Финансовая политика корпорации

К их числу относятся аналитические показатели, которые позволяют оценить важные аспекты движения эффективности, как самих финансов, так и политики по поводу и в связи с финансами: финансовой зависимости; ликвидности; рентабельности; деловой активности; рыночной активности.

Параметры финансовой зависимости показывают, в какой степени корпорация использует заемный капитал; ликвидности - насколько доступны корпорации ее денежные средства. Рентабельность выступает критериальным показателем эффективности бизнеса и проводимой финансовой политики и в этой связи исчисляется к ресурсам, затратам, активам, видам капитала. Параметры деловой активности показывают, как эффективно используются средства, т.е. как оборачиваются составные элементы капитала, а рыночной активности - насколько высоко ценят корпорацию инвесторы.

Такие финансовые показатели как прибыль, убыток, себестоимость, рентабельность, целевые денежные фонды, резервы, объемы финансирования инноваций и затрат на расширение бизнеса, показатели состояния дел с оборотными средствами и другие характеризуют в динамике изменение эффективности деятельности предприятия. При этом показатели прибыли и особенно рентабельности являются синтетическими. Их величина абсолютно указывает на сложившийся общий уровень эффективности результатов финансово-хозяйственной деятельности.

В числе агрегированных показателей, которые могут быть использованы в качестве критерия эффективности проводимой финансовой политики.

Выбор критериев оценивание эффективности финансовой политики зависит от целей и задач, которые поставит перед собой корпорация.

 

4. Задача

 

Прибыль предприятия до вычета процентов и налогов составила 2 млн. руб., сумма процентов за кредит 1,5 млн. руб., ставка налогов на прибыль 20 %. Оценить эффективность заемной политики организации на основе следующих данных баланса:

Актив, млн. руб.

Пассив, млн руб.

 

Здания и сооружения	7	Собственный капитал	8
Машины	2	Заемный капитал, в т.ч.: Краткосрочный Долгосрочный	6
Товарные запасы	3
Дебиторская задолженность	1		5
Денежные средства	1		1
Итого	14	Итого	14

 

 

 

Решение:

Рассчитаем эффект финансового левериджа по формуле:

ЭФЛ = (1 – Н) * (Rэк – Пр) * ЗК/СК,    где

Н – ставка налога на прибыль;

Rэк  – рентабельность экономическая;   Rэк = EBIT/АКТИВЫ;

Пр – проценты;   ЗК – заемный капитал;   СК – собственный капитал.

ЭФЛ показывает изменение рентабельности собственного капитала в связи с привлечением заемных средств.

ЭФЛ = (1 – 0,20) * (2/14 – 1,5/6) * 6/8 = 0,8*(0,14 – 0,25) * 0,75 = - 0,066.

(0,35 – 0,20) – дифференциал финансового  левериджа. Он показывает нарастание  или снижение финансовых ресурсов. У нас получился со знаком «-», значит, финансовая политика не рациональна, это показало бы отток денежных средств, нечем будет платить за кредит. Возможно, не продуманно вложили средства в сделку.

 

 

 

 

Заключение

 

Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

Финансовые отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявления, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в России предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.

Финансы предприятий, будучи частью общей, системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2010. – 365 с.
2. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие/А.Н. Гаврилова, А.А.Попов. - М.:КНОРУС, 2009. - 576 с.
3. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник/И. Я. Лукасевич. – 2-у изд., перераб. и доп. – М.: эксмо, 2010. – 768 с. – (Новое экономическое образование).
4. Никитина Н. В. Корпоративные финансы: учебное пособие / Н. В. Никитина, в.в. Янов. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2013 с. – 512 с.- (бакалавриат)
5. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2010. – 430 с.
6. Финансы предприятий: учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г. В. Поляк, Л. П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н. В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 447 с.
7. Финансы предприятий: учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г. В. Поляк, Л. М. Бурмистров  и др.; Под ред. проф. Н. В. Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 368 с.
8. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит» / [Н.В. Колчина и др.]; под ред. Н.В. Колчиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 383 с.
9. Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Институт профессиональных бухгалтеров России; Информационное агентство «ИПБ-БИНФА», 2011. - 312с.
10. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. 3-е изд. М.: ИД «Дашков и К», 2009. – 236 с.