Финансовое планирование

    Разработка  текущего финансового плана должна быть ориентирована на обеспечение  финансовой устойчивости предприятия.

    В дополнение к балансу доходов  и расходов целесообразно составлять шахматную таблицу (матричный баланс), в которой определяются источники финансирования по каждой статье планируемых расходов.

    Оперативное финансовое планирование заключается  в разработке платежного календаря, детализирующего на квартал или  месяц текущий финансовый план. Платежный календарь помогает поддерживать платежеспособность предприятия, вовремя привлекать краткосрочные заемные средства для покрытия разрыва во времени поступлений и перечислений средств. Структура (схема) платежного календаря аналогична текущему финансовому плану,  но отражает ежедневное движение средств в балансе доходов и расходов предприятия.

                1.1.1. ПЕРСПЕКТИВНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

    Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие  показатели, пропорции и темпы  расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей предприятия. Как правило, охватывается период от одного года до трех лет. Этот период носит условный характер, так как зависит от экономической стабильности и возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направлений их использования.

    Здесь же разрабатывается финансовая стратегия  предприятия, которая оказывается  влияние на общую стратегию предприятия. Вывод: в рамках стратегического  планирования определяются долгосрочные ориентиры развития и цели предприятия, долгосрочный курс действий по достижению цели и распределению ресурсов. Ведется поиск альтернативных вариантов, осуществляется выбор лучшего и на его основе стоится стратегия предприятия.

    Следует уделить особенное внимание некоторым внешним факторам. Прежде всего это потребители, ведь именно их запросы будет удовлетворять выпускаемая продукция: спрос окупит все расходы, если предприятие сможет реализовать свою продукцию. Здесь можно использовать несколько информационных путей. Например, осуществить выборочный опрос, при этом не нужно выходить на улицу. Можно прислушаться к мнению родственников, друзей, соседей о конкретной продукции (если это применимо к данной продукции), или проанкетировать сотрудников. Нередко работники отделов сбыта и торговых представительств могут подсказать что-то принципиально новое благодаря своему знанию потребностей рынка. Изучение продукции конкурентов поможет улучшить тот или иной товар.

    Цели  финансовой стратегии должны быть подчинены  общей стратегии развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости предприятия. На опеределение периода реализации финансовой стратегии влияют следующие факторы: динамика макроэкономических процессов, тенденции развития отечественного финансового рынка и отраслевая принадлежность предприятия со спецификой ее производственной деятельности.

    Итогом  финансовой стратегии является разработка финансовой политики предприятия по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, амортизационной, эмиссионной  и другие. Большое внимание также уделяется учету факторов риска.

          Результатом перспективного финансового планирования  является разработка трех основных финансовых документов:

• прогноза отчета о прибылях и убытках
• прогноза движения денежных средств
• прогноза бухгалтерского баланса

    Основной  целью построения этих документов является оценка финансового положения предприятия  на конец планируемого периода.

    Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализованной  продукции). Это необходимо для организации производственного процесса, эффективного распределения средств, контроля над запасами. Прогноз объемов продаж дает представление о той доле рынка, которую предприятие предполагает завоевать своей продукцией. Как правило, прогнозы объемов продаж составляются на три года. Годовые прогнозы объемов продаж разбиты по кварталам и месяцам. Чем короче прогнозы продаж, тем точнее и конкретнее должна быть в них информация. Это связано с тем, что в первый год производства уже известны покупатели продукции. Расчеты на второй и третий год носят характер прогнозов, которые составлены на основе маркетинговых исследований.

    Прогнозы  продаж выражаются, как в денежных, так и в финансовых единицах, и  в любом случае помогают определить влияние цены, объема производства и инфляции на потоки наличных денежных средств предприятия.

    Объем будущих продаж можно рассчитать, используя следующие методы:

    Эвристические методы основаны на усреднении сведений, полученных при интервьюировании различных  участков рынка: работников торговли, специалистов маркетинговых служб, покупателей. Положительной чертой этого метода является то, что он определяет достаточно точную информацию о нуждах потребителя. Однако он не учитывает высокую вероятность изменения рыночной конъюнктуры.

    Анализ  временных рядов используется для  учета временных колебаний объема продаж продукции (работ, услуг). Включает метод экстраполяции, анализ сезонности, анализ цикличности. Метод экстраполяции  заключается в распротранении выводов, полученных в результате наблюдений за объемом продаж в течении выбранного периода времени, на будущее. Причем, большое влияние на объемы продаж оказывает фактор сезонности. Метод анализа цикличности позволяет выявить изменения в объеме продаж, связанные с временем потребления продукции. Например, объемы кирпича и цемента тесно увязываются с планами строительства. И поэтому этот метод широко используется преимущественно в отраслях с ярко выраженной цикличностью.

    Экономические модели позволяют определить корреляцию размера продаж от изменений внешней среды предприятия, в том числе макроэкономических переменных (темпы роста ВВП, изменение учетной ставки ЦБ РФ, темпа инфляции и т.п.), а так же от отраслевых показателей (состояния отрасли, уровня конкуренции в ней, емкости отраслевого рынка).

    Сочетание результатов, полученных с помощью  исследования этих методов, позволяет  учесть факторы внешней и внутренней среды в их динамике. 

    Отчет о прибылях и убытках

    С помощью прогнозного отчета о  прибылях и убытках определяется величина получаемой прибыли в предстоящем периоде. Прогноз отчета о прибылях и убытках содержит следующие статьи:

1. Выручка от реализации продукции (за минусом НДС и акцизов)
2. Себестоимость реализации продукции
3. Коммерческие расходы
4. Управленческие расходы
5. Прибыль (убыток) от реализации
6. Проценты к получению
7. Проценты к уплате
8. Доходы от участия в других организациях
9. Прочие операционные доходы
10. Прочие операционные расходы
11. Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности
12. Прочие внереализационные доходы
13. Прочие внереализационные расходы
14. Прибыль (убыток) планового периода
15. Налог на прибыль
16. Отвлеченные средства
17. Нераспределенная прибыль (убыток) планового периода

          При проведении прогнозного  анализа прибыли на практике широко используется метод “издержки –  объем – прибыль”. Он представляет следующие возможности: определить объемы производства и продаж продукции в целях обеспечения их безубыточности; установить размер желаемой прибыли; увеличить гибкость финансовых планов путем учета различных вариантов изменения ситуации (ценовых факторов, динамики объемов продаж). Этот метод также называют методом “безубыточности”.

          Для коммерческих компаний очень важно определить порог  окупаемости затрат, после которого они начнут получать прибыль.  

    Прогноз баланса

          Прогноз баланса входит в состав основных документов перспективного финансового планирования. В отличие от прогноза отчета о прибылях и убытках, который показывает динамику финансовых операций предприятия, прогноз баланса отражает фиксированную, статистическую картину финансового равновесия предприятия. В качестве исходного используется отчетный баланс на последнюю дату.  При планируемом росте объема продаж (объема реализации) активы предприятия должны быть соответственно увеличины, так как для наращивания производства и сбыта требуются дополнительные денежные средства на приобретение оборудования, сырья, материалов и т.п. Рост объема реализации продукции, как правило, приводит к увеличению дебеторской задолженности, так как предприятия предоставляют покупателям более длительные отсрочки платежей, расширяют практику продажи товаров на условиях консигнации.

          Рост активов предприятия  должен сопровождаться соответствующим  увеличением пассивов, так как  растет кредиторская задолженность (обязательства  по оплате поставок сырья, энергии, различных услуг), увеличивается потребность в заемных и привлеченных средствах. 

    Прогноз движения денежных средств

          Прогноз движения денежных средств – финансовый документ, получающий в российской практике в  последние годы все большее распространение. Он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничения направлений деятельности при разработке прогноза позволяют повысить результативность управления денежными потоками.

          Прогноз движения денежных средств помогает финансовому менеджеру в оценке использования предприятием денежных средств и в определении их источников. В дополнение к изучению отчетной информации прогнозные данные позволяют оценить будущие потоки, а следовательно, перспективы роста предприятия и его будущие финансовые потребности.

          Финансирование инвестиций включается в прогноз после тщательного  технико-экономического обоснования  и анализа производственных и  финансовых инвестиций. При планировании долгосрочных инвестиций и источников их финансирования будущие денежные потоки рассматриваются с позиции временной ценности денег на основе методов дисконтирования для получения соизмеримых результатов.

          С помощью прогноза движения денежных средств можно  оценить, сколько денежных средств  необходимо вложить в хозяйственную деятельность предприятия, синхронность поступления и расходование денежных средств, а значит проверить будущую ликвидность предприятия.

          Прогноз движения денежных средств оформляется в виде баланса, где представлены следующие статьи:

          В разделе “Источники денежных средств” – это доход  от основной деятельности, включая  амортизацию; другие расходы; эмиссию  ценных бумаг; банковские займы; прочие поступления.

          В разделе “Использование денежных средств” – это увеличение товарно-материальных запасов; увеличение основного капитала (инвестиции); заработная плата; другие издержки; прочие платежи, включая налоги, проценты, ссуды.

          После составления  этого прогноза определяют стратегию  финансирования предприятия. Ее суть заключается  в следующем: определение источников долгосрочного финансирования; формирование структуры и затрат капитала; выбор способов наращивания долгосрочного капитала.

1.1.2. ТЕКУЩЕЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

          Текущее финансовое планирование является планированием  “осуществления”, оно рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей. Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия также состоит в разработке трех документов: плана движения денежных средств, плана отчета о прибылях и убытках и плана бухгалтерского баланса.

          Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году. Это объясняется тем, что  за год в основном выравниваются  сезонные колебания конъюнктуры  рынка. К тому же такой период времени  соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду.  Годовой финансовый план разбивают поквартально или помесячно, поскольку в течение года потребность в денежных средствах может меняться и в каком-то квартале (месяце) может оказаться недостаток финансовых ресурсов. Кроме того, разбивка годового плана на короткие промежутки времени позволяет отслеживать синхронность потоков и оттоков денежных средств и ликвидировать кассовые разрывы.