Особенности организации торговли на международных биржах

Содержание 

Введение……………………………………………………………………..3

Фондовые биржи…………………………………………………………….4

Товарные биржи……………………………………………………………..7

Валютные биржи……………………………………………………………11

Заключение………………………………………………………………….14

Список использованных источников………………………………………15 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

        Международные биржи представляют  собой особый вид постоянно  действующего оптового рынка,  охватывающего несколько государств, на котором совершаются сделки  купли-продажи на определенные  биржевые товары. 
        Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. В работе таких бирж могут участвовать представители деловых кругов разных стран. Отличительными особенностями международных бирж являются, обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям, а также заключение спекулятивных (арбитражных) сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран. Страны, где расположены международные биржи, должны соблюдать соответствующий валютный, торговый и налоговый режимы, обеспечивающие их деятельность. Международные биржи подразделяются на товарные, фондовые и валютные.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Международные фондовые биржи 

     Фондовая  биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи. Контингент членов биржи состоит из индивидуальных торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов.

     Круг  бумаг, с которыми проводятся сделки, ограничен. Чтобы попасть в число  компаний, бумаги которых допущены к биржевой торговле (иными словами, чтобы быть принятой к котировке), компания должна удовлетворять выработанным членами биржи требованиям в отношении объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности и т.д. Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливает правила ведения биржевых операций; режим, регулирующий допуск к котировке. Вместе с порядком проведения сделок они образуют сердцевину биржи как механизма, обслуживающего движение ценных бумаг. Члены биржи платят ежегодный членский взнос, но освобождаются от всех общих сборов, взимаемых с участников биржевых торгов.

     Фондовая  биржа – это, прежде всего место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом  и предложением на них, а сам процесс  купли-продажи регламентируется правилами и нормами, т.е. это определенным образом организованный рынок ценных бумаг.

     В качестве товара на этом рынке выступают  ценные бумаги – акции, облигации и т.п., а в качестве цен этих товаров – курсы этих бумаг.

     Общее у биржи с рынком – установление цен товаров в зависимости от спроса и предложения на них. Но, в отличие от рынка, на бирже могут продаваться не все товары, а только допущенные на нее, это с одной стороны, а с другой, способы купли-продажи на бирже значительно разнообразнее, чем на рынке, правда, более регламентированные

     Стремление  обладателей одинаковых ценных бумаг  сойтись в одном месте вытекает из характера акций и облигаций  как товаров, биржевых по своему происхождению. Но акционерные общества, хотя и  возникали как крупные для  своего времени предприятия, не могли претендовать на охват своей деятельностью всей территории страны. Значит, и свои акции они могли сбывать в основном там, где базировались и были известны. Поэтому фондовые биржи организуются в центрах крупных экономических районов. Это общая закономерность. В дальнейшем же пути развития могут быть разными.

     Биржа обеспечивает концентрацию спроса и  предложения, но она физически не в состоянии вместить всех, кто  хотел бы продать или купить эти  бумаги. Те, кто берет на себя функцию проведения биржевых операций, становятся посредниками. Действовать они могут как на бирже, так и вне ее, поскольку далеко не все бумаги котируются на биржах. На внебиржевом рынке формируется круг посредников, на которых фактически возлагается функция концентрации спроса и предложения. Пространственно посредники разобщены, но они связаны между собой и образуют единое целое, постоянно вступая в контакт друг с другом.

     На  начальных этапах модель предельно  проста – один посредник сводит продавца с покупателем. При росте масштабов фондовых операций появляется вторая модель, и посредников уже двое: покупатель обращается к одному, продавец – к другому и вероятность совпадения мала. При еще большей интенсивности фондовых операций складывается третья модель: теперь уже сами посредники нуждаются в помощи, и между ними появляется еще один посредник, который может действовать, во-первых, за свой счет, становясь на время владельцем бумаг и получая доход как разницу между курсами покупки и продажи.

     Главное действующее лицо на рынке – посредник, именуемый на фондовом рынке брокером. Брокер – это лицо, действующее за счет клиента на основе договоров поручения или комиссии. Следующим профессиональным участником является дилер. Дилер – это лицо, совершающее сделки купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет на основе публичного объявления их котировок. В качестве дилера может выступать только юридическое лицо. Еще одним профессиональным участником является депозитарий – это организация, в которой хранятся средства и ценные бумаги и которая обеспечивает взаиморасчеты по сделкам.

     Биржа – это царство посредников, которые являются настоящими хозяевами биржи, в том числе и юридически, если биржа организована как акционерное общество.

     Фондовый  рынок выполняет ряд задач. Среди них необходимо отметить следующие:

     – аккумулирование временно свободных  денежных ресурсов и направление  их на развитие перспективных отраслей экономики;

     – обслуживание государственного долга. Задача покрытия бюджетного дефицита решается через рынок государственных ценных бумаг, который имеет свою структуру и правила функционирования;

     – перераспределение права собственности;

     – спекулятивные операции. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Международные товарные биржи 

     Международные товарные биржи принадлежат к  организованным товарным рынкам. Классические определения рассматривают товарную биржу одновременно как особенный вид постоянно действующего рынка, на котором осуществляются соглашения из купли–продажи массовых, сырьевых и продовольственных товаров, которые имеют общие родовые признаки, качественно однородные и взаимозаменяемые, и как рыночный механизм, заданием которого является выполнение ряда стабилизационных функций в экономике, а именно: ликвидности и оптимального распределения важнейших сырьевых товаров.

     Товарные биржи как правило являются общественными организациями — объединениями торговцев и биржевых посредников, которые совместно несут расходы из организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение, пользуются определенными привилегиями.

     От  других видов рынка товарные биржи  отличают определенные особенности:

• наличие четко определенного предмета торговли, который фиксируется в ее правилах, что способствует концентрации биржевой торговли, стандартизации контрактов, и создает условия для высокоэффективной организации торговых операций;
• проведение торгов на постоянной и регулярной основе, причем время торгов является четко ограниченным на уровне 4—6 часов в сутки, что способствует максимальной концентрации спроса и предложения на определенные товары в пространстве и времени;
• наличие развитой производственной инфраструктуры (складской и транспортной сетей);
• отсутствие права заключать соглашения купли–продажи от своего лица (биржа выступает лишь посредником);
• специфичность субъектов торговли — они на бирже не конечные потребители и производители товаров, а их представители — брокеры и дилеры, которые являются членами биржи;
• возможность заключения соглашения не только для купли–продажи товаров, но и с целью страхования от будущего изменения цен на рынке;
• отсутствие влияния прямых действий государства на процесс торгов;
• гласность как возможность получения всеми желающими информации о количестве и ценах заключенных соглашений.

     Целесообразность  функционирования товарных бирж в условиях рыночной экономики определяется функциями, какие они выполняют. Функциями биржи как организованного товарного рынка являются:

• Обеспечение высокой концентрации спроса и предложения в одном месте.
• Регуляция оптового товарооборота на основе рыночных законов.
• Осуществление квалифицированного посредничества между продавцами и покупателями товаров.
• Формирование рыночных цен.
• Сближение покупателей и продавцов в пространстве и времени.
• Борьба с проявлениями монополизма на товарных рынках.
• Формирование условий для минимизации коммерческого и финансового рисков.

     Типизация товарных бирж. Развитие биржевой торговли на протяжении длительного времени привело к появлению большого разнообразия видов товарных бирж, которые целесообразно типизировать по такими признаками, как регион действия, характер ассортимента, тип биржевых соглашений, степень открытости и организационно–правовая форма деятельности. По регионами действия выделяют такие биржи:

• национальные, которые обслуживают операции купли–продажи товаров в пределах отдельной страны и ее регионов;
• межрегиональные, диапазон действия которых охватывает территорию двух или больше территориально связанных стран;
• международные, на которых биржевые операции осуществляются представителями разных стран.

     Котировки цен на таких биржах являют собой мировые цены на товары, которые реализуются на них. Признаками международных товарных бирж является:

• обслуживание конкретных мировых товарных рынков;
• участие в биржевых операциях представителей деловых кругов разных стран;
• обеспечение свободного перевода прибылей, которые получаются от биржевых операций;
• проведение арбитражных операций (спекулятивных соглашений с целью получения прибыли на разнице цен, которые котируются на биржах разных стран);
• соответствующие валютные, торговые и налоговые режимы стран расположения бирж.

По характеру ассортимента товаров, которые реализуются на бирже, выделяют:

• узкоспециализированные, где предметом биржевых торгов является один вид товара;
• специализированные, где предметом биржевых операций являются обычно однотипные группы товаров (к таким биржам принадлежат, например, Нью–Йоркская биржа кофе, сахара и какао, Лондонская биржа металлов и другие);
• универсальные, на которых операции купли–продажи осуществляют по большому ассортименту разнообразных товаров

     По  типу биржевых соглашений выделяют такие  виды товарных бирж:

• реального товара, где предметом купли–продажи это реальный товар, который выработан или будет произведено в будущем периоде;
• фьючерсные, на которых торговля осуществляется не реальными товарами, а контрактами, на них;
• опционные, где предметом торгов являются только права на закупку или продажу реальных товаров или контрактов на них в будущем периоде;
• комплексные, на которых осуществляются соглашения на реальный товар, фьючерсные и опционные контракты.

     По  степени открытости биржи бывают: