Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Лидер»

      Значения  рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости показывают:

1. Коэффициент автономии - характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Рассчитанные значения на начало 84% и на конец периода 89% соответствуют рекомендуемому значению >50%, это значит что предприятие практически не зависит от заемного капитала. Коэффициент автономии за исследуемый год увеличивается на 5%. Независимость компании от заемных средств увеличивается, что благоприятно для работы компании.
2. Коэффициент заемного составил на начало 0,16, на конец периода 0,11. Нормативное значение менее 50%. Рассчитанные значения свидетельствуют о том, что доля заемных средств на начало года 16%, на конец года - 11%. Снижение данного показателя соответствует увеличению значения коэффициента автономии.
3. Мультипликатор собственного капитала обратный показатель коэффициенту автономии. Показывает, соотношение всех средств авансируемых предприятием составило 131% (126% на начало). Значение показателя увеличивается на 0,05.
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости на начало года 90%, на конец года 92%. Коэффициент показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет долгосрочных источников финансирования. На конец изучаемого периода 92% общих активов предприятия сформировано за счет наиболее надежных источников.
5. Коэффициент покрытия процентов 51,18 на начало периода и 21,82% на конец периода, рекомендуемое значение больше 1. Полученная прибыль обеспечивает выплату процентов по займам.
6. Коэффициент маневренности - способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников. На начало года 0,37 на конец года 0,40. Рекомендуемое значение показателя 0,2-0,5. Значение коэффициента показывает оптимальное количество собственного капитала инвестируемого в оборотные средства компании. Увеличение показателя на 0,03 говорит о повышении доли собственного капитала инвестируемого в оборотные средства.
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями показывает, что 59% инвестированного капитала вложено в основные средства. Значение показателя за исследуемый период не изменяется.
8. Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает что 1049% на начало и 3125% на конец периода, внеоборотных активов профинансированы за счет долгосрочных вложений. За исследуемый период снижение показателя на 20,76 происходит в связи со снижением долгосрочных кредитов и займов строки 510. Снижение данного показателя является благоприятной тенденцией для работы компании.
9. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами показывает, что на 29%на начало и 36% на конец периода, предприятие обеспечено собственными оборотными средствами. Значение коэффициента соответствует рекомендуемому значению показателя . Предприятия обеспечено собственными средствами необходимыми для финансовой устойчивости предприятия. Увеличение значения показателя благоприятно для его работы.
10. Коэффициент финансовой зависимости говорит о том, что на 19% на начало периода и на 13% на конец периода, предприятие слабо зависит от внешних источников финансирования. Снижение значения показателя на 0,06 является благоприятной тенденцией изменения, снижается зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

      Все рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости для данной компании соответствуют нормативным значениям, что говорит о стабильном финансовом состоянии предприятия. Изменения значений рассчитанных показателей свидетельствует о благоприятной тенденции изменения в работе компании, увеличивается финансовая независимость от внешних источников финансирования. 

    2.3. Оценка чистых активов 

      Оценка  чистых активов производится по формуле:

      ЧА=А*-П*

      ЧА - величена чистых активов;

      А* - принимаемые к расчету активы;

      П* - принимаемые к расчету пассивы.

      А*=А_I+А_II-А’

      А_I- внеоборотные активы;

      А_II – оборотные активы;

      А’  – стоимость неустойчивых активов.

      П*=П_IV+П_V-строка 640 форма №1

      П_IV – долгосрочные пассивы;

      П_V – краткосрочные пассивы. 

      На 01.01.10:

      А*=2 312 813+2 084 785-0=4 397 598 тыс. руб.

      П*=279 727+430 431-1 047=709 111 тыс. руб.

      ЧА=7 397 598-709 111=3 688 487 тыс. руб.

      На 01.01.11:

      А*=2 394 214+2 121 541=4 515 755 тыс. руб.

      П*=148 168+368 957-986=516 139 тыс. руб.

      ЧА=4 515 755 - 516 139=3 999 616 тыс. руб.

      Главная цель расчета чистых активов - получение  достоверной информации о величине собственного капитала коммерческой организации. Однако локальные цели различных сторон банкротства имеют свои особенности. Кредиторов в первую очередь интересует, сможет ли предприятие-должник полностью погасить задолженность. В случае невозможности погашения задолженности кредитор должен знать возможность и целесообразность проведения санации организации-должника.

      Собственник заинтересован в положительном  значении всех видов чистых активов, но в первую очередь - ликвидационных. Их величина при сравнении с суммой инвестированного капитала отражает степень вымывания капитала в процессе деятельности организации. Если имеется выраженная тенденция в снижении чистого собственного капитала, это может быть сигналом к принятию мер по принципиальному изменению в деятельности предприятия или к сворачиванию бизнеса. В рассматриваемом компании Чистых активов за исследуемый период увеличивается на 311 106 тыс.руб. Акционеры и учредители в ликвидационных активах видят также возможность получения своей доли (пая) в случае ликвидации предприятия-должника. Балансовые и санационные чистые активы интересуют собственника с позиции возможности продолжения деятельности хозяйствующего субъекта без дополнительных инвестиций с его стороны.

      Государственные регистрирующие и контролирующие органы ведут систематический контроль за соответствием величины уставного капитала законодательным требованиям. Контроль заключается в определении балансовых чистых активов и сравнении с величиной минимального уставного капитала для предприятий данной организационной формы.

      Т.о. определенные нами Чистые активы компании ОАО «ЛИДЕР» на начало период 3 688 487 тыс. руб. и на конец периода 3 999 616 тыс. руб. больше величины Уставного капитала составляющего 2 763 144тыс.руб.

      Таким образом, анализ величины чистых активов  заключается в том, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов анализируемого предприятия окажется меньше уставного капитала, данный хозяйствующий субъект обязан объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, исследуемое предприятие подлежит ликвидации.

      В анализируемой отрасли показатель чистых активов превышает величину уставного капитала. Это свидетельствует о положительной тенденции и возможности продолжать финансово-хозяйственную деятельность. 

 

       3. Оценка платежеспособности

1.   Оценка ликвидности баланса

 

Для оценки ликвидности баланса необходимо заполнить таблицу 4

Таблица 4 Анализ ликвидности баланса

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности (табл. 4.), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

      Условия ликвидности баланса:

1. НЛА>=НСО

      НЛА – наиболее ликвидные активы, активы которые способны превратится в денежные средства в данный момент времени (стр.250 +260);

НСО –  краткосрочные кредиты, срок погашения  которых подошел и прочие краткосрочные  обязательства (краткосрочная кредиторская задолжность стр.620+прочие краткосрочные  обязательства)

2. БРА>=КП

БРА –  дебиторская задолжность со сроком погашения менее 1 года и прочие оборотные активы (стр.240 + стр.270);

КП –  краткосрочные займы и кредиты и задолжность перед участниками (стр.610 + стр. 630).

3. МРА>=ДП

МРА –  запасы, НДС, долгосрочная дебиторская  задолжность, долгосрочные финансовые вложения (стр.210+220+230+140);

ДП –  долгосрочные обязательства (стр.590);

4. ТРА<=ПП

ТРА –  основные средства за минусом долгосрочных финансовых вложений (стр.190-140);

ПП - собственный  капитал, резервы предстоящих расходов и доходов будущих периодов (стр.490+640+650).

      Для изучаемой компании, как на начало, так и на конец периода все 4 условия абсолютной ликвидности баланса выполняются.

      Можно сказать, что предприятие способно генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

      Наблюдая  за изменением Платежного излишка/недостатка компании можно видеть, что за исследуемый период абсолютная  ликвидность баланса компании укрепляется.

      Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления. 

3.2. Оценка коэффициентов ликвидности

      Для оценки ликвидности предприятия  заполним таблицу 5. 
 
 
 
 
 
 

Таблица 5 Расчет коэффициентов ликвидности

 

       Полученные коэффициенты показывают:

       - коэффициент абсолютной ликвидности на начало года составил 1,38 на конец года 2,02. Рассчитанные значения соответствуют нормативу в 0,2-0,3 и показывает способность предприятия полностью погасить свои краткосрочные обязательства. За исследуемый период происходит рост значения коэффициента на 0,64 связанный с полной выплатой компанией своих краткосрочных кредитов и займов, а так же увеличении денежных средств.

      - коэффициент промежуточной ликвидности на начало равен 3,56 на конец года 4,55, рекомендуемое значение >0,8. Можно сказать, что на начало и конец исследуемого периода при условии своевременной выплаты дебиторов задолжности в течении 1 год, компания может погасить на начало 356%, на конец изучаемого периода 455% краткосрочной кредиторской задолжности.

      - коэффициент текущей ликвидности, нормативное значение которого от 1 до 2, на начало периода составляет 4,81 на конец периода 5,72. Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.