Виды лизинга и его особенности как способ инвестирования в РФ

     Лизинг  приобретает все большее значение для экономического развития России. По данным МФК, доля лизинга в общем объеме инвестиций в основные средства составила 3%, как в 2001, так и в 2000 гг. и увеличилась в 2002 г. до 4%. А доля лизинга в ВВП России составляет 0,5%-1%.

     Лизинг  продолжал развиваться, и  к октябрю 2005 года объем средств, профинансированных лизинговыми компаниями по договорам лизинга (не считая авансов лизингополучателей), достиг 4 млрд. долларов. На 1 октября 2005 года объем текущих сделок (стоимость всех сделок, профинансированных в сумме, превышающей аванс лизингополучателя) составил около 12,5 млрд. долл., в то время как в 2004 году объем текущих сделок не превысил 6 млрд. долл. Объем заключенных лизинговыми компаниями сделок, но не профинансированных в сумме, превышающей аванс лизингополучателя, составил 8,2 млрд. долл.; а объем сделок, законченных опрошенными компаниями в течение 9 месяцев 2004 года  — 2,3 млрд. долл.

     Реальный  прирост объема профинансированных средств в 2005 году составил 44%, а лизинговых платежей – 40%, - меньше, чем в предыдущие годы, когда оба показателя превышали 50%. По мнению экспертов, замедление темпов роста лизинговых платежей и роста объема профинансированных средств в 2005 году в первую очередь связано с «взрослением» рынка, сопутствующим ему изменением структуры, удлинением средних сроков лизинговых сделок, а также графиков платежей и финансирования, в том числе с появлением сделок, близких к проектному финансированию.

     По  сравнению с 2004 годом в структуре  рынка лизинга произошли изменения  в размере и доле его различных сегментов. Значительно вырос объем сделок с железнодорожным оборудованием (его доля составила 16%), 14,5% в объеме текущих сделок занимает автотранспорт, 14%) – авиационный транспорт, 13% – телекоммуникацион-ное оборудование и 10% – сельскохозяйственная техника.

     2007 год на рынке лизинга прошел  под флагом стабильного роста  и отсутствия каких-либо значимых  изменений в законодательстве. Наиболее  заметными событиями для участников  рынка стали усиление активности  банков в части кредитования лизинговых компаний, а также рекордные объемы привлечения лизингодателями синдицированных кредитов и облигационных займов. Продолжилось усиление конкуренции между российскими компаниями и компаниями с западным капиталом.

     Рост  рынка оправдал самые смелые ожидания - за первое полугодие 2007 года лизингодатели заключили договоров лизинга на сумму, превышающую общую сумму договоров за весь 2006 год. Объем нового бизнеса составил 16 млрд. долл., а суммарный портфель лизинговых компаний - 33,5 млрд. долл. Такие темпы развития сохранились и  объем нового бизнеса к концу года  составил около 35-37 млрд долларов (табл. 1). Средняя сумма одного договора лизинга в 2007 году увеличилась примерно до 6,5 млн. руб., по сравнению с 4 млн. руб. в 2006 году. Объем полученных платежей лизинговыми компаниями за первое полугодие 2007 г. составил 4,8 млрд долларов. С учетом происходящего обычно увеличения суммы платежей во втором полугодии по сравнению с первым, общий объем платежей, который получат лизинговые компании до конца 2007 г., составил около 11 млрд долларов. Таким образом, темпы роста доходов лизингодателей от своей основной деятельности ускорились по сравнению с прошлым годом и составят порядка 120 %.

График 1. Динамика роста российского рынка  лизинга 

Объем профинансированных средств вырос  наиболее впечатляющими темпами. Только за первое полугодие 2007 года он составил около 7,5 млрд долл. против 7,4 млрд долл. за весь прошлый год. К концу 2007 года объем профинансированных средств за год составил  17 млрд долл., а темпы прироста показателя за год - около 130 %. (график 2).

"Существенный  рост лизинговых сделок в последние  годы объясняется динамичным  развитием народнохозяйственного комплекса страны и острой потребностью в обновлении основных фондов. Конкуренция на этом рынке требует от лизинговых компаний постоянной разработки лучших предложений для клиентов, в первую очередь по стоимости и сроку лизинга.

График 2. Темпы прироста объемов профинансированных средств продолжают увеличиваться 
 

Состояние рынка лизинга  в Пермском крае.

     Пермский  лизинговый рынок молод – ему  всего около пяти лет. Вначале в Перми существовало несколько лизинговых компаний, а сегодня на рынке работает множество операторов, и даже наметился достаточно высокий уровень конкуренции. С одной стороны, это создает некоторые проблемы, а с другой – ведет к качественным изменениям и дальнейшему развитию.

 
Рынок лизинга в Пермском крае, как  свидетельствуют его участники, уже прошел этап формирования и теперь развивается стабильными темпами. По их мнению, это обусловлено привлекательностью механизма финансовой аренды и соответственно постоянным увеличением количества предприятий, использующих механизм лизинга. Однако с точным определением емкости рынка лизинга затрудняются даже специалисты. Дело в том, что информация об операциях лизинговых компаний не обобщается и оценить их совокупный масштаб можно лишь приблизительно.

     Общероссийский  показатель доли лизинга в финансировании приобретения основных средств, по данным рейтингового агентства «Эксперт РА»  составил в 2007 году около 8,7 %. Учитывая, что, по данным Пермьстата, объем инвестиций в основной капитал за этот же период был равен 58,4 млрд рублей, ежегодную емкость регионального рынка лизинга можно оценить в 5 млрд рублей. 
В 2006 году темпы роста оказались рекордно низкими и составили 20 %, однако  рост ускорился уже в 2007–2008 годах. При этом бизнес отдельных лизинговых компаний растет значительно более быстрыми темпами, чем среднерыночный. Всего же за последние 6 лет рынок лизинговых услуг, по словам Людмилы Завьяловой, генерального директора ООО «Пермская лизинговая компания «ЛиК»», вырос в 37,5 раза.

     Основную  долю лизингополучателей формируют  представители малого и среднего бизнеса. Так, среди клиентов компаний, входящих в «Пермский лизинговый альянс», более 90 % составляют представители среднего и малого бизнеса, в ГК «УралЛизинг» их 85 %. 
Их отраслевая принадлежность может быть самой разной от сектора высоких технологий до сферы обслуживания. Среди крупных предприятий основными потребителями услуг «Пермского лизингового альянса» являются энергетический сектор, машиностроение и химическая промышленность. 
Что касается наиболее востребованных предметов лизинга, то ими, по статистике ГК «УралЛизинг», являются легковые автомобили (38 %), оборудование (23 %) и грузовые автомобили (21 %).

     Срок  договора лизинга, говорят эксперты «bc», чаще всего колеблется от 1 до 3 лет (реже до 5) при лизинге оборудования и от 5 до 7 лет при лизинге железнодорожного транспорта и объектов недвижимости. Что касается ставок по лизингу, то, по словам экспертов, они находятся в прямой зависимости от действующих банковских ставок и соответственно снижаются в последние годы. В настоящее время они составляют, по разным оценкам, от 10 до 16 % годовых. Связь между лизинговыми ставками и ставками по кредитам объяснима: по словам Владимира Тачкина, основным источником финансирования лизинговых компаний являются именно банковские кредиты, составляющие, по некоторым данным, до 50 % от общей суммы финансирования лизинговых проектов в России. При этом растет число лизинговых компаний, получающих кредиты в иностранных банках. 

     Собственник торговой сети «НормаН-Виват» Вадим  Юсупов сообщил «bc», что также  использует лизинг. «Например, недавно  с помощью лизинга мы купили пивоварню  стоимостью примерно  1 миллион рублей», — рассказал бизнесмен. 
Впрочем, с ростом масштабов бизнеса лизинг становится все менее актуальным. 
Александр Репин, собственник холдинга «Сатурн-Р»: 
— В настоящее время мы не пользуемся лизингом, хотя раньше рассматривали его как приемлемый финансовый инструмент. Однако сейчас наша компания работает, опираясь в основном на собственные ресурсы. 
По словам экспертов, лизинг особенно выгоден в случае закупки импортной техники, поскольку снимает с использующего оборудование обязанность по уплате таможенных пошлин. 
В целом эксперты «bc» заключают, что решение о целесообразности использования лизинга или кредита должно приниматься, исходя из конкретной ситуации, хотя существуют и общие правила. 

Лизинг  так же является одним из наиболее распространенных путей приобретения металлообрабатывающего оборудования в Пермском крае, полагают аналитики. Лизинговым путем реализуется, по оценкам экспертов, от 25% до 50% станков. Объемы лизинговых операций, по данным лизинговых компаний, растут меньшими темпами, чем прямые продажи, – до 10% роста в год против 30%-40%. Положительными сторонами лизинговых операций специалисты называют возможность получить рассрочку при приобретении оборудования. Пермские лизинговые компании предлагают следующие условия на поставку металлообрабатывающего и металлорежущего оборудования:

• срок предоставления лизинга на промышленное оборудование в среднем от 3-х до 5-ти лет;
• первоначальный взнос составляет 20%-30% от цены покупки.
• Сделка страхуется банком, если сумма сделки превышает 3-5 миллионов рублей.
• Срок предоставления лизинга на промышленное оборудование в среднем от 3-х до 5-ти лет;
• Ставка зависит от стоимости оборудования, его сложности, условий эксплуатации, новизны, суммы первоначальной оплаты товара, ликвидности товара на рынке (возможность перепродать оборудование) и платежеспособности клиента.

По данным экспертов «bc», при аренде или  продаже в лизинг ставка колеблется от 10% до 18% годовых, в зависимости  от статуса и финансового положения  предприятия - клиента. Вознаграждение лизинговой компании составляет от 1% до 5% в зависимости от величины сделки.

 
Основными направлениями развития рынка, по мнению эксперта, станет строительство (здания, дороги), а также недвижимость. По оценкам аналитиков «Эксперт РА», потенциал двукратного роста  в абсолютном выражении к 2010 году имеет сегмент лизинга железнодорожного транспорта, также хорошими перспективами развития обладает сегмент лизинга недвижимости и сельскохозяйственной техники. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2. Проблемы развития лизинговых отношений в России.

     Основными препятствиями для развития лизинга  в России являются:

• Высокие ставки и короткие сроки кредитования. При сохраняющейся в России банковской практике, когда краткосрочные кредиты выгоднее средне- и долгосрочных, получение ссуды на три - четыре года (оптимальный срок погашения кредита на закупку техники лизинговой компанией) весьма проблематично.
• Высокий уровень налогов.
• Отсутствие значительного стартового капитала для лизинговой компании, т.к., она приобретает оборудование за полную стоимость.
• Отсутствие системы информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг.
• В нашей стране не создан пока еще благоприятный климат для долгосрочных инвестиций (за рубежом термином “лизинг” называются отношения финансовой аренды сроком от 3-х лет). Необходимо принятие налогового законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски, связанные с долгосрочным кредитованием.
• Неразвитость инфраструктуры лизингового рынка. Инфраструктура, способствующая развитию лизинг в России должна включать в себя более широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся механизмов финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных маркетинговых и сбытовых структур и т. п.) предъявляет нереально высокие требования к руководителям и служащим лизинговых компаний.
• Макроэкономическая и политическая неопределенность обстановки в стране. В настоящее время все правовые отношения, основанные на отсрочке платежа, тормозятся экономической нестабильностью, отсутствием надежной макроэкономической стабилизации и признаков устойчивого роста в экономике, что порождает у хозяйствующих субъектов определенное состояние неуверенности в завтрашнем дне. Между тем, основная идея лизинга состоит в возможности "растянуть " во времени выплату стоимости имущества при сохранении права на приобретения его в собственность по остаточной стоимости. При нынешней экономической ситуаций какая организация может позволить себе сегодня ждать возврата средств в течение 5-7 лет (обычный срок финансового лизинга).

   Именно  эти обстоятельства в значительной степени сдерживают развитие лизинга в России.  
 

2.3. Преимущественные пути развития лизинга в экономике России

     Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой  степени готовности, сбыт которой  во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции.

     Развитие  лизинга строительных машин и  механизмов, а также оборудования стройиндустрии и строительных материалов, в первую очередь для высококачественной деревообработки, производства санитарно-технических изделий, отделочных и кровельных материалов позитивно скажется на ценообразовании в строительстве и во многом облегчит реализацию программ жилищного строительства и индивидуального домостроения.

     Лизинг  оборудования, особенно в сфере малого предпринимательства, сопровождается созданием дополнительных рабочих мест, что особо значимо в период структурной перестройки промышленности и осуществления конверсионных программ.

     Решая чисто народнохозяйственные задачи, лизинг дает всем участникам сделки ряд  существенных преимуществ. Так, от лизингополучателя не требуется единовременной полной оплаты стоимости имущества, включая накладные расходы, что высвобождает его ликвидные средства, снижает общие расходы и дает безусловные преимущества против обычной купли-продажи.

     За  рубежом лизинговые компании используют в своих операциях, как правило, 75-80 процентов заемных средств. Применяется  практика предоставления банками так  называемых гарантированных кредитов, сроки действия которых совпадают  со сроками действия лизинговых договоров и обычных кредитов. Роль государства сводится к регулированию налоговых льгот и созданию благоприятных условий для привлечения лизинговыми компаниями заемных средств.

     Использование для лизинговых операций заемных  средств российских коммерческих банков сталкивается с двумя проблемами: высокая ставка рефинансирования и риск обесценения банковских ресурсов.

     Кроме того, необходимо формировать резерв под лизинговые операции, создаваемого аналогично ссудным операциям. Хотя имущество до полного выкупа принадлежит лизингодателю, это не уменьшает риск для лизинговой фирмы.  Банк вложил средства в приобретение основных средств. В случае возврата имущества оно отражается в учете на счете собственных основных средств (лизинг учитывается в балансе банка как актив, приносящий доход). При этом снижается ликвидность активов, показатели баланса ухудшаются, а вопрос о реализации имущества (особенно специфического или дорогостоящего) проблематичен (аналогичная по платежному дефициту и погашению ссудной задолженности ситуация возникает в том случае, когда в залог по ссудам принимаются низко ликвидные товары). Таким образом, риск при проведении лизинговых операций нисколько не ниже, чем при проведении ссудных операций. Начисленный резерв может быть списан с баланса после реализации (или списания) основных средств, приобретенных для проведения лизинговых операций.