Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций различных организационно-правовых форм

     Стимулирующая функция финансов имеет большое значение для развития производства товаров и услуг, роста рентабельности предприятий. Реализация данной функции через установленную организацией систему покрытия предприятиями издержек производства и распределения прибыли через налоговую систему, эффективную систему организации финансовых взаимосвязей между субъектами рынка, а также посредством бюджетного финансирования наиболее перспективных, приоритетных отраслей экономики.

     Контрольная функция финансов – важный фактор экономического развития и служит необходимой  предпосылкой повышения эффективности  деятельности организаций, ускорения  оборота их финансовых ресурсов. Контролируя движение финансовых потоков, можно осуществлять реальный контроль за состоянием, динамикой и эффективностью использования имущества предприятия.

     Исходя  из вышеизложенного, можно сказать, что финансы играют важную роль в воспроизводственном процессе. Финансовые ресурсы призваны, в первую очередь, обеспечить производственный процесс. Их использование может осуществляться в форме авансирования и инвестирования в производственную деятельность. Наиболее наглядно роль финансовых ресурсов можно увидеть через их функции: распределительную, воспроизводственную, стимулирующую и контрольную. 

     1.3 Показатели финансовой устойчивости предприятия 

     Одной из основных задач финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость.

     Финансовая  устойчивость - это такое состояние  финансовых ресурсов организации, их распределение  и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Это результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.

     Финансовая  устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств.

     Необходимость наличия собственного капитала обусловлена  требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.

     В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счёт краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, поскольку с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом.

     Следовательно, от того насколько оптимально соотношение  собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение  предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность  своей деятельности.

     Ниже приведена характеристика финансовой устойчивости предприятия в абсолютных величинах, которая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств и определить тип его финансовой устойчивости.

     1. Источники собственных средств (Капитал и резервы).

     2. Внеоборотные активы.

     3. Наличие собственных оборотных  средств (стр1-стр2).

     4. Долгосрочные заемные средства.

     5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных оборотных средств (стр3 + стр4).

     6. Краткосрочные заемные средства.

     7. Общая величина источников формирования запасов (стр5 + стр6).

     8. Запасы и НДС.

     9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр3-стр8).

     10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр5-стр8).

     11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники) (стр7-стр8).

     Количественно финансовая устойчивость характеризуется  системой следующих относительных  показателей – финансовых коэффициентов.

     Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж, плечо финансового  рычага), он рассчитывается по формуле: 

     К_л = , (1)  

     где ЗС - заемные средства, включающие долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (сумма итогов IV и V разделов баланса).

     СС - источник собственных средств предприятия - итог III раздела баланса.

     Максимальное  значение данного коэффициента не должно быть больше 1. Рост его свидетельствует  об усилении зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников, потерю финансовой устойчивости. 

     Коэффициент автономии, который вычисляют по формуле:  

     К_ав = ,(2) 

     где П - итог баланса.

     Характеризует зависимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств  в общей сумме всех средств  предприятия. Минимальное пороговое  значение – на уровне 0,5, т.е. К_ав ≥0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. В предприятие с высокой долей собственных средств, а значит и со сравнительно большим К_ав, кредиторы и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, так как оно может легко погасить свои долги за счет собственных средств.

     Коэффициент финансовой маневренности, рассчитывается по формуле: 

     К_м = , (3) 

     где СОС - собственные оборотные средства, определяемые как СОС = ОС – КЗ.

     Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников, или другими словами, показывает часть собственного капитала, находящегося в мобильной сфере, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Чем больше коэффициент К_м, тем выше маневренность собственных средств, а значит выше финансовая устойчивость предприятия.

     Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств, рассчитывается по следующей формуле: 

     К_м/и= , (4) 

     где ОА – оборотные активы;

     ВА  – внеоборотные активы.

     Важную  характеристику структуры средств  предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, который вычисляется по формуле: 

     К_п.им= , (5) 

     где ПЗ-производственные запасы.

     На  основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее  ограничение показателя: Кп.им.>0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

 

      

     2 Эффективность использования финансовых ресурсов  

     Одна  из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансовых ресурсов. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.

     Значение  предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или товаро-материальные запасы позволяет генерировать такие  потоки хозяйственных операций, которые  ведут к улучшению финансового состояния предприятия.

     К числу основных показателей, характеризующих  эффективность использования финансовых ресурсов, относятся следующие [20, С.10]:

     - коэффициент оборачиваемости, который  рассчитывается как отношение  выручки от реализации продукции к средней за период величине стоимости оборотных средств;

     - коэффициент загрузки, который рассчитывается  как отношение средней за период  величины стоимости оборотных  средств к выручке от реализации  продукции;

     - продолжительность одного оборота  в днях, который рассчитывается как отношение произведения средней за период величины стоимости оборотных средств на количество дней в периоде к выручке от реализации продукции;

     - средняя продолжительность оплаты  дебиторской задолженности в днях, который рассчитывается как отношение средней суммы дебиторской задолженности к среднедневной выручки от реализации.

     Также эффективность использования финансовых ресурсов характеризуют показатели рентабельности. Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Основные показатели рентабельности:

     - рентабельность имущества, рассчитываемая  как отношение чистой прибыли  к средней за период величине  активов;

     - рентабельность собственного капитала, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине собственного капитала; 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3 Основные направления  по совершенствованию  формирования и  использования финансовых  ресурсов 

     3.1 Меры по совершенствованию  формирования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов 

     Успешная  деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми  ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

     - выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

     - избежание банкротства и крупных  финансовых неудач;

     - лидерство в борьбе с конкурентами;

     - максимизация рыночной стоимости  фирмы;

     - приемлемые темпы роста экономического  потенциала фирмы;

     - рост объемов производства и  реализации;

     - максимизация прибыли;

     - минимизация расходов;

     - обеспечение рентабельной деятельности  и т.д.

     Приоритетность  той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка  и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

     Таким образом, мероприятиями по уменьшению дефицита собственного капитала могут являться: сокращения производственно-хозяйственного цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства, сроков строительства, и т.д.