Роль России в деятельности международных финансовых и кредитных институтов и ее регулирование

      ведение евро окажет влияние (прямо или косвенно) на финансовую систему России по следующим основным направлениям:

1) на финансы хозяйствующих субъектов, а именно:

на финансы  коммерческих предприятий и организаций (финансового сектора и нефинансового сектора); на финансы некоммерческих организаций;

2) на государственные и муниципальные финансы, а именно: 
на   бюджетный   процесс   (в   отношении   федерального   бюджета,

бюджетов  субъектов Федерации, муниципальных (местных) бюджетов);

на внебюджетные фонды (на Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования, Государственный фонд занятости населения, Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинского страхования);

3) на финансы населения (домашних хозяйств).

Однако  влияние евро на финансовую систему  России не является одномоментным и равномерным. В отдельных случаях это влияние будет носить косвенный характер (например, в отношении вне-; бюджетных фондов). Наиболее быстрое и заметное влияние введение евро оказывает на финансы предприятий и на такую важную часть финансовой системы страны, как банки. В связи с тем что оп-i ределенная часть импортных поставок оплачивается в единой валюте евро, при предоставлении ссуд российской стороне кредиторы из, Валютного союза предлагают займы в евро. Помимо финансовых институтов, эти процессы затронули российских экспортеров и импортеров.

      Евро  используется в том числе и  в операциях с ценными бумагами стран еврозоны.

      Российские  государственные и частные предприятия  и банки, имеющие контракты с  партнерами из соответствующих европейских  стран, выполняют свои обязательства. Для того чтобы предприятия и банки смогли избежать затруднений в работе, финансовым работникам необходимо было освоить технологию перехода на евро по ранее заключенным контрактам о процедурах ведения операций в евро, пересчета обязательств, начисления процентов и т. п. Поскольку права и привилегии, предусмотренные для участников Валютного союза, не распространяются на третьи страны, не исключены случаи, когда российские юридические и физические лица оказываются В| неравном положении по отношению к их западноевропейским партнерам (например, в вопросах выбора валюты платежа, применения котировок или оплаты конвертации).

      Для того чтобы определить конкретные направления  влияния введения евро на финансовую систему России, целесообразно рассматривать финансовую систему страны не только с точки зрения ее подсистем и отдельных звеньев, но и как сеть финансовых институтов и рынков, оперирующих различными финансовыми инструментами.

      С этих позиций влияние введения евро на финансовую систему России может  рассматриваться по следующим основным направлениям:

-влияние евро на финансовый рынок России в целом и на отдельные его сегменты;

-влияние евро на финансы отдельных участников финансовых рынков, прежде всего на финансы его наиболее активных участников — финансовых институтов;

-влияние евро на перспективы и технику использования различных финансовых инструментов, номинированных в новой единой европейской валюте.

      Таким образом, при оценке влияния евро на финансовую систему России требуется  всесторонняя характеристика современного российского финансового рынка и его оценка с позиции готовности к введению евро. В этом смысле важное значение имеет как сравнительная характеристика основных количественных и качественных показателей развития финансовых рынков России, европейских и других стран, так и оценка влияния процессов глобализации и интеграционных процессов мирового и европейского масштабов на финансовый рынок России.

      Введение  евро оказывает влияние прежде всего  на состояние финансового рынка России, отдельные его сегменты. Вместе с тем введение евро оказывает определенное влияние и на участников финансового рынка России, которые имеют неравнозначные возможности с позиций готовности к проведению операций в евро. Может быть выделено несколько групп участников финансового рынка России, на которых введение евро отразится более или менее однотипно: финансовые институты России; предприятия и организации нефинансового сектора; население. В отношении последних имеются в виду возможности и готовность к использованию евро в качестве средств сбережения, расчетов и платежа. В периоды подготовки и использования евро потребуется повышенное внимание к законности операций, проводимых различными участниками финансового рынка в евро. Поэтому участие государственных структур на финансовом рынке будет иметь особенности, так как потребуется корректировка их роли, целей, задач регулирования и надзора.

      В региональном аспекте введение евро окажет на финансовую систему России неравномерное влияние, так как значительно дифференцированы возможности и готовность регионов России к введению евро в оборот локальных (региональных) финансовых рынков. Для определения этого влияния потребуются, в частности, анализ, оценка и прогноз инвестиционной привлекательности регионов России.

Введение евро во внутренний и внешний оборот России происходит поэтапно. Следовательно, влияние евро на финансовую систему страны также происходит поэтапно. Прослеживается специфика использования евро на этапах преодоления последствий кризиса, достижения макроэкономической стабилизации, перехода к экономическому росту.

      Евро  сразу получит распространение на российском рынке, где традиционно первенство принадлежит американскому доллару, на который приходится до 80% внешнеторговых контрактов России и около 90% активов коммерческих банков в валюте. Объясняется это преимущественно тем, что на сырьевых рынках валютой расчетов служит доллар США, а российский экспорт преимущественно является сырьевым.

      Введение  новой единой европейской валюты евро оказывает влияние не только на структуру финансовой системы России, но и на ее инфраструктуру. Это требует последовательного развития законодательной базы, методического обеспечения, системы подготовки и переподготовки кадров, проведения специальных семинаров с различными государственными структурами и экономическими агентами — ведущими участниками финансового рынка.

      Использование евро в России определяется специальными законодательными актами. В частности, в связи с введением с 1 января 1999 г. единой европейской валюты евро Центральный банк РФ издал приказ от 31 декабря 1998 г. № ОД-644, на основании которого с 31 декабря 1998 г. Центральный банк РФ приступил к установлению официального курса евро к рублю Российской Федерации. Это означает, что Центральный банк РФ начал определять курс евро и курсы национальных валют стран — участниц Европейского валютного и экономического союза (австрийского шиллинга, бельгийского франка, немецкой марки, ирландского фунта, испанской песеты, итальянской лиры, люксембургского франка, нидерландского гульдена, португальского эскудо, финляндской марки и французского франка) к российскому рублю.

      При этом Департамент внешних и общественных связей Центрального банка РФ информировал средства массовой информации о том, что Банк России приступает к установлению официального курса евро к рублю Российской Федерации. В январе 1999 г. начались торги евро и на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). По данным информационно-аналитической службы 
ММВБ, торги по евро проводятся в Системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ) в рамках дневной торговой сессии. Минимальный торговый лот номинирован в евро и составит 10 000 евро. Котировка евро определяется в российских рублях и долларах США за 1 евро. Расчеты по торгам осуществляются через счет ММВБ в евро 
в Дрезднер Банке (Франкфурт-на-Майне). Порядок расчетов по 
евро основан на традиционном для ММВБ принципе «поставка 
против платежа», обеспечивающем гарантированное выполнение 
обязательств по заключенной сделке. К торгам по евро допущены 
все банки — участники валютных торгов ММВБ, число которых превышает 300. Торги в СЭЛТ по валютам европейских стран, вошедших в зону обращения евро (немецкая марка, французский франк, итальянская лира, финляндская марка), после начала торгов по евро функционируют в обычном режиме. Можно прогнозировать, что на торгах ММВБ евро будет достаточно ликвидным.

В настоящее  время Центральный банк РФ рассматривает  возможности использования в качестве резервной валюты не только доллар США, но и новую европейскую валюту —евро. Это означает, что в перспективе евро может использоваться как составная часть валютной «корзины» при формировании международных резервов России.

      Российская  сторона располагает инструментами, позволяющими создать благоприятные  условия для успешного становления рынка евро в России, она также способна стимулировать или сдерживать распространение евро на территории России (например, посредством курса обмена евро на рубли и его соотношения с рублевым эквивалентом доллара; установления соответствующих правил, разрешающих или запрещающих законом возможности напрямую обменивать доллары США на евро, минуя рубли; введения льготного норматива обязательной конвертации части экспортной выручки в рубли, если валютой платежа является евро, и т. п.).

      Следует обратить особое внимание на то, что введение евро может оказать на финансовую систему России негативное влияние, например, вследствие относительно высокой вероятности ошибок при проведении расчетов и операций в евро, нарушения финансовой дисциплины, искажения отчетности. Поэтому российская финансовая система должна последовательно адаптироваться к введению евро, включая проведение мероприятий по подготовке кадров, техническое обеспечение, модернизацию компьютерных программ и т. п. Российским финансовым институтам необходимо разработать новые виды услуг в евро как для корпоративных клиентов, так и для физических лиц.

      В связи с тем что Евросоюз является одним из основных торговых партнеров России (с точки зрения внешнеторгового оборота, иностранных инвестиций, доли внешней задолженности), введение евро затрагивает национальные хозяйственные интересы России по широкому спектру направлений. Таким образом, в связи с введением евро России было необходимо:

а) реденоминировать в евро все российские активы и пассивы за 
рубежом, выраженные в валютах, которые новая единая европейская валюта заменяет, включая государственный внешний долг, прочие обязательства, гарантированные государством, собственность (включая недвижимость), акционерный капитал российских (смешанных) предприятий, а также прочие ценные бумаги, депозиты и иные инструменты, принадлежащие в зоне евро российским юридическим и физическим лицам;

б) пересмотреть валютные условия российских внешнеторговых 
контрактов со странами зоны евро. До сих пор значительная их часть заключается в долларах, особенно при поставках сырьевых товаров. В новых условиях такая долларизация во многих случаях повлечет уплату обменной комиссии, которая, скорее всего, будет отнесена на цену контракта;

в) пересчитать (по аналогии) в евро все активы и пассивы, выраженные в заменяемых валютах и размещенные в России (вклады иностранных партнеров в совместные предприятия, иностранные ценные бумаги в отечественном финансовом обороте, депозиты и т. д.);

г) скорректировать «корзины» своих валютных резервов, решить вопрос о доле в ней евро; обосновать масштабы допуска евро на внутренний валютный рынок России, условия такого допуска;

д) усилить мониторинг за состоянием рынка золота, так как экономия на золотовалютных резервах зоны евро может привести к частичному сбросу золота центральными банками ее стран-членов, что может сбить, к невыгоде России, рыночные цены на желтый металл. Соответственно необходимо тщательное отслеживание возможностей (сроков, масштабов) такого сброса с целью оптимизации ценовых условий наших собственных золотых продаж;

е) заблаговременно заказать в ЕЦБ необходимую для обмена массу евробанкнот, учитывая наличие на руках у населения России значительной массы инвалютных банкнот, заменяемых евро;

ж) Центральному банку РФ целесообразно изучить и использовать опыт ЕС по созданию трансъевропейской автоматизированной системы валовых расчетов в режиме реального времени — ТЛРГЕТ. Это целесообразно потому, что ее принципы аналогичны тем, на которых сейчас формируется общероссийская система расчетов, призванная в скором будущем стать базовой составляющей платежной 
системы России.

      Препятствием  для распространения евро на российском рынке может стать недостаток определенности, что может спровоцировать бегство от западноевропейских валют. Отсутствие во внешнеэкономических операциях России и ЕС удобных для обеих сторон правил перехода на новую валюту осложнит не только положение российских государственных структур, банков и предприятий, но и деятельность европейских компаний и инвесторов на российском рынке. Неудача евро в России имела бы негативный международный резонанс. Это, в свою очередь, послужило бы серьезным препятствием становлению евро как мировой резервной валюты. Резкие перепады спроса на евро в такой крупной стране, как Россия, небезразличны для ЕС. Для Европейского центрального банка этот вопрос также имеет значение, так как ЕЦБ обязан поддерживать курс евро и в случае необходимости проводить интервенции. Поэтому влияние введения евро на финансовую систему России будет иметь и оборотную сторону для ЕС. В будущем России и ЕС предстоит координировать действия, в том числе и в борьбе против изготовителей фальшивых купюр и монет евро, малознакомых населению обеих сторон.