Понятие и виды ценных бумаг

       2 класс – производственные ценные  бумаги.

       Основные  ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные  права  на какой – либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

       Основные  ценные бумаги, в свою очередь, можно  разбить на две подгруппы: первичные  и вторичные ценные бумаги.

       Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например акции, облигации, векселя, закладные и др.

       Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

       Производственная  ценная бумага – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в  связи с изменением цены лежащего в основе  данной бумаги и биржевого  актива.

       Если  несколько упростить это определение  и сделать его менее строгим, то можно бы сказать, что производная  ценная бумага – это ценная бумага на какой – либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.

       К производственным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и  свободнообращающиеся опционы. 

³ Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Уч.пособие. Рынок ценных бумаг в России. Изд. «Флинта». – М.: 2004г. 248с.

              Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

       Различают классификации ценных бумаг и  классификации видов ценных бумаг.

       

       Классификации ценных бумаг – это деление  ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

       Классификации видов ценных бумаг – группировки  ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг  на подвиды. В свою очередь, подвиды  могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящая классификации. Например, акция – один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п.

       В соответствии с вышеперечисленными характеристиками (признаками) ценной бумаги можно составить следующую классификацию

          Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

       - краткосрочные, имеющие срок обращения  до 1 года;

       - среднесрочные, имеющие срок обращения  свыше 1 года в пределах до 5 – 10 лет;

       - долгосрочные, имеющие срок обращения  до 20 – 30 лет.

       Бессрочные  ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

       Классическая  форма существования ценной бумаги – это бумажная форма, при которой  ценная бумага существует в форме  документа. Развитие рынка ценных бумаг  требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к  бездокументарной форме существования.

       Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги – ценные бумаги, являющиеся объектом вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).

       Неинвестиционные  ценные бумаги – ценные бумаги, которые  обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

       Владение  ценной бумагой может быть именное  или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре.

       Если  именная ценная бумага передается другому  лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной ценной бумагой.

       Государственные ценные бумаги – это обычно различные  виды облигаций. Негосударственные  ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение  корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

       Основные  виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться  и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг  может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме  как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие  бумаги являются нерыночными.

       С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда  при выпуске ценной бумаги не оговаривается  размер дохода ее владельцу.

       Деление ценных бумаг на долговые и владельческие  долевые в своей основе отражает два возможных способа использования  денежных средств: либо для приобретения какого – либо актива в собственность, либо во временное пользование. Если ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом  вложенных денежных сумм, то они  являются долговыми бумагами. Это  облигации, банковские сертификаты, векселя  и др. Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие  активы. Это – акции, варранты, коносаменты  и др. 
 
 

⁴ Галанов В.А., Басов А.И., Аношкин Р.Н. Учебник. Рынок ценных бумаг. Финансы и статистика. – М.: 2001г. 352с.

                 По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск

       

          Риск Производные

                                                ценные            

             бумаги

                                               Акции

                         

             Облигации

                                    компаний 

          

      Государственные

                                ценные

                                бумаги         

                                                                                          Доход 
 
 

         Зависимость дохода и риска 

     Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно – акции и облигации.

     Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

         

         3.Значение ценных бумаг в экономике.

     Фондовый  рынок выполняет ряд задач. Среди них необходимо отметить следующие:

     - аккумулирование временно свободных  денежных ресурсов и направление  их на развитие перспективных  отраслей экономики;

     - обслуживание государственного  долга. Задача покрытия бюджетного  дефицита решается через рынок  государственных ценных бумаг,  который имеет свою структуру  и правила функционирования;

     - перераспределение права собственности;

     - спекулятивные операции.

     Аккумулирование денежных ресурсов. В аккумулировании временно свободных денежных ресурсов и направлении их на развитие перспективных отраслей экономики состоит основная задача и назначение фондового рынка в обществе с развитыми рыночными отношениями.

     Обслуживание  государственного долга. Эта функция является одной из важнейших задач национального фондового рынка. Уровень доходности, сложившийся на рынке государственных ценных бумаг, является своего рода точкой отсчета, относительно которой оценивается целесообразность совершения операций с другими финансовыми инструментами. Основная особенность рынка государственных долговых обязательств состоит в том, что обращающиеся на нем ценные бумаги имеют наиболее высокую степень надежности (к сожалению, к российскому фондовому рынку это не относится). Другие финансовые инструменты, обращающиеся на национальных фондовых рынках, имеют меньшую надежность, а значит, операции с ними должны иметь большую доходность по сравнению с доходность операций на рынке государственных ценных бумаг.

     Регулирование финансовых потоков. Рынок государственных ценных бумаг кроме решения задачи обслуживания государственного долга позволяет решать задачу регулирования финансовых потоков. Выкупая (или предлагая к продаже на выгодных условиях) государственные ценные бумаги, государственные институты имеют возможность освобождать (или связывать) дополнительные инвестиционные ресурсы. Тем самым создаются предпосылки для увеличения занятости (или снижения инфляционного давления денежной массы. Фондовый рынок, обслуживая рынок государственных заимствований, предоставляет государству мощный инструмент для перераспределения и изменения направления движения временно свободных денежных ресурсов.

     Перераспределение права собственности. Эта задача может быть решена и без фондового рынка, хотя при его наличии она решается наиболее легким и естественным путем, а именно покупкой долевых ценных бумаг (акций), удостоверяющих право их владельца на участие в управлении акционерным обществом.

     Спекулятивные операции. Эти операции являются побочным результатом функционирования рынка ценных бумаг. Без возможности совершения этих операций фондовый рынок функционировать не может. Наличие ликвидного вторичного рынка, на котором реализуются интересы его участников по покупке и продажи ценных бумаг, позволяет инвесторам в случае необходимости продать ценные бумаги и получить деньги. Такая возможность увеличивает доверие инвесторов к фондовому рынку, без чего они вряд ли стали бы вкладывать деньги в ценные бумаги.

     Можно сделать прогноз дальнейшего  развития рынка ценных бумаг: новейшие достижения электронно – вычислительной техники будут оказывать все  большее влияние на совершенствование  и обогащение «электронных» ценных бумаг, которые в перспективе  займут лидирующее место, а возможно, получат и свое специфическое  значение.  
 
 
 

⁵ Семенкова Е.В.  Операции с ценными бумагами. Перспектива: ИНФРА  - М.: 1997г.395с.  

          Заключение

     Рассмотрев  тему «Экономическая сущность, классификация, значение ценных бумаг», можно сделать  вывод, что по мере проникновения  в постсоветскую экономику рыночных отношений, расширения процессов разгосударствления предприятий и возникновения  негосударственных структур неизбежно  должен был возникнуть рынок ценных бумаг, который действительно в  последние годы был самым динамично  развивающимся сектором российской экономики.