ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

АЭРОКОСМИЧЕСКОГО  ПРИБОРОСТРОЕНИЯ

 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по  КАФХД 
 
 
 
 

Работу  выполнил  
 
 
 
 

   

Курсовая  работа       Научный руководитель

Выполнена с оценкой

___________________      Иванова И.В.                   . 
 

                                                                                            
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Санкт-Петербург

2010 г. 

Содержание 

1. Общая оценка  финансового состояния предприятия

2. Оценка платёжеспособности

3. Оценка кредитоспособности

4. Оценка финансовой  устойчивости 
 

 

     1. Общая оценка финансового  состояния предприятия

     Общая оценка финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платёжеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями по отрасли (таблица 1.1): 

Общая оценка финансового состояния

Таблица 1.1

 

2. Оценка платёжеспособности

     Одним из основных показателей, характеризующих  финансовое состояние организации, является её платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.

     Оценка  платёжеспособности внешними инвесторами  осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

     Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платёжных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

     Ликвидность предприятия – более общее  понятие, чем ликвидность баланса, т.к. предприятие может привлечь заёмные средства со стороны, если у  него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

     В зависимости от степени ликвидности  активы организации можно разделить  на следующие группы (строки даны в  соответствии с действующими в настоящее  время строками баланса):

     А1 – наиболее ликвидные активы. К  ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные  финансовые вложения. Данный показатель рассчитывается следующим образом:

     А1 = стр. 250 + стр. 260;

     А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

     А2 = стр. 240;

     А3 – медленно реализуемые активы: статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

     А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

     А4 – труднореализуемые активы: статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы:

     А4 = стр. 190.

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

     П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность:

     П1 = стр. 620;

     П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные  заемные средства и прочие краткосрочные  обязательства:

     П2 = стр. 610 + стр. 660;

     П3 – долгосрочные пассивы: статьи баланса, относящиеся к разделам V и VI, т.е. долгосрочные кредиты и заемные  средства, а также задолженность  участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих  расходов:

     П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650;

     П4 – постоянные, или устойчивые, пассивы: статьи раздела IV баланса "Капитал  и резервы". Если у организации  есть убытки, они вычитаются:

     П4 = стр. 490.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

     Выполнение  первых трех неравенств в данной системе  влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

     В случае когда одно или несколько  неравенств системы имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     Дальнейшее  сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

     Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о  платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту  промежуток времени:

     ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2).

     Перспективная ликвидность (ПЛ) – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

     ПЛ = А3 – П3.

     Для оценки платёжеспособности в краткосрочной  и долгосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели (таблица 2.1): 

Показатели  ликвидности

Таблица 2.1

 

3. Оценка кредитоспособности

     Кредитоспособность  – это возможность, имеющаяся  у организации для своевременного погашения кредитов. Основными показателями для оценки кредитоспособности являются:

     1. Отношение объёма реализации  к чистым текущим активам:

     К1 = V_р / А_чт, где

     V_р – объём реализации,

     А_чт – чистые текущие активы.

     Коэффициент К1 показывает эффективность использования  оборотных активов. Высокий уровень  этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность организации. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведётся в объёмах, не соответствующих стоимости оборотных активов.

     2. Отношение объёма реализации  к собственному капиталу:

     К2 = V_р / СК, где

     СК  – собственный капитал.

     Этот  показатель характеризует оборачиваемость  собственных источников средств. Собственный  капитал, откорректированный с учётом реального состояния материальных активов и запасов, отражает более точно стоимость имущества организации в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесённая к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объёма продаж.

     3. Отношение краткосрочной задолженности  к собственному капиталу:

     К3 = ЗК_к / СК, где

     ЗК_к – краткосрочная кредиторская задолженность.

     Если  краткосрочная задолженность в  несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии  остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную кредиторскую задолженность с величиной капитала и резервов.

     4. Отношение дебиторской задолженности  к выручке от реализации: