Валютный рынок Российской Федерации и особенностей его развития

Центральный банк проводит контроль за правомерностью осуществления валютных операций. Цель валютного контроля – обеспечение  соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных сделок с валютными ценностями.

3. Проблемы правового  регулирования валютного  рынка.

К сожалению, в Законе так и не нашли закрепления  основополагающие понятия валютного  законодательства, широко используемые в тексте Закона, - «валютное регулирование» и «валютный контроль».

С юридической  точки зрения, валютное регулирование  можно было бы определить как комплекс осуществляемых компетентными государственными органами правотворческих мер, направленных на формирование нормативной базы для  регулирования общественных отношений, возникающих по поводу или в связи с использованием валютных ценностей, а также по поводу или в связи с приобретением и отчуждением нерезидентами валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг .

В свою очередь, валютный контроль представляет собой комплекс нормативно закрепленных административных и организационных мер, осуществляемых специально уполномоченными на основании закона государственными органами или иными организациями и направленных на реализацию порядка совершения валютных сделок и операций в части валютных ограничений, а также мер по проверке соблюдения, выявлению, предупреждению и пресечению нарушений этого порядка.

Нормативное определение указанных понятий  необходимо прежде всего для более  четкого разграничения функций по осуществлению валютного регулирования и валютного контроля, а также функций органов и агентов валютного контроля. В их отсутствие сохраняется постоянный риск нарушения государственными органами границ своей видовой компетенции.

Нельзя  не отметить, что впервые в Законе закреплены принципы валютного регулирования и контроля. Наиболее значимыми из них представляются 1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования и 2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов.

Эти принципы устанавливают высокий стандарт для дальнейших шагов по развитию валютного законодательства. В тоже время очевидно, что значение норм-принципов  для правоприменительной практики было и остается минимальным. Кроме того, представляется весьма спорной возможность определения и, тем более, реальная значимость нормативно установленных принципов существования и действия институтов, содержание которых в Законе четко не закреплено.

Не менее  значимым представляется и запрет придания обратной силы актам, устанавливающим новые обязанности для резидентов и нерезидентов.

В отличии  от прежнего закона, где право издания  нормативных актов по валютно-правовым вопросам было предоставлено как органам валютного регулирования, так и органам валютного контроля, в Законе установлено четкое разделение правотворческой компетенции, а сама компетенция существенно сужена.

Так, органы валютного регулирования издают нормативные правовые акты по вопросам валютного регулирования только в случаях, предусмотренным Законом. В свою очередь, органы валютного контроля могут издавать подзаконные акты по вопросам, отнесенным к их компетенции, только  случаях, предусмотренных валютным законодательством Российской Федерации актами органов валютного регулирования. Таким образом, органы валютного контроля полностью исключены из сферы регулирования валютных отношений.

Необходимо  обратить внимание на отсутствие у  Правительства Российской Федерации  права делегирования своих полномочий в области валютного регулирования каким-либо органам исполнительной власти. Однако на практике, в отсутствие нормативных определений базовых понятий валютного права, полномочие Правительства Российской Федерации наделять федеральные органы исполнительной власти статусом органа валютного контроля может привести к недоразумениям, связанным с наделением функциями, относящихся по сути не к сфере валютного контроля, а к сфере валютного регулирования.

Заключение 

Таким образом, можно сказать, что валютный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют. Это является его основной функциональной характеристикой.

Валютный рынок  в России нельзя назвать развитым сравнительно с мировым, однако он выполняет некоторые функции внутреннего валютного рынка и имеет структурированную систему во многом аналогичную другим системам валютных рынков.

Несмотря на то, что классификация участников валютного рынка обширна, максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.

На валютном рынке России операции проводятся резидентами  через уполномоченные банки по рыночному  курсу рубля к иностранным  валютам в форме межбанковских  сделок, сделок на валютных биржах и  аукционах. А главным исполнительным органом валютного регулирования является Центральный банк России. Итак, можно сказать, что все задачи, поставленные в начале работы: характеристика валютного рынка и его составляющих ,  правовое регулирование и выделение его особенностей в РФ, удалось разрешить.

Валютный рынок  РФ в настоящее время находится  в стадии формирования, он далеко не совершенен. Тем не менее, существуют предпосылки и условия его  быстрого развития, что в ближайшее  время станет одним из мощных факторов экономического прогресса России. 
 
 

ДОРАБОТКА!

1. Особенности  валютного рынка России.

Основой валютной системы России является российский рубль, введенный в обращение  в 1993 году и заменивший рубль бывшего  СССР. Тем самым было завершено  обособление национальной денежной и валютной системы России от денежной и валютной системы республик бывшего СССР, в обращении которых оставались советские рубли до введения национальных денежных единиц.

Фактически  рубль является частично конвертируемой валютой по текущим операциям.

Курс  рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте или валютной корзине. После девальвации рубля ажиотажный спрос на иностранную валюту еще более возрос. Чтобы поддержать курс рубля в границах нового валютного коридора, Банк России расходовал быстро сокращающиеся валютные резервы. Но это не помогло стабилизировать курс рубля, поэтому в сентябре 1998 г. Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса, который зависит от соотношения спроса и предложения валютных биржах страны, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным Банком России по результатам торгов на ММВБ.

Американский  доллар занял устойчивое положение  во внутреннем обороте страны и приобрел роль параллельной валюты в большей степени, нежели рубль, выполняющий функции меры стоимости, средства платежа при покупке недвижимости, средства накопления. Рубль стал занимать подчиненное положение по отношению к доллару.

Валютное  законодательство России установило, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию ЦБ России. Их роль на валютном рынке России возрастает. Но ведущее место занимают ММВБ и пять других валютных бирж, которые объединены в Ассоциацию валютных бирж России.

Рынка золота в России практически нет. Скупка золотых изделий и золотого лома у населения производится через  сеть специальных скупочных пунктов  по государственной цене.

В современных  условиях не возможна фиксация рубля  вследствие недостаточности для этого отечественных золотовалютных резервов. По этой же причине невозможно восстановление валютного коридора в новых границах – с более высокой верхней планкой. Можно только ставить задачу обеспечения относительной устойчивости рубля в режиме «плавания», колебания относительно равновесного курса.

Среди особенностей российского валютного  рынка можно назвать следующие:

1. Обязательная продажа части валютной выручки (50%) на валютном рынке Российской Федерации (либо через биржи, либо через уполномоченные банки). В связи с этим хозяйственные субъекты имеют в уполномоченных банках два счета: транзитный и валютный счет, на который зачисляется вся валютная выручка в валюте, и текущий валютный счет (счет, на который зачисляется валютная выручка субъекта после обязательной продажи за рубли ее части (50%)).
2. Проведение до недавнего времени валютных операций в основном через валютные биржи, а не банки вследствие недостаточных доверия и информационных связей между банками, а так же их слабой технической оснащенности.
3. Большое количество валютных бирж (восемь действующих, что больше, чем в любой стране с развитыми рыночными отношениями, в которой имеются валютные биржи), сосредоточены в основных экспортных и импортных регионах страны. Основной валютной биржей страны является Московская межбанковская валютная биржа, на которой осуществляется до 80% от всех операций с валютой.

  2. Бивалютная корзина.

Путь, по которому Банк России пришел к введению бивалютной корзины, начался в 2003 г. с постепенного введения в использование так называемого показателя реального эффективного курса рубля.

Он представляет собой номинальный курс рубля, скорректированный  на инфляцию в России и за рубежом, взвешенный согласно доле той или  иной валюты в торговле с Россией.

В действительности расчеты взвешенных с учетом инфляции долей сводились к тому, что в качестве весов, так или иначе, выступали доллар или евро, т.к. именно на эти валюты приходится львиная доля торгового оборота России с внешним миром.

Долгое  время курс российского рубля  был привязан к доллару, который  служил средством расчетов по международным  торговым контрактам и сбережений населения. Однако в какой-то момент «долларовый  подход» перестал отвечать задачам  курсовой политики Банка России. Тем более что позиции американской валюты на мировом рынке ослабли, а во внешней торговле страны выросла роль Евросоюза.

Это плавно подвело к необходимости снизить  влияние долларовых колебаний на курс рубля. Следующим этапом эволюции стало введение в феврале 2005 г. бивалютной корзины, состоящей из доллара и евро. Она и стала основным ориентиром курсовой политики ЦБ РФ. Первоначально соотношение евро и доллара в корзине было установлено как 0.1 к 0.9, через некоторое время доля евро увеличилась до 0.2, затем – до 0.3, до 0.35, и, наконец, до 0.4.

По большому счету, Центробанк использует две валютные корзины. Одну – для расчета реального  эффективного курса рубля на основе валют стран – основных торговых партнеров России, взвешенных по объемам  торговли и инфляции. Другая, бивалютная корзина, используется для определения внутридневных колебаний курса рубля и состоит из доллара и евро.

Введение  бивалютной корзины и постепенное  увеличение доли евро в ней направлены на снижение волатильности курса  рубля, чтобы в дальнейшем он мог стать свободно конвертируемой валютой. С введением бивалютной корзины начинают воплощаться рыночные механизмы курсообразования, а это еще один шаг к достижению большей прозрачности деятельности ЦБ РФ на валютном рынке.

3. Неустойчивость  валютного курса.

Жесткий контроль (по сравнению со странами ближнего зарубежья) за движением валютных средств в Российскую Федерацию  и из Российской Федерации позволил остановить поток нелегального вывоза капитала за границу.

Основными участниками валютного рынка являются банки, поэтому, в основном, российский валютный рынок является межбанковским.

В настоящий  момент в РФ продолжается поиск оптимального сочетания государственного регулирования  операций участников валютного рынка  и рыночной инициативы. Укрепляется законодательная база, определяющая основные правила поведения его участников. Несмотря на ее противоречивость, отток капитала за границу заметно уменьшился. На очереди новые нормативные акты, которые закроют нормативные каналы «бегства» капитала за границу. В частности, они должны обеспечить контроль за компенсационной торговлей, встречными поставками, и др.