Финансовое обеспечение. Внешнее финансирование

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Костромской государственный технологический  университет 
 
 

Кафедра экономики  и управления 

Контрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема: 1). Финансовое обеспечение. внешнее финансирование (теоретический вопрос).    

2)Задача

 3) Анализ денежного потока 
 

Содержание:

1. Финансовое обеспечение. Внешнее финансирование________3
1. Финансовое обеспечение___________________________3
2. Внешние источники финансирования_________________7
3. Кредитование предприятий_________________________9

   2. Задача_______________________________________________19

   3. Определить кредитоспособность мелкого клиента методом анализа денежного потока (можно сделать по любому примеру из учебника или практике)._____________________________________________20

  4. Список литературы______________________________________23  
 

 

1. Финансовое  обеспечение

Финансовое  обеспечение - сумма денег на счете  с учетом прибыли или убытка по открытым контрактам и комиссии по этим контрактам, если бы они были ликвидированы.

     Обеспечение финансовых потребностей коммерческого  предприятия может рассматриваться  как стратегическая или тактическая  задача, для решения которой необходимо создание единой системы финансового воздействия на сбалансированное движение ресурсов и капитала предпринимательских структур, применение имеющегося законодательства к управлению денежным оборотом и формированию источников финансирования, стимулирование деловой активности, экономического роста, накопления капитала, эффективных воспроизводственных процессов.  

     Виды и источники финансирования коммерческого предприятия

     Финансовые  ресурсы коммерческого предприятия, часто ограниченные в настоящее  время по отношению к возможности  их использования, разделяют на внутренние и внешние. Основные источники финансовых средств коммерческого предприятия представлены на рис. 1. В наиболее общем виде они разделяются на источники средств долгосрочного и краткосрочного назначения. Состав финансового капитала коммерческого предприятия, являющегося одним из источников покрытия потребностей в финансовых ресурсах, приведен на рис. 2. Он разделяется на собственный и заемный капитал.

     Основными источниками финансирования являются собственные средства. Собственный  капитал включает уставный капитал, накопленные предприятием средства, в том числе резервный капитал, а также средства целевого финансирования, поступившие в виде ассигнований, дотаций, благотворительных взносов, пожертвований и др.

                                                                                                  Рисунок 1. 
Уставный капитал состоит из средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Вкладами в уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств, и его величина фиксируется при регистрации предприятия.

     Формирование  уставного капитала может сопровождаться получением дополнительного источника средств - эмиссионного дохода. Он возникает при первичном размещении акций по ценам, превышающим номинал.

     

                                                                                                  Рисунок 2.

 
 Накопленный предприятием собственный  капитал формируется из трех источников. Основной источник средств - прибыль от производственной и финансовой деятельности, которая накапливается в виде резервного капитала, нераспределенной прибыли и фондов накопления. Второй источник - амортизационные отчисления. Третий источник - средства от увеличения стоимости основного капитала предприятия при переоценке основных фондов.

     Прибыль - основной источник формирования резервного капитала. Резервный фонд создается  для покрытия убытков предприятия, для погашения облигаций и выкупа собственных акций. Резервный капитал не может быть использован для целей потребления, а порядок его формирования регламентируется нормативными и уставными документами.

     Основная  цель образования фонда накопления - приобретение нового основного и оборотного капитала. Добавочный капитал образуется при переоценке основных фондов и других материальных ценностей.

 

      1.2. Внешние источники финансирования.

     К основным источникам заемных средств  предприятия относятся:

     * государственные кредиты, кредиты региональных органов;

     * долгосрочные кредиты банков;

     * средства от продажи облигаций  и других ценных бумаг;

     * кредиторская задолженность.

     Финансовые  средства краткосрочного назначения также  могут быть как собственными, так  и заемными. Собственные средства коммерческого предприятия для покрытия краткосрочных потребностей составляют выручка от реализации и внереализационные доходы, устойчивые пассивы, выручка от реализации имущества (рис. 3).

     В составе выручки наибольшее значение в отношении направлений использования имеют прибыль и амортизационные отчисления. Использование иных средств ограничено нормативными документами по начислению налогов, выплате заработной платы, оплате счетов и др.

     Кроме средств от производственной деятельности источниками собственных финансовых ресурсов являются также средства от финансовой деятельности предприятия. Часть этих средств, состоящая из поступлений от размещения акций на первичном рынке, образует финансовый капитал. Другая часть средств, образуемая дивидендами и процентами по ценным бумагам других предприятий и государства, страховых вознаграждений, поступлений с валютных счетов при падении курса рубля и др., может использоваться как источник средств краткосрочного назначения.

                                                                                                  Рисунок 3. 

 
 Основными видами заемных  средств краткосрочного назначения  являются краткосрочные кредиты  банков и иных кредитных организаций  и коммерческие кредиты, оформленные  в виде простых векселей.

      При рассмотрении движения финансовых потоков и определении потребности коммерческого предприятия в финансовых ресурсах необходимо определить цели и период (краткосрочный или долгосрочный) использования финансовых средств, их количество, источники (внутренние или внешние), затраты на уплату долгов и др. При определении рациональных источников получения финансовых средств большое значение имеют также применяемые формы расчетов и виды платежей.  

     1.3. Кредитование коммерческих предприятий

     Важной  составляющей финансового потока наряду с деньгами являются вспомогательные финансовые инструменты - векселя, опционы, фьючерсы, варранты, свопы и др. Наиболее привлекательным инструментом при расчетах в порядке зачета взаимных требований, а также при аккредитивной форме расчетов является вексель. Он представляет собой ценную бумагу, безусловное письменное долговое обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока обозначенную в векселе денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю).

     Различают казначейские, банковские и коммерческие векселя. Казначейский вексель выпускается государством со сроками погашения три, шесть и двенадцать месяцев. Банковский вексель выпускается банком или объединением банков (эмиссионный синдикат). Владелец банковского векселя получает доход, равный разнице между ценой погашения (номиналом) и ценой продажи. Коммерческий (товарный) вексель может использоваться для отсрочки или рассрочки платежа и является по существу формой коммерческого кредитования покупателя продавцом.

     Различают векселя по предъявлению и срочные. В первых срок платежа не указывается, платеж совершается в момент предъявления векселя. В срочных векселях указывается либо точная дата платежа, либо период от момента составления векселя, по истечении которого он должен быть оплачен, либо период от момента предъявления векселя, в течение которого он должен быть оплачен.

     Различают простые и переводные векселя. Простой  вексель - это обязательство векселедателя  произвести оплату определенной суммы  векселедержателю в назначенный  срок и в определенном месте. Переводный вексель (тратта) - это распоряжение одного лица (трассанта), адресованное другому лицу (трассату), уплатить в назначенный срок определенную сумму третьему лицу (ремитенту). Трассант при этом является одновременно кредитором по отношению к трассату и должником по отношению к ремитенту. Выдача переводного векселя имеет целью урегулирование обоих долговых требований. Переводный вексель может быть передан одним держателем другому посредством специальной передаточной надписи - индоссамента, выполненной индоссантом на оборотной стороне векселя или при нехватке места для передаточных записей на дополнительном листе - аллонже.

     Виды  индоссамента: полный, бланковый и  инкассовый. Полный (именной) индоссамент  указывает лицо, которому должен быть совершен платеж. На бланковом индоссаменте (на предъявителя) имеется лишь подпись индоссанта и не указывается лицо, которому переуступается вексель. Инкассовый индоссамент дает право лицу, принимающему вексель, производить лишь взыскание по векселю.

     Наиболее  ликвидными являются векселя, снабженные гарантией крупных банков в виде специальной надписи на векселе - аваля. Лицо, совершившее аваль, несет  солидарную ответственность вместе с должником за оплату векселя.

     В коммерческой практике нередко используется переводный вексель, в котором в роли ремитента выступает банк. Процедура обращения трассанта в банк-ремитент с акцептованным векселем с целью получения взамен него денежной суммы называется учетом векселя. Учет векселей в банках (дисконтирование) способствует ускорению оборота средств. Трассант передает банку вексель, получая от него вексельную сумму за вычетом учетного процента в пользу банка, называемого дисконтом.

     Таким образом, коммерческие кредиты широко используются предприятиями, так как  это не только необходимо, но и выгодно. Однако внедрение в практику расчетов векселей не устраняет потребности поиска реальных денежных ресурсов для коммерческих предприятий.

     Другим  видом кредита, принципиально отличного  от коммерческого, является банковский кредит.

     Банковские  кредиты классифицируются по срокам возврата, назначению, уровню риска  и др. Рассмотрим наиболее распространенные виды кредитов, предоставляемых банками  коммерческим предприятиям.

     Контокоррентный кредит предусматривает закрытие расчетного счета и открытие контокоррентного счета, сочетающего свойства расчетного и ссудного счетов. Это производится в случаях, когда у предприятия возникает потребность в укрупненных средствах, а между платежами и поступлениями средств имеются разрывы. В контокоррентном счете дебетовое сальдо означает выдачу кредита клиенту банка, кредитовое - наличие у него собственных средств на счете. Несмотря на то что банки предоставляют кредиты по контокорренту только платежеспособным и наиболее ответственным клиентам, этот вид банковского кредита является одним из наиболее рискованных. В случае малейшего ухудшения финансового положения заемщика банк вводит в режим кредитования более жесткие условия: ограничивает сумму кредита, повышает плату за кредит и др.

     Ограниченным  вариантом контокоррента является овердрафт. Под овердрафтом понимается краткосрочный банковский кредит в целях покрытия временного недостатка средств на счете клиента без установления предельной суммы и заключения дополнительных кредитных договоров. Имеются следующие виды овердрафта:

     * краткосрочный - предоставляется  предприятию по разовому разрешению  на один или несколько дней, по истечении которых на кредит  требуется новое разрешение учреждения  банка;

     * продленный - предоставляется на  срок от нескольких недель до нескольких месяцев на основании документально подтвержденной доверенности с партнерами предприятия о переносе срока платежа по договору;

     * сезонный - выдается в случае возникновения  значительного разрыва между  платежами и поступлениями средств  из-за специфических условий производственного или сбытового процесса.

     Овердрафт предоставляется только надежным клиентам. По каждому из применяемых видов  овердрафта банк устанавливает лимиты кредитования в соответствии с ожидаемой  расчетной потребностью заемщика. В  российской практике овердрафт оформляется  на ссудном счете, в западной - на расчетном счете.