Рынок ценных бумаг

Федеральное агентство по образованию 

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Тульский государственный университет» 

Кафедра «Финансы и менеджмент»  
 
 
 
 

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

 

 КОНТРОЛЬНО-КУРСОВАЯ РАБОТА 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил:                                                                                 студент гр. 760646в

                                                                                                   Черевичкина Т.М. 

Проверил:                                                                                    Ушакова Н.В. 

                                                                                                       
 
 

Тула 2008

Задание 

 

Тип инвестора:  агрессивный

Динамика  курсов акций представлена на рисунках. 

 
 

 
 

Ход работы 

1. Рассчитайте доходность портфеля, составленного из трех ценных бумаг, перечисленных в задании, при условии, что

• В начале периода бумаги были куплены, а в конце проданы по рыночным ценам

• Комиссия брокера составляет 0,2% от суммы сделки, но не менее 60 руб.
• Капитал изначально распределен между тремя бумагами поровну
• Владелец портфеля платит налоги на доходы физических лиц (13%)

 

Итак, учитывая то, что у нас в распоряжении имеется 20000 рублей, на каждый из видов  акций мы можем потратить ≈ 6000 рублей. Составим таблицу 1.

Из данной таблицы следует, что доходность портфеля за вычетом комиссии и НДФЛ составляет 2322,12 рублей (модель составлена в редакторе EXCEL).

Структуру портфеля можно представить в  виде диаграммы: 

Рис.1. –  Структура портфеля

Где 1 - акции АвтоВАЗа

       2 - акции Сбербанка привилег.

       3 - акции Аэрофлота

Наибольший  доход принесли акции АвтоВАЗа. Проиллюстрируем  это в виде диаграммы. 

Рис.2 –  Структура доходов от  ценных бумаг различных предприятий 

Где 1 – акции АвтоВАЗа

       2 – акции Сбербанка привилег.

       3 – акции Аэрофлота 

2. Пользуясь составленной моделью, составьте перечень сделок, которые можно было бы осуществить  для повышения доходности портфеля по сравнению с п.1 в соответствии с поведением инвестора агрессивного типа.

 

Модель, иллюстрирующая данную задачу, представлена в таблице 2.

 Из данной таблицы следует, что доходность портфеля за вычетом комиссии и НДФЛ составляет 16725,9 рублей. Следовательно, доходность увеличилась на 22,05% 

На основе проведенных  операций мы можем сделать следующий  вывод: наибольший доход инвестор можем получить, совершая операции в благоприятное время, причем прибыль становится тем больше, чем больше разница между ценой покупки и ценой продажи ценной бумаги. Кроме того, наибольшую выгоду приносят наиболее «дорогие» ценные бумаги, но нужно учитывать и наибольший риск, связанный с ними.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Таблица 1. 

 
 
 
 

Таблица 2 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Теоретический вопрос 

Понятие ценной бумаги. Понятие  фондовых ценностей  и фондового рынка. 

      В современной рыночной экономике  фондовый рынок занимает особое и  весьма важное место. Пол Самуэльсон определил фондовый рынок как место, где ведется организованная торговля ценными бумагами.

      Фондовый  рынок – это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей  спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей.

      Фондовые  ценности - денежные ресурсы, валюта, ценные бумаги, размещаемые и обращающиеся на фондовом рынке.

      Фондовый  рынок является частью финансового  рынка и в условиях развитой рыночной экономики выполняет ряд важнейших  функций:

• регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную для общества структуру использования ресурсов.
• обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам (в том числе обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг.
• реагирует на происходящие и предполагающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны.
• реализуются принципы демократии в управлении экономикой на микроуровне, когда решения принимается путем голосования владельцев акций.
• через покупку-продажу ценных бумаг отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая акции “нужных” предприятий и совершая таким образом инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом.
• является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВВП.