Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг 

Воробьев  В.А.

ЭУЗ-08

Рынок 

        Рынок — совокупность экономических отношений, основанных на взаимном согласии между  субъектами рынка по поводу перехода прав собственности на товары или  любые другие ценности или услуги.

        Основным  стимулом создания теории рынком стал теории субъективной стоимости, впервые различившая элементы спроса и предложения внутри рынка.

Структура рынка 

         На данном этапе экономического развития в целом рынок представляет собой систему отдельных взаимосвязанных рынков. Взаимосвязь различных составляющих, их взаимодействие и влияние друг на друга обеспечивают функционирование и устойчивость.

Структура рынка 

Рынок 

Рынок товаров и услуг 

Рынок факторов производства 

Кредитный рынок 

Рынок рабочей силы 

Рынок средств производства 

Рынок сырья

Структура кредитного рынка 

Кредитный рынок 

Рынок капитала 

Рынок денег

(рынок  краткосроноого ссудно капитала) 

Рынок среднесрочный 

Рынок долгосрочный 

Рынок

финансовый 

Рынок

золота

Срочность – условие движения денежного  капитала 

• Краткосрочный рынок – рынок, где деньги оборачиваются в течении одного года, служит для формирования оборотных средств предприятий и фирм.
• Среднесрочный рынок – рынок кредитов со сроком погашения от 3 до 5 лет.
• Долгосрочный рынок - используемый в основном в качестве инвестиционного капитала

 

%

• Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового  рынка как составная часть, объединяя  сегменты денежного и валютного  рынков. Порядок их функционирования и взаимодействия определяется правилами  российского законодательства

Структура финансового рынка  

Денежный  рынок 

Рынок капитала 

Валютный  рынок 

Рынок ценных бумаг

Относительные пропорции стоимостных объемов  рынков товаров, услуг и кредитов

 

в %

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг 
 
 
 
 

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Товарный рынок

Рынок услуг

Рынок золота

Рынок ссудного капитала

Рынок производных финансовых инструментов

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Товарный рынок

Рынок услуг

Рынок золота

Рынок ссудного капитала

Рынок производных  финансовых инструментов

Функциональное  назначение рынка ценных бумаг 

• Аккумулирование временно свободных  денежных ресурсов, и направление  их на развитие экономики
• Обслуживание гос.долга (национальный уровень)
• Перераспределение права собственности (покупка акций)
• Обеспечение ликвидности ценных бумаг (ликвидный вторичный рынок)
• и т.д

Общая структура  фондового рынка 

   Инфраструктура  фондового рынка

      Государственные институты регулирующие рынок

      Эмитенты

      Инвесторы

Участники 

• Инвесторы
• Эмитенты (эмиссия ценных бумаг)
• Профессиональные участники
• Трейдеры
• Организаторы
• Клиринговые организации (банки, депозитарии)
• Реестродержатели (учет и фиксация права собственности)

Первичный фондовый рынок 

        Размещение эмитентов ценных бумаг среди первых владельцев – первичное размещение (IPO).

  4 сценария развития:

  - размещение ценных бумаг среди стратегических инвесторов

  - размещение ценных бумаг с использованием услуг дилеров

  - размещение с использованием услуг брокеров

  - размещение без участия проф. участников 

Вторичный рынок 

• Дальнейшие  права собственности на ценные бумаги осуществляются на вторичном рынке.
• Основное назначение – поддержание ликвидного рынка ценных бумаг
• Реализация интересов инвесторов
• Увеличение курсовой стоимости ценных бумаг

Индексы фондового  рынка 

• Для качественной оценки состояния рынка ценных бумаг  и грубой количественной оценки его  динамики удобно использовать одномерный параметр, называемый индексом фондового  рынка. ИФР является некоторое число, которое характеризует  его качественное состояние. Важно не само значение этого числа, а результат его сопоставления с теми значениями, которое оно принимало ранее!!!

Основные  типы индексов 

Большая часть фондовых индексов относится

к одной  их двух групп: капитализационные и

ценовые индексы

Капитализационные индексы 

• Данный тип  индексов отражает общую капитализацию  предприятий, ценные бумаги которых  используются для расчетов индекса.
• Капитализация предприятия – произведение текущей рыночной стоимости выпущенных предприятием акций на их количество, находящемся в обращении    
• Большинство индексов на западных фондовых рынках (S&P) российские ММВБ и РТС
• Индекс ММВБ рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в базу расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих акций на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату.

Ценовые индексы  – ВЕС    ЦЕНА  

• Индексы данного  типа вычисляются, как среднее арифметическое стоимости акций компаний, входящих в базовый список индекса
• Dow Jones, Nikkei, AMEX
• На российском рынке подобный тип не получил распространения

•   Индексы российского  фондового рынка
• На российском фондовом рынке используется много фондовых индексов. Каждое информационное агентство, занимающееся анализом финансовой информации, рассчитывает свой индекс. Свои индексы рассчитывают также торговые площадки. Наиболее известными из индексов являются:
• индекс информационного агентства Национальной ассоциации участников фондового рынка (индекс российской торговой системы, индекс РТС);
• индекс Московской межбанковской валютной биржи (индекс ММВБ);
• различные индексы информационного агентства «Росбизнесконсалтинг» (сводный индекс РБК, РБК-нефть, РБК-энергетика, РБК-связь и т.п.);
• индексы агентства АК&М (промышленных предприятий, сводный, депозитарных расписок, акций второго эшелона и отраслевые);
• индексы агентства «Прайм-ТАСС» (общий и отраслевые: Прайм-Дженерал, Прайм-Топ, Прайм-Преф, Прайм- Нефть, Прайм-Связь, Прайм-Электро, Прайм-Металл, Прайм-Химия);
• фондовый индекс «Коммерсанта» и т.д.