидности, росту рубля по отношению к другим валютам.

     В 2009 году объем нового бизнеса составил 315 млрд. руб., что на 56,3% ниже аналогичного показателя 2008 года. При этом 41% всех сделок 2009 года было заключено в 4 квартале, традиционно характеризующимся повышением активности на рынке лизинга.

     Нехватка  заемных средств и рост просроченной задолженности наложили свой отпечаток на развитие рынка в 2009 году. Значительные усилия лизинговых компаний были направлены не на привлечение новых клиентов, а на работу с проблемными лизингополучателями. Процесс оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий стал играть ведущую роль в работе с потенциальными лизингополучателями и повлек за собой значительное ужесточение критериев по отбору клиентов лизинговыми компаниями. Если в 2007 году большая часть заявок получала одобрение лизинговыми компаниями, в 2008 году было одобрено чуть более 50% заявок, то в 2009 году количество одобренных заявок сократилось до одной трети. При этом спрос на услуги лизинга в 2009 году сократился по сравнению с 2008 годом на 9,4%.

     В 2009 году произошло изменение структуры рынка по типу лизингополучателей. Произошло значительное смещение лизинговых сделок в пользу крупного бизнеса. На его долю в 2009 году пришлось 64,4% сделок, что на 14,6 п.п. больше значения 2008 года.

     По  мнению автора, кризис нанес серьезный отпечаток на развитие лизинговых компаний в России, но, несмотря на это, многие компании не прекратили свое существование, а занялись рассмотрением новых подходов к своей работе, стали искать пути выхода из сложившейся ситуации, и не потеряли свое положение на рынке. [2] ⁵

     Говоря  о последствиях кризиса, Геннадий Белоусов, коммерческий директор «Национальной  лизинговой компании», рассказал в  своем интервью, что после кризиса возникла необходимость оптимизации, принятия непростых управленческих решений, и далеко не все компании, особенно не обладающие достаточным опытом, смогли достойно выйти из сложившейся финансовой ситуации. Прошли значительные сокращения штатов лизинговых компаний, были изменены параметры лизинговых продуктов, ужесточились требования к заемщикам и т. д. Но и эти меры помогли далеко не всем. Многим компаниям пришлось либо затаиться до наступления лучших времен, переориентироваться, выбрать более узкую нишу, кому-то приходится и вовсе уйти с рынка. Кризис вынудил многие лизинговые компании всерьез задуматься о продаже своего бизнеса. Многие уже готовы это сделать, и после продажи вложить освободившиеся деньги в более прибыльное дело. [3]⁶

Лидеры на рынке лизинговых услуг.

     Несмотря на кризис, многим российским компаниям удалось избежать банкротства.

     Говоря  о компаниях – лидерах по России в настоящее время, можно выделить следующие (по данным Таблицы 1):

     Таблица 1 - Ведущие российские лизинговые компании по данным на конец 2010 года [1]⁷

     В структуре рынка лизинга по отраслям лидирующие позиции занимают сегменты железнодорожной техники (26,02%), авиационного транспорта (15,3%) и легкового автотранспорта (9,05%). Рост объема сегментов лизинга  железнодорожной техники и авиационного транспорта был ожидаем аналитиками и обусловлен тем, что основные сделки на них совершаются компаниями, связанными с государственным капиталом. Кроме того, в сегменте железнодорожной техники основными факторами роста стали привлекательные цены на вагоны и отложенный спрос конца 2008 – начала 2009 гг.

     Наибольший  объем сделок в сегменте лизинга  железнодорожной техники был  реализован компаниями «ВТБ-Лизинг» (23,7 млрд. руб.) и «Сбербанк Лизинг» (18,9 млрд. руб.).

     Объем нового бизнеса в сегменте лизинга морских судов превысил в 2009 году 6,5 млрд. руб. (в 2008 году он составил менее 300 млн. руб.). При этом 99% сделок по лизингу судов было совершено компанией ОАО «ВЭБ-Лизинг», помимо которой в данном секторе работали только 3 компании, реализовавшие контракты на поставку судов общей стоимостью 42,5 млн. рублей.

     ОАО «ВЭБ-Лизинг» также активно вело деятельность в секторе лизинга  авиатехники (17,7 млрд. руб.). Также заметное влияние на объем сектора оказала  компания «Ильюшин Финанс и Ко», передав в лизинг авиатехники на сумму 17,4 млрд. руб.

     Компаниями-лидерами по объему заключенных сделок в сегменте лизинга автотранспорта стали Europlan и ООО «Каркаде». Объем заключенных  в 2009 году сделок Europlan составил 8,49 млрд. руб. без учета НДС. [2]⁸

     Рост  показателей лидеров рынка обусловлен введением антикризисных программ для клиентов, среди которых лизинг подержанных автомобилей, экспресс-лизинг, дополнительные сервисы для лизингополучателей и т. д. Кроме того, в конце 2009 –  начале 2010 гг. вновь заработали закрытые в 2008 году программы по финансированию спецтехники, были заключены новые партнерские договоры с автопроизводителями, импортерами и дилерами.

Тенденции и прогнозы.

     Четвертый квартал 2009 ознаменовался стабилизацией  экономической ситуации в России, сокращением роста просроченной задолженности и снижением ставок по кредитам. Как результат, в конце 2009 - начале 2010 гг. возобновился отложенный спрос на услуги лизинговых компаний, которые, в свою очередь, начали предлагать клиентам более выгодные условия заключения сделок. Также компании стали возвращаться к таким невостребованным в момент кризиса предметам лизинга, как технологическое оборудование, подвижной состав, морские суда и т. д.