СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

На современном этапе хозяйствования основой экономической политики является повышение эффективности и качества работы всех звеньев промышленного производства. Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий всех форм собственности в выработке управленческих решений по обеспечению эффективности их производственно-хозяйственной деятельности. Действенность этих решений зависят от разнообразных факторов, находящихся в разной степени взаимодействия не только между собой, но и с конечными результатами производства.

В современных условиях хозяйствования, характеризующихся экономической нестабильностью, жесткой конкуренцией между предприятиями, характерно повышенное внимание к проблеме эффективности производства, как с позиции самих хозяйствующих субъектов на всех уровнях экономики (предприятие, отрасль, регион) в целях корректировки управления и планирования, так и со стороны внешних для объекта институтов (инвестиционных и регулирующих), для определения экономического статуса, положения данного предприятия в экономической системе страны.

Экономическая эффективность - сложная категория экономической науки. Она пронизывает все сферы практической деятельности человека, все стадии общественного производства, является основой для построения количественных критериев ценности принимаемых решений. Такие наиболее существенные характеристики хозяйственной деятельности, как целостность, многомерность, динамичность и взаимосвязанность ее различных сторон, находят отражение через категорию «экономическая эффективность». Решение этих проблем должно быть адекватно рыночным трансформациям внешней среды.

Современная экономика требует разработки нового подхода к понятию экономической эффективности, ориентирующейся как на стабильное, так и динамичное состояние предприятия, учета взаимодействия компонентов социальной и экономических структур. Многообразие проявлений экономической эффективности хозяйственной деятельности промышленных предприятий проявляется в том, что она имеет три стороны проявления: обусловлена ресурсами предприятия, создает возможности для получения прибыли, является результатом профессиональной и успешной компетентной управленческой деятельности.

Актуальность темы выпускной квалификационной работы в настоящее время подтверждена трудами ряда ведущих российских экономистов, которые во главу высокой эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия ставят, прежде всего, эффективную систему технико-экономического обоснования деятельности, которая позволит оптимизировать движение материальных потоков, снизит потери финансовых, материальных и трудовых ресурсов, позволит провести сокращение излишней и неэффективной численности персонала, и как следствие придаст предприятию необходимое движение в сторону повышения прибыльности и эффективности деятельности, а также позволит принимать оперативные управленческие решения по всем аспектам производственно-экономической, финансовой и инвестиционной деятельности. Безусловна и актуальность решения данных проблем для конкретного экономического субъекта, так как повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности предоставляет экономическому субъекту дополнительные конкурентные преимущества в части повышения качества и достижения максимальных результатов в интересах общества при минимально возможных затратах, а также достигается качественное и полное доведение до конечного потребителя всей гаммы своей продукции с минимальными издержками и в оптимальные сроки. Кроме этого повышается рентабельность деятельности предприятия, как за счет оптимизации работы всех звеньев хозяйствования предприятия, так и за счет более гибкого управления распределением материальных запасов в соответствии со структурой производственного процесса.

Целью выпускной квалификационной работы является изучение  теоретических положений и разработка методических подходов к повышению эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Для осуществления цели необходимо реализовать следующие задачи:

1. Освоить теоретические аспекты повышения эффективности деятельности предприятия.

2. Изучить показатели и факторы роста эффективности производственно-хозяйственной деятельности.

3. Проанализировать финансово-хозяйственную и эффективность производства исследуемого предприятия.

4. Разработать практические меры по повышению эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

5. Оценить целесообразность и прибыльность внедрения предложенных мероприятий.

Объектом практического исследования является ОАО «Сода» - крупное предприятие химической промышленности города Стерлитамака. Предметом исследования является процесс повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности.

Информационной базой исследования выступают законодательные и нормативные акты Российской Федерации по вопросам гражданского законодательства, а также бухгалтерского и налогового учета, материалы годовых отчетов в 2005-2007 годах ОАО «Сода».

Методологические аспекты оценки экономической эффективности деятельности предприятия нашли свое отражение в исследованиях отечественных и зарубежных ученых, таких как Абалкин Л.И., Аганбегян А.Г., Абрютина М.С., Ананькина СВ., Артеменко В.Г., Баканов М.И., Балабанов И.Т., Барнгольц СБ., Беллендир М.В., Белобородова В.А., Бухалков М.И., Вакуленко Т.Г., Горбунова ЛИ., Грачев А.В., Данилочкина Н.Г., Донцова Л.В., Герасименко Г.П., Герасимова В.Г., Ефимова О.В., Карлин Т.Р., Клейнер Г.Б., Ковалев А.И., Ковалев Л.П., Ковалев В.В., Ковбасюк М.Р., Крейнина М.Н., Лозовский Л.Ш. , Маркарьян Э.А., Минаев Э.С, Негашев Е.В., Никифорова Н.А., Николаева С.А., Патров, Рябцев В.Н., Сайфулин Р.С, Шеремет А.Д., и др.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Сущность и показатели экономической эффективности

       производства

В условиях рыночных отношений центр экономической деятельности перемещается к основному звену всей экономики – предприятию. Именно на этом уровне создается вся необходимая обществу продукция, оказываются различные услуги. На предприятии сосредоточены наиболее квалифицированные кадры. Здесь решаются вопросы экономного расходования ресурсов, применения высокопроизводительной техники, технологии. На предприятии добиваются снижения до минимума издержек производства и реализации продукции. Разрабатываются бизнес-планы, применяется маркетинг, осуществляется эффективное управление – менеджмент.

Все это требует глубоких экономических знаний. Ведь в условиях рыночной экономики выживет лишь тот, кто наиболее грамотно и компетентно определит требования рынка, создаст и организует производство продукции, пользующейся спросом, обеспечит высоким доходом высококвалифицированных работников.

Изучение же спроса на рынке сейчас становится первоочередной задачей при функционировании предприятия. Постоянное отслеживание спроса и способность моментально реагировать на малейшие его изменения (то есть гибкость производства) – все это предопределяет выживание и успешную работу предприятия. Сейчас для любой фирмы важнее даже не произвести какую-либо продукцию, а сбыть ее, найти конкретную нишу на рынке для своего товара. Поэтому-то на первые роли выходят в настоящее время многочисленные отделы маркетинга, непосредственно занимающиеся вопросами сбыта и реализации продукции.

Рыночный процесс состоит из множества актов обмена товарами и услугами. В каждом таком акте участвует продавец, на стороне которого выступает предложение товара, и покупатель, представляемый спросом на товары. Спрос и предложение являются тесно связанными и непрерывно взаимодействующими категориями и служат связующим механизмом между производством и потреблением. На величину спроса, как индивидуального, так и совокупного, влияют ценовые и неценовые факторы, которые должны четко отслеживаться на постоянной основе специальными отделами [40, с. 68].

Результатом взаимодействия спроса и предложения выступает рыночная цена, которая также называется равновесной ценой. Она характеризует состояние рынка, при котором величина спроса равна предложению. Для измерения величины изменения спроса и предложения используется понятие эластичности как меры реагирования одной переменной на изменение другой.

Надо также отметить, что спрос выступает одним из самых важнейших факторов при формировании экономической стратегии предприятия, так как только производство «нужных», пользующихся спросом у покупателей товаров целесообразно и выгодно с экономической точки зрения.                

Оценка деятельности предприятия производится на основе комплексного анализа конечных итогов его эффективности. Экономическая суть эффективности предприятия состоит в том, чтобы на каждую единицу затрат добиться существенного увеличения прибыли. Количественно она измеряется сопоставлением двух величин: полученного в процессе производства результата и затрат живого и овеществленного труда на его достижение.

Эффективность производства относится к числу ключевых катего­рий рыночной экономики, которая непосредственно связана с дости­жением конечной цели развития производства в целом и каждого пред­приятия в отдельности [31, с. 64].

Эффективность от латинского слова «effectus» - исполнение, действие. Всякий эффект показывает степень достижения некоторого заданного результата: как выполнена работа по производству товара или услуги, удовлетворяет ли она потребителя и будет ли продана, по какой цене ее можно продать, какова возможная прибыль. При оценке эффекта сравниваются фактические и ожидаемые показатели с установленным стандартом, эталоном, заранее принятой целью и другими экономическими данными. Однако оце­нить реальный эффект в разных сферах трудовой деятельности не всегда возможно (например, в творческих видах труда). Тем не менее, эффект в общем виде представляет собой разность между результатами и затратами, между ценой товара и его себестоимостью, между плановыми (нормативными) и фактическими значениями показателя [16, с. 70].

Систематизируем взгляды на понятие эффективность (см. Табл. 1).

Таблица 1

Эволюция взглядов на теорию эффективности производства

Тем не менее, предлагаемые различными авторами определения категории эффективности производства все еще носят противоречивый, общий характер. Основные противоречия при этом возникают при определении понятия и содержания экономического аспекта эффективности производства, количества категорий эффективности, их всеобщности, различия категорий эффективности производства и воспроизводства и др.

Основные виды эффективности приведены в таблице 2 [11, с. 80].

Таблица 2

                                           Виды эффективности                                                                     

Одним из важнейших показателей деятельности предприятий является рентабельность. Рентабельность – это обобщающий показатель, характеризующий качество работы промышленного предприятия, так как при всем значении массы получаемой прибыли наиболее полную оценку производственно – хозяйственной деятельности предприятия дает величина рентабельности и её изменение. Рентабельность есть относительный показатель, который  обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов. Он характеризует степень доходности, прибыльности, выгодности.

Экономический смысл коэффициентов рентабельности заключается в подсчете, сколько денежных единиц прибыли приходится на одну денежную единицу капитала (выручки, затрат). Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность организации [17, с.102].

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (и дохода) предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Основные показатели рентабельности можно определить в три группы:

1)                показатели рентабельности активов;

2)                показатели рентабельности капитала;

3)                показатели рентабельности продаж.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение показателей прибыли к показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия, внеоборотные активы, оборотные активы, чистые активы.

Показатели рентабельности активов рассчитываются как отношение показателей к показателям средних за отчетный период активов предприятия. В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности, чистая прибыль.

В качестве показателей активов могут использоваться величины всех активов предприятия, внеоборотных активов, оборотных активов, чистых активов, отдельных компонент внеоборотных и оборотных активов.

В рамках методики Ковалева В.В. для расчета показателей рентабельности активов в качестве показателя прибыли рассматривается  чистая прибыль предприятия и в качестве показателя активов – средние за отчетный период величины всех активов предприятия, внеоборотных и оборотных активов, чистых активов [19, с. 132].

Показатель рентабельности активов показывают эффективность использования в отчетном периоде активов предприятия или их части с точки зрения полученной прибыли:

1.                 Рентабельность всех активов предприятия:

                                     ,                                                     (1)

где 0,5 (В0+ В1) – средний за отчетный период итог бухгалтерского баланса (В0, В1 – значения итога баланса соответственно на начало и конец отчетного периода);

     Рч – чистая прибыль, полученная предприятием в отчетном периоде.

Рентабельность всех активов показывает эффективность их использования в отчетном периоде. Снижение показателя свидетельствует о снижении эффективности всех активов, либо о накоплении излишних (неиспользуемых) активов. Рост этого показателя оценивается положительно как наиболее точное свидетельство успешного развития предприятия.

2.                 Рентабельность внеоборотных активов:

                                  КF  рент = ,                                                      (2)

где F0, F1 – стоимость внеоборотных активов на начало и конец отчетного периода, в составе которой нематериальные активы и основные средства отражаются по остаточной стоимости;

     0,5(F0+F1) – средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период.

Показывает эффективность использования предприятием в отчетном периоде.

3.                 Рентабельность оборотных активов:

                                      КЕ рент = ,                                                 (3) 

где Е0 , Е1 – стоимость оборотных активов на начало и конец периода;

      0,5 (Е0 +Е1) - средняя стоимость оборотных активов за отчетный период.

Целесообразно не включать в состав оборотных  активов дебиторскую задолженность, платежи пол которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты.

Рентабельность оборотных активов показывает эффективность использования предприятием в отчётном периоде.

4.                 Рентабельность чистых активов:

                                 КВч рент = ,                                                   (4)

где Вч0, Вч1 – стоимость чистых активов предприятия на начало и конец  отчетного периода;

     0,5 (Вч0 + Вч1) -  средняя стоимость чистых активов за отчетный  период.

Рентабельность чистых активов: показывает эффективность использования собственного капитала предприятия в отчетном периоде. В росте рентабельности чистых активов более всего заинтересованы собственники (акционеры) предприятия; поскольку чистая прибыль, приходящаяся на единицу стоимости вложений собственников в предприятие:

- показывает прибыльность бизнеса, который выбрали собственники в качестве инвестиций;

- влияет на уровень выплачиваемых дивидендов;

- влияет на котировки акций предприятия на фондовых биржах [24, с. 35].

Ко второй группе относятся показатели рентабельности капитала. Они показывают, насколько прибыльна деятельность компании, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств. К таким коэффициентам относятся: рентабельность всего капитала; рентабельность инвестиций; рентабельность собственного капитала, рентабельность заемного капитала, рентабельность основного и оборотного капитала.

Рентабельность всего капитала – наиболее общий показатель рентабельности, определяющий сколько рублей (или других денежных единиц) необходимо затратить организации для получения одного рубля чистой прибыли независимо от источника привлечения этих средств.  Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости имущества (весь капитал – есть итог валюты баланса):

                                    ,                                                     (5)

где РЧ – чистая прибыль, полученная предприятием в отчетном периоде;

     К0, К1 – среднегодовая стоимость всего капитала на начало и конец отчетного периода.

Рентабельность инвестиций – показатель, применяемый для оценки использования  всего долгосрочного капитала предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала и долгосрочных обязательств (3 и 4 раздел пассива баланса):

                                      ,                                            (6)

где U0, U1- среднегодовая стоимость собственного капитала и долгосрочных обязательств на начало и конец отчетного периода.

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается как способ оценки мастерства управления инвестициями.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала и сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Исчисляется он как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости капитала (собственный капитал отражается в 3 разделе пассива баланса):

                                         ,                                          (7)         

где СК0, СК1 – среднегодовая стоимость собственного капитала на начало и конец периода.

В знаменателе отражается величина капитала, предоставленного собственниками в распоряжение предприятия и включающего следующие составляющие: уставный капитал; добавочный капитал; резервы, сформированные за счет чистой прибыли; нераспределенная прибыль.

Рентабельность заемного капитала рассчитывается отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости заемного капитала (заемный капитал отражается в 4 и 5 разделе пассива баланса):

                                               ,                                     (8)

где ЗК0, ЗК1 – среднегодовая стоимость заемного капитала на начало и конец отчетного периода.

Рентабельность основного капитала рассчитывается отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости основного капитала (основной капитал отражен в 1 разделе актива баланса):

                                             ,                                  (9)

где ОсК0, ОсК1 – среднегодовая стоимость основного капитала на начало

                             и конец отчетного периода.

Рентабельность оборотного капитала рассчитывается отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотного капитала (оборотный капитал отражен во 2 разделе актива баланса):

                                          ,                                  (10)

где ОбК0, ОбК1 – среднегодовая стоимость оборотного капитала на начало и конец отчетного периода.

Показатели рентабельности продаж показывают эффективность продаж предприятия в отчетном периоде с точки зрения получения прибыли.

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:

                                                  ,                                                       (11)

где N – выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

     Р – чистая прибыль, полученная предприятием в отчетном периоде.

Величина показателя рентабельности продаж варьируется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Объясняется это различием в скорости оборота средств, связанным с различиями в размерах используемого капитала, необходимого для хозяйственных операций, в сроках кредитования, величине складских запасов. Длительный оборот  капитала делает необходимым получение большей прибыли, чтобы достичь удовлетворительных результатов. Более быстрый оборот капитала те же результаты приносит и при меньшей величине прибыли в расчете на объем проданной продукции.

В международной практике для обоснования эффективности инвестиционных проектов используются следующие обобщающие показатели эффективности производства [34, с. 274]:

1) чистая текущая стоимость – разность между поступлениями и расходом денежных средств за весь период предполагаемого функционирования предприятия с учетом фактора времени:

                                              ,                                                (12)

где ЧДС - чистая текущая стоимость;

      Д – сумма поступлений денежных средств;

      З – сумма расходования денежных средств.

2) рентабельность капитала – отношение  чистой прибыли к собственному  капиталу  (минимальная   норма   прибыльности  капитальных вложений);

3) внутренний коэффициент эффективности – пороговое значение рентабельности капитала, при котором становится возможным равенство притоков-оттоков наличных средств, а чистая текущая стоимость становится равной нулю;

4) период возврата капитальных вложений (срок окупаемости) – период времени, который необходим для того, чтобы будущая прибыль предприятия достигла величины осуществления капитальных вложений. Показатель срока окупаемости характеризует интенсивность возврата затраченных средств на определенном интервале времени после их вложения:

                                               ,                                                  (13)

где               ЧДПср.год – среднегодовой чистый денежный поток.

5) максимальный денежный отток – наиболее отрицательное значение чистой текущей стоимости, рассчитанное нарастающим итогом. Характеризует общую стоимость предпринимательского проекта и увязывает ее с источниками финансирования затрат.

6) точка (норма) безубыточности – минимальный размер партии выпускаемой продукции, при котором достигается нулевая прибыль, т. е. равенство доходов от продаж и издержек производства. Дальнейшее увеличение объема продажи приводит к появлению прибыли.

Точка безубыточности может быть определена графическим и аналитическим способами. Графически точка безубыточности находится на пересечении линий объема продаж и полных издержек объема производства (в разбивке на постоянные и переменные). Аналитически точка безубыточности рассчитывается по формуле:

                                                ,                                               (14)

где               Ипост – сумма постоянных издержек;

          Цед – цена единицы продукции;

         Ипер – удельные переменные издержки (на единицу продукции).

Повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия - одна из центральных проблем экономики. Для успешного решения многообразных эконо­мических и социальных задач нет другого пути, кроме резкого повы­шения эффективности всего общественного производства. Особая значимость проблемы эффективности производства предопределяет необходимость правильно учитывать и анализировать уровень и масштабы эффективности всех средств и элементов производства.  Определение эффективности требует применения методов количественного анализа и измерения, что предполагает установление критерия экономической эффективности.

1.2. Методические основы оценки эффективности деятельности

       предприятия

Рассмотрим общую схему оценки эффективности деятельности предприятия.

1. Предварительный обзор обобщающих показателей:

-         характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

-         выявление «больных статей отчетности».

2. Анализ организационно – технического уровня, социально – природных и внешнеэкономических условий производства.

3. Анализ использования основных производственных средств.

Цель анализа основных средств состоит в том, чтобы выявить основные аспекты наличия, состава, движения и использования основных средств на предприятии и на основании этого принять соответствующие меры по улучшению эффективности их использования [27, с. 129].

Достижению данной цели способствуют следующие задачи анализа:

1)     определение обеспеченности предприятия и его подразделений основными средствами и их изменение в динамике;

2)     анализ состава, поступления, выбытия и износа основных средств;

3)     расчет эффективности использования основных средств;

4)     выявление резервов повышения эффективности использования основных средств;

5)     расчет влияния использования основных средств на объем производства.

Источниками анализа основных средств являются: бухгалтерский баланс (форма №1); приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5 раздел 3); отчёт о наличии и движении основных средств (статистическая форма №11); баланс производственной мощности; инвентарные карточки учёта основных средств; техническая документация.

Анализ обычно начинают с изучения состава, структуры, динамики основных средств, выявляют их рост или снижение за анализируемый период и причины, повлиявшие на их изменение.

Важное значение имеет анализ движения (поступления, выбытия) и технического состояния основных производственных фондов (см. Приложение 1). Затем проверяется выполнение плана по внедрению новой техники, вводу в действие новых объектов, ремонту основных средств. Определяются доля оборудования нового поколения  в общем его количестве и по каждой группе, а также доля автоматизированного оборудования. Для характеристики возрастного состава и морального износа фонды группируются по продолжительности эксплуатации (до 5,5-10, 10-20 и более 20 лет).

Для характеристики состояния рабочих машин, оборудования инструментов, приспособлений применяют группировку по технической пригодности: пригодное оборудование; оборудование, требующее капитального ремонта; непригодное оборудование, которое нужно списать.

4. Анализ использования материальных ресурсов.

Главными задачами анализа обеспеченности и использования материальных ресурсов являются [27, с. 263]:           

а) оценка реальности планов материально-технического снабжения, степени их выполнения и влияния на объем производства продукции, ее себестоимость и другие показатели;

б) оценка уровня эффективности использования материальных ресурсов;

в) выявление внутрипроизводственных резервов экономии мате­риальных ресурсов и разработка конкретных мероприятий по их ис­пользованию.

Источниками информации для анализа материальных ресурсов яв­ляются план материально-технического снабжения, заявки, догово­ры на поставку сырья и материалов, формы статистической отчетно­сти о наличии и использовании материальных ресурсов и о затратах на производство, оперативные данные отдела материально-техниче­ского снабжения, сведения аналитического бухгалтерского учета о по­ступлении, расходе и остатках материальных ресурсов и др.

Уровень обеспеченности предприятия сырьем и материалами определяется сравнением фактического количества закупленного сырья с их плановой потребностью. Необходимо также проверить обеспеченность потребности в завозе материальных ресурсов договорами на их вставку и фактическое их выполнение.

К обобщающим показателям относятся прибыль на рубль матери­альных затрат, материалоотдача, материалоемкость, коэффициент со­отношений темпов роста объема производства и материальных затрат, удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, коэф­фициент использования материалов.

В процессе анализа фактический уровень показателей эффективности использования материалов сравнивают с плановым, изучают их динамику и причины изменения.

5. Анализ использования труда и заработной платы.

Обеспеченность предприятия трудовыми, ресурсами определяется сравнением фактического количества работников по категориям и профессиям с плановой потребностью. Особое внимание уделяется анализу обеспеченности предприятия кад­рами наиболее важных профессий. Необходимо анализировать и качественный состав трудовых ресурсов по квалификации.

Для характеристики движения рабочей силы рассчи­тывают и анализируют динамику показателей, представленных в Приложении 2. Необходимо изучить причины увольнения работников (по собственному желанию, сокращению кадров, из-за нарушений трудовой дисциплины и др.).

Напряжение в обеспечении предприятия трудовыми ресур­сами может быть несколько снято за счет более полного ис­пользования имеющейся рабочей силы, роста производитель­ности труда, интенсификации производства, комплексной меха­низации и автоматизации производственных процессов, внедрения новой более производительной техники, усовершен­ствования технологии и организации производства.

Для оценки уровня производительности труда применяется система обобщающих, частных и вспомогательных показателей. К обобщающим показателям относятся среднегодовая, сред­недневная и среднечасовая выработка продукции одним рабочим, а также среднегодовая выработка продукции на одного работающего в стоимостном выражении. Частные показатели - это затраты времени на производство единицы продукции определенного вида (трудоемкость продукции) или выпуск продукции определенного вида в натуральном выражении за один человеко-день или челове­ко-час. Вспомогательные показатели характеризуют затраты времени на выполнение единицы определенного вида работ или объем выполненных работ за единицу времени [27, с. 377].

6. Анализ объема структуры и качества продукции.

Показатель объема реализации продукции непосредственно влияет на величину прибыли, получаемой предприятием. От количества выпущенной (изготовленной) продукции во многом зависит уровень ее себестоимости. Показатели объема реализации и производства продукции в значительной мере определяют и другие качественные показатели – рентабельность предприятия, оборачиваемость его оборотных средств, платежеспособность и т.п.

Основными задачами анализа реализации продукции являются [27, с. 111]:

- контроль за выполнением плана реализации, т.е. установить, какие отклонения от намеченного плана имели место, насколько ритмично работало предприятие;

- выяснение причины отклонений этих показателей от плана и изменений по сравнению с предшествующим периодом;

  - определение влияния факторов на объем реализации;

  - выявление внутрихозяйственных резервов увеличения объема реализации и разработка мероприятий по использованию данных резервов.

Объем производства, и реализации продукции может выражаться в натуральных, условно – натуральных, трудовых и стоимостных измерителях. Обобщающие показатели объема деятельности предприятия получают с помощью стоимостной оценки, для чего используют сопоставимые или текущие цены.

Объем реализации продукции определяется или по отгрузке продукции покупателям, или по оплате (выручке). Может выражаться в сопоставимых, плановых и действующих ценах. В условиях рыночной экономики этот показатель приобретает первостепенное значение. От того как, продается продукция, какой спрос на нее на рынке, зависит, и объем ее производства.

Анализируя выполнение плана реализации, ее данные сопоставляют с плановыми. Такое сопоставление дает возможность не только установить, как выполнен план по объему реализации, но и выявить причины (факторы), которые привели к отклонению фактической реализации от плановой.

Одним из показателей стабильной деятельности предприятия является ритмичность. Ритмичность – равномерный выпуск продукции в соответствии с графиком в объеме и ассортименте, предусмотренных планом. Ритмичная работа является основным условием своевременного выпуска и реализации продукции. Неритмичность ухудшает все экономические показатели: снижается качество продукции; увеличиваются объем незавершенного производства и сверхплановые остатки готовой продукции на складах и, как следствие, замедляется оборачиваемость капитала; не выполняются поставки по договорам и предприятие платит штраф за несвоевременную отгрузку продукции; не вовремя поступает выручка, из-за чего возникает дефицит денежного потока; перерасходуется фонд заработной платы в связи с тем, что в начале месяца рабочим платят за простои, а в конце за сверхурочные работы. Все это приводит к повышению себестоимости продукции, уменьшению суммы прибыли, ухудшению финансового состояния предприятия.

Для оценки выполнения плана по ритмичности используется ряд показателей: коэффициент ритмичности, коэффициент вариации, удельный вес производства продукции за і-й период (декаду, месяц, квартал) в годовом объеме производства, наличие доплат за сверхурочные работы, оплата простоев по вине предприятия, потери от брака, уплата штрафов за недопоставку и несвоевременную отгрузку продукции и др.

7. Анализ себестоимости продукции.

Информационной базой для анализа себестоимости продукции являются данные статистической отчетности «Отчет о затратах на производство и реализацию продукции (работ, услуг) предприятия (организации)», плановые и отчетные калькуляции себестоимости продукции, данные синтетического и аналитического учета затрат по основным и вспомогательным производствам и т.д.

Объектами анализа себестоимости продукции являются следующие показатели [27, с. 402]:

-  полная себестоимость продукции в целом и по статьям калькуляции (элементам затрат);

-   затраты на рубль реализованной продукции;

-   себестоимость отдельных изделий (видов продукции);

-   отдельные статьи затрат.

Затраты на рубль реализованной продукции – важный обобщающий показатель себестоимости, который выгоден тем, что может рассчитываться в любой отрасли производства и наглядно показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью. Исчисляется он отношением общей суммы затрат на производство и реализацию продукции к стоимости произведенной товарной продукции в действующих ценах. На его уровень оказывают влияние как объективные, так и субъективные, как внешние, так и внутренние факторы.

8. Анализ финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно- хозяйственных факторов. Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату, вносить платежи в бюджет.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

Структурно – логическая модель анализа финансового состояния предприятия продемонстрирована на рисунке 1.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат следующие формы бухгалтерской отчетности (в соответствии с Законом РФ о бухгалтерской отчетности, Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ (от 06 июля 1999 г. № 43н) и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)) [5, с. 196]:

Рис. 1. Структурно – логическая модель анализа финансового состояния

            предприятия

Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

- платежеспособности;

- кредитоспособности;

- финансовой устойчивости.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми  вложениями [41, с. 417]:

                                                  Кла=ДС/КП,                                                                           (15)

где ДС – денежные средства и их эквиваленты (стр. 260), тыс. руб.; 

      КП  - краткосрочные пассивы (стр.690-(стр.640+650+660)), тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

                                      Клп=(ДС+ДБ) / КП,                                                                   (16)

где ДБ – дебиторская задолженность, тыс. руб.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

                                          Кло=IIА / КП,                                                                (17)

где IIА –  итог второго раздела баланса, тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

                                          Клтм.ц=З / КП,                                                (18)

где Клтм.ц – коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей;

        З – запасы (без 217 стр.), тыс. руб.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов [27, с. 513].

1. Коэффициент  концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс:

                                              Ккс=СК / ВБ,                                                                               (19)

где СК – собственный капитал, тыс. руб.;

       ВБ – валюта баланса, тыс. руб.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансов устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:

                                                 Ккп=ЗК / ВБ,                                                                               (20)

где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.

Эти два коэффициента в сумме: Ккс + Ккп  = 1.

1.                 Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:

                                                 Кс = ЗК / СК                                                                               (21)

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

2.                 Коэффициент маневренности собственных средств Км:

                                                Км = СОС / СК,                                                                 (22)

где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов.

                              СОС = СК + ДП – ВА = (III + IV – I)                    (23)

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

3.                 Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:

                                                Ксв = ДП / ВА,                                                                  (24)

где ДП – долгосрочные пассивы, тыс. руб.; 

       ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

4.                 Коэффициент устойчивого финансирования Куф:

                                             Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА),                                                     (25)

где (СК + ДП) – перманентный капитал, тыс. руб.;

       (ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов, тыс. руб.

Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

Задачей анализа оборачиваемости является явление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельность предприятия [37, с. 215]. Рентабельность предприятия показывает долю прибыли, заложенную в выручке от реализации продукции. Чем в структуре реализованной продукции больше доля наиболее рентабельных видов продукции, тем выше выручка и, соответственно, прибыль предприятия. Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия приведены в приложении 3.

Рассмотренные показатели нашли широкое применение при осуществлении различных финансовых и плановых расчетов. Оборачиваемость в днях позволяет судить, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость в днях, тем экономнее используются финансовые ресурсы.

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотного капитала. Если число оборотов, совершенных оборотным капиталом, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.

Другим важным приёмом анализа эффективности деятельности предприятия является оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности реализации и оборачиваемости активов [36, с. 219].

                                        ,                                            (26)

где ЧП – чистая прибыль (после уплаты налогов);

              А – стоимость всех активов компании;

              Вр.п. – объём реализованной продукции.

Полученное уравнение называется формулой Дюпона.

Формула позволяет определить значение входящих в нее показателей обеспечения рентабельности активов и выявить причины достигнутого уровня прибыльности активов.

Поскольку рентабельность реализации зависит от ценового фактора и уровня затрат, можно проанализи­ровать, за счет чего, в свою очередь, происходил ее рост или снижение. Таким образом, можно определить, что было наиболее значимым для предприятия в отчетном периоде и в течение ряда лет: рост цен или более эффективное использование имеющихся активов.

Результаты анализа могут использоваться для вы­бора варианта, между рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов при прогнозировании со­ответствующего уровня прибыльности активов в целом.

Регулировать рентабельность активов можно, ис­пользуя как рентабельность реализации, так и оборачи­ваемость активов. Так, при низкой скорости оборота активов, увеличить их рентабельность можно за счет роста цен либо снижения себестоимости продукции. При низкой рентабельности реализации следует увели­чивать скорость оборота капитала предприятия.

Рентабельность собственного капитала может быть рассчитана как произведение рентабельности активов на специальный мультипликатор, отражающий соотно­шение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала. При этом формула Дюпона примет следующий вид [35, с. 286]:

                                             ,                                             (27)

где Rc -  рентабельность собственного капитала;

     ЧП - чистая прибыль;

      А - сумма активов организации;

      ВР - выручка от реализации продукции;

     СК - собственный капитал организации.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику.

В учебном пособии Стояновой Е.С. «Финансовый менеджмент: теория и практика» приведено «Учение о дешевой покупке и дорогой продаже». Автор подчеркивает следующие аспекты [35, с. 314]:

1. Так как частно - хозяйственная цель торговли заключается в достижении возможно большей прибыли, а последняя составляющая из разницы между ценой закупочной и продажной, то само собою разумеющимся представляется правило: дешево купить, дорого продать. Этому правилу пытается следовать каждый купец, и его усилия направлены к тому, чтобы подешевле купить товар у производителя или его преемника в цепи организации мировой торговли. Практическое искусство торговли именно и состоит в использовании всех средств и преимуществ, ведущих к этому. Для этого купцу необходимо обозревать весь рынок, самым тщательным образом изучать количество товаров у производителя, видимые и невидимые запасы, условия производства и производственные затруднения, колебания конъюнктуры в области предмета его торговли. Поступая так, он действует согласно экономическому принципу, что не исключает вступление его на ложный путь, в особенности тогда, когда при этом он прибегает к нечестным средствам, обману или другим недопустимым коммерческим приемам или использует в недопустимой форме свое превосходство над производителем, бросает на чашку весов силу своего капитала, чтобы поставить производителя в зависимость от себя и лишить его возможности использовать конкуренцию (авансы крупных закупщиков под будущий урожай хлопка, сахарной свеклы, пшеницы и пр. принудительные закупочные организации американских владельцев крупных боен, владельцев элеваторов, керосинопроводов).

2. Ограничение дешевой закупки, обусловленное частно-хозяйственным интересом.

Однако, во всех этих случаях вопрос о дешевой закупке представляет собою не только вопрос влияния силы капитала и создаваемого ею монопольного положения. Во всех тех областях торговли, где не исключена свободная конкуренция или где после сильной борьбы с капиталистической коалицией она вновь приобретает значение. Дешевой закупке при помощи так называемых торговых уловок ставятся известные приделы. Если производитель или продавец при сбыте своих продуктов имеет выбор между различными покупателями, он порвет торговые сношения с теми их них, кто будет пытаться обчистить его. Каждый купец, желающий сделать свою торговую деятельность постоянным занятием и обеспечить себя надежными поставщиками, должен честно и добросовестно относиться к тем продавцам, с какими имеет дело; не следует также забывать, что и производители могут пользоваться выгодами организации, могут объединяться в товарищества по сбыту, если купец даст им рыночной цены.

Поэтому свободная торговля сама себе копает яму, если она при покупках руководствуется только своим частным интересом.  В виду этого дешевые закупки также имеют свои границы, определяемые конкуренцией, расчетом на длительные и устойчивые деловые отношения. Нижеприводимый пример показывает, что именно предусмотрительный, благоразумный эгоизм ставит границы дешевой закупке. В самом деле, коммерчески неразумно, если купец, в особенности розничный торговец, из-за каждой мелочной скидки с цены будет менять своего поставщика. Само собою, разумеется, при каждой закупке он будет сравнивать конкретные предложения по цене и качеству товара с предложениями постоянных своих поставщиков и попытается выяснить, не являются ли новые предложения только приманкой, достаточно ли надежен новый поставщик в смысле обслуживания и исполнения своих обязательств в срок и в отношении качества товара. Учитывая эти важные вопросы при закупке, следует придти к выводу, что самое дешевое предложение не всегда самое лучшее.

3. Ограничение дорогой продажи, обусловленное частно-хозяйственными интересами.

Точно так же обстоит дело и с дорогой продажей. Стремление к увеличению своей прибыли заставляет купца стараться поднять продажную цену, как можно выше. Однако, и здесь благоразумный купец должен соблюдать известную норму. Помимо того, что при назначении продажной цены он должен всегда считаться с конкуренцией, он может приобрести постоянную клиентуру только при условии, если предупредительно идет навстречу своим покупателям. Прибыльность торговли в большинстве случаев зависит не от однажды полученной выгоды, а от длительных торговых отношений, верной клиентуры, которую купец может обеспечить себе только в том случае, если ограничится небольшой надбавкой. Как ни звучит парадоксально, чем, само собою, разумеется, пределы продажной цены должны устанавливаться точной калькуляцией.

4. Ограничение, обусловленное стремлением к устойчивому и большому обороту.

Эта именно калькуляция должна убедить купца, что расстояние между покупной и продажной ценой, единовременная прибыль от единичного оборота является лишь одним из трех факторов, из которых составляется весь доход предприятия. Двумя другими факторами служит величина оборота и продолжительность обращения отдельной коммерческой операции, т.е. быстрота оборота. Пример пояснит взаимоотношение между этими двумя факторами.

Предположим, что три конкурирующих купца А, Б и В торгуют пшеницей. А покупает 100 двойных центнеров пшеницы по 20 марок и продает по 21, при чем количество оборачивается каждый месяц. Его годовой доход составляет 1.200 марок. Б оборачивает в месяц 400 дв. центнеров, покупает по 20,20 марки, продает по 20,80, зарабатывает на центнер только 60 пфеннигов, и при двенадцатикратном обороте по 400 дв. центнеров, имеет в год 2.880 марок. В покупает 400 дв. центнеров по 20,40 и продает по 20,60 марки, но может еженедельно делать оборот в 400 дв. центнеров, хотя его заработок составляет всего 20 пфеннигов на один дв. центнер, тем не менее, он получает в год прибыль 4.160 марок.

Первый торгует по принципу: дешево купить и дорого продать; второй: - меньшая надбавка при большом обороте дает большую прибыль, чем большая надбавка при маленьком обороте. Третий также признает принцип – обеспечение большего оборота, но к этому прибавляет ускорение оборота, продавая то же количество товара не за месяц, а за неделю, и так таким путем достигает высшей торговой прибыли, хотя и дороже всех покупает и дешевле всех продает. Его новый принцип торговли гласит следовательно: достижение быстрого оборота.

5. Вынужденное подчинение хозяйственному принципу.

Из этого примера можно сделать еще дальнейшие выводы. А платит производителю 20 марок, Б – 20,20 и В – 20,40, поэтому В при покупке побьет всех конкурентов или оттеснит их в менее выгодные места закупок, поставит их в менее выгодные условия. Но так как В приходит к потребителям, т.-е. к своим покупателям, с самой дешевой ценой в 20,60 марки, тогда как Б требует 20,80, а А даже 21 марку, то и здесь В выйдет победителем из конкурентной борьбы, отобьет у своих конкурентов первых и лучших покупателей и оттеснит их в самые выгодные торговые центры. Большая предприимчивость, коммерческая подвижность, более усовершенствованная организация у В по сравнению с А и Б идет к тому же на пользу связанным через него хозяйственным субъектам, производителю и потребителю: чем более совершенно торговое предприятие, тем более активно торговля служит народному хозяйству в целом. Этот пример, кроме того, показывает, что принцип выгоды автоматически переходит в высший экономический принцип; больше того, что коммерческое правило о дешевой покупке и дорогой продаже ни в коем случае не является руководящим, а должно следовать другим принципам, в особенности принципу крупного и скорого оборота.

Простой цифровой расчет показал, что достижение большего оборота имеет величайшее значение в торговли».

Резюмируя вышесказанное, можно сделать вывод, что в условиях конкуренции имеет больший смысл ускорять оборачиваемость оборотных средств, чем упорствовать на максимизации нормы прибыли на каждую единицу реализуемого товара.

1.3. Резервы и пути повышения эффективности производства

Эффективность хозяйственной деятельности характеризуется сравнительно небольшим кругом показателей. Но на каждый та кой показатель оказывает влияние целая система факторов. Для системного подхода характерны комплексная оценка влияния разноплановых факторов, целевой подход к их изучению. Знание факторов производства, умение определять их влияние на показатели эффективности позволяют воздействовать на уровень показателей посредством управления факторами, создавать механизм поиска резервов.

Классификация факторов, определяющих хозяйственные показатели, является основой классификации резервов. Различают два понятия резервов: во-первых, резервные запасы (например, сырья, материалов), наличие которых необходимо для непрерывной ритмичной деятельности предприятия; во-вторых, резервы как еще не использованные возможности роста производства, улучшения его количественных показателей.

Резервы в полном объеме можно измерить разрывом между достигнутым в возможным уровнем использования ресурсов, исходя из накопленного производственного потенциала предприятия. Классифицируют резервы по разным признакам. Основной принцип классификации производственных резервов – по источникам эффективности производства, которые сводятся к трем основным группам (простым моментам процесса труда): целесообразная деятельность, или труд; предмет труда; средства труда.

Научно обоснованная организация производственного процесса требует пропорционального наличия и использования материальных (средств труда и предметов труда) и трудовых ресурсов. Объем производства лимитируется теми факторами или ресурса ми, наличие которых минимально. В современных условиях хозяйствования «узким местом» в развитии производства могут быть трудовые, материальные и особенно финансовые ресурсы.

Под производственным потенциалом предприятия понимается максимально возможный выпуск продукции по качеству и количеству в условиях эффективного использования всех средств производства и труда, имеющихся в распоряжении предприятия. Максимально возможный - это значит при достигнутом и намеченном уровне техники, технологии, при полном использовании оборудования, при передовых формах организации производства и стимулирования труда. В отличие от производственной мощности производственный потенциал предприятия характеризуется оптимальным в данных условиях научно-технического прогресса использованием всех производственных ресурсов (как применяемых, так и потребляемых). Совокупный резерв повышения эффективности производства на предприятиях характеризуется разницей между производственным потенциалом и достигнутым уровнем выпуска продукции.

С позиции предприятия и в зависимости от источников образования различают внешние и внутрихозяйственные резервы. Под внешними резервами понимаются общие народно-хозяйственные, а также отраслевые и региональные резервы. Примером использования резервов в народном хозяйстве служит привлечение капиталовложений в те отрасли, которые дают наибольший экономический эффект или обеспечивают ускорение темпов научно-технического прогресса. Использование внешних резервов, безусловно, сказывается на уровне экономических показателей предприятия, но главным источником повышения эффективности работы предприятий, как правило, являются внутрихозяйственные резервы.

Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное использование ресурсов и экстенсивное развитие ориентируются на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация экономики состоит прежде всего в том, чтобы результаты производства росли быстрее, чем затраты на него, чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. Базой интенсивного развития является научно-технический прогресс. Анализ интенсификации производства требует классификации факторов экстенсивного и интенсивного развития (см. Приложение 4).

При обосновании и анализе всех показателей экономической эффективности учитываются факторы повышения эффективности производства по основным направлениям развития и совершенствования производства. Эти направления охватывают комплексы технических, организационных и социально- экономических мер, на основе которых достигается экономия живого труда, затрат и ресурсов, повышение качества и конкурентоспособности продукции.

Важнейшими факторами повышения эффективности производства здесь выступают [12, с. 189]:

- ускорение научно- технического прогресса, повышение технического уровня производства, производимой и осваиваемой продукции (повышение ее качества), инновационная политика;

- структурная перестройка экономики, ее ориентация на производство товаров народного потребления, конверсия оборонных предприятий и отраслей, совершенствование воспроизводственной структуры капитальных вложений (приоритет реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий), ускоренное развитие наукоемких, высокотехнологичных отраслей;

- совершенствование развития диверсификации, специализации и кооперирования, комбинирования и территориальной организации производства, совершенствование организации производства и труда на предприятиях и в объединениях;

- разгосударствление и приватизация экономики, совершенствование государственного регулирования, хозяйственного расчета и системы мотивации к труду;

- усиление социально-психологических факторов, активизация человеческого фактора на основе демократизации и децентрализации управления, повышения ответственности и творческой инициативы работников, всестороннего развития личности, усиления социальной направленности в развитии производства.

Среди всех факторов повышения эффективности и усиления интенсификации производства решающее место принадлежит разгосударствлению и приватизации экономики, научно- техническому прогрессу и активизации человеческой деятельности, усилению личностного фактора (коммуникации, сотрудничество, координация, приверженность делу), повышению роли людей в производственном процессе. Все другие факторы находятся во взаимозависимости от этих решающих факторов.

В зависимости от места и сферы  реализации пути повышения эффективности подразделяются на общенациональные (государственные), отраслевые, территориальные и внутрипроизводственные. В экономической науке стран с развитыми рыночными отношениями эти пути подразделяются на две группы: внутрипроизводственные и внешние или факторы, воздействующие на изменение прибыли и контролируемые со стороны фирмы и неконтролируемые факторы, к которым фирма может только подстроиться. Вторая группа факторов – это конкретные рыночные условия, цены на продукцию, сырье, материалы, энергию, курсы валют, банковский процент, система госзаказов, налогообложение, льготы по налогам и т.д.

Наиболее многообразна группа внутрипроизводственных факторов в масштабе предприятия, объединения, фирмы. Их количество и содержание специфичны для каждого предприятия в зависимости от его специализации, структуры, времени функционирования, текущих и перспективных задач. Они не могут быть унифицированы и едины для всех предприятий.

Количественная оценка внутрипроизводственных факторов дается в плане технического и организационного совершенствования производства – снижение трудоемкости и рост производительности труда, уменьшение материалоемкости и экономия материальных ресурсов, экономия от снижения издержек производства и прирост прибыли и рентабельности, прирост производственных мощностей и выпуска продукции, экономический эффект от реализации мероприятий, а также конкретные размеры капитальных затрат и сроки реализации мероприятий.

Переход к рыночной экономике вносит ряд существенных корректив в теорию и практику оценки экономической эффективности, отбора и реализации оптимальных вариантов производственно-хозяйственных решений [31, с. 196].

Во-первых, существенно повышается экономическая ответственность за принимаемые производственно- хозяйственные решения по сравнению с обоснованием эффективности принимаемых решений в условиях тотального огосударствления экономики, когда преобладало безвозмездное финансирование капитальных вложений и предприятия по существу не несли материальной ответственности за достоверность оценки и фактическую эффективность технических и организационных мероприятий, соответствие проектной и фактической эффективности.

Во-вторых, усиление ответственности за принимаемые решения тесно связано и с повышением степени риска в инвестиционной деятельности и развитии производства, когда регулятором производства главным образом выступают рыночные отношения, здесь уже необходима целая система страхования, независимой экспертизы проектов, использование услуг консультативных фирм.

В-третьих, учитывая динамичность производства и инвестиций, усиливается значение оценки фактора времени при обосновании и достижении финансовых результатов на основе дисконтирования (формулы сложных процентов).

В-четвертых, в отличие от командно- административной системы управления в условиях рыночных отношений и многообразия форм собственности взамен единых, централизованно утверждаемых экономических норм и нормативов эффективности, применяются индивидуальные нормативы, формирующиеся под влиянием рынка. При этом индивидуальные нормы весьма динамичны, они изменяются во времени под влиянием рынка. Они и учитываются при экономическом обосновании эффективности принимаемых решений. Таким образом, подводя итог всему вышесказанному, подчеркнем основные пути повышения эффективности, приведенные в приложении 5.

Рассмотрев теоретические аспекты повышения эффективности деятельности предприятия, перейдем к анализу финансово-экономической деятельности конкретного промышленного предприятия – ОАО «Сода».

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика

       предприятия

Открытое акционерное общество «Сода» - одно из крупнейших предприятий химической промышленности. Это объединение имеет нескольких производств,  одно из крупных производителей кальцинированной соды, соединений бария, стройматериалов, минеральных наполнителей, синтетических моющих средств. Сфера основной деятельности предприятия – производство химической продукции, минеральных удобрений, строительных материалов и товаров народного потребления. Место нахождения: Республика Башкортостан, г.Стерлитамак, ул.Бабушкина, 7.

История ОАО «Сода» началась с 1939 года, когда была выбрана площадка для строительства Стерлитамакского содового завода. В марте 1945 года состоялся первый выпуск каустической соды. С 10 ноября 1951 года Стерлитамакский содовый завод начал регулярный выпуск кальцинированной соды и в 1956 году по масштабам производства вышел на первое место в Советском Союзе.  Почти одновременно с этим, в 1946 году, для использования известняковых отходов было начато строительство цементного завода. Первый цемент был получен в апреле 1952 года. А в 1956 г. был построен завод по выпуску кровельного шифера.

Содовый, цементный и шиферный заводы были связаны общей сырьевой базой, поставкой цемента шиферному заводу, общим пароснабжением, снабжением электроэнергией и водой. Тесные производственные связи трех заводов предполагали их объединение, и 1 июля 1957 года возникла единая производственная организация – содово-цементный комбинат, который стал одним из крупнейших предприятий в Башкортостане. На содово-цементном комбинате был построен цех, и в 1967 году произведен первый выпуск белой сажи. В этом же году были получены первые тонны очищенного бикарбоната натрия – пищевой соды.

В конце 1971 года, с пуском 3-ей очереди производства, комбинат становится крупнейшим в мире предприятием по выпуску кальцинированной соды, качество которой соответствует мировым стандартам. А в апреле 1975 года Стерлитамакский содово-цементный комбинат был переименован в производственное объединение «Сода». В последующие годы было налажено производство известняковой муки для нужд сельского хозяйства Башкортостана, введено в эксплуатацию производство синтетических моющих средств, построен цех углекислотной белой сажи, организовано производство стеновых блоков.

1994 год -  в результате приватизации  предприятия образовано открытое акционерное общество «Сода». В декабре 1994 года постановлением главы администрации г. Стерлитамака было зарегистрировано акционерное общество открытого типа «Сода», которое стало правопреемником Государственного Производственного Объединения «Сода».

Быстрое развитие строительно-монтажного комплекса Башкирии обусловили пуск установки по производству сухих строительных смесей в мае 2000 г. Через два года за шесть месяцев рядом с опытной установкой был построен цех по выпуску строительных смесей мощностью 150 тысяч тонн в год. В настоящее время сода предлагает потребителю высококачественные сухие строительные смеси под торговой маркой «Быстрой», производимые по австрийской технологии.

ОАО «Сода» – одно из крупнейших предприятий химической промышленности России. Предприятие объединяет несколько производств, выпускающих более 35 наименований химической продукции, строительных материалов, товаров бытовой химии.

В России не много предприятий, за исключением нефте- и газодобывающих, которые могут самостоятельно построить и ввести в эксплуатацию новое производство. Исключение составляет стерлитамакская «Сода». В 2003 году было начато строительстве новой линии производства цемента «сухим» способом. Она потребляет практически вдвое меньше газа, меньше потребляет электроэнергии, позволит занять лидирующее положение среди 11 цементных заводов Уральского региона России и полностью обеспечить потребности Республики Башкортостан в цементе.

Высшим органом управления ОАО «Сода» является  общее собрания акционеров общества (см. Приложение 6).

Рассмотрим компетенция исполнительного органа, в соответствии с Уставом ОАО "Сода". Генеральный директор Общества в соответствии с действующим законодательством и  Уставом Общества:  без доверенности действует от имени Общества, представляя его интересы;  заключает от имени Общества контракты, договоры, совершает сделки и иные юридические акты, выдает доверенности, открывает в банковских учреждениях расчетные и иные счета;  самостоятельно совершает от имени Общества сделки, связанные с приобретением Обществом имущества и отчуждением Обществом имущества, если стоимость (или суммарная стоимость) имущества, составляющего предмет сделки (сделок), на дату совершения сделки (сделок) составляет до 10 процентов балансовой стоимости активов Общества;  утверждает штаты, обеспечивает соблюдение Правил внутреннего трудового распорядка Общества и штатного расписания;  утверждает Положение о структурных подразделениях Общества; принимает на работу и увольняет с работы работников Общества, применяет к работникам Общества меры поощрения и налагает на них взыскания в соответствии с Правилами внутреннего распорядка Общества; в пределах своих полномочий  издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников Общества;  обеспечивает разработку и представление Совету директоров на утверждение предложения о приоритетных направлениях деятельности Общества и ежегодный финансово - хозяйственный план Общества;  председательствует на общем собрании акционеров. На общем собрании акционеров, состоявшимся 20 мая 2007 года был принят устав ОАО «Сода» в новой редакции.

На рассматриваемом  предприятии регулярно  проводится внутренний анализ финансово-хозяйственной деятельности, однако как результаты, так и некоторые  исходные данные этого анализа не разглашаются, так как руководство ОАО «Сода» относит эту информацию к коммерческий  тайне. Основными источниками информации для проведения  анализа финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчетности: форма №1 «Бухгалтерский баланс»; форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»; форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», опубликованные на сайте www.gkrcb.bashkortostan.ru.

В приложении 7 продемонстрированы основные финансово – экономические показатели деятельности ОАО «Сода» за 2005-2007 г.г. по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности (см. Приложения  8-10).

Анализируя финансовые показатели отчетности ОАО «Сода», сделаем следующие выводы.

По сравнению с предыдущим годом объём реализованной продукции в 2006 году повысился на 1924600 тыс. руб., в 2007 году – 2168092 тыс. руб. Темп роста выручки от продаж соответственно составил 127,95 и 124,61 %.

Полная себестоимость реализованной продукции, работ и услуг имеет следующую динамику. Так за 2006 год себестоимость снизилась по сравнению с 2005 годом на -207979 тыс. руб., за 2007 год по сравнению с 2006 г. – на 786678 тыс. руб.

Темп роста себестоимости продукции в 2006 году составил 95,87 %, в 2007 году – 116,3%. Таким образом, темп роста себестоимости продукции в 2006 году отставал от  темпа выручки от продаж на 32 %, а в 2007 году  на 8,31%.

В результате показатель затрат на рубль реализованной продукции,  работ, услуг снижается в 2006 году с 73,13 коп  до 54,79 копеек, в 2007 году снижается до 51,14 копеек. Уровень затрат на рубль реализованной продукции, работ и  услуг ниже рубля, что свидетельствует о том, что предприятие работает рентабельно.

Прибыль от продажи продукции, работ, услуг в 2006 году повысилась по сравнению с 2005 годом на 1443818 тыс.руб. (на 91,13 %),  составила на конец 2006 года 3028198 тыс. руб., в 2007 году  по сравнению с 2006 прибыль от продаж выросла на  1003441тыс.руб.(на 33,14 %) и составила на конец анализируемого периода 4031639 тыс.руб..

В 2006 году стоимость основных средств снизилась по сравнению с 2005 на 80153 тыс. руб., на конец в 2007 по сравнению с 2006 годом  года – 54893 тыс. руб., на конец 2007   составила 4385687 тыс. руб. Стоимость оборотных средств повышается в 2006 году на 358875,5 тыс. руб. (на 4 %) до уровня 2832374 тыс., в 2007 году наблюдается снижение среднегодовой стоимости оборотных активов на 2,6 % до значения  2756836,5 тыс. руб.

Фондоотдача в 2006 году повысилась  с 1,52 руб. до 1,98 руб., в 2007 году еще на 0,52 (повышение фондоотдачи во многом ростом объемов производства). Коэффициент оборачиваемости оборотных активов повышается с  2,78 в 2005 году до 3,11 оборота в 2006 году, 3,98 оборота – в 2007 году, т.е. происходит ускорение оборачиваемости оборотных активов, что положительно влияет на финансовое состояние ОАО «Сода».

Среднемесячная заработная плата одного работника в динамике растет с 10702 руб. в 2005  до 13064руб. в 2006 году, 14263 руб. – в 2007 году. В 2006 году по отношению к 2005 году темп ее роста равен 122,07%, в 2007 году по сравнению  с предыдущим годом – 109,18 %.

Таким образом, в 2005-2007 гг. наблюдается рост эффективности производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Сода», о чем свидетельствуют увеличение чистой прибыли,  рост рентабельности продукции, рентабельности продаж, производительности труда, загрузки производственных мощностей. Но оценка финансово-экономической деятельности будет неполной без анализа ликвидности, платежеспособности,  деловой активности предприятия, прибыли и рентабельности.

2.2. Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

       предприятия

Для определения ликвидности баланса активы предприятия группируют по степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения их в денежные средства, а пассивы – по срочности погашения обязательств (см. Табл. 3).

Таблица 3

Группировка активов, пассивов баланса по степени ликвидности

При этом должно соблюдаться условие превышения наиболее быстрореализуемых активов над наиболее срочными обязательствами.   График  динамики ликвидности баланса приведен на рис.2, а данные к построению графика – в таблице 3.

Рис.2.  Динамика ликвидности баланса ОАО «Сода»

нельзя признать абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое условие ликвидности – наиболее ликвидные активы не перекрывают наиболее срочных обязательств предприятия. Причиной неликвидности баланса предприятия является недостаток у него наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений при большом удельном весе в составе пассивов наиболее срочных обязательств – кредиторской задолженности.  

С ликвидностью баланса взаимосвязана ликвидность предприятия, т.е. его способность в краткосрочном периоде покрыть свои краткосрочные обязательства. Для определения ликвидности  необходимо рассчитать ряд финансовых коэффициентов, характеризующих соотношение оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет показателей ликвидности ОАО «Сода» и нормативные значения представлены в таблице 4.

Таблица 4

Расчет основных показателей платежеспособности баланса ОАО «Сода»

На рисунке 3 показана динамика показателей платежеспособности ОАО «Сода».

Рис.3. Динамика показателей платежеспособности ОАО «Сода»

Важным показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является коэффициент критической ликвидности, который показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть без учета запасов, т. е. при условии полного погашения дебиторской задолженности. За анализируемый период Кк.л. снизился с 1,232 до 0,316 при нормативе 0,5-0,316.  Расчет данного коэффициента показал, что на 01.01.2008г. он  не соответствует нормативу, т.е. предприятию недостаточно и денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и покрытой дебиторской задолженности для расчетов по своим долгам.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Данные таблицы показывают, что оборотных активов в период с 01.01.2005 года по 01.01.2007 было достаточно для расчетов с кредиторами предприятия. Но к 01.01.2008 коэффициент покрытия снизился до значения 0,808, что на 20 % меньше рекомендуемого значения, т.е. в случае необходимости  предприятие должно прибегнуть к реализации внеоборотных активов.

Коэффициент покрытия собственными средствами заемного капитала (Кп.ск) в течение  анализируемого капитала уменьшается с 5,86 на 01.01.2005 до 1,1 на 01.01.2008, но  находится в пределах нормы (больше 1).

Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л), который показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Он отражает величину денежных средств, необходимых для уплаты текущих обязательств. По данным таблицы видно, что этот показатель на начало анализируемого периода не соответствовал нормативу, но 2006 году показатель Ка.л. находился в пределах нормы, а к концу анализируемого периода он достиг уровня, который был практически в 2 раза меньше нижней границы рекомендуемого интервала, т.е. предприятие не обеспечивает покрытие своих краткосрочных обязательств даже на 15%. Коэффициент восстановления платежеспособности в течении анализируемого периода уменьшается, достигнув к концу 2007 года значения меньше нормативного.

Таким образом, по результатам анализа ликвидности можно сделать вывод о снижении уровне платежеспособности предприятия на конец 2008 года, что можно объяснить ростом краткосрочной кредиторской задолженности почти в 3,5 раза.

Для диагностики вероятности банкротства, используя отчетность ф. № 1 «Бухгалтерский баланс», ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках», проанализируем вероятность возникновения банкротства предприятия при помощи система показателей Д.Дюрана. Все расчеты сводим в таблицу 5.

Таблица 5

Показатели банкротства по системе  Дюрана

Плечо финансового рычага  имеет тенденцию к росту,  но не превышает нормального ограничения. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в 2005-2006 г. был выше нижней границы, но в 2007 году достиг отрицательного значения. Коэффициенты финансовой независимости, финансирования, коэффициент финансовой устойчивости в течении 2005-2007 года находятся в границах допустимых значений. Показатели банкротства по системе  Дюрана свидетельствуют, что ОАО «Сода» банкротство не горит.

Многие отечественные и зару­бежные экономисты рекомендуют производить интеграль­ную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансо­выми показателями (см. Табл. 6), позволяющую распределить предприятия по классам.

Таблица  6

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

1  класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

2  класс - предприятия, демонстрирующие некоторую сте­пень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

3  класс - проблемные предприятия;

4 класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кре­диторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5 класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Согласно этим критериям, определим, к какому классу относится анализируемое предприятие (см. Табл. 7).

Таблица  7

Интегральная оценка финансового состояния (риска банкротства) предприятия на основе скорингового анализа

Таким образом, о степени финансового риска, исчисленной по скоринговой методике, предприятие относится к 2-му классу, демонстрирующего некоторую сте­пень риска по задолженности, но еще не рассматриваемого как рискованное. Причем в анализируемом периоде предприятие увеличило запас финансовой ус­тойчивости.

2.3. Анализ и оценка деловой активности предприятия

Стабильность финансового положения предприятия обуславливается главным образом его деловой активностью. Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются объем реализации товаров, продукции, прибыль величина активов (см. Табл. 8).

Таблица 8

Динамика основных показателей хозяйственной деятельности ОАО «Сода» за 2005-2007 гг.

Темпы роста прибыли (25,78%) сопровождаются темпами роста объема реализации (24,61%) при темпах роста всех активов предприятия (13,68%).

Анализ таблицы 8 и рисунка 4 приводит к выводу, что на предприятии в течение анализируемого предприятия выполняется «золотое правило» экономики. Прибыль увеличивается более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж продукции в результате относительного снижения издержек производства и обращения. Объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением активов, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно.

Экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим годом.

Рис. 4. Динамика показателей хозяйственной деятельности ОАО «Сода»

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Прежде всего, следует оценить динамику таких показателей использования оборотных активов, как изменение их остатков в отчетном году по сравнению с предыдущим годом, а также рассчитать коэффициент оборачиваемости оборотных активов; продолжительность оборачиваемости (в днях).

Показатели помогают определить, насколько эффективно организация использует имеющиеся у нее средства, сколько раз за период она успевает использовать одни и те же активы. Динамика показателей деловой активности ОАО «Сода» представлена в таблице 9.

Таблица 9

Динамика показателей деловой активности ОАО «Сода»

Данные таблицы 9 подтверждают увеличение в 2006 году оборотных активов  по сравнению с предыдущим годом на 14,5 %, или на 358876 тыс. руб. и увеличение объема продаж на 27,95 % или на 1924600 тыс. руб.

В 2007 году стоимость оборотного капитала снизилась по сравнению с предыдущим годом на 2,67%, или на 75537 тыс. руб., а объем продаж повысился на 24,6% или на 2168092 тыс. руб.

Все это оказало влияние на изменение качественных показателей оценки эффективности деятельности предприятия в 2007 году:

- ускорилась оборачиваемость оборотных активов предприятия в 2007 году на 0,87 об.;

- сократилась продолжительность одного оборота на 25 дней.

На предприятии за 2006 год повысился коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов на 0,33 об., сократив, тем самым, продолжительность всех оборотных активов на 14 дней. Это произошло за счет следующих показателей.

Оборачиваемость запасов уменьшилась на 0,52 оборота (с 16,22 оборотов в 2005 году до 15,7 оборотов в 2006 году). Соответственно время оборота увеличилось на 0,74 дня и в 2006 году составило 23 дня. Ускорилась и оборачиваемость де­биторской задолженности на 3,12 оборота  (с 6,36 об. до 9,48 об.). Время оборота дебиторской задолженности сократилось на 19 дней и в 2006 году составило 38 дней.  Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается  достаточно медленно. Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2006 году  замедлилась  по сравнению с 2005 годом на 0,1 об., время повысилось  3 дня и в 2006 году составило 79 дня.

За 2007 год  произошло повышение оборачиваемости по всем элементам оборотного капитала. Время оборота дебиторской задолженности ускорилось на 12 дней и в 2007 году составило 26 дней.  Незначительное повышение оборачиваемости в 2007 году произошло за счёт частичного решения проблем со сбытом продукции.

На предприятии за 2007 год повысился коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов на 0,87 оборотов, ускорив тем самым продолжительность всех оборотных активов на 25 дней. Оборачиваемость запасов повысилась на 0,53 оборота (с 15,7 оборотов в 2006 году до 16,23 оборотов в 2007 году). Соответственно время оборота замедлилось на 0,75 дня и в 2007 году составило 22 дня.

Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 5.

Рис. 5. Изменение времени оборота по годам

2.4. Анализ прибыли и рентабельности предприятия

Рассмотрим динамику величины и состава прибыли от всех видов деятельности до налогообложения ОАО «Сода» (см. Приложение 11).

В отчетном 2007 году наблюдается увеличение доли прибыли от основной деятельности по сравнению с прошлым годом на 7,83 пункта, ее прирост 1003441 тыс. руб. или на 33,14%, объясняется тем, что темпы роста выручки опередили темы роста себестоимости. Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг повысилась по сравнению с 2006 годом на 24,61%, а полная себестоимость реализации на 116,3%.

Показатели рентабельности характеризуют прибыльность организации и рассчитываются как отношение полученной балансовой прибыли к различным видам активов и источникам финансирования.

Расчет показателей рентабельности ОАО «Сода» представлены в Табл 10.

Таблица 10

Расчет рентабельности ОАО «Сода» в 2005-2007 гг.

В анализируемом периоде  рентабельность основной деятельности повысилась с 19,05% до 44,94%, рентабельность внеоборотных активов также повысилась с 17,9% до 35,8%. Рентабельность активов в анализируемом периоде  повысилась более чем в 2 раза, с 12,44 % в 2005 году до 26,47% в 2007 году, рентабельность собственного капитала за 2005-2007 гг. также выросла на 25,52%. Рентабельность продукции и продаж выросла соответственно с 31,47% до 71,82 % (более чем в два  раза) и с 23, 01% до 36,73 % 

Отрицательным моментом в деятельности ОА «Сода» является  снижение в анализируемом периоде рентабельности основной деятельности  с 119,96% до 110,43%, рентабельности внеоборотных активов с 99,21% до 79,4%.

Анализ финансового состояния предприятия показал, что баланс ОАО «Сода» нельзя признать абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое условие ликвидности – наиболее ликвидные активы не перекрывают наиболее срочных обязательств предприятия. Причиной неликвидности баланса предприятия является недостаток у него наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений при большом удельном весе в составе пассивов наиболее срочных обязательств – кредиторской задолженности.

«Узким» местом на ОАО «Сода» является неравномерная загрузка производственных мощностей различных  производств. При росте спроса на кальцинированную соду, загрузка оборудования, используемая при производстве данной химической продукции, составляет 100%. А производственные мощности производства синтетических моющих средств загружены всего на 43,7%.

В целях оценки эффективности использования собственного капитала воспользуемся моделью факторного анализа «Дюпона» (см. Табл. 11).

Таблица 11

Анализ динамики показателей рентабельности собственного капитала

за 2006-2007 гг.

Как видно, из данных расчетов, рентабельность собственного капитала в 2007 году составила 27,08%, что на 6,28% выше, чем значение в предыдущем году. Повышение рентабельности собственного капитала свидетельствует об эффективном использовании основных и оборотных средств, а также о соответствующем их финансировании.

Далее на основании вышеприведенных данных за 2006-2007 г.г. проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала методом цепных подстановок:               

1. Изменение рентабельности собственного капитала за счет снижения рентабельности продаж:

Рск 2006=17,57*0,94*1,26=20,8%

Рск усл.1.=17,18*0,94*1,26=20,35%

∆ Рск=-0,45%

2. Изменение рентабельности собственного капитала за счет повышения коэффициента оборачиваемости:

Рск усл.2.=17,18*1,03*1,26=22,29%

∆ Рск= Рск усл.2.- Рск усл.1.= 1,94%

3. Изменение рентабельности собственного капитала за счет влияния финансового рычага:

Рск усл.3.=17,18*1,03*1,53=27,08%

∆ Рск= Рск усл3.- Рск усл.2.= 4,79%

В совокупности все факторы увеличили рентабельность собственного капитала на 6,28%. Результаты факторного анализа сведем в таблицу 12.

Таблица 12

Факторный анализ динамики рентабельности собственного капитала
(метод цепных подстановок)

По данным модели факторного анализа Дюпона видно, что эффективность использования собственного капитала повысилась в основном за счет влияния финансового рычага. Увеличение доли структуры авансированного капитала на 0,26 пунктов и повышение коэффициента оборачиваемости капитала на 0,09 об. повлияло на увеличение рентабельности собственного капитала на 4,79% и 1,94% соответственно. Полученный эффект был незначительно уменьшен на 0,45% из-за снижения рентабельности продаж на 0,4%. Исходя из вышесказанного, перед предприятием стоит первоочередная задача повышения рентабельности продаж.

По результатам исследования, проведенным в данной главе,  выявлены основные недостатки в работе ОАО «Сода»:

1. Общий износ производственного оборудования составляет около 58%. Таким образом, обновление производственного оборудования содового производства посредством проведения его капитального ремонта приведет к увеличению объема реализации продукции и улучшению важнейших технико-экономических показателей производства.

2. Финансовое состояние ОАО «Сода» неоднозначно. С одной стороны увеличивается объем реализации, прибыль, масштабы деятельности предприятия возрастают, при этом показатели рентабельности не на высоком уровне. Организация все больше ощущает недостаток собственных оборотных средств. В качестве дальнейшего улучшения финансового состояния анализируемой организации нужно сократить практику наращивания кредиторской задолженности.

3. За анализируемый период наблюдается незначительное сокращение дебиторской задолженности. ОАО Сода продает СМС при немедленной оплате, не предоставляя кредита и отсрочки платежа для постоянных покупателей.

4. На конец 2007 года запасы сырья в ОАО «Сода» выросли по сравнению с началом, остатки готовой продукции значительно превышают потребности предприятия. При этом последняя инвентаризация выявила, что существенная часть запасов неликвидна. Это касается как сырья и материалов, так и готовой продукции.

Необходимо составить комплекс рекомендаций по улучшению эффективности   деятельности предприятия.

ГЛАВА 3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Разработка рекомендаций по улучшению эффективности

      деятельности предприятия

Для улучшения эффективности деятельности предприятия, в свете грядущего вступления России в ВТО, ОАО «Сода» следует сосредоточить усилия на реконструкции содового производства с целью снижения себестоимости продукции. Необходимо   сохранить лидерство на внутреннем и внешнем рынках за счет модернизации содового производства. При этом главной задачей является превращение производства в безотходное или малоотходное. Проводимая реконструкция позволит значительно увеличить выпуск гранулированной соды, соответствующей по гранулометрическому и химическому составу лучшим мировым аналогам.

Важнейшее значение в борьбе за снижение себестоимости продукции в ОАО «Сода» имеет соблюдение строжайшего режима экономии на всех участках производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Последовательное осуществление на предприятиях режима экономии проявляется, прежде всего, в уменьшении затрат материальных ресурсов на единицу продукции, сокращении расходов по обслуживанию производства и управлению, в ликвидации потерь от брака и других непроизводительных расходов.

Предприятие имеет возможность влиять на величину затрат материальных ресурсов, начиная с их заготовки. Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции. Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от предприятия, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта. При заключении договоров на поставку материальных ресурсов необходимо заказывать такие материалы, которые по своим размерам и качеству точно соответствуют плановой спецификации на материалы, стремиться использовать более дешевые материалы, не снижая в то же время качества продукции.

Ситуация  такова, что на конец 2007 года запасы сырья в ОАО «Сода» выросли по сравнению с началом, остатки готовой продукции значительно превышают потребности предприятия. При этом последняя инвентаризация выявила, что существенная часть запасов неликвидна. Это касается как сырья и материалов, так и готовой продукции. При условии преимущественного внешнего финансирования можно сказать, что часть привлекаемых кредитов замораживается в запасах и просроченной кредиторской задолженности.

В современных условиях для принятия решения об ассортиментной политике предприятия можно использовать критерий маржинального дохода.

Анализ номенклатуры производимой продукции ОАО «Сода» показал, что наибольшим спросом пользуется продукцию бытовой химии, а спрос на   строительные материалы  из-за жесткой конкуренции на рынке строительства, значительно сократился. Именно штукатурка цементная и «оседает» на складе готовой продукции. Необходимо принять решение: что делать со штукатуркой, продажа которой убыточна.

Основная проблема ассортиментной политики заключается в решении вопроса, достоин ли тот или иной товар быть включен­ным в гамму производимых продуктов. При решении этой про­блемы недостаточно констатировать более или менее высокую рентабельность рассматриваемых товаров, необходимо выяснить, какие из них порождают чрезмерные потребности в финансиро­вании. Иначе говоря, нужно сочетать операционный анализ с расчетом денежных потоков. И здесь встречаются четыре основ­ных случая:

1 - нерентабельный товар порождает отрицательные текущие финансовые потребности (ТФП), т. е. генерирует излишек денеж­ных средств;

2 - нерентабельный товар порождает положительные ТФП, т. е. нуждается в дополнительных затратах средств;

3 - рентабельный товар порождает положительные ТФП;

4 - рентабельный товар порождает отрицательные ТФП.

ОАО «Сода» производит продукцию химической промышленности: бытовая химия, строительные материалы, продукты неорганической химии.

Рассмотрим два вида продукции ОАО «Сода» - стиральное синтетическое моющее средство «Зифа – Автомат» и штукатурка цементная.

Данные для операционного анализа двух видов продукции продемонстрированы в таблице 13.

Таблица 13

Показатели операционного анализа по двум видам продукции ОАО «Сода» за октябрь 2008 года, руб.

Как видно из таблицы 13, штукатурка цементная дает убыток в 20 000 руб., а стиральное синтетическое моющее средство «Зифа – Автомат» приносит при­быль в 100 000 руб.

Не отказаться ли от производства штукатурки цементной?

1. Рассмотрение с позиций операционного анализа показыва­ет, что отказ от производства штукатурки цементной будет ошибочным, ибо оно покрывает своей выручкой прямые затраты, дает положительное значение и валовой, и промежуточной маржи, и вносит таким образом, свою лепту в покрытие общехозяйственных расходов предприятия. Если отказаться от штукатурки, то выручкой от «Зифа – Автомат» придется покрывать всю сумму общехозяйственных затрат, и это пагубно скажется на рентабельности «Зифа – Автомат». Кроме того, доля валовой маржи в выручке по штукатурке цементой существенно выше, чем по «Зифа – Автомат». Доля промежуточной маржи в выручке тоже больше, но выигрышное расхождение уже не столь значи­тельно: прямые постоянные затраты на штукатурку цементную все же велико­ваты по сравнению с выручкой от него.

2. Расчет денежных потоков побуждает задуматься, почему у штукатурки цементной отрицательное значение величины ТФП: во-первых, излишек собственных оборотных средств в 100 000 руб. образует­ся благодаря низким (относительно выручки) затратам на сырье и материалы и, вследствие этого, повышенным значениям валовой и промежуточной маржи; во-вторых, производство штукатурки менее капитало­емко, для получения каждого рубля выручки оно требует по 0,5 руб. основных средств (500 000 руб.: 1 000 000 руб.), а для «Зифа – Автомат»- по 0,65 руб. (1 300 000 руб. : 2 000 000 руб.).

Таким образом, формально убыточное, но зато менее капита­лоемкое и генерирующее излишек оборотных средств штукатурки становится «банкиром» формально рентабельного, но более ка­питалоемкого и требующего крупных затрат оборотных средств «Зифа – Автомат».

Для таких предприятий, как ОАО «Сода», которые выпускают разнообразные продукты в рамках производственного ассортимента, точные реальные данные по затратам очень важны для определения цены продукции или услуги, их представления и продвижения на рынке, а также для принятия управленческих решений по ассортименту продукции.

Метод, основанный на функционально-стоимостном анализе, ФСА (ABC - Activity Based Costing), дает наиболее точные результаты при распределении суммарных фактических затрат на продукты и услуги.

ABC-метод разработан как "операционно-ориентированная" альтернатива традиционным финансовым подходам. Он отличается, тем, что:

- предоставляет информацию в форме, понятной для работников предприятия, непосредственно участвующих в бизнес-процессе;

- распределяет накладные расходы в соответствии с подробным расчетом использования ресурсов, детальным представлением о процессах и их влиянии на себестоимость, а не на основании прямых затрат или учета полного объема выпускаемой продукции.

АВС-метод помогает найти пути улучшения показателей стоимости, трудоемкости и производительности. Проведение расчетов по этому методу позволяет получить значительный объем информации для принятия решения.

Функционально-стоимостной анализ требует комбинированного применения процессного и структурного подходов к управлению финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Структурный подход используется, как правило, для получения отдельных исходных данных, необходимых при проведении АВС-расчетов.

Затраты на бизнес-процессы «Обработать заказы на приемку» и «Обработать заказы на упаковку» порождаются:

- количеством и весом поступивших грузов без упаковки;

- хрупкостью грузов;

- общим количеством поступивших грузов.

Основные недостатки традиционной системы учета затрат заключаются в том, что она:

- констатирует определенный уровень прибыли, но не дает ответа на вопрос, за счет чего он достигнут;

- неправильно распределяет затраты на продукты и услуги, что приводит к завышенным или заниженным ценам, а, следовательно, к неправильному определению доли каждого продукта в суммарной прибыли предприятия;

- дает недостоверную информацию о рентабельности продуктов, что влечет за собой ошибочное представление о стратегическом развитии предприятия и путях достижения устойчивого конкурентного преимущества. Отчетные показатели прибыли не отражают реального положения дел.

Учет затрат, основанный на методологии функционально-стоимостного анализа, поможет экономистам ОАО «Сода» устранить вышеперечисленные недостатки.

Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на доходность всей деятельности (доходность активов и доходность собственного капитала). Проблема ОАО «Сода» заключается в ограниченном спросе на продукцию. В целях стимулирования сбыта СМС в ОАО «Сода» следует установить такие условия продажи СМС,  которые максимизируют объем продаж и гарантируют оплату за проданную продукцию. Этого можно достигнуть, предоставив постоянным покупателям синтетических моющих средств отсрочки платежа.

ОАО Сода продает СМС при немедленной оплате. Рассмотрим вариант расширения объема реализации синтетических моющих средств через предоставление кредита своим покупателям.  В начале месяца вся продукция реализуется, при  немедленной оплате полученные денежные средства вкладываются в производство и производятся за месяц. Отсрочка предоставляется на срок 30 дней. Теперь ОАО требуются дополнительные средства для осуществления производства.

Пусть Р – цена единицы продукции, v- переменные издержки на единицу продукции, Q – количество продаваемой продукции в месяц, Q*- количество при предоставлении отсрочки платежа, k- стоимость финансовых ресурсов, отвлекаемых на покрытие дебиторской задолженности.

Месячный объем реализации равен PxQ и при немедленной оплате этот именно эта величина я является притоком денежных средств. Под оттоком будем рассматривать только переменные издержки, так как изменения кредитной политики не повлияет (при наличии резервных мощностей) на постоянные издержи. Чистый денежный поток равен (P-v)xQ. При предоставлении возможности отсрочки платежа объем реализации возрастет и в денежном выражении станет равным P*Q. Чистый денежный поток равен будет (P-v)xQ*.

Прирост денежного потока (P-v)x(Q*-Q).

Выгода каждого месяца при предоставлении кредита равна произведению прибыли на единицу продукции на величину роста продукции. Так как оплата за проданную продукцию произойдет через месяц (величина PxQ* будет получена с отсрочкой на месяц), то текущая оценка приращения денежного потока составит P.

                                           PV=(P-v)х(Q*-Q)/k.                                            (28)

При предоставлении кредита дебиторская задолженность по СМС возрастет с 0 до PxQ* и ОАО придется инвестировать денежные средства в нее. Требуемые инвестиции будут включать две компоненты:

1. денежные средства, которые были получены при отсутствии кредита,

2. денежные средства для приобретения дополнительных материалов, комплектующих и других переменных издержек.

Таким образом, издержки при предоставлении кредита составят:

1. увеличение общих переменных издержек на величину vx(Q*-Q)/

2. величина PQ будет возмещена только через месяц, поэтому в текущий момент времени требуются денежные средства в объеме PxQ для обеспечения платежеспособости. Общая величина издержек в момент t=0    PxQ+v(Q*-Q).

Следует подчеркнуть: прежняя дебиторская задолженность по СМС равна 0, новая дебиторская задолженность PxQ*, дополнительные инвестиции в дебиторскую задолженность составят:

                                            PxQ+v(Q*=Q)<PQ*                                           (29)

Предоставляя кредит покупателю (впервые  или расширяя условия кредита), ОАО инвестирует не весь в объем реализации, а только в издержки по производству нового объема продукции. В прогнозируемый прирос прибыли (P-v)x(Q*=Q) инвестиции не требуются.

NPV = издержки текущего момента + текущая оценка выгод =

                              = -(PxQ+v(Q*-Q))-((P-v)(Q*-Q))/k                                (30)

При NPV >0 принимается решение о предоставлении отсрочки оплаты.

Применение всех предложенных рекомендаций приведет к существенному росту эффективности производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Сода».

3.2. Разработка экономической модели для решения задачи

       повышения эффективности предприятия

Уровень запаса материалов зависит от сроков их поступления и расхода. При обработке на компьютерах вместо карточек складского учета достаточно просматривать данные на остатках материалов и точке заказа. Несоответствие между спросом производства и предложением склада устраняется путем подачи заявки в отдел снабжения на определенное количество в размере повторного заказа. Если действует компьютеризированная система, то компьютер автоматически печатает заявку, когда уровень запаса достигает точки заказа. Практика показывает, что на складах могут быть допущены ошибки, влияющие на размер и точку заказа.

Для выявления неточных записей и других ошибок имеется система учета, объединяющая функции контроля запасов и контроля производства (см.  рис. 6).

Рис.6. Система учета и контроля материальных ресурсов

Сущность системы заключается в двухуровневом хранении запасов. При нем кладовщик должен вести основную картотеку по основному запасу (Зо), где каждое наименование материалов представлено двумя основными карточками (К1 и К2).

Предлагаемая схема оформления нового заказа состоит в следующем: из основной картотеки изымается одна из двух основных карточек (К2), связанных с данным наименованием, а на другой карточке (К1), постоянно находящейся в основной картотеке, отмечается ожидаемая дата прибытия новой партии; изъятая из основной картотеки карточка ставится в еженедельную картотеку «проблем» в соответствии с ожидаемой датой прибытия нового заказа. Карточка повторного заказа (К3), изъятая из упаковки неприкосновенного запаса, передается группе контроля производства. Эта группа завершает процесс оформления нового заказа, подготовив все необходимые заказы цехам и на сторону.

До введения системы двухуровневого хранения на ОАО «Сода» отмечалось увеличение числа заявок на срочное приобретение материалов и рост (на 5-10%) расходов, связанных со срочным приобретением и хранением неожиданного (непланируемого) роста складских запасов, и в целом значительное повышение издержек против смет расходов. Предложенная система позволит снизить дефицит материалов до 0,5-0,75% в месяц.

Рассмотрим механизм  управления запасами на ОАО «Сода».

ОАО «Сода» имеет огромный ассортимент потребляемых материалов, это очевидно, так как Общество выпускает более 120 наименований продукции. Анализ обеспеченности проведем на примере цеха кальцинированной соды по производству мелкокристаллического порошка белого или светло-серого цвета, не содержащего механических примесей - соды кальцинированной.

Данные для анализа возьмем из договоров с поставщиками, калькуляций плановых и фактических затрат по цехам ОАО «Сода», данных о нормативах и нормах расхода материальных ресурсов. Оперативный учет поступления по договорам ведут в специальных карточках, поэтому проанализируем также картотеку.

Проанализируем выполнение программы снабжения и обеспеченности производственной программы материальными запасами (см. Табл.14).

                                                                                                                Таблица 14

Обеспеченность цеха кальцинированной соды основным сырьем

Обеспеченность внутренними источниками составляет 6,56 %:

2,656/40,506*100% = 6,56 %.

Обеспеченность потребности договорами 87,64 %:

35,5/40,506*100% = 87,64%.

Учитывая, что обеспеченность внутренними источниками составляет 6,56 %, обеспеченность потребности договорами удовлетворяется на 93,79 %:

35,5/37,85*100% = 93,79 %.

Очевидна вина отдела снабжения, который не смог разместить заказ на 2,35 тонны сырья.

Выполнение договоров поставки, в % составляет:

34,4/35,5*100 = 96,9 %.

Фактически же потребность в материальных ресурсах цеха кальцинированной соды удовлетворяется на 91,48 %:

(2,656+34,4)/40,506 * 100 = 91,48 %.

Это означает, что придется делать допоставки, либо сократить выпуск соды кальцинированной.

Проанализируем соответствие фактического размера запасов важнейших видов материальных ресурсов для производства соды кальцинированной (см. Табл. 15).

                                                                                                                Таблица 15

Состояние запасов материальных ресурсов цеха кальцинированной соды

Таким образом, в соответствии с нормативами натрия двууглекислого и серы не хватает на 13 дней в количестве 0,1076 и 0,1306 тонн соответственно. Железа не хватает на 65 дней в количестве 2,2198 тонны.

Анализируя использование материальных ресурсов, прежде всего, необходимо выявить, какие виды материалов лимитируют выход данного вида продукции, как выполнен план поступления этих ресурсов в отчетном периоде и как соблюдались нормы их расхода на производство, имели ли место сверхплановые отходы производства.

Определим прирост (уменьшение) объема производства продукции на примере цеха кальцинированной соды по производству соды за декабрь 2007 года за счет изменения следующих факторов:

- количества заготовленного сырья и материалов (З);

- сверхплановых отходов из-за низкого качества сырья, замены материалов и других факторов (Отх);

   -  удельного расхода сырья на единицу продукции (УР).

Определим влияния этих факторов на выпуск продукции, используя способ цепной подстановки (см. Табл. 16)

Таблица 16

Анализ использования сырья на производство кальцинированной соды за декабрь 2007 года

Расчет влияния факторов способом цепной подстановки:

;                                         

;                                         

;

Общее изменение объема выпуска продукции:

;                                                        

в том числе за счет изменения:

1. количества заготовленного сырья:              ;             

2. отходов сырья:                                                    ;             

3. удельного расхода сырья:                                                   

Таким образом, план по производству кальцинированной соды недовыполнен в основном из-за уменьшения массы заготавливаемого сырья. Но есть и положительные стороны. В результате более экономного использования сырья и уменьшения отходов производства на 20264 рублей, расход сырья на производство единицы продукции уменьшился на 6,438 % по сравнению с планом.

При управлении запасами товарно-материальных ценностей особое внимание должно быть уделено составлению бюджета закупки сырья и материалов. При имеющейся плановой производственной программе, применяя технологические нормы (стандарты), несложно рассчитать производственную потребность в разрезе видов материальных оборотных ресурсов на данный бюджетный период. 

Применению нормативных методов управления посвящена статья Якубовской Т.А. «Управление материальными ресурсами и бюджетирование».

Автор статьи утверждает, что нельзя ориентироваться на сопоставлении полученных результатов только с фактическими затратами в отчетном периоде или базироваться на оценке возникших отклонений от соответствующих данных, полученных в предыдущем отчетном периоде. Нужно, кроме того, все время сравнивать фактические затраты с экономически обоснованными, т.е. вычисленными на основе технических, технико-экономических и экономических норм и нормативов: с нормами расхода материальных ресурсов на выпуск единицы готовой продукции, нормами выработки, нормативами численности, нормами и нормативами использования производственных мощностей [43, с. 39].

Воспользовавшись рекомендациями Якубовской Т.А. по нормированию материальных ресурсов, предложим стратегию оптимального пополнения запаса материалами.

Рассмотрим показатели ОАО «Сода» по обоснованию нормативов (см. Табл. 17). На основании этих показателей по данным таблицы 17 рассчитаем по ОАО «Сода» однодневный расход материалов.

Таблица 17

Показатели ОАО «Сода» по обоснованию нормативов

тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

За анализируемый период однодневный норматив материалов колеблется от 8127 тыс. руб. до 6209 тыс. руб., издержки хранения материалов составляют 590 тыс. руб. в день (с), а потеря прибыли из-за нехватки материалов составляет 1001 тыс. руб. (k).

В условиях расчета:

b=(8127-6209)/2=982 тыс. руб.

а=(6209+8172)/2=7191 тыс. руб.

с=590 тыс. руб., k=1001 тыс. руб.

В соответствии с формулой:

                                                  (31)

где в – однодневный норматив материалов, тыс. руб.;

      а – средняя величина однодневного норматива материалов за отчетный и базисный период, тыс. руб.;

     с - издержки хранения материалов в день, тыс. руб.;

     k - потери прибыли из-за нехватки материалов, тыс. руб.

Оптимальный уровень запаса (с k) составляет:

у= тыс. руб.

Тогда величина пополнения материалов, при которой среднее полные издержки будут минимальные задается с соответствии с формулой:

                                                                           (32)

где xt-1 – запасы материалов на складе на конец предыдущего дня.

Таким образом, используя стратегию оптимального пополнения запасов материалов, ОАО «Сода» сможет обеспечить рациональную работу на производстве и избежать простоев и излишних издержек.

Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов пред­ставляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования.

Для производственных запасов она состоит в определении оп­тимального размера партии поставляемого сырья и материалов. Чем выше размер партии поставки, тем ниже относительный раз­мер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке (обозначим этот вид текущих затрат по обслуживанию запасов как T31). Однако высокий размер партии поставки опре­деляет высокий средний размер запаса - если закупать сырье один раз в два месяца, то средний размер его запаса составит 30 дней, а если размер партии поставки сократить вдвое, т. е. за­купать сырье один раз в месяц, то средний размер его запаса со­ставит 15 дней. В этих условиях снизится размер те­кущих затрат по хранению запасов (обозначим этот вид текущих затрат по обслуживанию запасов как Т32).

Расчет оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов (т.е. ТЗ1 + ТЗ2 = min) осуществляется по следующей формуле (известной как модель Уилсона):

                                   ,                                          (33)

где EOQ – оптимальный средний размер партии поставки;

       Зг - необходимый объем закупки товаров (сырья и ма­териалов) в год (квартал);

       ТЗ1 - размер текущих затрат по размещению заказа, дос­тавке товаров и их приемке в расчете на одну по­ставляемую партию;

       ТЗ2 - размер текущих затрат по хранению единицы запа­сов.

Допустим, годовая потребность ОАО «Сода» в определенном виде сырья, определяю­щая объем его закупки, составляет 1000 тыс. руб. Размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их хранению в расчете на одну поставляемую партию составляет 12 тыс. руб. Раз­мер текущих затрат по хранению единицы запаса составляет 6 тыс. руб. в год. Подставляя эти данные в модель Уилсона, получаем:

EOQ=

Следовательно, на протяжении года товар должен доставляться 16 раз (1000:63) или каждые 22 дня (360:16). При таких показателях размера партии и частоты поставки совокупные текущие за­каты по обслуживанию товарных запасов будут минимальными.

Для осуществления текущей деятельности необходимо и определение минимально необходимой потребности в денежных средствах.

В практике наибольшее распространение получила модель Баумоля, в соответствии с которой остатки денежных средств на предстоящий период определяется в следующих размерах:

1. минимальный остаток денежных активов принимается нулевым;

2. оптимальный (он же максимальный) остаток денежных активов рассчитывается по формуле:

                                       ДАmax. = ,                                          (34)

где ДА max- оптимальный остаток денежных активов в планируемом периоде;

     Рк - средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;

     Ода- общий расход денежных активов в предстоящем периоде;

     СП кфв- ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде.

Рассмотрим применение данной модели на примере ОАО «Сода». У ОАО «Сода» потребность в наличных составляет 1000 тыс. руб. в месяц. Ожидается, что наличные будут оплачиваться равномерно. Годовая ставка составляет 20%. Стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет 100 руб. Определим оптимальную сумму данной операции и среднюю величину кассового остатка.

Оптимальная сумма операции определяется по формуле расчета оптимального остатка:

ДАmax =

Средняя величина кассового остатка составит:

109,545 тыс. руб.:2=54,772 тыс. руб.

В результате всех предложенных выше мероприятий эффективность деятельности ОАО «Сода» будет повышаться.

3.3. Расчет экономического эффекта от реализации разработанных

       рекомендаций

Рассчитаем экономическую эффективность от модернизации содового производства (внедрение ПК №11 взамен СП №3 с монтажом транспорта в цехе тяжелой соды,  строительство галереи для транспортировки соды между цехом тяжелой соды и ОМУС №1) способствующей превращению производства в малоотходное.

Таблица 18

Расходы по статьям содержания и эксплуатации оборудования (РСЭО)

Продолжение таблицы 18

Реконструкция позволит значительно увеличить выпуск гранулированной соды, соответствующей по гранулометрическому и химическому составу лучшим мировым аналогам. В таблице 18 представлены расчеты по статьям содержания и эксплуатации оборудования (РСЭО).

После капремонта объем производства кальцинированной соды увеличится на 10%. Рассчитаем прибыль от предложенной модернизации содового производства (см. Табл. 19).

Таблица 19

Расчет суммы прибыли

Поясним расчет с точки равновесия. Предельная величина физического объема продукции (критический объем) соответствует равенству поступлений от продаж и понесенных переменных и постоянных затрат:

Q=объем продаж/маржинальный доход на единицу продукции.

Произведенные расчеты показывают, что после реконструкции содового производства, произойдет рост выпуска продукции на 10%, маржинальный доход на одну тонну кальцинированной соды  увеличится на 0,02 тыс. руб., критический объем продукции уменьшится до значения 740895 тыс. руб., прибыль достигнет значения 496218 тыс. руб. Таким образом,  экономический эффект от внедрения данного мероприятия будет равен 496218-360044=136174 тыс. руб.

На рисунке 6 продемонстрирована динамика прибыли содового производства после капитального ремонта.

Рис.6. Прибыль содового производства (тыс. руб.)

Таким образом, обновление производственного оборудования содового производства посредством проведения его капитального ремонта приведет к увеличению объема реализации продукции и улучшению важнейших технико-экономических показателей производства.

В целях стимулирования сбыта СМС ОАО «Сода» было рекомендовано предоставлять постоянным покупателям синтетических моющих средств отсрочки платежа. Оценим экономическую эффективность данного предложения.

ОАО «Сода» в среднем в месяц реализует 367 тонн СМС. Маркетинговые исследования показали, что возможно увеличить  реализацию продукции за при предоставлении отсрочки платежа. Производственные мощности производства СМС загружены всего на 40,3%. ОАО «Сода» продает  синтетические моющие средства при немедленной оплате, но так имеются неиспользованные мощности, рассмотрим вариант расширения объема выпуска СМС через предоставление кредита. Объем реализации по оценкам экспертов в месяц может увеличиться на 15%.

Требуемая доходность по недополученным денежным средствам (из-за отсрочки платежа) в момент продажи – 3% в месяц. ОАО «Сода» реализует СМС в среднем за 60 тыс. руб. за тонну, переменные издержки на одну тонну равны – 13,3 тыс. руб. за тонну.

Условный чистый денежный поток в месяц (чистое поступление денежных средств) равно (60-13,3)*367=17139 тыс. руб.

При предоставлении кредита денежный поток увеличится до ((60-13,3)*367*1,15=19710 тыс. руб.

Прирост денежного потока составит 2571тыс. руб. в месяц.

Текущая оценка этого прироста составит при требуемой норме доходности 2%: 2571/0,03=128550 тыс. руб.

Издержки принятия решения:

60*367+13,3*0,15*367=22752 тыс. руб.

Чистый денежный поток по данному решению:

NPV=85700-22752=62948 тыс.руб.

Таким образом, внедрение отсрочки платежа для постоянных покупателей на 30 дней на покупку синтетических моющих средства  ОАО «Сода» способно увеличить  за год прибыль на 62948*12=755346 тыс. руб.

Попробуем теперь произвести разработку ассортиментной по­литики, на основе маркетингового прогноза изменения емкости рынка по каждому виду продукции. Предположим, мы располагаем следующими четырьмя вариантами прогностических данных, представленных в таблице 20.

Таблица 20

Прогноз данных при разработке ассортиментной политики

                                                                                                      руб.

Результаты показателей операционного анализа после разработки ассортиментной политики за октябрь 2008 года приведены в приложении 12.

Теперь имеется возможность оценить полученные результаты, и сделать практические выводы. Воспользуемся для этого таблицей 21.

Таблица 21

Результаты прогнозной прибыли

                                                                                                             руб.

Данные таблицы 21 свидетельствуют о том, что:

1. Если ОАО «Сода» выберет наращивание производства стирального синтетического моющего средства «Зифа – Автомат» за счет отказа от производства штукатурки цементной (третий, либо четвертый варианты), то в любом случае произойдет не только снижение финансового результата, но и возрастет текущая потребность в оборотных средствах (на 30 000 или 80 000 руб.).

2.  Следует застабилизировать среднегодовую выручку от «Зифа – Автомат» на уровне 2 000 000 руб., если, конечно, речь не идет о стра­тегическом маркетинговом прорыве.

3.  Следует сосредоточиться на наращивании выручки от штукатурки до суммы 1 500 000 руб., поскольку, во-первых, сегодняш­ний убыток превратится тогда в прибыль (143 750 руб.), а во-вто­рых, денежный поток увеличится на 50000 руб. благодаря отри­цательному значению ТФП.

Произведем расчет себестоимости химической продукции с использованием двух подходов: традиционного, который применяется на ОАО «Сода» и функционально-стоимостного.  Рассмотрим два вида продукции: СМС «Зифа-автомат»- 5кг. и СМС «Зифа- лимон» -2,5 кг.

Данные о ценах реализации и объемах продаж представлены в Табл. 22.

Таблица 22

Данные о производстве продуктов

Продолжение таблицы 22

Затраты на рабочую силу - 30 руб. в час, включая дополнительные выплаты. Затраты по использованию оборудования - 90 руб. в час. Планируемая прибыль - 30%.

Расчеты суммарных накладных расходов ОАО «Сода», относимых на продукцию производственного отдела, представлены в таблице 23.

Таблица 23

Суммарные издержки производства, отнесенные на основное производство

В традиционных системах исчисления себестоимости накладные расходы относятся на продукт исходя из прямых затрат на оплату труда.

В таблице 24 приведен расчет себестоимости единицы продукции для СМС «Зифа-автомат»- 5кг. и СМС «Зифа- лимон» -2,5 кг. Ставка накладных расходов равна: (2 191 100 руб. / (10000 ч * 30 руб)) * 100%=730%.

Таблица 24

Традиционный подход к исчислению себестоимости единицы химической продукции ОАО «Сода»

Данные о рентабельности каждого вида продукции даны в таблице 25.

Таблица 25

Данные о рентабельности продукции ОАО «Сода»

Анализ данных таблицы 25 показывает, что:

- прибыль от реализации СМС «Зифа-автомат»- 5 кг. равняется запланированным 30%;

- прибыль от реализации СМС «Зифа- лимон» -2,5 кг. достигает 50%.

Для того, чтобы осуществить расчет себестоимости на основе АВС-метода, необходимо распределить функции обеспечивающих бизнес-процессов по основным бизнес-процессам.

В таблице 26 показано, как распределяются доли функций обеспечивающих бизнес-процессов по основным.

Весьма непросто получить данные по рабочей нагрузке обеспечивающих бизнес-процессов. Для этого необходимо использовать оригинальные методики разнесения затрат по видам деятельности (по функциям).

Таблица 26

Рабочая нагрузка обеспечивающих бизнес-процессов, порождающих накладные расходы

Возьмем для примера бизнес-процесс "Произвести продукцию СМС «Зифа  - автомат»":  20% затрат по приемке составят: 400 000 руб. * 0,2 = 80 000 руб. Стоимость приемки каждой единицы продукции будет равна 5,33 руб. (80000 руб./15000 упак.).

В таблице 27 представлены результаты расчетов по основным бизнес-процессам на основе данных таблицы 26.

Таблица 27

Подход к исчислению себестоимости единицы химической продукции с точки зрения АВС

Продолжение таблицы 27

В таблице 28 приведены обобщенные данные по себестоимости и рентабельности анализируемой продукции бытовой химии.

Таблица 28

Сравнение систем учета затрат

Анализ полученных результатов показывает, что при использовании традиционной системы учета, основанной на показателях объема, издержки по СМС «Зифа- лимон» -2,5 кг. оказываются существенно занижены, а по СМС «Зифа- автомат» -5 кг.- завышены. Таким образом, продукты с высоким объемом выпуска дотируют продукты с меньшим объемом, а традиционная система учета затрат скрывает эти дотации. Экономический эффект от всех предложенных мероприятий обобщим в таблице 29.

Таблица 29

Экономический эффект от предложенных мероприятий в ОАО «Сода»

Таким образом, реализация предложенных мероприятий:

1. Внедрение ПК №11 взамен СП №3 с монтажом транспорта в цехе тяжелой соды,  строительство галереи для транспортировки соды между цехом тяжелой соды и ОМУС №1 приведет к увеличению прибыли на 136 174 тыс. руб.

2. Предоставление постоянным покупателям синтетических моющих средств отсрочки платежа принесет экономическую выгоду в сумме 755 346 тыс. руб.

3. Благодаря проведению ассортиментной политики, и наращиванию выручки от штукатурки до суммы 1 500 000 руб.,  ОАО «Сода» покроет сегодняш­ний убыток в прибыль (143 750 руб. в месяц), а во-вто­рых, денежный поток увеличится на 50000 руб. благодаря отри­цательному значению ТФП. Годовой экономический эффект составит 1 725 тыс. руб.

4. При использовании традиционной системы учета, основанной на показателях объема, издержки по СМС «Зифа- лимон» -2,5 кг. оказываются существенно занижены, а по СМС «Зифа- автомат» -5 кг.- завышены, т.е. продукты с высоким объемом выпуска дотируют продукты с меньшим объемом, а традиционная система учета затрат скрывает эти дотации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выпускная квалификационная работа посвящена актуальной теме «Повышение эффективности деятельности предприятия». Повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия -одна из центральных проблем экономики. Для успешного решения многообразных эконо­мических и социальных задач нет другого пути, кроме резкого повы­шения эффективности всего общественного производства.

Сущность эффективности производственно-хозяйственной деятельности трактуется большинством экономистов как достижение максимальных результатов в интересах общества при минимально возможных затратах.

Важнейшим предварительным условием создания целостного и эф­фективного хозяйственного механизма, адаптации предприятий к ус­ловиям регулируемого рынка является дальнейшая разработка комп­лекса теоретических и методических вопросов в планировании и учете. В связи с этим возникает необходимость конкретизации направлений действия и использования главных внутренних и внешних факторов повышения  эффективности деятельности субъектов хозяйствования.

В процессе написания ВКР достигнута главная цель - изучены  теоретические положения и разработаны методические подходы к повышению эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Для осуществления вышеуказанной цели решены поставленные задачи:

1. Освоены теоретические аспекты повышения эффективности деятельности предприятия.

2. Изучены показатели и факторы роста эффективности производственно-хозяйственной деятельности.

3. Проанализирована финансово-хозяйственную и эффективность производства исследуемого предприятия.

4. Разработаны практические меры по повышению эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

5. Оценена целесообразность и прибыльность внедрения предложенных мероприятий.

В данной работе  проанализирована деятельность ОАО «Сода на основе показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

ОАО «Сода» в течение анализируемого периода является прибыльным предприятием. ОАО «Сода»  получает прибыль, главным образом, от реализации произведенной продукции. Предприятие в 2006 году добилось лучших финансовых результатов по сравнению с 2005 годом.  По сравнению с предыдущим годом объём реализованной продукции в 2006 году повысился на 1924600 тыс. руб., в 2007 году – 2168092 тыс. руб. Прибыль от продажи продукции, работ, услуг в 2006 году повысилась по сравнению с 2005 годом на 1443818 тыс. руб.,  составила на конец 2006 года 3028198  тыс. руб., в 2007 году  по сравнению с 2006 прибыль от продаж выросла на  1003441тыс.руб.(на 33,14 %) и составила на конец анализируемого периода 4031639 тыс.руб.

На предприятии в течение анализируемого предприятия выполняется «золотое правило» экономики. Прибыль увеличивается более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж продукции в результате относительного снижения издержек производства и обращения. Объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением активов, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно. Экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим годом. В течение 2005-2006 года наблюдается повышение практически всех показателей деловой активности. Соответственно наблюдалось сокращение производственно-сбытового цикла.

Отрицательным моментом в деятельности ОА «Сода» является  снижение в анализируемом периоде рентабельности основной деятельности  рентабельности внеоборотных активов. 

Анализ финансового состояния предприятия показал, что баланс ОАО «Сода» нельзя признать абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое условие ликвидности – наиболее ликвидные активы не перекрывают наиболее срочных обязательств предприятия. Причиной неликвидности баланса предприятия является недостаток у него наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений при большом удельном весе в составе пассивов наиболее срочных обязательств – кредиторской задолженности. По результатам анализа ликвидности можно сделать вывод о снижении уровне платежеспособности предприятия на конец 2008 года, что можно  ростом краткосрочной кредиторской задолженности почти в 3,5 раза.

«Узким» местом в ОАО «Сода» является неравномерная загрузка производственных мощностей различных  производств. При росте спроса на кальцинированную соду, загрузка оборудования, используемая при производстве данной химической продукции, составляет 100%. А производственные мощности производства синтетических моющих средств загружены всего на 43,7%.

По результатам  исследования выявим основные недостатки в работе предприятия:

1. Общий износ производственного оборудования составляет около 58%. Таким образом, обновление производственного оборудования содового производства посредством проведения его капитального ремонта приведет к увеличению объема реализации продукции и улучшению важнейших технико-экономических показателей производства.

2. Финансовое состояние ОАО «Сода» неоднозначно. С одной стороны увеличивается объем реализации, прибыль, масштабы деятельности предприятия возрастают, при этом показатели рентабельности не на высоком уровне. Организация все больше ощущает недостаток собственных оборотных средств. В качестве дальнейшего улучшения финансового состояния анализируемой организации нужно сократить практику наращивания кредиторской задолженности.

3. За анализируемый период наблюдается незначительное сокращение дебиторской задолженности. ОАО Сода продает СМС при немедленной оплате, не предоставляя кредита и отсрочки платежа для постоянных покупателей.

4. На конец 2007 года запасы сырья в ОАО «Сода» выросли по сравнению с началом, остатки готовой продукции значительно превышают потребности предприятия. При этом последняя инвентаризация выявила, что существенная часть запасов неликвидна. Это касается как сырья и материалов, так и готовой продукции. При условии преимущественного внешнего финансирования можно сказать, что часть привлекаемых кредитов замораживается в запасах и просроченной кредиторской задолженности.

Третья глава ВКР содержит основные направления повышения эффективности деятельности ОАО «Сода».

В качестве мероприятий предложено:

1. Внедрение ПК №11 взамен СП №3 с монтажом транспорта в цехе тяжелой соды,  строительство галереи для транспортировки соды между цехом тяжелой соды и ОМУС №1 приведет к увеличению прибыли на 136 174 тыс. руб.

2. Предоставление постоянным покупателям синтетических моющих средств отсрочки платежа принесет экономическую выгоду в сумме 755 346 тыс. руб.

3. Благодаря проведению ассортиментной политики, и наращиванию выручки от штукатурки до суммы 1 500 000 руб.,  ОАО «Сода» покроет сегодняш­ний убыток в прибыль (143 750 руб. в месяц), а во-вто­рых, денежный поток увеличится на 50000 руб. благодаря отри­цательному значению ТФП. Годовой экономический эффект составит 1 725 тыс. руб.

4. При использовании традиционной системы учета, основанной на показателях объема, издержки по СМС «Зифа- лимон» -2,5 кг. оказываются существенно занижены, а по СМС «Зифа- автомат» -5 кг.- завышены, т.е. продукты с высоким объемом выпуска дотируют продукты с меньшим объемом, а традиционная система учета затрат скрывает эти дотации.

Применение всех предложенных рекомендаций приведет к существенному росту эффективности производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Сода».

Список использованной литературы

1.      Конституция Российской Федерации (с изм. от 25  марта 2004 г.) //Справочно-правовая система «Консультант-Плюс»

2.      Гражданский кодекс РФ (часть первая) № 51-ФЗ от 30.11.1994 // Справочно-правовая система «Консультант-Плюс».

3.      Гражданский кодекс РФ  (часть вторая) № 14-ФЗ от 23.11.1996 // Справочно-правовая система «Консультант-Плюс».

4.      Налоговый кодекс Российской федерации. Часть 2. Федеральный закон от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ (в ред. ФЗ от 03.02.2007 г. № 75-ФЗ).

5.      Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Под ред. Л.Л. Ермолович. – Минск, 2007. – 456 с.

6.      Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной
деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 258 с.

7.      Бердникова    Т.Б.    Анализ    и    диагностика    финансово    - хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова - М.: Инфра - М, 2008. – 317 с.

8.      Берлин А.Н. Из опыта управления реконструированья кадрового потенциала промышленных предприятий,/Российский экономически журнал/,  2007, №4, с.15

9.      Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2007. – 696 с.

10. Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование. – СПб.: Питер, 2007. – 458 с.

11. Бреши Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. - М: Олимп-Бизнес, 2008. – 458 с.

12. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 560 с.

13. Герасименко Г.П., Макарьян Э.А., Финансовый анализ: Финансы и статистика, М., 2007. – 317 с.

14. Гинзбург А.И. Экономический анализ. -  СПб.: Питер, 2007. – 480 с.

15. Ефимова О.В. Финансовый анализ: предварительная оценка финансового состояния. Анализ платежеспособности и ликвидности. – М.: Бухгалтерский учет, 2008. – 157 с.

16. Кейлер В.А. Экономика предприятия. – М.: Экономика, 2007. –369 с.

17. Ковалев А.И., Привалов А.П. Анализ финансового состояния предприятия. – 4-е изд. испр. и доп. – М.: Центр “Экономики и маркетинга”, 2007. – 357 с.

18. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства. – С.-Пб.: Питер, 2007. – 369 с.

19. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 256 с.

20. Крикунов А.В. Компас промышленной реструктуризации,/Экономика и жизнь/, 2008,  №1, с. 14

21. Кузьмичев В.В. Резервы повышения эффективности использования материальных ресурсов на предприятиях химической промышленности,        /Российский экономический журнал/, 2008,  №5, с.12

22. Купчина Л.А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов, / Бухгалтерский  учет/, 2008, № 2, с.56

23. Основы управления производством: Учебник для студентов экон. спец. ВУЗов / Д.М. Крук, О.А. Дейнеко, Р.А. Громова и др.; Под ред. Д.М. Крука. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономика, 2007. – 120 с.

24. Оценка финансового состояния, /Экономика и жизнь/, 2008,  № 44, с.35

25. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007.–569 с.

26. Русак Н.А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. - Мн.: Высшая школа, 2008. – 287 с.

27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – 4-е изд. перераб. и доп. – Минск: ООО “Новое знание”, 2007. – 569 с.

28. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф.  Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. – 179 с.

29. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент – 6-е изд.- М.: Перспектива, 2006. – 656 с.

30. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика. – М.: Магистр, 2007. – 264 с.

31. Управление организацией /Под ред. А. Г. Поршнева, 3.П.Румянцевой, Н. А. Саломатина. 2-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2008. – 321 с.

32. Фатхутдинов  Р.А. Стратегический менеджмент: Учебник. 2 - е изд. перераб. и доп. – М.: Дело, 2007. – 448 с.

33. Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент / Учебник для вузов. - М., 2007.- 385 с.

34. Фильев В. Управление ростом производительности труда,/Экономист/, 2008, № 3,  с. 60

35. Финансовый менеджмент. Практикум: Учеб. пособие для ву­зов/ Под ред. Н. Ф. Самсонова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 452 с.

36. Финансовый менеджмент: Теория  и практика /Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2007. – 656 с.

37. Финансовый менеджмент: Учебник /Под ред. Н. Ф. Самсонова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. – 489 с.

38. Финансы предприятий. Учебник /Под ред. М. В. Романовского. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2007. – 369 с.

39. Черногородский С.А. , Тарушкин А.Б. Основы финансового анализа. – М., Герда, 2007. – 321 с.

40. Шеремет А.Д. Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ЮНИТА-М, 2007. – 269 с.

41. Шеремет А.Д., Сайфулин Р., Негашев Е. Методика финансового
анализа предприятий. - М.: Юни-Глоб, 2007. – 369 с.

42. Экономика организаций / Под ред. Н.А. Сафронова. - М.: Экономика, 2006. – 618 с.

43. Экономический анализ /Под ред. Н.В.Войтоловского. – М.: Высшее образование, 2007. – 509 с.

44. Якубовская Т.А. Управление материальными ресурсами и бюджетирования, /Экономический анализ: теория и практика/, 2007, №5, с. 37