Понятие лизинга

Понятие лизинга.

 

Лизинг  - это вид предпринимательской деятельности,  направленной  на

инвестирование  временно  свободных  или  привлеченных  финансовых  средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга)  арендодатель  (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность  обусловленное  договором  имущество  у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. 

    Любое  определение лизинга является  ограниченным и не может учесть  всех форм проявления этого  нового  кредитного  инструмента,  но  все-таки  можно привести  еще  одно  -  определение   Европейской   федерации   национальных ассоциаций по лизингу  оборудования  (Leaseurope):  “Лизинг  -  это  договор аренды  завода,  промышленных  товаров,   оборудования,   недвижимости   для использования их в  производственных  целях  арендатором,  в  то  время  как товары  покупаются  арендодателем,   и   он   сохраняет   за   собой   право собственности”. 

    Лизинг  представляет  собой  соглашение  между  собственником  имущества (арендодателем)  и арендатором о передаче  имущества в пользование   на оговоренный  период  по   установленной   ренте,   выплачиваемой   ежегодно, ежеквартально или ежемесячно. 

Особенности лизинга. 
 

    Причиной  широкого распространения лизинга является ряд его  преимуществ перед обычной ссудой: 

    а)  Лизинг предполагает 100%-ное кредитование  и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита  для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки  оплачивать  за  счет собственных средств. При лизинге контракт заключается  на  полную  стоимость имущества. Арендные  платежи  обычно  начинаются  после  поставки  имущества арендатору, либо позже. 

    б)  Гораздо проще получить контракт  по лизингу, чем ссуду. Особенно  это

относится к  мелким и средним  предприятиям.  Некоторые  лизинговые  компании даже   не   требуют   от   арендатора   никаких   дополнительных   гарантий. Предполагается,  что  обеспечением  сделки  служит  само  оборудование.  При невыполнении арендатором своих обязательств  лизинговая  компания  сразу  же забирает свое имущество. 

    в)   Лизинговое  соглашение  более   гибко,  чем  ссуда.  Ссуда   всегда

предлагает ограниченные сроки и размеры  погашения.  При  лизинге  арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и  выработать  с  арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Платежи  могут  быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться  друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения  выручки  от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в  лизинг.  Ставка может быть фиксированной и плавающей. 

    г)  Риск устаревания  оборудования  целиком  ложится  на  арендодателя.

Арендатор   имеет   возможность   постоянного   обновления   своего    парка

оборудования. 

    д)  В случае лизинга арендатор  может использовать сразу гораздо   больше

производственных  мощностей,  чем  при  покупке.   Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели. 

    е)  Так как лизинг долгое время  служил средством реализации  продукции и

развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций. 

    ж)  Преимущества  учета  арендуемого   имущества.  Основными  принципами Евролиза (Leaseurope - ассоциация европейских лизинговых компаний) по  учету лизинговых операций  является  опубликование  арендатором  своих  финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых соглашений. 

    Считается,  что  опубликование  арендатором   своих  обязательств  будет

играть важную роль в оценке его финансового  положения.  Цифровая  информация по обязательствам на  дату  составления  баланса  должна  удовлетворить  все запросы  третьих  сторон.  Эта  публикация  может  быть  сделана   в   форме приложения к балансу. 

    Во  многих  странах  законодательство  устанавливает  для   предприятий

обязательное  соотношение  собственного  и  заемного   капитала.   Так   как

имущество по лизинговой сделке будет учитываться  по  балансу  арендодателя, то арендатор может расширить свои  производственные  мощности,  не  затронув соотношения. 

    з)  Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок  в подсчете национальной задолженности, т. е. существует возможность  превысить лимиты  кредитной  задолженности,  устанавливаемые   Фондом   по   отдельным странам. 

    Несколько  слов можно сказать и о недостатках лизинга: 
 

    1) Если  оборудование взято в финансовый  лизинг и оно с течением времени устарело до окончания действия лизингового  договора,  то  лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта. 

    2)  При оперативном лизинге риск устаревшего  оборудования  ложится  на арендодателя,   который   вынужден   брать   за   это   большую   плату    с лизингополучателя. 

    3)  Еще одним недостатком финансового  лизинга является то, что в  случае

выхода оборудования из строя, платежи производятся  в  установленные  сроки, независимо от состояния оборудования. 

    4)  Если объектом лизингового договора  является  крупный  и  уникальный

объект,  то  в  связи  с  большим  разнообразием  условий  арендных   сделок

подготовка договоров  об их лизинге требует значительного времени и средств. 
 

Классификация лизинга.

Рынок лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических  норм, регулирующих лизинговые операции.

      При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

      По  отношению к арендуемому  имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

1. Чистый - когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.
2. Полный, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.
3. Частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

      По  типу финансирования лизинг делится на:

1. Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.
2. Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются.
3. Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами. Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

      В зависимости от состава  участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

1. Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка).  По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.
2. Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.
3. Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) -  Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами).  Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют: поверенный кредиторов - для координации действий заимодателей, и поверенный лизингодателей - для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распределяет прибыль между акционерами.
4. Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг. Возвратный лизинг представляет  собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

      Возвратный  лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств.

      Возвратный  лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств.

      Важным  преимуществом возвратного лизинга  является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами.

      При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.

      По  типу имущества различают:

1. Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.
2. Лизинг недвижимости (здания, сооружения).

      По  степени окупаемости  имущества лизинг подразделяется на:

1. Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.
2. Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.