Взаимодействие Международного валютного фонда и России

1999 год проходил  в переговорах МВФ и России  о путях преодоления последствий  кризиса. России удалось получить первый транш ($640 млн) нового кредита stand-by и выплатить фонду $4,2 млрд старых долгов. И тут, как рассказывает господин Одлинг-Сми, G7 приказала больше денег России не давать, так как была недовольна сообщениями в прессе о якобы имевших место злоупотреблениях с кредитами 1998 года, а также началом второй чеченской войны (несмотря на то, что особых претензий у МВФ к проводимой в России финансовой политике не было).

3. Россия и МВФ:  смена ролей

В 2007 году качестве источника заемных средств Международный валютный фонд и Всемирный банк больше не представляют для России интерес. К рекомендациям этих организаций здесь давно не прислушиваются. Единственное, чем еще России интересно участие в этих финансовых институтах, так это возможностью решить проблему возвращения миллиардов долгов, что задолжали ей другие страны. Именно с такой миссией отправлялась в 2007 году в Вашингтон российская делегация - на весеннюю сессию МВФ и ВБ.

Сегодня в России мало кто вспоминает хронику середины 90-х годов, когда кредиты МВФ  и ВБ были единственной надеждой правительства  на исполнение бюджета. В конце прошлого десятилетия, после финансового  кризиса 1998 года, задолженность России по внешним долгам в 1,1 раза превышала ВВП страны. Тогда российские переговорщики наведывались в штаб-квартиру МВФ лишь с одной целью - добиться реструктуризации наших долгов перед иностранными кредиторами Хмелев М. Россия и МВФ: смена ролей // РИА Новости, от 17 апреля 2007 г. С. 13-16..

В 2007 году ситуация иная. Как следует из доклада комитета по развитию Всемирного банка и Международного валютного фонда, серьезных рисков для макроэкономической ситуации в  России не существует, даже несмотря на возможность увеличения расходов бюджета в предвыборный период и рост внешних заимствований российских банков. Общая сумма внешнего долга страны на 1 января 2007 года составляла $52 млрд, или 5,1% ВВП. В 2005 году Россия досрочно рассчиталась по долгам перед МВФ. Не пугает Министерство финансов России и долг перед Всемирным банком - это самый дешевый в обслуживании долг, из имеющихся у России обязательств. В итоге, единственная помощь, которую сегодня международные финансовые организации могут оказать России, - способствовать возврату долгов третьих стран Российской Федерации, которой они, в свою очередь, достались в наследство от Советского Союза.

Россия, по международным  финансовым стандартам, является одним  из крупнейших в мире кредиторов. Сумма  советского долга, который перешел на баланс российского Минфина в начале 90-х, составляла примерно $150 млрд. «Примерно» - потому, что точно оценить его объем не могут до сих пор. Расчет с кредиторами велся преимущественно в инвалютных рублях (искусственная денежная единица, применявшаяся в СССР во внешнеэкономических расчетах). Большая часть советских кредитов выдавалась под покупку советского же оружия, товаров и оборудования. А военные долги, напомним, сегодня принято списывать безвозмездно. Кроме того, большинство тех стран, которым мы оказывали финансовую помощь на протяжении последних десятилетий XX века, сегодня не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам. Не спешат платить по долгам России и финансово состоятельные государства. С ними удается согласовать сумму долга лишь при гарантии, что большая часть обязательств будет списана.

На весеннюю сессию МВФ и ВБ российская делегация  как раз и приезжала с намерением урегулировать часть иностранных  долгов. Но подписать соответствующие  документы удалось лишь с Индией, которая признала треть своего долга перед Россией в размере $1 млрд. Подписание договоренностей с Афганистаном и Пакистаном тогда так и не состоялось. Сальдо взаимных долгов с Пакистаном в 2006 году перевешивает в пользу России и составляет $100-120 млн. Принципиальная договоренность о возврате этих средств была достигнута в 2005 году, но с тех пор дата окончательного расчета неоднократно откладывалась. «Пакистан выдвинул условия, о которых раньше речь не шла», - объясняют задержку в российском Минфине Хмелев М. Россия и МВФ: смена ролей // РИА Новости, от 17 апреля 2007 г. С. 13-16..

Афганистан задолжал России сумму на порядок большую - $10 млрд. Как это принято в  таких случаях, около 90% задолженности  за военные поставки будут списано. Впрочем, списание долгов вчистую - не единственный аргумент в арсенале российского Минфина, пытающегося заставить рассчитаться своих давних кредиторов. С некоторыми государствами, как это произошло в случае с Индией, удается договориться о реинвестировании части долга в совместные проекты на территории этих стран. Подобную практику Россия пытается перенести на отношения и с другими должниками.

Итак, роль России в отношениях с международными финансовыми  институтами в 2006 - 2007 годах кардинально  поменялась. Досрочно расплатившись  со значительной частью своих долгов, сегодня она с полным правом выступает за повышение эффективности работы этих организаций. В самом МВФ видят свою задачу в формировании кредитного фонда для поддержания платежного баланса развивающихся стран и государств, не обладающих серьезными золотовалютными резервами. А Всемирный банк постепенно переориентируется на оказание консультационных услуг в сфере соблюдения государствами бюджетной дисциплины и поддержку стратегических проектов и отраслей. Их роль как одного их основных доноров развивающихся стран нуждается в пересмотре. Международные капиталы должны найти себе новое применение помимо поддержки неплатежеспособных правительств. Тем более что спрос на кредиты этих финансовых организаций на тот момент низок, как никогда. В середине 90-х годов отрицательное сальдо на счетах развивающихся стран составляло около $500 млрд., в 2007 г. это сальдо положительное и приближается к $300 млрд.

4. Россия и МВФ:  утверждение нового  курса

Россия не будет  пользоваться правом на получение льготного кредита МВФ, заявил премьер-министр Владимир Путин на президиуме правительства, прошедшего 4 сентября 2009. Всего страна могла рассчитывать на получение 8,840 млрд долларов. Более того, Россия намерена отказаться от денежных вливаний в программу специальных прав заимствований (SDR), на основе которых ранее предлагалось создать международную валюту, альтернативную доллару США.

«Давайте так  договоримся. Мы этими ресурсами (правом на получение льготного кредита  в МВФ) пользоваться не будем, но выступать в качестве донора тоже не планируем», ? заявил премьер-министр Владимир Путин, выступая на президиуме правительства в четверг, сообщает «Интерфакс».

«Было бы странно  накачивать программу SDR СДР, несмотря на то что у нас самих будет  расти процент бюджетного дефицита по отношению к ВВП»

Вице-премьер, министр  финансов Алексей Кудрин в ходе президиума правительства заявил, что по программе  эмиссии SDR (специальных прав заимствований), Россия могла рассчитывать на получение  льготного кредита в МВФ на общую сумму 8,840 млрд долларов.

SDR используется  в качестве единицы расчетов  МВФ с другими международными  организациями. Стоимость SDR определяется  на основе корзины 4 мировых  валют: доллара США, евро, фунта  стерлингов и иены. SDR распределены  между странами в соответствии с их квотами в фонде. Фактически SDR ? это записи на счетах акционеров в МВФ. Страны в случае необходимости могут бесплатно получать у фонда валютные средства, эквивалентные объему SDR на своих счетах.

Напомним, решение  об общем распределении SDR на 250 млрд долларов среди 186 стран было принято в апреле на саммите G20 Большая двадцатка в Лондоне в рамках антикризисного плана на 1,1 трлн долларов. Это должно поддержать международные резервы стран ? акционеров и обеспечить дополнительную ликвидность мировой экономике. Все SDR будут распределены между акционерами в соответствии с размером их квот.

Взносы стран ? членов фонда или «квоты участия» составляют большую часть финансирования МВФ. Каждое государство получает свою квоту в зависимости от доли в мировой экономике, правда последнее время быстро развивающиеся страны ? прежде всего, Китай ? требуют увеличить их квоты. Доля страны определяет ее максимальное финансовое обязательство перед МВФ и право на участие в голосовании, а также на основе квоты определяется доступ к финансам фонда. В прошлом году Россия перечислила в Фонд 670 млн долларов.

России предоставлено  право воспользоваться суммой в  размере 4,407 млрд SDR. В переводе на американскую валюту это 6,870 млрд долларов.

Более того, между странами ? акционерами МВФ, которые вступили в фонд после 1981 года (Россия является членом МВФ с 1 июня 1992 года) и никогда не получали SDR, должно состояться еще одно, специальное их распределение на 21,4 млрд (33 млрд долларов). В результате Россия получит еще 1,26 млрд SDR, что соответствует 1,970 млрд долларов дополнительных прав на кредиты.

«Это наша резервная  позиция на случай кризиса или  ситуации, в которой потребуется  привлечь кредит для сохранения стабильности российского платежного баланса», ? пояснил Кудрин.

«Мы считаем, что  у нас нет необходимости пользоваться этими ресурсами»

По мнению экспертов, у России в ближайшее время  нет необходимости пользоваться правом привлечения этого кредита  МВФ.

«Текущий дисбаланс  казны покрывается за счет Резервного фонда. Возможно, в последующие годы в случае хронического бюджетного дефицита и израсходованных резервов страна и прибегнет к своей доле в МВФ, пока же подобной необходимости нет. Что касается отказа премьера выступить в качестве донора, то логика понятна: при 9-процентном дефиците бюджета в этом году и прогнозируемом в следующем свыше 7% «спонсировать» другие страны - непозволительная роскошь. По прогнозам правительства, к концу 2010 году Резервный фонд РФ будет полностью израсходован», ? рассказал ВЗГЛЯДу главный аналитик ФГ «Калита-Финанс» Андрей Ганган Камнева Г. Россия обойдется без МВФ // Взгляд - Деловая газета, от 3 сентября 2009 г. С. 7-8..

На данный момент, для того чтобы покрыть бюджетный  дефицит, Россия планирует занимать на внутреннем (гособлигации) и на внешнем (еврооблигации) рынках, подчеркнул начальник аналитического отдела УК «Капитал» Сергей Карыхалин. «Поэтому необходимости в кредитах со стороны МВФ пока нет», ? добавил специалист.

«Отказ от внешних  заимствований дает понять, что ситуация внутри России сейчас достаточно стабильная. Было бы странно накачивать программу SDR, несмотря на то что у нас самих будет расти процент бюджетного дефицита по отношению к ВВП», ? заявил главный аналитик ИК «ITinvest» Александр Потавин.

Как сказал Кудрин на президиуме, дефицит федерального бюджета в 2009 году может составить 7,8% ВВП. По итогам января-августа дефицит уже составил 5,9% ВВП.

По словам Кудрина, возможность привлекать кредиты  МВФ в большей степени нужна  странам, находящимся в критической ситуации.

«Россия не находится  в такой ситуации, мы осуществляем плановые мероприятия антикризисной  политики, нам доступны рыночные методы формирования своего бюджета для  сохранения его сбалансированности». «Мы считаем, что у нас нет  необходимости пользоваться этими ресурсами», ? повторил министр финансов.

Кудрин также  отметил, что в ближайшие выходные в Лондоне произойдет встреча  министров финансов «двадцатки», на которой будет обсуждаться вопрос о том, какие страны смогут кредитовать  страны, находящиеся в сложной ситуации, в обмен на специальные права заимствования.

«Россия пока не будет участвовать в качестве донора в финансировании в рамках программы SDR, поскольку мы осуществляем серьезный объем поддержки по другим линиям и в других формах», ? сказал Кудрин.

В частности, по его словам, речь идет о предоставлении ресурсов МВФ в качестве размещения своих золотовалютных резервов на 10 млрд долларов, внесении ресурсов в  фонд ЕврАзЭС. Путин также поручил  министру финансов в диалоге с  руководством МВФ обратить внимание на необходимость поддержки «некоторых наших партнеров по СНГ».

Кудрин на это  заметил, что кредитная поддержка  стран СНГ «является нашим  серьезным вопросом при обсуждении проблем в МВФ». Он подчеркнул, что  Россия поддерживает предоставление МВФ кредитов Украине, Белоруссии, Армении и другим странам СНГ.

«Мы всегда участвуем  в голосовании и голосуем за предоставление кредитов этим странам. Поэтому мы и  впредь будем работать над тем, чтобы  ресурсы МВФ и наше взаимодействие с МВФ обеспечили поддержку стран, с которыми мы имеем наиболее тесные связи», ? заключил Кудрин.

Стоит отметить, что отказ России «накачивать SDR»  свидетельствует о том, что наше правительство отказалось от идеи новой  валюты на базе этого финансового  инструмента. Напомним, что после начала мирового экономического кризиса знаменитый американский инвестор Джордж Сорос предложил именно на основе специальных прав заимствования создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар США. Планировалось также расширить базовую валютную корзину.

За эту идею ухватился Китай. Россия эту идею поддержала. В конце марта президент  России Дмитрий Медведев в ходе встречи  с министрами финансов стран СНГ  заявил, что система мировых резервных  валют нуждается в радикальном изменении.

«По этому поводу существует дискуссия. Ряд наших  партнеров придерживаются точки  зрения, что в этой сфере все  в порядке, что достаточно немного  укрепить базовые мировые валюты, в том числе доллар, чтобы наступили  спокойствие и порядок. Мы придерживаемся другой точки зрения», ? заявил Медведев.

По его словам, Россия «считает, что мировой финансовый кризис связан с определенными проблемами в функционировании мировых резервных  валют». Говоря о повышении статуса SDR, президент отметил, что эта тема «безусловно, может стать актуальной в самом ближайшем будущем».

Однако теперь, видимо, Россия не только отказывается от участия в программе SDR, но и  прощается с идеей создания мировой  валюты на базе специальных прав заимствования. По мнению аналитиков, перспектив у этого проекта немного.