Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Апреля 2011 в 18:56, доклад
Инвестиции играют важнейшую роль в поддержании и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке.
Под инвестициями понимаются финансовые, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта. Ели речь идет о реальных инвестициях, инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в предприятия различных отраслей экономики.
В состав инвестиций входят: денежные средства; целевые банковские вклады; акции; паевые взносы и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и т.д.); имущественные права, вытекающие из авторского права и других интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих знаний, «ноу-хау»; право пользования природными ресурсами, другие права и ценности.
Совокупность
практических действий юридических
лиц, граждан и государства по
реализации инвестиций характеризуется
как инвестиционная деятельность. Объектами
инвестиционной деятельности являются
вновь создаваемые и
Инвестиционная сфера – это совокупность отраслей экономики, продукция которых выступает в роли инвестиций. В состав инвестиционной сферы входят:
- сфера капитального строительства;
- инновационная сфера;
- сфера обращения финансового капитала;
- сфера реализации имущественных прав субъектов.
Субъектами
инвестиционной деятельности могут
выступать инвесторы (заказчики), подрядчики
и пользователи объектов, поставщики товарно-
В зависимости от субъекта инвестиционной деятельности выделяются:
-
- инвестиции граждан;
- инвестиции негосударственных предприятий;
- иностранные инвестиции;
- совместные инвестиции.
В зависимости
от оперируемых ценностей
Реальные инвестиции включают вложения средств в материальные активы (вещественный капитал: здания, оборудование, товарно-материальные запасы и др.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау» и др.).
Под финансовыми инвестициями понимаются вложения в ценные бумаги (акции, векселя, облигации и др.), целевые банковские вклады, депозиты и т.д.
Интеллектуальные инвестиции – это вложения средств в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского, изобретательского и патентного права.
По характеру участия в инвестировании выделяют прямые, непрямые и портфельные инвестиции.
Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств без посредников. Непрямые инвестиции – это инвестирование через посредников. Например, приобретение лицами инвестиционных сертификатов инвестиционного фонда, который размещает полученные средства в объекты инвестирования по своему усмотрению, участвует в управлении ими и распределяет часть прибыли среди клиентов. Портфельные инвестиции – это вложения капитала в различные ценные бумаги
Инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений. Это лишь один из видов инвестиционных ресурсов, направляемых на создание новых, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Инвестиции же кроме основных фондов могут вкладываться в оборотные фонды, различные финансовые активы и отдельные виды нематериальных активов.
Капитальные вложения различаются по назначению, отраслевому и территориальному направлению, характеру воспроизводства, технологической структуре и по источникам финансирования.
Отраслевая
структура характеризуется
Воспроизводственная структура основных производственных фондов характеризует распределение капитальных вложений между различными видами воспроизводства: новое строительство, реконструкция, расширение, техническое перевооружение действующих предприятий.
При директивном планировании объемы и структура капитальных вложений формировались централизованно. В рыночных условиях основной регулятор объема и структуры инвестиций – рынок. Кроме него капитальные вложения в отдельные отрасли экономики и социальной сферы (инфраструктура, наука, экология и др.) регулируются государством.
Источниками капитальных вложений, а, следовательно, инвестиционной активности, являются ВВП (та часть, которая используется на накопление), отечественные и зарубежные займы. Указанные источники являются первичными. Посредством финансово-кредитной системы страны ресурсы распределяются, перераспределяются и выступают в виде: собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов; заемных, привлеченных средств инвесторов; бюджетных ассигнований; поступлений от благотворительных мероприятий и денежных средств населения.
Инвестиционную деятельность можно определить как совокупность практических действий по реализации всевозможных видов инвестиций.
Инвестиционная политика зависит от внутренней и внешней конъюнктуры – состояния экономики, уровня инвестиционной активности, тенденций роста и спада. Поэтому различают краткосрочную и долгосрочную инвестиционные политики, которые отличаются друг от друга временными факторами действия, продолжительностью периода, на который рассчитаны проводимые мероприятия. Долгосрочная политика намечает линию экономического поведения на много лет вперед, краткосрочная же – на год или несколько месяцев.
В настоящее время возникла потребность устанавливать реально осуществимые темпы развития инвестиционной сферы, определять плановые показатели инвестиций, формировать их структуру, перечень целевых программ и инвестиционных проектов, подлежащих практической реализации в плановом периоде на основе многовариантных прогнозных расчетов. Прогнозирование инвестиций – сложный, многоступенчатый процесс изучения вероятностных сторон вложения капитала в ту или иную сферу экономики в будущем.
Прогнозирование инвестиций предполагает:
-
-
- оценку возможностей и последствий вложения средств в ту или иную сферу экономики.
Разрабатываются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные прогнозы инвестиционной деятельности.
Краткосрочный
прогноз служит для выработки
тактики инвестирования и оценки возможных
вложений в краткосрочные финансовые
инструменты. Он
Среднесрочный прогноз предназначен для корректировки стратегии инвестиционной деятельности и обоснования вложений в относительно небольшие по капиталоемкости объекты реального инвестирования и долгосрочные финансовые инструменты.
Долгосрочный прогноз связан, прежде всего, с выработкой стратегии инвестиционной деятельности и вложением средств в крупные капиталоемкие объекты реального инвестирования.
С точки зрения достоверности инвестиционное прогнозирование следует осуществлять на уровне страны в целом (макроуровень), отраслей и подотрослей, регионов (мезоуровень), отдельных предприятий (микроуровень). Процесс прогнозирования инвестиций можно условно подразделить на три этапа:
-
-
- оценка экономической эффективности использования инвестиций с учетом факторов инвестиционного риска.
Анализируя международный опыт в области планирования инвестиций, можно отметить, что компании определяют для себя группу критериев, позволяющих принимать решения об объемах и направлениях инвестиций. Можно определить основные критерии, являющиеся базовыми практически для всех компаний, занимающихся инвестиционным планированием, это: размеры местного рынка; природные ресурсы и географическое положение страны (региона); доступность рынка; рабочая сила; валютный риск; возвращение капитала; защита прав интеллектуальной собственности; торговая политика (уровень тарифов, обменный курс национальной валюты, квоты, лицензии и др.); политическая стабильность; макроэкономическая политика (экономическая стабильность); инфраструктура и услуги (дороги, порты, коммуникационные сети, юридические, страховые фирмы, коммерческие банки и др.).
Помимо основных критериев определяются инвестиционные риски, включающие параметры, их содержание и удельный вес каждого параметра в процентах ( см. табл.10).
Таблица 1
Классификация инвестиционных рисков по параметрам
№ | Параметр | Факторы, учитываемые параметром | Уд. вес, % |
1 | Политическая стабильность | Оценивается возможность политических переворотов и их влияние на деловую активность | 12 |
2 | Отношение к иностранным инвестициям и прибыли | Размеры расходов на социальные нужды | 6 |
3 | Национализация | Возможность экспроприации до предоставления преимуществ местным предприятиям | 6 |
4 | Возможность девальвации | Влияние, а также
действенность методов |
6 |
5 | Платежный баланс | Баланс общий | 6 |
6 | Бюрократические вопросы | Уровень государственного регулирования, осуществление таможенных формальностей, валютных переводов и подобных операций | 4 |
7 | Темпы экономического роста | Годовые фактические темпы роста валового национального продукта | 10 |
8 | Конвертируемость валюты | Возможность перевода национальной валюты в иностранную, а также место национальной валюты на рынке валют в той степени, в которой это касается предприятия | 10 |
9 | Возможность реализации договора | Возможность соблюдения договора, а так же возникновение трудностей вследствие различия в языках и обычаях | 6 |
10 | Расходы на зарплату и производительность труда | Уровень зарплаты, производительности труда и порядок оформления на работу | 8 |
11 | Возможность использования экспертов и услуг | Помощь, которую может ожидать предприятие в области юридических консультаций, бухгалтерии, по маркетингу, технологии, производства строительных работ | 2 |
12 | Организация связи и транспорта | Возможность использования транспортных услуг, система связи между предприятиями, развитие транспортной инфраструктуры | 4 |
13 | Местное управление и партнеры | Возможности и число партнеров, которые в состоянии представить капитал и решать совместно вопросы местного управления | 4 |
14 | Краткосрочные кредиты | Предоставление краткосрочных кредитов предприятиям и возможность их использования | 8 |
15 | Долгосрочный кредит и собственный капитал | Условия внесения партнерами своей доли в уставный капитал и условия предоставления кредита в национальной валюте | 8 |
Всего | 100 |