Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски

     Большую роль в совершенствовании менеджмента компании «Омрон» сыграло внедрение в практику управления понятия «предприятие -- слуга общества» в виде девиза компании: Работать во имя Лучшей жизни, Лучшего мира для всех.

     Следование этому девизу позволяло руководству компании внедрить рациональный менеджмент, расширять деловую активность всех подразделений компании, совершенствовать организацию производства, обновлять выпускаемую продукцию, увеличивать объемы продаж и получать больше прибыли, а на этой основе совершенствовать материальное стимулирование всех работников. В компании проведена корпоративная реконструкция, в основе которой лежали две главные идеи: приблизить администрацию к реальным условиям работы и создать в разумном объеме несколько предприятий, которым предоставлена полная самостоятельность и которые действуют в рамках компании как определенные небольшие фирмы. Эта реконструкция позволяет развивать предпринимательское управление, чему в немалой степени способствовало провозглашение трех лозунгов: «Продает каждый!», «Реагировать немедленно!», «Действовать молниеносно!». По этому поводу К. Татеиси пишет: «Каждое утро вместо того, чтобы по обычаю приветствовать друг друга, все наши работники должны были повторять эти лозунги, чтобы перед работой зафиксировать в своем сознании эти заповеди».

     Задачей менеджмента в сфере производства является совершенствование управления всеми процессами производства продуктов, но менеджеру необходимо овладеть механизмом прогнозирования, планирования процесса производства. По мнению К. Татеиси, предприниматель должен взять себе за правило прогнозировать будущее и соответственно регулировать деятельность своей компании, используя обратные связи.

     Для того чтобы вывести компанию на дорогу успеха, необходимы, по мнению К. Татеиси, следующие условия (факторы):

     1) выработка четкого кредо компании;

     2) соотношение целей компании с естественным поведением людей (человеческий фактор);

     3) распределение доходов;

     4) характерный дух (и совместная собственность);

     5) понятие всеобщей заинтересованности (сопричастность);

     6) перспективный рынок сбыта (новые товары);

     7) оригинальная технология;

     8) эффективное руководство. 

 

      2. Риск упущенной выгоды 

     Риски, связанные с вложение капитала (инвестиционные риски), подразделяются на:

     - риск упущенной выгоды;

     - риск снижения доходности;

     - риск прямых финансовых потерь.

     Риск упущенной выгоды -- это риск наступления косвенного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, инвестирование и т.д.).

     Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения процента и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля посредством приобретения ценных бумаг и других активов. Риск снижения доходности включает процентные и кредитные риски.

     К процентным рискам относятся опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, лизинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. Суть процентного риска состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке.

     Причиной возникновения процентных рисков могут быть изменение конъюнктуры финансового рынка, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы. Отрицательные финансовые последствия процентного риска проявляются в эмиссионной деятельности предприятия, в его дивидендной политике, краткосрочных финансовых инвестициях и некоторых других финансовых операциях.

     Финансовые риски разрешаются с помощью различных средств и способов.

     Средствами разрешения финансовых рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени. Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли. Удержание риска -- оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. Передача риска говорит о том, что инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-то другому, например страховому обществу. В данном случае передача риска произошла путем страхования финансового риска. Снижение степени риска означает сокращение вероятности и объема потерь.

     При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов.

     1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.

     2. Надо думать о последствиях риска.

     3. Нельзя рисковать многим ради малого.

     Реализация первого принципа означает, что прежде чем вкладывать капитал, инвестор должен:

     - определить максимально возможный объем убытка по данному риску;

     - сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;

     - сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора.

     Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного капитала, быть меньше или больше его. При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен объему венчурного капитала.

     При портфельных инвестициях, т.е. при покупке ценных бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, объем убытка обычно меньше суммы затраченного капитала.

     Реализация второго принципа требует, чтобы инвестор, зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял бы решение об отказе от риска (т.е. от мероприятия), о принятии риска на свою ответственность или о передаче риска на ответственность другому лицу.

     Действие третьего принципа особенно ярко проявляется при передаче финансового риска. В этом случае он означает, что инвестор должен определить приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой. Страховой взнос (или страховая премия) -- это плата за страховой риск страхователя страховщику, согласно договору страхования или в силу закона. Страховая сумма -- это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности (или гражданская ответственность, жизнь и здоровье страхователя).

     Риск не должен быть удержан, т.е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

     Для снижения степени финансового риска применяются различные способы:

     - диверсификация;

     - приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

     - лимитирование;

     - страхование (в том числе хеджирование) и др. 

 

      3. Задача 

     Кредит в размере 10 000 у.е. получен под 12% годовых. Долг должен быть погашен ежемесячными выплатами в течение года. Найти размер погасительных платежей при равномерной выплате процентов.

     Решение:

     Одной из распространенных форм кредитования является потребительский кредит. Это краткосрочные суммы, выдаваемые на покупку товаров личного потребления. Для потребительских кредитов выплаты осуществляются в виде последовательных периодических платежей. В большинстве случаев, проценты начисляются на всю сумму кредита, и присоединяются к основному долгу. Погашение долга с процентами осуществляется частями на протяжении всего срока кредитования.

     К концу некоторого периода в n лет, сумма вырастет следующим образом: 

     Pn = P(1 + nr) 

     Величина погасительного платежа: 

     R = Pn/ nm 

     n - количество лет, m - количество погашений в год.

     П = 10000*0,12 = 1200у.е.

     П - проценты по кредиту

     n = 1

     m = 12

     P1 = 11200у.е.

     R = 11200/12 = 933,3у.е.

     Ответ: Размер погасительных платежей при равномерной выплате процентов равен 933,3 у.е. 

 

      Список использованной литературы 

1. Абчук В.А. Курс предпринимательства. -- СПб.: Издательство «Альфа», 2001.

2. Основы менеджмента. Майкл Мескон, Майкл Альберт, Франклин Хедоури - Москва: Издательство «ДЕЛО», 1997

3. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебное пособие для вузов. Минат В.Н. - 2006.

4. www.business-topic.ru - "Предпринимательство. Предпринимательская деятельность"

5. www.director-seminars.ru - «Русская Школа Управления»