По итогам горизонтального анализа  баланса было выявлено, что в  первом разделе баланса максимальный  рост пришелся на статьи «Незавершенное строительство» и «Основные средства». Рост показателей незавершенного строительства может быть обоснован ростом инвестиций в возведение новых зданий, а увеличение основных средств на балансе предприятия отражает ввод в действие новых сооружений, построенных ранее.

     Во втором разделе баланса отражено существенное увеличение денежных средств и прочих оборотных активов, что положительно сказывается на хозяйственной деятельности предприятия.

     В пассиве баланса в разделе  «Капитал и Резервы» отражено существенное увеличение нераспределенной прибыли и резервов.

     В четвертом разделе отражено  снижение объемов долгосрочных  кредитов и займов, что негативно  сказывается на деятельности  организации, так как из оборота  изымаются, так называемые, «длинные деньги», которые позволяют предприятию проводить долгосрочные инвестиционные программы.

     В пятом разделе, наоборот, показано  увеличение краткосрочных кредитов  и займов, что негативно сказывается  на деятельности организации,  так как «короткие деньги» не позволяют реализовывать инвестиционные проекты, а их рост указывает на нестабильное развитие предприятия.

Таблица 3

     Вертикальный  анализ баланса 

 

     Значительную  долю в валюте баланса на протяжении двух отчетных периодов занимали следующие показатели:

• основные средства и незавершенное строительство,
• резервы и прибыль,
• долгосрочные кредиты и займы,
• прочие источники собственных средств
• прочие внеоборотные активы
• краткосрочная кредиторская задолженность
• краткосрочные кредиты и займы,

      Однако интересно просмотреть  динамику изменения этих статей  баланса. Доля основных средств  и незавершенного строительства снизилась за два отчетных периода с 73 % до 62 %. Снизились также показатели: долгосрочных кредитов и займов -11%,прочих - источников собственных средств -8,прочих внеоборотных активов -4.

     Следует  отметить резкий скачок вверх показателя прибыли и резервов на 13%.Также наблюдался рост величины краткосрочных займов и кредитов и краткосрочной кредиторской задолженность на 4%.

 

2.2 Анализ финансовой  устойчивости предприятия  на основе анализа  показателей  ликвидности,  платежеспособности  и показателей структуры капитала.

 

       Таблица 4

Показатели  платежеспособности и ликвидности

 

     Выводы:

     Коэффициент текущей ликвидности в сравнении  с предыдущим годом увеличился на 0,29 и составил 0,77. Коэффициент текущей ликвидности имеет низкий показатель, что говорит о высоком уровне финансового риска. В нашем случае он может быть связан с проблемами управления дебиторской задолженностью.

     Коэффициент быстрой ликвидности также увеличился и составил 0,73, что означает высокий финансовый риск. Однако, данный показатель имеет положительную тенденцию роста.

     Коэффициент абсолютной ликвидности существенно  увеличился по сравнению с предыдущим годом и укладывается в рекомендуемое  значение 0,2 – 0,5

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами является отрицательным в связи с тем, что в компании велики показатели краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, то есть организация финансируется, в основном, за счет привлеченных средств.

     По  итогам анализа можно сделать  вывод о том, что предприятие может иметь затруднения в расчетах с кредиторами. Показатель чистого оборотного капитала отрицательный, что говорит о нехватке собственных средств у организации.

     Таблица 5

     Показатели  финансовой устойчивости

 

     Приведенный коэффициент финансовой независимости за год увеличился на 0,04 и составил 0,6. Данный показатель отражает долю собственных средств в структуре капитала. Поскольку значение показателя превышает 0,5 то это означает, что все обязательства могут быть покрыты собственными средствами.

       Мультипликатор собственного капитала  за представленный период уменьшился  на -0,118.

       Коэффициент финансового левериджа  так же снизился, что благоприятно влияет на степень защиты кредиторов в случае неблагоприятных результатов хозяйственной деятельности. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в норме и имеет положительную тенденцию к снижению. Он показывает, что если в 2006 году на 1 рубль собственных средств у организации имелось 76 копеек заемных средств, то в  2007 году эта цифра сократилась до 64 копеек. Значения коэффициента отношения обязательств к совокупным активам находятся в пределах нормы, хотя и имеет тенденцию к снижению.

     Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется  за счет устойчивых источников, то есть долю собственного и долгосрочного заемного капитала в валюте баланса. Значение данного коэффициент выше нормативного значения (не менее 0,6), что положительно характеризует финансовую устойчивость.

 

2.3 Анализ внутрифирменной активности. 

     Таблица 6

     Показатели  деловой активности

 

     Анализируя  показатели деловой активности, можно  отметить снижение всех коэффициентов оборачиваемости. Так, например, коэффициент оборачиваемости  ТМЗ снизился на -0,58%, это говорит о том, что оборотные средства имеют менее ликвидную структуру по сравнению с предыдущим периодом. При этом увеличился период оборачиваемости ТМЗ на 0,17 дня, т.е время необходимое для закупки переработки и продажи. На основании коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности можно судить сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращается в денежные средства. На нашем предприятии он составил 11,26 что на -0,26% выше, чем в 2006 году. Период оборачиваемости дебиторской задолженности имеет тенденцию к увеличению. Аналогичная ситуация и с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности (снижение на -2,64 %).  При этом наблюдается увеличение периода оборачиваемости кредиторской задолженности на 21,77%.

     Операционный  цикл - это период времени для приобретения, переработки, реализации  и получения денежных средств. Следует отметить, что на предприятии этот период увеличился и составил 42,75 дня, это  связано с увеличением периода оборачиваемости дебиторской задолженности.

     Значение  финансового цикла отрицательно, что связано с высоким значением периода оборачиваемости кредиторской задолженности. Получается, что скорость расчета организации по своим долгам существенно ниже скорости оборота текущих активов организации.

      Значения показателей деловой активности отражают финансовую и операционную неустойчивость предприятия. Высокие значения коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях говорят о том, что предприятие имеет проблемы с расчетами со своими должниками и кредиторами.  

2.4 Анализ финансовых результатов и рентабельности.

     Таблица 7

     Показатели  прибыли и рентабельности