Сущность и значение государственного кредита

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА
1. Сущность и значение государственного кредита

    Государственный кредит  - одна из форм кредитных  отношений, имеющая следующие признаки кредита:

• наличие кредитора и заемщика как юридически самостоятельных субъектов кредитной сделки;
• аккумуляции свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности срочности и платности (в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов);
• возможность использования госкредитных операций внутри страны и в международных отношениях [3,c.8]

    В периоды экономического кризиса  (который имеет место на сегодняшний  день и в Республики Беларусь), коренных изменений  в хозяйственном  механизме, нарушения сбалансированности  бюджета государство испытывает  острый недостаток финансовых  ресурсов. Главным способом получения  дополнительных финансовых ресурсов  становится государственный кредит.  В период экономического подъема,  напротив, потребность в государственном  кредите  сокращается, и сфера  его применения сужается.

    Государственный кредит  представляет отношения  вторичного распределения стоимости  валового внутреннего продукта и  части национального богатства. В сферу его применения попадает часть  доходов и фондов, сформированных на стадии первичного распределения  стоимости. Через государственный  кредит перераспределяются средства, направляемые  в фонды потребления. Обычно ими являются временно свободные  денежные средства населения предприятий  и организаций, не предназначенные  для текущего потребления.  Но при  определенных экономических и политических ситуациях население и хозяйственные органы могут идти на сознательное ограничение потребления и в сферу государственного кредита втягиваются средства, предназначенные для текущих производственных  или социальных нужд  (в истории были примеры, когда подобное ограничение потребностей происходило по принуждению государства – подписка на государственные займы).

    Формирование  посредством госкредитных отношений  дополнительных финансовых ресурсов отражает одну сторону сущности государственного кредита как особой формы движения стоимости (ссудного фонда). Второй стороной  выступают отношения, обусловленные  возвратностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита.  Государство гарантирует  возврат средств с  уплатой  кредиторам установленного дохода в  виде процентов. Госкредитные отношения  и налоговые не подменяют друг друга и являются самостоятельными финансовыми инструментами. Отношения  по возврату средств и выплате  вознаграждения также имеют перераспределительный  характер [12, c.45]

    Кредиторами выступают физические и юридические  лица, заемщиком – государство  в лице его органов (министерства финансов, местных органов власти). Для заемщика ценная форма кредита  позволяет мобилизировать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования для  этих целей бумажноденежной эмиссии, для не инфляционного кредитно-денежного  обращения путем операций на открытом рынке, формирование финансового рынка. В условиях развития инфляционного  процесса государственные займы  у населения временно уменьшают  его платежеспособный спрос. Из обращения  изымается избыточная денежная масса, т.е. происходит отвлечение средств  из денежного оборота на заранее  оговоренный срок. Чрезмерное увеличение государственного долга вместе с  тем может привести к платежам по обязательствам, сумма которых  составит величину большую, чем поступления от займов, что отрицательно скажется на состоянии финансов государства[12, c.47].

     Государственный кредит - часть государственных финансов, одна из форм привлечения денежных ресурсов государством с целью выполнения своих функций.

     Положительное значение государственного кредита  для экономики состоит  в более  равномерном распределении налогового бремени во времени. Государственные  займы, рассчитанные на погашение в  течение длительного времени, фактически представляют собою форму привлечения  денежных средств будущих поколений  для финансирования некоторых современных  потребностей. Это оправдано в  том случае, когда речь идет о  создании долговременных сооружений, перспективных образовательных  центров, важных путей сообщения  и т.д. Система государственного кредита позволяет уменьшить  финансовую нагрузку на нынешнее поколение. Но если деньги, полученные по долгосрочным государственным займам, расходуются  на выплату заработной платы или  пенсий, т.е. на покрытие текущих расходов, то это только ухудшит финансовое состояние страны в будущем.

     При непроизводительном использовании  мобилизованных по государственным  займам ресурсов единственным источником их погашения становятся налоги или  новые займы. Размещение новых государственных  займов для погашения задолженности  по уже выпущенным называется рефинансированием  государственного долга. Процесс рефинансирования государственного долга требует  очень внимательного отношения, чтобы не допустить кризиса государственных  финансов. Ставкой рефинансирования называется процентная ставка, по которой  происходит заимствование средств  на обслуживание внутреннего долга. Минимальная цена заемных средств  на рынке определяется ставкой рефинансирования. Таким образом, государственный  кредит регулирует рынок коммерческих межбанковских кредитов.

     Регулирующее  воздействие государственного кредита  охватывает денежное обращение, уровень  ставок на рынке денег и капиталов, объем производства и занятость.

     На  производство и занятость государственный  кредит влияет следующим образом:

• кредитуя и гарантируя поставки товаров отечественных производителей за рубеж компенсируя банкам потери при разорении добросовестных заемщиков из малого бизнеса (развитие малого и среднего бизнеса);
• страхуя риск неплатежа экспортерам отечественных высокотехнологичных товаров;
• выдавая кредиты на развитие социально значимых производств;
• закупая товары отечественного производства за счет займов за рубежом;
• выдавая кредиты другим государствам и зарубежным фирмам, обусловленные закупкой товаров у отечественных производителей.

     Многие из этих направлений в значительной мере способствуют созданию и сохранению рабочих мест в стране.

     Государственный кредит может оказывать и негативное влияние на экономику. Если объем  средств, привлекаемых взаймы государством, слишком велик, то это уменьшает  общий инвестиционный фонд страны и  сокращает возможности вложений средств в развитие реального  сектора экономики. Чрезмерные объемы дефицита бюджета и государственного долга отвлекают все свободные  денежные средства в хозяйстве на обслуживание государственного долга  и тем ограничивают возможности  развития производства и соответствующего прироста доходов. Но самое нежелательное  это создание ситуация, когда государство  не в состоянии платить по своим  обязательствам. Это влечет за собой  финансовый кризис и для государства, и для его экономики.

1.2. Функции государственного  кредита.

     В экономической литературе рассматриваются  различные функции государственного кредита и государственного долга.

       Так, например, по мнению Глущенко  В.В. и Глущенко Н.Н. как финансовая  категория государственный кредит  выполняет две функции: фискальная  и регулирующая. Фискальная функция  государственного кредита состоит  в том, что посредством кредита  осуществляется формирование централизованных  денежных фондов государства.  Положительное действие фискальной  функции государственного кредита  состоит в более равномерном  распределении налогового бремени  во времени. Регулирующая функция  государственного кредита охватывает: состояние денежного обращения,  уровень ставок на рынке денег  и капиталов, производство и занятость.[18, c.54]

     М.В. Романовский и О.В. Врублевская  рассматривают следующие функции  государственного кредита:

1. Образование денежных фондов - привлечение средств с рынка ссудных капиталов в централизованные фонды государства на основе принципов возвратности, срочности и платности.
2. Использование денежных фондов - функция, вытекающая из необходимости возврата привлеченных средств, который осуществляется как за счет налоговых и неналоговых доходов бюджета, так и за счет механизма рефинансирования, т.е. погашения задолженности по ранее выпущенным обязательствам за счет средств, полученных от размещения новых обязательств.
3. Контроль - функция государственного кредита, выражающаяся во влиянии на уровень ликвидности коммерческих банков, структуру платежеспособного спроса, темпы экономического роста, объем денежной массы в обращении.

     Кроме того, в своем учебнике эти авторы отмечают еще и роль кредита, которая  заключается в следующем:

• в перераспределении финансовых ресурсов в процессе перелива капитала между сферами производства и обращения. На практике это выражается в том, что государство, являясь активным участником рынка капиталов и выступая на нем чаще всего в качестве заемщика, оказывает существенное влияние на уровень кредитной ставки, поскольку оказывается конкурентом для участников рынка, стремящихся привлечь кредитные ресурсы, и обусловливает изменение минимального уровня доходности для инвестиционных проектов в реальном секторе;
• в повышении эффективности использования средств, обеспечивая максимально эффективное использование государственных средств при наличии «кассового разрыва» между моментами их поступления и использования как в случае недостатка, так и в случае избытка финансовых ресурсов;
• в ускорении концентрации финансовых ресурсов, позволяя государству привлечь значительные финансовые ресурсы, в том числе для финансирования чрезвычайных расходов, в самое короткое время.[17, c.112]

     В учебнике Л.А. Дробозиной, Л.П. Окуневой, Л.Д. Андросовой выделены следующие  функции государственного кредита:

1. Распределительная. Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности.
2. Регулирующая. В данном случае упор делается на то, что государство может сознательно использовать государственный кредит как инструмент регулирования экономики, воздействуя на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок, на производство и занятость.
3. Контрольная. Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов и имеет свои специфические черты, порожденные особенностями этой категории.[16, c. 56]

     В свою очередь A.M. Бабич и Л.Н. Павлова выделяют три функции государственного кредита:

1. Важнейшая функция - перераспределение денежных ресурсов в соответствии с потребностями экономики в целом и целесообразностью поддержки того или иного направления социально-экономической деятельности. Перераспределение осуществляется между: федеральными и региональными бюджетами; региональным бюджетом и бюджетами муниципальных образований; международными финансово-кредитными институтами федеральным бюджетом; иностранными юридическими и физическими лицами и федеральным и региональными бюджетами; федеральным, региональными и местными бюджетами и юридическими лицами - резидентами и др.
2. Регулирующая функция. В условиях ограниченности бюджетных ресурсов их выделение на безвозмездной основе не всегда оправдано. Кроме того, эффективность использования средств, выделенных на возвратной и платной основе, выше, чем эффективность использования средств, выделенных на безвозвратной и бесплатной основе. Т.о. реализуя регулирующую функцию, государство воздействует на заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективное применение бюджетных ссуд.
3. Функция учета, целевого и рационального использования кредита, выделяемого государством, и контроля за ним. Эти функции возложены на соответствующие институты на федеральном, региональном и муниципальном уровнях. Контроль осуществляется по следующим направлениям: 1) За движением денежных потоков, осуществляемых через органы федерального казначейства или уполномоченные банки; 2) за соблюдением условий кредитного договора; 3) за целевым использованием заемщиком выделенных средств; 4) за выполнением дополнительных обязательств, принятых субъектами РБ и органами местного самоуправления. [16, c. 176]

     С.Н. Лушин и В.А. Слепов в своем  учебнике вообще не рассматривают функции  государственного кредита. [14]

     По  мнению С.Ф. Федуловой в основе дискуссий  о функциях государственного кредита  лежат спорные вопросы сущности и функций финансов. В основном в литературе рассматриваются схожие функции финансов и государственного кредита. Такая позиция представляется правомерной, так как государственный  кредит представляет собой часть  финансовых отношений. Вместе с тем  он имеет и свои особенности.

       По мнению С.Ф. Федуловой государственному  кредиту присуща перераспределительная  функция, так как с его помощью  перераспределяются доходы и  накопления хозяйствующих субъектов  и населения и государства,  уже распределенные с помощью  финансов. В свою очередь процессы  распределения невозможны без  осуществления финансового контроля, поэтому второй функцией государственного  кредита является контрольная.  Практическое назначение этой  функции состоит в обеспечении  полноты и своевременности погашения  государственных обязательств, а  также эффективного использования  средств, привлеченных через систему  государственного кредита. [15,c. 254]