Роль банков на рынке ценных бумаг

• организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи и др.);
• расчетные центры (Расчетные палаты, Клиринговые центры);
• депозитарии;
• регистраторов;
• информационные органы или организации.

Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают:

• высшие органы управления (Президент, Правительство);
• министерства и ведомства (Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг и др.);
• Центральный Банк РФ.

Связь между  эмитентом и инвестором осуществляется посредством различных субъектов фондового рынка: от брокерских контор, преимущественно ориентированных на быструю выгоду от спекуляции ценными бумагами, до инвестиционных фондов и инвестиционных банков, чья инвестиционная стратегия нацелена на долгосрочную перспективу. Все инвестиционные посредники являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, т.е. юридическими лицами, в том числе кредитными организациями, а также физическими лицами, зарегистрированными в качестве предпринимателей, которые осуществляют такие виды деятельности, как:  
- брокерская; 
- дилерская; 
- деятельность по управлению ценными бумагами; 
- клиринговая; 
- депозитарная; 
- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; 
- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  можно разделить на две общие  группы: управление и учет ценных бумаг.

Целесообразно дать только общую характеристику перечисленных  выше видов профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг в рамках выделенных групп и не рассматривать каждый из них детально, так как для раскрытия темы данной работы подробное их описание не столь важно.

К управлению ценными  бумагами относятся следующие виды деятельности.

Брокерская  деятельность - это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилерская деятельность - это деятельность по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем осуществления котировки ценных бумаг (объявление цен покупки и продажи на определенные ценные бумаги), по которым лицо, занимающееся указанной деятельностью и именуемое дилером, обязуется покупать и продавать эти ценные бумаги.

Деятельность  по управлению ценными  бумагами - это осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами и денежными средствами , предназначенными для инвестирования в ценные бумаги.

К деятельности по учету ценных бумаг относятся  следующие виды профессиональной деятельности.

Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств, а точнее сбору, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами, и подготовке бухгалтерских документов по ним и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарная  деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и связанному с этим учету и переходу прав на ценные бумаги.

Деятельность  по ведению реестра  владельцев ценных бумаг - сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность  по организации торговли на рынке ценных бумаг -  предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

1.6. Регулирование рынка ценных бумаг.

 

       Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

       Регулирование может быть внешним и внутренним.

       Различают следующие виды регулирования рынка  ценных бумаг:

• государственное регулирование;
• регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг или саморегулирование;
• общественное регулирование или регулирование через общественное мнение.

       Регулирование рынка ценных бумаг имеет следующие  цели:

• поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий работы для всех его участников;
• защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц и организаций;
• обеспечение свободного и открытого ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;
• создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;
• в определенных случаях – создание новых рынков, поддержка рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений;
• воздействие на рынок с целью достижения общественных целей (увеличения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).

Процесс регулирования  на рынке ценных бумаг включает:

• создание  нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на единую основу;

• отбор профессиональных участников рынка;
• контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка;

систему санкций  за отклонение от норм и правил, установленных  на рынке (предупреждения, штрафы, уголовные  наказания, исключение из рядов участников рынка).

1.7. Основные тенденции развития рынка ценных бумаг.

Основные  тенденции развития современного рынка ценных бумаг следующие:

• концентрация финансовых активов;
• глобализация рынка;
• усиление государственного регулирования РЦБ;
• компьютеризация рынка ценных бумаг;
• развитие и внедрение интернет-рынков и технологий;
• ускоренное распространение инноваций на рынке;
• секторитизация (выпуск новых видов ценных бумаг на долговые обязательства, на денежные поступления, на другие ценные бумаги);
• слияния и поглощения.

Тенденция к концентрации финансовых активов  в условиях конкурентных рынков означает концентрацию капиталов у ведущих профессиональных участников рынка, выигрывающих конкурентную борьбу у своих конкурентов. Тенденция к концентрации финансовых активов означает также концентрацию обращения финансовых активов на крупнейших мировых и национальных фондовых биржах. Это приводит к повышению надежности ценных бумаг и самих организаторов торговли ценными бумагами.

Концентрация  капитала у ведущих профессиональных участников РЦБ приводит к формированию крупных и авторитетных институциональных  финансовых корпораций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые инициируют процессы глобализации и общее развитие национальных и мирового РЦБ.

Глобализация  рынка ценных бумаг означает:

• ускоренное формирование глобального мирового рынка ценных бумаг;
• быстрый рост выпусков международных ценных бумаг и вытеснение ими национальных ценных бумаг, включая Россию.

Компьютеризация рынка ценных бумаг — использование  на рынках ценных бумаг новейших компьютерных технологий и их постоянное и синхронное обновление с появлением эффективных и надежных инноваций. Обеспечение через глобальную сеть связи доступ любому инвестору к любому РЦБ из любой точки земного шара.

Усиление  государственного регулирования РЦБ  обусловлено необходимостью повышения  надежности ценных бумаг, эмитентов, защитой прав инвесторов; необходимостью повышения прозрачности и надежности функционирования РЦБ, фондовых бирж, институциональных инвесторов; необходимостью повышения надежности и безопасности компьютерных систем хранения и обработки ценных бумаг, а также глобальных сетей связи.

Секьюритизация  — тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т. п.) в форму ценных бумаг, функции которых — объединение мелких или неликвидных активов и включение их в оборот РЦБ при поддержке авторитетных финансовых институтов и компаний; тенденция превращения все большей массы капитала в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

Слияния и поглощения — поглощения (слияния) ведущими биржами своих партнеров и конкурентов; поглощения (слияния) ведущими финансовыми компаниями других компаний.

Инновации на рынке ценных бумаг:

• новые инструменты данного рынка;
• инновационные системы торговли ценными бумагами;
• технологическое и функциональное совершенствование инфраструктуры рынка.

Новыми  инструментами рынка ценных бумаг  являются новые виды производных  ценных бумаг, новые ценные бумаги, новые рынки, основанные на новых  технологиях.

Новые системы торговли — это системы  торговли, основанные на использовании  компьютерных систем, технологий и глобальных сетей связи.

Технологическое и функциональное совершенствование  инфраструктуры рынка — современные  информационные системы и сети связи, реализующие новые РЦБ, новые  виды и формы ценных бумаг, процессы глобализации и доступность любых РЦБ для инвесторов. 
 
 
 
 

2.Ценные бумаги и их классификация.

2.1. Понятие ценной  бумаги.

 

     Ценные  бумаги - необходимый атрибут рыночного  хозяйства. Как объекты гражданских  прав они относятся к вещам,  будучи их особой разновидностью.

 Юридически понятие ценной бумаги вводится в ст. 142 Гражданского кодекса РФ (ГК РФ) и звучит следующим образом: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

       Определение бумаги как ценной означает ее способность  прямо или опосредованно соответствовать  интересам людей и их объединений  и удовлетворять их потребности, т.е. способность такой бумаги быть носителем потребительной стоимости. Поскольку бумага должна быть потенциально способной удовлетворить потребность не одного, а нескольких субъектов, подобная бумага потенциально способна быть предметом обмена, т.е. она является носителем меновой стоимости. Способность бумаги, как и любого иного объекта отношений, быть носителем потребительной и меновой стоимости называется ценностью бумаги.

       Ценными бумагами с точки зрения гражданского и торгового правового регулирования  являются не все бумаги, обладающие ценностью. А, как мы уже сказали выше, ценными бумагами в юридическом смысле являются ценные документы, которые ценны не сами по себе, в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на некоторую ценность (товар, услуги нематериального характера, деньги или иные ценные бумаги). Кроме того, они не должны быть запрещены государством к обращению в качестве таковых.

Однако не всякий документ, соответствующий вышеназванным  критериям, признается ценной бумагой, а лишь тот, который ставит право  на ценность в тесную связь с бумагой. Для того чтобы передать воплощенное в бумаге право другому лицу, требуется передать ему, прежде всего, саму бумагу, чтобы последнее могло ее предъявить.

2.2. Виды ценных бумаг

Инвестиционные  операции банков сводятся в основном к операциям с ценными бумагами. Под ценными бумагами понимаются специальным образом оформленные финансовые документы, предъявление которых необходимо для реализации выраженного в них права. Специфика и закономерности процессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются в зависимости от их типа.