Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Ноября 2010 в 18:32, Не определен
Финансовый рынок Омской области
Все многообразие существующих в мире финансовых систем по принципам их взаимоотношений с реальным сектором условно можно разделить на два типа: рыночные и банковские [4, с. 96].
Для
первого типа финансовых систем характерна
ориентация на рыночную внешнюю модель
корпоративного контроля, глубокие и
всеохватывающие контрактные
Второй (банковский) тип отличается
доминированием в финансовой
системе крупных универсальных
банков, которые поддерживают
Кризис финансовой системы в России обострил споры по поводу выбора оптимальной модели ее дальнейшего развития. Банкротство многих банков стало весомым аргументом в пользу отстранения банков от активного участия в корпоративном управлении. Однако решая стратегически важные вопросы судьбы национальной финансовой системы и роли банков в ней, исходить следует прежде всего из интересов реального сектора экономики, потребностей его развития и задач интеграции в мировую экономическую систему.
Условиям российской экономики переходного типа в наибольшей степени соответствует такая структура финансовой системы, в которой доминирующую роль в финансировании экономики играли бы крупные банки, принимающие участие в корпоративном управлении и контроле [4, с.48].
Именно на этот тип финансовой системы, который вполне соответствует и российским историческим традициям ее развития, необходимо ориентироваться при совершенствовании законодательства, регламентирующего финансовую сферу, и при разработке долгосрочных программ преодоления последствий финансового кризиса.
Ценные бумаги - это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ и несущему по нему обязательства.
Ценные бумаги - это права на ресурсы, которые отвечают следующим требованиям: обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, документальность, регулирование и признание государством, рыночность, ликвидность, риск.
В российской практике используются следующие виды ценных бумаг.
1.
Акции акционерных обществ - любые
ценные бумаги, удостоверяющие право
их владельца на долю в
2.
Облигации - любые ценные бумаги,
удостоверяющие отношения
3.
Государственные долговые
4. Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу акций, облигаций и государственных долговых обязательств (финансовые фьючерсы, варранты и др.), в том числе опционы акций (облигаций) - право покупки акций на льготных условиях.
5. Сертификаты акций - ценные бумаги, являющиеся свидетельством владения поименованного в нем лица определенным числом акций.
6.
Вексель - составленное по установленной
законом форме безусловное
7.
Акции предприятий - ценные бумаги,
удостоверяющие внесение
8.
Акции трудового коллектива - ценные
бумаги, удостоверяющие внесение
средств членами трудового
9.
Депозитные сертификаты банков -
документы, право требования
10. Сберегательные сертификаты банков - документы, право требования по которым может уступаться одним лицом другому, являющиеся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.
11.
Чеки - безусловное письменное
12.
Товарный фьючерсный или
13.
Валютный опцион или фьючерс
- имеет содержание, аналогичное
производным ценным бумагам
14. Прочие ценные бумаги - иные финансовые инструменты, которые Министерство финансов Российской Федерации вправе квалифицировать в качестве новых видов ценных бумаг (коносаменты и т. п.) [15, с. 148].
Не признаются ценными бумагами по российскому законодательству:
Всякое коммерческое предприятие вправе иметь в своих активах (долгосрочных и краткосрочных) ценные бумаги различных эмитентов (заемщиков финансовых ресурсов), в том числе собственные акции. Формируя портфель ценных бумаг и осуществляя регулирование его состава и структуры, предприятия реализуют стратегию доходности, риска и ликвидности.
Основная цель рынка ценовых бумаг и состоит в том, чтобы обеспечить связь между продавцами и покупателями для оказания им помощи в обмене ценных бумаг на деньги или на другие ценные бумаги. Рынок ценных бумаг оказывает содействие инвесторам в мобилизации и предоставлении в кредит денежных средств для совершения капитальных вложений.
Для того чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал доходность капитала, он должен соответствовать следующим требованиям:
1)
необходимо наличие правовой
базы совершения сделок купли-
2)
должна быть создана
3)
необходимы достаточная
Рынок ценных бумаг состоит из следующих компонентов:
а) правовая;
б) информационная (финансовая пресса, система фондовых показателей и т. д.);
в)
депозитарная и расчетно-клиринговая
сеть (для государственных и
г) регистрационная сеть.
Субъектами (участниками) рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые покупают или продают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.
Субъекты рынка ценных бумаг подразделяются на три категории:
1) эмитенты - заемщики финансовых ресурсов: юридические лица, государственные органы, органы местных администраций, выпускающие ценные бумаги, несущие от своего имени обязательства по ценным бумагам перед их владельцами;
2)
инвесторы - собственники временно
свободных денежных средств,
3)
профессиональные участники
Виды рынка ценных бумаг характеризуются не тем или иным видом основных ценных бумаг, а способом торговли на данном рынке:
Первичный
рынок - это рынок, на котором ценные
бумаги приобретаются их первыми
владельцами в соответствии с
определенными правилами и
Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.
Разделение рынка ценных бумаг на организованный и неорганизованный относится к вторичному рынку.
Организованный рынок - это рынок, на котором обращение ценных бумаг производится на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.
Неорганизованный рынок - это рынок, на котором обращение ценных бумаг происходит без соблюдения единых для всех участников рынка правил.
При биржевом рынке торговля ценными бумагами осуществляется на фондовых биржах. Это всегда организованный рынок.
При внебиржевом рынке торговля ценными бумагами осуществляется, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным и неорганизованным.
Компьютеризированный рынок - это рынок, на котором торговля производится через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок.
Кассовый
рынок ("кэш"-рынок, или "спот"-рынок)
- рынок с немедленным
Срочный рынок - рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроками исполнения, превышающими два рабочих дня (например, три месяца).