Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Февраля 2010 в 14:47, Не определен
Курсовая работа
Фондовооруженность увеличилась на 428,9 тысячи тенге или на 24,5% и составила в 2005 году 2181,2 тысяч тенге. Это означает, что 2181,2 тысячи тенге основных фондов приходиться на одного работника. Рост фондовоооруженности на 24,5% оценивается положительно, так как отражает политику предприятия по увеличению производительности труда и механизации основных производственных процессов.
Рентабельность по чистому доходу в 2005 году выросла на 0,7% и составила 2,1% , что характеризует доходность продукции и предприятия в целом.
Это
означает, что предприятие имеет
2,1 тенге дохода с каждого тенге,
затраченного на производство и реализацию
продукции.
3 МЕХАНИЗМ АКТИВИЗАЦИИ
Рассматривая проблему нехватки финансовых ресурсов у предприятия и принимая в качестве базовой цели регулирования данной проблемы повышение размера собственных средств на уровне основного звена, можно выделить в качестве необходимых подцелей процесса ее решения увеличение доли оборотных средств в капитале компании, повышение возможностей доступа к привлеченным финансовым ресурсам и увеличение собственно размеров фирмы, ведущее к концентрации капитала и появлению собственных инвестиционных средств.
Увеличение доли оборотных средств, или увеличение размеров свободных финансовых ресурсов предприятия может достигаться путем применения широкого спектра мер государственного регулирования. В частности, могут применяться такие традиционные рычаги, как налоговая и амортизационная политика; введение прогрессивного амортизационного режима, позволяющего осуществлять ускоренное списание наиболее дорогого оборудования (в данной области возможно также стимулирование закупок оборудования отечественного производства, например, в форме повышения нормы амортизации тех или иных основных фондов при условии их отечественного происхождения); освобождение от налогообложения прибыли предприятий, направляемой на инвестиции в основной капитал производственного назначения.
Конкретными механизмами реализации данной меры могут быть такие, как обязательное формирование предприятием специальных инвестиционных фондов (счетов) в определенном размере от получаемой ими выручки, находящихся под контролем государства, средства с которых могут расходоваться только на инвестиции в основной капитал. В случае отказа предприятия от добровольного формирования таких фондов государство может инициировать процедуры банкротства на основании задолженности перед бюджетом. С другой стороны, такие процедуры налагают ответственность и на само государство как должника предприятий. В этой связи можно отметить, что долги государства также могут быть конвертированы в инвестиционные ресурсы предприятий. В частности, государство может расплачиваться по своим долгам путем постепенного их погашения зачетами налоговых требований при условии направления предприятиями данных сумм на инвестиционные цели. В этом случае целевая ориентация предлагаемого механизма может идти как угодно далеко, поскольку можно оговорить четкие направления инвестирования предприятиями данных средств в приоритетные для всей экономики отрасли (импортозамещающие производства, продукция отечественных производителей, высокотехнологические сферы и т.д.) или, например, депрессивные регионы. Параллельное применение таких мер позволит решить несколько задач - повышение инвестиционной активности предприятий, постепенное развязывание неплатежей, развитие конкретных сфер экономики, приоритетных для страны, и усиление контроля за использованием предприятиями выручки.
Достижение другой подцели данной области — облегчения доступа предприятия к сторонним финансовым ресурсам, может решаться за счет активизации обеих ее составляющих, а именно — расширения доступа к заемным средствам и привлечения средств путем эмиссии компаниями ценных бумаг.
Механизмы привлечения заемных средств, помимо известных мер регулирования из области денежно-кредитной политики на основе воздействия на поведение коммерческих банков (снижение ставки рефинансирования, норм обязательных резервов и т.д.), должны лежать в плоскости активизации самих компаний-заемщиков, в том числе — в сфере их взаимодействия с банками. В частности, необходимо развивать современные формы финансирования производства (например финансовый лизинг) и активизировать работу по привлечению заемных средств под залог. В настоящее время подобные операции практикуются, однако развиты они недостаточно и в существующем виде мало отвечают потребностям предприятий и банков, поскольку залоговое имущество, как правило, низколиквидно и обладает другими недостатками как объект залога. По нашему мнению, необходимо шире практиковать залог ценных бумаг как ликвидного и удобного объекта залога (под необходимый размер кредита можно выделить соответствующий объем ценных бумаг, что далеко не всегда возможно при использовании имущества как объекта залога). Компаниям-заемщикам необходимо активнее проводить работу по реальному акционированию, организовывать листинг и торговлю своими ценными бумагами на фондовых биржах, а также расширять их номенклатуру за счет выпуска долговых обязательств.
Механизм
эмиссии долговых ценных бумаг служит
решению цели диверсификации внешних
источников финансирования, что особенно
актуально в настоящее время, поскольку
банки зачастую не обладают достаточным
потенциалом для финансирования экономики.
Следует отметить, что макроэкономические
предпосылки для выпуска долговых обязательств
уже есть (низкий уровень инфляции, стабильный
курс тенге), и задействование данного
инструмента финансирования инвестиционных
процессов представляется возможным и
необходимым. В то же время существуют
и определенные проблемы, в частности,
достаточно высокая стоимость такого
заимствования, поскольку процентная
ставка по корпоративным облигациям должна
быть значительно выше, чем ставка по альтернативным
объектам инвестирования (депозиты коммерческих
банков, государственные бумаги и т.д.)
ввиду большей рискованности корпоративных
обязательств.
Финансовый механизм фирмы — это система управления финансовыми отношениями фирмы через финансовые инструменты с помощью финансовых методов. Таким образом, основными элементами финансового механизма являются: финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые методы, финансовые инструменты, правовое обеспечение и информационное обеспечение финансового управления
На
уровне предприятий (фирм) финансовые
отношения охватывают отношения
с: другими предприятиями и
Отношения предприятий друг с другом связаны с реализацией готовой продукции и приобретением материальных ценностей для хозяйственной деятельности. Роль этой группы финансовых отношений первична, так как именно в сфере материального производства создается национальный доход, предприятия получают выручку от реализации продукции и соответственно прибыль. Правильная организация этих отношений оказывает самое непосредственное влияние на конечные результаты производственной деятельности.
Отношения с финансово-кредитной системой многообразны. Прежде всего это отношения с бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами, связанные с перечислением налогов и отчислений, а также отношения с учреждениями инфраструктуры финансового рынка (кредитными организациями, страховыми компаниями, фондовыми и валютными биржами, инвестиционными фондами и компаниями и т.п.).
Финансовые отношения внутри фирмы — это отношения между различными структурными подразделениями фирмы: филиалами, цехами, отделами, бригадами, а также отношения с персоналом фирмы — рабочими и служащими.
Общим для финансовых отношений является также то, что они возникают как результат определенных хозяйственных операций, инициированных самим предприятием. Поэтому состояние финансов фирмы определяется прежде всего состоянием ее производственно-хозяйственных характеристик.
Финансовые методы — это методы финансового управления, к которым относятся: финансовый учет, анализ, планирование, прогнозирование, финансовый контроль, финансовое регулирование, система расчетов, кредитование, налогообложение, материальное стимулирование и ответственность, страхование, залоговые операции, трансфертные операции, трастовые операции, лизинг, аренда, факторинг и др. Составным элементом перечисленных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты и займы, процентные ставки, дивиденды, котировки валютных курсов и др.
Рассматривая проблему нехватки финансовых ресурсов у предприятий республики и принимая в качестве базовой цели регулирования данной проблемы повышение размера собственных средств на уровне основного звена, можно выделить в качестве необходимых подцелей процесса ее решения увеличение доли оборотных средств в капитале компании, повышение возможностей доступа к привлеченных финансовым ресурсам и увеличение собственно размеров фирмы, ведущее к концентрации капитала и появлению собственных инвестиционных средств.
Оценка деловой активности АО «Павлодарэнерго» показала, что объем реализации выпускаемой продукции за исследуемый период увеличился на 5,3 %. Однако следует отметить, что по сравнению с 2004 годом увеличилась себестоимость реализованной продукции на 4,1 %. Несмотря на рост себестоимости реализованной продукции, в результате увеличения дохода от реализации продукции, наблюдается значительный рост валового дохода на 13,4 %.. Однако следует обратить внимание на значительное увеличение расходов периода по сравнению с предшествующим периодом на 9,9%. Но, несмотря на рост себестоимости и увеличение расходов периода, предприятие увеличило доход от основной деятельности в 3 раза. Как и в 2004 году, так и в 2005 году неосновная деятельность оказалась доходной. В результате доходности основной и неосновной деятельности предприятие в 2004 году увеличило чистый доход на 58%.
Анализ производительности труда показал, что производительность туда в 2005 году выросла на 54,3 тысячи тенге по сравнению с 2004 годом. Это достигнуто за счет увеличения дохода от реализации на 5,3 % при увеличении численности работников на 10 человек. Это оценивается положительно, так как производительность труда увеличилась за счет значительного роста дохода от реализации и увеличения численности работников. Анализ показателей интенсивного использования основных фондов показал, что фондоотдача снизилась с 0,64 тенге в 2004 году до 0,54 тенге в 2005 году. Это оценивается отрицательно, так как не соответствует нормативным ограничениям и свидетельствует о неэффективности использования оборудования по производительности. Фондовооруженность увеличилась на 24,5%. Это означает, что 2181,2 тысячи тенге основных фондов приходиться на одного работника. Рост фондовоооруженности на 24,5% оценивается положительно, так как отражает политику предприятия по увеличению производительности труда и механизации основных производственных процессов. Рентабельность по чистому доходу в 2005 году выросла на 0,7% и составила 2,1% , что характеризует доходность продукции и предприятия в целом.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ
1
Бороненкова С.А.
2
Грузинов В.П. Экономика
3 Гуторова Л. Виктор Кузеванов: «Моё кредо: не откладывать на завтра то, что можно сделать сегодня»//Звезда Прииртышья.- 2001.- 1 марта.
4 Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учебник.- Мн.: Новое знание, 2003.- 635с.
5
Ковалева А.М. Финансы фирмы/А.
6
Мельников В.Д. Основы
7
Протасов В.Ф. Анализ
8
Савицкая Г.В. Анализ
9
Факторно-целевое
10
Шевченко Л. Ренессанс Павлодарской энергетики//Новое
время.- 1998.- 23 декабря.
Информация о работе Финансовая политика и финансовый механизм