Диверсификация финансовых рисков на предприятии

Содержание……………………………………………………………………..…2

Введение……………………………………………………………………...……3

Диверсификация финансовых рисков на предприятии……………………...…4

Риски неисполнения хозяйственных договоров (контрактов) (кооперационные риски)…………………………………………………….……5

Роль государства в формировании финансовой среды предпринимательства………………………………………………………..……8

Финансовое состояние предприятия и риск банкротства……………………12

Заключение………………………………………………………………….……18

Список использованных источников……………………………………...……19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Формирование рынка и рыночной инфраструктуры, новых механизмов установления хозяйственных связей и развития конкуренции требуют разработки теории предпринимательских рисков, методов их оценки и регулирования.

Любая производственно-хозяйственная деятельность невозможна без риска. С развитием рыночной системы экономических отношений в нашей стране усиливается конкуренция и необходимость поддержания конкурентоспособности производителя продукции (работ, услуг). Преуспевает то предприятие (фирма, организация), которые находятся в постоянном творческом поиске, в готовности к внедрению современных технологий, эффективной техники, принятию нетрадиционных решений, а это неизбежно повышает неопределенность и риск. Предпринимательский риск становится объективно необходимой категорией и для руководителей российских предприятий.

Проблема управления предпринимательскими рисками становится сегодня актуальной для всех рыночных субъектов (предприятий, организаций, банков, отдельных предпринимателей). Все риски отличаются друг от друга местом и временем возникновения, совокупностью внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и, следовательно, способом их анализа и методами измерения, снижения и регулирования.

Рыночная ситуация динамична и непредсказуема, а уровень риска в экономике чрезвычайно высок. Эти обстоятельства заставляют предприятия любой организационно-правовой формы уделять проблеме рисков повышенное внимание и, в частности, обращаться к накопленному зарубежному опыту применения методов оценки и минимизации рисков.

Эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия, его финансовые устойчивость и надежность во многом определяются тем, как руководитель ослабляет действие на его предприятии различных рисков. Под термином «предпринимательский риск» подразумевается риск, связанный с производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, ориентированной на получение максимальной прибыли на основе удовлетворения спроса покупателей в соответствии с требованиями рынка. Риск связан с конечным финансовым результатом производственно-хозяйственной деятельности и объединяет в себе различные виды рисков, обусловленные всеми сторонами процессов производства и реализации продукции (работ, услуг).

Хотя производственно-хозяйственная деятельность всегда носит рисковый характер, в то же время самый высокий доход обычно приносят мероприятия (ситуации) с повышенным риском. Поэтому студентам финансово-экономического профиля важно понимать, что в любой ситуации существует риск, стараться просчитать возможный риск и уменьшить его влияние на конечный результат, а не полагаться на случай.

 

1. Диверсификация финансовых рисков на предприятии.

Диверсификация 
 
Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска. 
Механизм диверсификации используется, прежде всего, для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. Вместе с тем, он позволяет минимизировать в определенной степени и отдельные виды систематических (специфических) рисков — валютного, процентного и некоторых других. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации. 
 
В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие ее направления: 

Диверсификация видов финансовой деятельности – предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций – краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.;

Диверсификация валютного портфеля предприятия – предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют; Она предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют. В процессе этого направления диверсификации обеспечивается снижение финансовых потерь по валютному риску предприятия; 

Диверсификация депозитного портфеля – предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках; Она предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках. Так как условия размещения денежных активов при этом существенно не меняются, это направление диверсификации обеспечивает снижение уровня депозитною риска портфеля без изменения уровня его доходности;

 Диверсификация кредитного портфеля – предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитного риска; Она предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитною риска. Обычно диверсификация кредитного портфеля и процессе нейтрализации этого вида финансового риски осуществляется совместно с лимитированием концентрации кредитных операций путем установления дифференцированного по группам покупателей кредитного лимит, 

 Диверсификация портфеля ценных бумаг – позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности; Это на правление диверсификации позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности. 
 
Диверсификация программы реального инвестирования – предусматривает включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе. 
 
Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить однако, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дает эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков – инфляционного, налогового и других. Поэтому использование этого механизма носит на предприятии ограниченный характер.

 

2. Риски неисполнения хозяйственных договоров (контрактов) (кооперационные риски)

 

Многочисленные и разнообразные деловые связи между предприятиями опосредуются заключением хозяйственных договоров в соответствии с гражданским законодательством. Хозяйственная деятельность базируется на сделках, своевременное исполнение которых хозяйствующими партнерами, потребителями является важным условием устойчивой работы предприятий

Чтобы по возможности избежать возникновения риска, руководители (менеджеры) предприятий, функционирующих в производственной сфере, должны при заключении и исполнении хозяйственных договоров руководствоваться соответствующими статьями Гражданского Кодекса и другими законодательными и нормативными актами, регулирующими договорные отношения предпринимателей с хозяйствующими партнерами. Предприниматели свободны в установлении своих прав и обязанностей на основе договора и в определении любых не противоречащих законодательству условий договора. При заключении хозяйственных договоров предприниматель должен руководствоваться статьями раскрывающими сущность отдельных видов и типов договоров: поставки, купли-продажи, подряда, аренды и др. В договорах (контрактах) важно в соответствии с законодательством устанавливать, размер и порядок возмещения ущерба при неисполнении или ненадлежащем исполнении хозяйственных договоров.

Практика показывает, что в производственной сфере предприятия во многом рискуют от ненадлежащего исполнения партнёрами договоров, их неплатежеспособности. К внешней причине появления риска в настоящее время следует отнести в первую очередь неспрогнозируемую неплатежеспособность хозяйствующих партнеров. Этот фактор в украинской экономике пока является определяющим. Неплатежеспособность одного предприятия сказывается на неплатежеспособности рядовых покупателей.

Невыполнение финансовых обязательств хозяйствующих партнеров может оказаться определяющей причиной банкротства предприятия. Как показывают статистические данные, число убыточных предприятий в экономике в целом и во всех отраслях материального производства за последние годы в Украине резко возросло.

Риски по хозяйственным договорам (контрактам), как показывает анализ результатов заключения и исполнения договоров, включают следующие их виды.

1. Риск отказа партнера  от заключения договора после  проведения переговоров. Возникает  в случае необходимости изменения  предварительных условий контракта  и в случае недобросовестности  партнера. Этот риск имеет место как из-за вероятности «переключения» партнера (поставщика или покупателя) на конкурирующие предприятия (покупателя или поставщика), которые могут предложить лучшие условия сделки или просто быть более оперативными и готовыми оформить размещение заказа, могут располагать более активными и профессиональными посредниками, так и из-за ухудшения рыночной конъюнктуры для партнера, что делает для него сделку по ранее согласованной цене убыточной или нереальной для выполнения.

Для снижения риска в данной ситуации предприятию следует составлять протокол о намерениях, в котором определяется срок, в течение которого договаривающиеся стороны могут вносить необходимые изменения, и указывается размер материальной ответственности сторон в случае отказа от подписания контракта.

2. Риск заключения предприятием договоров на условиях, отличающихся от наиболее приемлемых либо обычных для фирмы и отрасли. Например, к дополнительным обязательствам, которые может потребовать поставщик, относятся обязательства по транспортировке закупаемых товаров и их страхованию, открытию аккредитива, предоставление банковской гарантии и т. п. Возникает указанный риск в случае, когда предприятие не имеет необходимого опыта, постоянных и проверенных партнеров и достаточной гибкости, позволяющих ему заключать сложные контракты на выгодных условиях.

3. Риск вхождения в  договорные отношения с недееспособными  или неплатежеспособными партнерами (контрагентами), что выражается  в заключении договоров на закупку ресурсов либо оказание услуг с поставщиками (контрагентами), которые неправомочны входить в подобные договорные отношения или не в состоянии выполнить свои обязательства из-за тяжелого финансового положения. Данный риск также подразумевает принятие производственной фирмой заказов на изготовление продукции, оказание услуг неплатежеспособным покупателям. Неплатежеспособность покупателя может быть выявлена в процессе выполнения предприятием своих обязательств по изготовлению и поставке продукции или после оказания услуг, т. е. Тогда когда производитель понес определенные затраты. В этом случае возникает риск того, что понесенные производителем затраты окупятся несвоевременно, так как ему необходимо в данной ситуации искать альтернативных партнеров, пересматривать сроки реализации произведенной продукции, идти на дополнительные издержки, что скажется на объеме полученной прибыли.

Чтобы избежать подобных потерь, предприятиям следует особо тщательно анализировать платежеспособность предполагаемых партнеров -как поставщиков, так и потребителей.

4. Риск задержки выполнения  партнерами текущих договорных  обязательств, который может привести  производителя к потерям, вызванным  нарушением графиков поставок, выполнения  работ партнерами. Задержки выполнения  партерами своих договорных обязательств  могут происходить как по их  собственной вине, так и по  вине их контрагентов (транспортных, экспедиторских и других предприятий, связанных с поставкой товаров, или банков - при оплате продукции).

5. Риск нанесения ущерба  третьим лицам, который включает  в себя риск загрязнения окружающей  среды и риск причинения морального  и материального ущерба гражданам. Данный риск предприятие может  снизить путем оговаривания в контракте условий компенсации морального или другого ущерба гражданам (т. е. предусмотреть взаимное участие заказчика и производителя). Кроме того, если ущерб окружающей среде может быть нанесен производителем по вине его работников, в трудовых контрактах наемных работников следует оговорить условия компенсации ими такого ущерба.

6. Риск заключения контрактов  на объемы текущего снабжения  производства, не обеспеченные сбытом  готовой продукции. Данный риск  самым тесным образом связан с риском невостребованности продукции, и заключается он в том, что предприятие-производитель заказывает сырье, материалы, комплектующие изделия, полуфабрикаты в больших количествах, чем требуется для изготовления готовой продукции в объеме, который удастся реализовать. В итоге возможны две ситуации: либо, использовав все закупленные ресурсы и изготовив продукции в объеме больше распределенного по договорам закупки, производитель подвергается возникновению риска невостребованности продукции, либо он сократит объем производства, не использовав в срок закупленные ресурсы в полном объеме. Но и в первом, и во втором случае его средства будут омертвлены, потеряют ликвидную форму, что ухудшит финансовое положение фирмы. Производитель может отказаться от получения части заказанного количества ресурсов, однако это повлечет за собой определенную материальную ответственность за нарушение контрактных обязательств.

 

3.  Роль государства в формировании финансовой среды предпринимательства.

Ведущая роль в формировании предпринимательской среды на всех уровнях принадлежит государству, которое разрабатывает экономическую стратегию и политику, создает законодательную базу, создает условия и механизмы для реализации конкурентных преимуществ национальных производителей на внутреннем и мировом рынках.