Валютный курс Республики Казахстан

Фактические итоги февраля 2009 года продемонстрировали, что инфляционный эффект от девальвации оказался незначительным. Инфляция ускорилась с 0,3 процента в  январе 2009 года лишь до 0,8 процента по итогам февраля 2009 года. Годовой уровень  инфляции по итогам февраля 2009 года составил 8,7 процента.

В связи с этим прогноз  остается только прогнозом, а на динамику обменного курса влияют реальные события. При этом никто не исключает  возможного улучшения ситуации на внешних  рынках. В случае роста мировых  цен на нефть и достижения ими  справедливого и равновесного, по мнению многих аналитиков, уровня в 70—80 долларов США за баррель ситуация с курсом может измениться и привести с определенным лагом к постепенному укреплению тенге. В результате прогнозные данные по инфляции будут совершенно другими.

С конца сентября 2007 года по 25 марта 2008 года курс тенге/доллар практически перестал меняться, колеблясь в узком диапазоне 120,30–120,97 тенге за доллар. В то же время тенге неуклонно падало все это время по отношению к евро и рублю. К 25 марта 2008 года официальный курс доллара составил уже 120,42 тенге, курс евро – 186,18 (прирост к сентябрю 2007 года 8,6%), курс рубля – 5,07 (+4,5%).

На 24 декабря 2008 г. Нацбанк Республики Казахстан установил следующие курсы валют по отношению к тенге

За 2008 год максимальный официальный  курс доллар США составил 120.99тенге  за доллар США, минимальный же был  зафиксирован на отметке 119.48тенге за доллар США, евро - 192.19тенге и 149.57тенге  соответственно, российский рубль - 5.2тенге  и 4.26тенге соответственно.

С начала 2008 года по январь 2009 года снижение курса тенге к доллару  составило 1%. В 2008 году официальный  курс тенге "дрейфовал" в районе 120 тенге/$1. Казалось, бури и штормы мирового финансового кризиса его не касаются.

4 февраля 2009 года, после решения Нацбанка средневзвешенный курс тенге по отношению к доллару США на торгах Казахстанской фондовой биржи (KASE) рухнул до 143,98 тенге/$1 против 122,32 тенге/$1 3 февраля 2009 года.

Рисунок 2.1. Динамика валютного курса 2008-2009 год

Резко подскочил обменный курс тенге в обменных пунктах. В  частности, в Алмате курс покупки доллара в 2008-2009 составляет в среднем 140 тенге/$1, курс продажи - 160-165 тенге/$1, евро стоит порядка 200-210 тенге. В Астане в некоторых обменных пунктах курс покупки доллара достигает 160 тенге/$1, продажи - 170 тенге/$1, евро продается в среднем за 210 тенге.[3]

2.    Валютное регулирование как средство реализации валютной политики

В условиях формирования валютно-денежной системы Казахстана, принятый 14 апреля 1993 года Закон Республики Казахстан  «О валютном регулировании» определил  принципы осуществления валютных операций в Республике Казахстан, разграничил  права и обязанности субъектов  валютных отношений, установил ответственность  за нарушение валютного законодательства. В качестве основных задач системы  валютного регулирования были признаны: поддержание определенного порядка  расчетов в национальной валюте, подготовка и введение рыночного обменного  курса для национальной валюты, обеспечение  надлежащего порядка проведения валютных операций.

В период введения национальной валюты – тенге сохранялся существенный дефицит золотовалютных резервов. Политика фиксированного обменного курса  национальной валюты не смогла бы решить проблему поддержания внутренней стабильности тенге и сдержать темпы ее девальвации  в условиях стремительно растущего  спроса на иностранную валюту, порождаемого в определенной степени недоверием населения к тенге.

В целях формирования ликвидного валютного рынка и поддержания  обратимости тенге в другие иностранные  валюты с января 1994 года для всех предприятий была временно введена  обязательная продажа 50% выручки от экспорта товаров (работ, услуг). При  этом данный порядок не распространялся  на вновь созданные предприятия  с участием иностранного капитала. Данная норма с 10 июня 1995 года была снижена  до 30%, а с 4 августа 1995 года отменена. Поводом тому послужило одновременное  снижение темпов девальвации тенге  по отношению к доллару США, возросшее  доверие к тенге, а также введение новых более доходных финансовых инструментов. В этих условиях было принято решение о переходе на режим регулируемого плавающего обменного курса с целью дальнейшего  снижения темпов инфляции и девальвационных  ожиданий.

Законом Республики Казахстан  «О валютном регулировании», принятым в 1996 году, определен конкретный перечень текущих валютных операций, осуществляемых без ограничений. Лицензированию подлежали  операции связанные с движением  капитала, предусматривающие отток  капитала, а регистрация операций по притоку велась с целью статистического учета и не влечет за собой каких-либо ограничений.

Последствия российского  финансового кризиса 1998 года привели  к ускорению темпов девальвации  тенге и особенно резким колебаниям курса тенге на рынке наличной иностранной валюты. При этом значительная девальвация национальных валют  в странах – торговых партнерах  Казахстана и, прежде всего, в России обусловила удорожание тенге в реальном выражении и способствовала снижению конкурентных позиций казахстанского экспорта. Введение в апреле 1999 года режима свободного плавающего обменного  курса тенге к иностранным  валютам вызвало необходимость  поддержания равновесного состояния  финансового рынка, тем самым  Национальный Банк повторно применил практику установления обязательства  для экспортеров об обязательной продаже 50% выручки от экспорта товаров (работ, услуг). Одновременно с этим были приняты меры по сохранению тенговых вкладов физических лиц в коммерческих банках и сохранению тенговых активов пенсионных фондов.

Все это, в конечном счете, способствовало увеличению предложения  иностранной валюты на валютном рынке  и преодолению кризисной ситуации, выход из которой при сопутствующих  благоприятных условиях на мировых  товарных рынках позволил уже в ноябре 1999 года отменить требование о продаже  части экспортной валютной выручки.

После 1999 года совершенствование механизма валютного регулирования осуществлялось в направлении либерализации порядка проведения валютных операций и формирования адекватной законодательной и нормативной среды. Валютный контроль осуществлялся по следующим направлениям: экспортно-импортный валютный контроль; контроль за обменными операциями с наличной иностранной валютой; контроль за операциями, связанными с движением капитала; инспектирование субъектов валютного рынка.

Для системы валютного  регулирования, сложившейся к 2003 году, было характерно отсутствие ограничений  на текущие операции, активное совершенствование  системы пруденциального регулирования  и урегулирование процесса выдачи лицензий на международные операции с сокращением  перечня согласующих государственных  органов. В разработанной в 2002 году Концепции либерализации валютного  режима (одобрена Постановлением Правления  НБРК от 11.09.2002г. № 369) была предложена поэтапная  либерализация валютного режима, которая предполагала полную отмену валютных ограничений на движение капитала и переход к полной конвертируемости тенге по текущим и капитальным  операциям к 2007 году.

Процесс либерализации валютного  режима в Республике Казахстан вошел  в активную фазу с 2003 года и осуществлялся  в основном через снятие ограничений  на отток капитала в сочетании  с совершенствованием пруденциального  регулирования финансового сектора.

Приоритеты и последовательность в либерализации валютного режима определялись не только экономическими, но и социально-политическими  факторами.

Открытие крупных месторождений  нефти на территории республики увеличило  и ускорило темпы роста притоков капитала в форме иностранных  инвестиций и выручки от экспорта, а реализация крупных инвестиционных проектов с иностранным участием стимулировала и рост оттоков  капитала в виде прибыли инвесторов и оплаты за импорт товаров и услуг. В условиях глобальной либерализации  международного  движения финансового  капитала эффективность применяемых  регуляторных мер зачастую становится обратно пропорциональной мобильности  капитала, что и определило необходимость  разработки новых подходов к регулированию  больших объемов финансовых потоков.

Разработка новых механизмов регулирования и повышение эффективности  использования международных финансовых ресурсов является также необходимым  условием для интеграции Казахстана  в мировую экономику и повышения  конкурентоспособности страны.

Со времени формирования системы валютного регулирования  в Казахстане валютные ограничения  устанавливались только на отток  капитала из страны. Формирование Национального Фонда Республики Казахстан обеспечивало лишь частичную стерилизацию избыточного валютного  предложения, поэтому основной задачей регулирования потоков капитала стало стимулирование вложений резидентов в иностранные активы инвестиционного качества, в том числе в целях увеличения инвестиционных доходов резидентов, а также минимизация рисков, связанных с «избыточным» притоком иностранного капитала в страну, для финансовой устойчивости и для экономического развития страны в целом.

Нормами Закона Республики Казахстан «О валютном регулировании  и валютном контроле», вступившего  в силу с 1 января 2007 года были осуществлены следующие изменения:

-отменено требование  репатриации валюты по экспортно-импортным  сделкам в установленный срок, срок репатриации определяется  исходя из условий контракта;

-отменен режим лицензирования  на операции связанные с движением  капитала, открытием счетов за  рубежом, инвестициями за границу  и операции с ценными бумагами, установлены требования по предоставлению  информации в рамках режимов  регистрации и уведомления;

-введена новая упрощенная  схема экспортно-импортного валютного  контроля, в которой упрощены процедуры паспортизации внешнеторговых сделок, исключены излишние административные барьеры и элементы бюрократического бремени;

-сняты ограничения на  цели покупки иностранной валюты  юридическими лицами-резидентами.

С начала 2007 года валютный контроль осуществляется по следующим основным направлениям: