Современная структура рынка ссудных капиталов

     В настоящее время рынок ссудных  капиталов в США в значительной степени определяет конъюнктурные  ситуации как на рынках капиталов  названных стран (через процентные ставки, миграцию денежных потоков, колебания курсов ценных бумаг), так и на мировом рынке капиталов. Примером могут служить потрясения на рынке в 1929 – 1923 гг. во время «Великой депрессии», когда массовое банкротство коммерческих банков в США оказало неблагоприятное воздействие на рынки капиталов Западной Европы. Другим примером является кризисная ситуация на рынке капиталов США в середине 70 – 80-х гг., когда вследствие роста процентных ставок был нарушен сложившийся баланс в миграции капиталов, что отрицательно повлияло на рынки капиталов Западной Европы и Японии из-за переброса значительных денежных ресурсов в США.

     Рынки капиталов стран Западной Европы отличаются от американского рынка, прежде всего, меньшим объемом операций, недостаточной развитостью отдельных кредитно-финансовых институтов, относительной ограниченностью рынка ценных бумаг. Кроме того, на состояние этих рынков негативное воздействие оказала Вторая Мировая война, разрушившая важнейший элемент рынка капиталов – рынок ценных бумаг. Во Франции, Германии, Италии, в странах Бенилюкс, в Австрии он был восстановлен лишь к началу 60-х гг. В Англии и Швейцарии, хотя рынок и не был разрушенный по существу, функционировал пассивно.

     В настоящее время наиболее мощные рынки капиталов в Западной Европе имеют Англия, Германия, Франция, Италия, Швейцария. Но до уровня рынка США  они не дотягивают из-за ограниченности рынка ценных бумаг и отсутствия ряда важных кредитно-финансовых институтов.

     Приблизительно  такие же тенденции развития были свойственны и рынку ссудных  капиталов Японии, на который, как  и на рынки капиталов стран  Западной Европы, негативно повлияла война. Однако широкое использование американского опыта и существенная помощь государства позволили быстро восстановить рынок капиталов Японии, который стал играть заметную роль в 70 – 80-х гг. среди рынков развитых стран. Мощная внешнеэкономическая экспансия японских корпораций и банков позволила обеспечить значительные денежные накопления и таким образом укрепить национальный рынок капиталов. Об этом свидетельствует тот факт, что по размерам активов японские банки находятся в числе ведущих коммерческих банков мира. В то же время по объему мобилизуемого капитала и размерам реализации ценных бумаг национальный японский рынок пока отстает от рынка капиталов в США. Особенностью рынка ссудных капиталов Западной Европы и Японии, в отличие от США, является широкое участие государственных или смешанных кредитно-финансовых учреждений.

     Рынки развивающихся стран уступают рынкам промышленно развитых государств по объему аккумуляции и мобилизации  денежного капитала, по структуре  рынка, количеству специализированных кредитно-финансовых учреждений и степени развития рынка капиталов. Большинство развивающихся государств формально имеет такую же структуру рынка капиталов, как и промышленно развитые страны. Однако степень развития первого яруса (кредитной системы) и второго (рынка ценных бумаг) у рынков развивающихся стран существенно отличается от уровня западных рынков. По степени развития рынки судных капиталов развивающихся стран можно разделить на три большие группы: относительно развитые, средние и отсталые.

     К относительно развитым национальным рынкам ссудных капиталов можно отнести  рынки развивающихся стран, которые  по структуре капитала приближаются к рынкам промышленно развитых капиталистических  стран Запада. Среди них рынки  стран Латинской Америки (Мексика, Бразилия, Аргентина, Венесуэла, Чили), ряда стан Азии (Турция, Индия, Пакистан, Южная Корея, Таиланд, Сингапур, Индонезия, Тайвань, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ) и Африки (Египет, Марокко, Нигерия, Танзания, Кения, Зимбабве). В рынках названных стран относительно хорошо развит первый ярус – различные кредитно-финансовые институты, которые, однако, по своей мощности (размеру активов), разветвленности, гибкости, объему операций уступают аналогичным  учреждениям стран Запада. По сравнению с западными в этих странах относительно слабо развит рынок ценных бумаг, который в большей степени представлен государственными ценными бумагами.

     Средняя группа рынков развивающихся стран  отличается более слабым развитием, они представлены в основном кредитной  системой и незначительными операциями с ценными бумагами.

     Отсталые  или неразвитые рынки ссудных  капиталов представлены главным  образом кредитным звеном в лице центрального, а также небольшого числа коммерческих и специализированных банков, объемы операций которых низки. Здесь практически отсутствует рынок ценных бумаг, если не считать приобретения государственных облигаций банками. Отсталые или неразвитые рынки имеют наиболее бедные государства Латинской Америки (Центральной Америки, Карибского бассейна), некоторые страны Тропической и Центральной Африки, а также Азии.

     Необходимо  отметить две особенности национальных рынков капиталов развивающихся  стран: во-первых, наличие в их структуре  сравнительно большого числа государственных  или смешанных кредитно-финансовых институтов; во-вторых, тяготение к структуре рынков стран Запада. Так, развивающиеся страны, которые были колониями Англии, Франции, Испании и Португалии, экономическое и финансовое влияние США в Латинской Америке в определенной степени предопределило развитие структуры национальных рынков капиталов в этих странах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3.Особенности  формирования рынка  капиталов в Российской Федерации 

Кредит  — система экономических отношений, в процессе которых происходит движение ссудного капитала.

Ссудный капитал — это совокупность денежных средств, предоставляемая во временное пользование и за плату. Специфика ссудного капитана характеризует взаимоотношения между кредитором и заемщиком. Его основные черты: это собственность, владелец которой продает право на ее временное использование (а не сам капитал); это своеобразный товар, потребительная стоимость которого определяется способностью обеспечивать прибыль заемщику; при этом часть прибыли используется в качестве оплаты кредитору; в момент передачи обычно находится в денежной форме.

Источники образования ссудного капитала:

свободные денежные средства государства, юридических  и физических лиц, находящиеся на депозитах в кредитных учреждениях. Они приносят своим владельцам фиксированный  доход;

средства, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала по причинам несовпадения времени реализации произведенной продукции со сроками фактического осуществления затрат на приобретение материалов, выдачу заработной платы и т.д.; формирования амортизационного фонда; наличия нераспределенного остатка прибыли.

Все эти  средства аккумулируются на расчетных  счетах предприятий в обслуживающих  их кредитных учреждениях. Этими  средствами банки могут пользоваться бесплатно, без получения согласия владельцев денежных средств.

За право  пользования кредитными ресурсами  взимается плата, выражаемая в виде ссудного процента. Экономическая сущность ссудного процента состоит в том, что заемщик, пользуясь дополнительными  средствами, получает дополнительную прибыль, которая должна быть распределена между заемщиком и кредитором.

Кроме того, кредитование носит срочный  характер, т.е. необходимо возвращать кредит не в любое время, а в точно  указанный срок, зафиксированный  в кредитном договоре. При нарушении

срочности кредитор применяет экономические  санкции, т.е. может быть увеличен процент  за пользование кредитом, предъявление требований к заемщику может быть осуществлено в судебном порядке. Частичным  исключением из этого правила  являются онкольные ссуды. В кредитном договоре в этом случае срок погашения не указывается. По онкольным ссудам устанавливается время, которое имеет в распоряжении заемщик с момента получения уведомления банка о необходимости возврата кредита.

Ссудный капитал — это товар. Существует рынок, где он обращается. Этот рынок называется рынком ссудных капиталов, где объектом сделки является денежный капитал, предоставляемый в кредит, и формируется спрос и предложение на этот капитал.

Особенность рынка ссудных капиталов заключается  в том, что это однородный рынок, так как товар имеет только денежную форму. Различаются условия сделок, они дифференцируются по суммам и срокам предоставления кредита. Движение ссудного капитала может осуществляться двумя путями: когда денежные потоки идут через банковскую систему; когда денежные потоки идут между предприятиями и другими юридическими лицами.

Участниками рынка ссудных капиталов являются: первичные инвесторы — владельцы  свободных финансовых ресурсов; специализированные посредники — финансово-кредитные организации, которые осуществляют аккумуляцию денежных средств и превращение их в ссудный капитал; заемщики (юридические и физические лица, государство), которые испытывают недостаток в финансовых ресурсах и готовы заплатить посреднику за право пользоваться этим товаром.

Рынок ссудных капиталов состоит из следующих частей: денежный рынок  — совокупность всех краткосрочных  кредитных операций, обслуживающих  движение оборотного капитала: рынок  капиталов — совокупность среднесрочных  и долгосрочных операций, обслуживающих движение основных средств; фондовый рынок — совокупность кредитных операций, обслуживающих движение ценных бумаг; ипотечный рынок — совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок недвижимости 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

     Ссудный капитал – наиболее паразитическая форма капитала. Его собственник, практически не выполняет ни каких функций по руководству и управлению предприятием, но участвует в эксплуатации наёмного труда совместно с функционирующими капиталами. Закономерности движения ссудный капитал обусловлены циклическими колебаниями капиталистическое производство. Вместе с тем между динамикой ссудного капитала и торгово-промышленным капиталом имеются различия. В период оживления и промышленного подъёма, с расширением производства и товарооборота спрос на ссудный капитал и норма процента возрастают, объём ссудного капитала уменьшается.

     Во  время кризиса избыток действительного (товарного и производительного) капитала сочетается с дефицитом  ссудный капитал, резко возрастает норма процента. Этому способствует массовое изъятие вкладов из банков и повышенный спрос на ссуду денег для уплаты долговых обязательств во избежание банкротства. В период депрессии, когда часть производительного капитала принимает денежную форму, накопление ссудного капитала обгоняет накопление действительного капитала, что ведет к понижению нормы процента.

     Таким образом, в ходе промышленного цикла «…движение ссудного капитала, как оно выражается в колебаниях процентной ставки, в целом протекает в направлении, обратном движению промышленного капитала». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Артемов Ю.М.: Финансы, 2008-2009г.г.
2. Ломакин В.: Мировой рынок ссудных капиталов, 2007 г.
3. Палевич В.С.: Деньги и кредит, 2009 г.
4. Перекрестова Л.В., Сазонов С.В.: Финансы и кредит, 2006 г.
5. Пузаков Е.П.: Мировой рынок ссудных капиталов, структура и современные способности, 2008 г