Финансы коммерческих организаций и предприятий

       2.        В распределении прибыли. Прибыль коммерческих предприятий, остающаяся после уплаты налогов, распределяется между ее участниками на принципах корпоративности. В акционерных компаниях  часть чистой прибыли выплачивается в виде дивидендов по привилегированным и обычным акциям, а другая часть направляется на развитие производства. Прибыль унитарных предприятий после уплаты налогов и других обязательных платежей остается в распоряжении предприятия  и используется  на производственное и социальное развитие.

       3.        В определении издержек. В акционерных обществах наряду с традиционными затратами, связанными с развитием производства, относятся затраты на эмиссию и размещение ценных бумаг.

       4.        В источниках привлечения средств. Для акционерных обществ предусмотрена такая форма привлечения денежных средств, как эмиссия собственных ценных бумаг.

       5.        В порядке образования резервных фондов. Акционерные общества создают резервные фонды в обязательном порядке из валовой прибыли. Величина резервного фонда регламентирована и не может быть менее 15% величины оплаченного акционерного капитала и более 50% налогооблагаемой прибыли. Предприятия с другими формами хозяйствования могут создавать резервные фонды из чистой прибыли, т.е. после уплаты налогов.

       6.        В предоставлении финансовой отчетности. Для акционерных компаний обязательна публичная форма отчетности. Они обязаны опубликовывать свои ежегодные Балансовые отчеты и Отчеты о прибылях и убытках.

       Отраслевые  технико-экономические  особенности влияют на состав и структуру производственных фондов, длительность операционного цикла. Отраслевая специфика также связана с преобладанием той или иной формы собственности, особенностями учетной политики.

       Существует  определенная специфика организации  финансовой деятельности в промышленности, сельском хозяйстве, на транспорте, в торговле и т.д.

       В таких сферах предпринимательской  деятельности, как производство и  сбыт промышленной и сельскохозяйственной продукции, торговля, бытовое обслуживание и др., предпочтительной формой предпринимательской деятельности является производственный кооператив. Имущество ПК состоит из паевых взносов его членов в соответствии с уставом кооператива. ПК может создавать неделимые фонды за счет определенной части имущества, если это оговорено в уставе. К моменту регистрации ПК каждый его член обязан внести не менее 10 % своего паевого взноса, а оставшуюся часть - в течение года с момента регистрации.

       Прибыль коммерческих организаций, остающаяся после ее распределения в общем  установленном порядке, распределяется между участниками на принципах  корпоративности.

       По  своему экономическому содержанию всю  совокупность финансовых отношений  можно сгруппировать по следующим направлениям:

• между учредителями в момент создания предприятия – связаны с формированием уставного капитала;
• между предприятиями и организациями – связаны с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости;
• между предприятиями и его подразделениями – по поводу финансирования расходов, распределения и использования прибыли, оборотных средств;
• между предприятиями и его работниками – при распределении и использовании доходов, выпуске акций и облигаций, выплате процентов, взыскании штрафов, удержании налогов;
• между предприятием и вышестоящей организацией, внутри финасово-промышленных групп;
• между коммерческими организациями и предприятиями – связаны с эмиссией и размещением ценных бумаг, взаимным кредитованием, долевым участием в создании совместных предприятий;
• между предприятиями и финансовой системой государства – при уплате налогов и осуществлении других платежей в бюджет;
• между предприятием и банковской системой – в процессе хранения денег в коммерческих банках, уплаты процентов за банковский кредит, оказания других банковских услуг;
• между предприятиями и страховыми компаниями и организациями – при страховании имущества, коммерческих и предпринимательских рисков;
• между предприятиями и инвестиционными институтами – в ходе размещения инвестиций, приватизации и др.

       Каждая  из перечисленных групп отношений  имеет свои особенности и сферу  применения, все они носят двусторонний характер и их материальной основой  является движение денежных средств. 

Финансовые  ресурсы предприятия. Источники формирования

  и направления  использования 

       Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно располагать  основным и оборотным капиталом. Деление капитала на основной и оборотный  связано с характером их кругооборота и формой участия в создании готовой продукции.

             Основной  капитал – это часть активов предприятия, вложенная в основные средства, незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения. Основной капитал участвует в процессе производства в течение длительного времени (как правило, срока превышающего один год) и постепенно, частями переносит свою стоимость на стоимость готовой продукции.

             Основные  средства – это средства, вложенные в основные производственные фонды, материально-вещественные ценности, относящиеся к орудиям труда и используемые в процессе производства в течение периода, превышающего один год, или имеющие стоимость на дату приобретения свыше стократно установленного законом размера минимальной месячной оплаты труда  за единицу независимо от срока полезного использования. По материальному составу основные средства представляют собой здания, сооружения, станки, оборудование, землю и т.п. Кругооборот основных средств включает: износ основных средств, начисление амортизации (за исключением земли), накопление средств для полного восстановления, замену основных средств путем прямых инвестиций.

             Незавершенные долгосрочные инвестиции – затраты на приобретение оборудования и вложения в незавершенное строительство, которые еще не могут быть использованы в хозяйственной деятельности и на которые еще не начисляется амортизация.

             Нематериальные  активы – это активы, не имеющие физической формы. К ним относятся, например, деловая репутация фирмы, торговая марка, торговый знак, патенты, затраты на НИОКР. Их приобретение связано с долгосрочными вложениями, поэтому их кругооборот аналогичен кругообороту основных средств.

             Долгосрочные  финансовые вложения – затраты на долевое участие в уставном капитале других предприятий, вложения в ценные бумаги разного вида на долгосрочной основе, стоимость имущества, переданного в аренду на праве финансового лизинга.

             Источники финансирования основного  капитала: подразделяются на собственные средства хозяйствующего субъекта и заемные.

             Собственные средства (капитал) предприятия включает в себя  взносы учредителей и часть денежных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности предприятия. К последним относятся амортизационные отчисления и прибыль. Амортизационные отчисления представляют собой денежную форму перенесенной на готовый продукт части стоимости основных средств. Эти отчисления формируют амортизационный фонд. Его средства являются основным источником долгосрочных инвестиций для предприятий в РФ. Прибыль, остающаяся у предприятия, также может быть направлена на финансирование инвестиций. В РФ доля прибыли предприятий в источниках долгосрочного финансирования незначительна из-за кризисного состояния экономики в целом.

             Заемные средства предприятие может формировать за счет долгосрочных банковских ссуд, эмиссии долгосрочных, долговых ценных бумаг (облигаций), приобретения основных средств на основе финансового лизинга, инвестиционного налогового кредита. Для финансирования нематериальных активов может использоваться франчайзинг.

             В России в качестве долгосрочных инвестиций используются средства иностранных инвесторов и  средства федеральных и местных  бюджетов.

             Оборотный капитал (оборотные средства) – это капитал предприятия, предназначенный для обеспечения текущей деятельности предприятия, непрерывного процесса производства и реализации продукции. Часть оборотного капитала авансирована в сферу производства и формирует оборотные производственные фонды, другая его часть находится в сфере обращения и образует фонды обращения.

             Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляют собой предметы труда (сырье, материала и пр.). Они обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в течение производственного цикла.

             Фонды обращения хотя и не участвуют в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. К ним относятся готовая продукция на складе, товары отгруженные, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в коммерческих банках, дебиторская задолженность, средства в расчетах.

             Одинаковый характер движения оборотных производственных фондов и фондов обращения позволяет  объединить их в единое понятие –  оборотные средства.

             Источниками финансирования оборотных  средств предприятия  являются прибыль, собственные оборотные средства, эмиссия краткосрочных долговых обязательств (векселей), минимальная кредиторская задолженность, краткосрочные банковские кредиты, факторинг, коммерческий кредит.

       В РФ процент за пользование банковским и коммерческим кредитами включается заемщиком в себестоимость продукции  в пределах ставки рефинансирования Центрального Банка РФ, увеличенной  на три пункта (процента). В остальной  части он уплачивается из чистой прибыли предприятия. 

Финансовые  ресурсы коммерческих организаций

       Для осуществления своей деятельности коммерческие организации располагают  наряду с материальными и людскими ресурсами, также денежными средствами, обеспечивающими покрытие различных потребностей. Денежные средства поступают в их распоряжение по различным каналам и в процессе вовлечения их в оборот трансформируются в финансовые ресурсы.

       Финансовые  ресурсы коммерческих организаций  – это денежные доходы и поступления, находящиеся в их распоряжении и предназначенные для обеспечения потребностей, связанные с их функционированием: выполнение финансовых обязательств перед контрагентами, осуществление расходов по уставной (основной) деятельности, включая затраты по расширенному производству, экономическому стимулированию работающих, социальным вопросам.

       Формирование  финансовых ресурсов коммерческих организаций  может осуществляться по трем каналам:

• за счет собственных и приравненных к ним средств;
• мобилизация ресурсов на финансовом рынке;
• поступление денежных средств от финансовой системы в порядке перераспределения.

       Первоначальное  формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал. Источники формирования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы хозяйствования.

       В этой связи различают следующие  источники уставного капитала коммерческих организаций: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы, долгосрочный кредит, бюджетные средства.

       Величина  уставного фонда показывает размер тех денежных средств – основных и оборотных, которые инвестированы  в процесс производства или осуществления  иной уставной деятельности коммерческой организации. При этом минимальный  размер уставного фонда, особенности его образования и использования, правовой режим имущества, ограничение предпринимательской деятельности отдельных видов коммерческих организаций, учреждаемых в форме хозяйственных товариществ, банков, страховых обществ, совместных предприятий регулируется Гражданским кодексом и другими специальными законодательными актами. Вкладом в уставный фонд хозяйственного товарищества могут быть деньги, ценные бумаги, вещи, имущественные права, в том числе интеллектуальная собственность.