Организация электронной биржевой торговли на международном рынке

 • переход РФ к организованному оптовому рынку товаров;

 • развитие оптового рынка страны и повышение эффективности товарооборота;

 • совершенствование механизма государственного регулирования в сфере внутренней и внешней оптовой торговли, повышение экономической стабильности и защищенности РФ, рост ее экономического потенциала.

Основные задачи и функции:

 • построение торгового механизма, реализующего максимально прозрачную систему заключения сделок на принципах свободного ценообразования и свободных торгов по установленным правилам;

 • формирование конкурентной среды для покупателей и продавцов;

 • повышение эффективности экспорта товаров российских производителей и устойчивости их материально-сырьевого обеспечения;

 • организация закупок товаров для государственных нужд;

 • формирование реальных цен на стратегически значимые для государства материальные ресурсы и другие виды биржевых товаров, осуществление мониторинга ценообразующих факторов;

 • котировка цен биржевых товаров и создание достоверных источников информации о положении на оптовом рынке;

 • повышение степени предсказуемости рынков биржевых товаров и их управляемости;

 • упрощение процедуры поиска потенциальных поставщиков и потребителей товаров, сокращение сроков оформления договорных отношений, сопутствующих документов и взаиморасчетов;

 • упорядочение торговой деятельности и повышение деловой активности юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Формирование рыночной инфраструктуры;

 • предоставление участникам биржевой торговли определенных гарантий по исполнению биржевых сделок;

 • участие в организации и развитии электронной оптовой торговли в РФ;

 • установление взаимовыгодных связей с международным биржевым сообществом.

В России формируется развитая биржевая инфраструктура. Влияние Московской биржи (ММВБ-РТС) на экономику страны уже не берутся отрицать даже ее противники. Значительное количество участников биржевой торговли и широкая география представительств сделали биржу важным объектом товаропроводящей сети. Биржа стала важным коридором для выхода российских экспортеров на мировые рынки, а биржевые котировки для покупателей и продавцов — одним из основных ценовых ориентиров. Заключая сделки, российские и зарубежные участники рынка активно используют постторговую информацию об экспорте сельскохозяйственной и лесопродукции, а также результаты торгов на внутреннем рынке лесоматериалами в заготовленном виде, лесом на корню и металлом. И особое: ряд товаров продается исключительно через биржу, причем число их растет. По этой причине работа биржи находится под пристальным вниманием правительства. Благодаря концентрации спроса-предложения биржа сумела обеспечить прозрачность механизма торгово-закупочной деятельности оптового рынка и объективность рыночного ценообразования. Биржевой рынок способствовал установлению реальных рыночных цен на экспорт лесо- и сельхозпродукции, импорт металлопродукции. За 10 месяцев объем сделок купли-продажи черных и цветных металлов и изделий из них, отходов и лома черных и цветных металлов, кокса и угля составил 495,1 тыс. т на сумму 1050,8 млрд. Br. [20] Что касается экспорта лесопродукции, то его объем по сравнению с соответствующим периодом 2006 г. уменьшился на 12,9%, но сумма сделок возросла на 63%. Средневзвешенные экспортные цены на балансы сосновые по сравнению с ценами сентября 2006 г. повысились в среднем в 1,8 раза, на балансы березовые — в 2,3 раза. За это время на внешний рынок реализовано 1,7 млн. куб. м круглых лесоматериалов и пиломатериалов, 30,4 тыс. ящиков спичек, 6 тыс. куб. м древесностружечных плит, 7,4 тыс. кв. м плит древесностружечных ламинированных, а также 36,3 тыс. куб. м фанеры клееной на сумму 115,5 млн. EUR. [20] Выросли биржевые продажи сельхозпродукции: за 10 месяцев 2007 г. совершено сделок на сумму 559,75 млрд. Br. Объемы продаж данной продукции по сравнению с соответствующим периодом прошлого года выросли в 3,8 раза. В целом сумма дополнительной выручки, полученной резидентами РФ по итогам биржевых торгов за 10 месяцев (определяемой на основе положительной разницы между ценой сделки и стартовой ценой для продавцов, стартовой и конечной ценой сделки — для покупателей, за вычетом биржевого сбора) оценивается в 90,64 млрд. Br. [20] Одной из важных особенностей биржевых торгов являлось формирование стартовых цен с учетом итогов предыдущих продаж. Они могли существенно отличаться от цен, формируемых на основе себестоимости и рентабельности. Биржевые котировки стали важным инструментом в государственном регулировании оптового рынка лесопродукции. Котировки оперативно размещаются на сайте биржи и доступны для всех. Например, для определения таксовой стоимости древесины биржа предоставляет информацию об уровне цен, сложившихся за 12 месяцев, предшествующих 1 ноября. Котировки на сыры, сливочное масло, сухое обезжиренное молоко размещаются до 18 часов дня проведения торгов. И продавать эти товары разрешено по ценам не ниже биржевых котировок. Распространяемая биржей деловая информация способствует формированию организованного оптового рынка. Оперативная публикация котировок на лесо- и сельхозпродукцию позволила занять бирже определенное место в системе глобального товарного рынка. Это подтверждается и тем, что зарубежные информационно-аналитические источники, отслеживающие указанные сегменты рынка, стали регулярно освещать ситуацию на российском биржевом рынке. Чтобы расширить число клиентов, биржа бесплатно предоставляет пакеты программного обеспечения для оснащения удаленных рабочих мест участников торгов и прирастает новыми торговыми площадками. Некоторые участники торгов несвоевременно рассчитываются за поставляемый по биржевым сделкам товар. Для борьбы с неплательщиками запущен механизм взимания задатка с тех, кто нарушил правила биржевой торговли, а также с новичков биржевых торгов. Участники торгов и их клиенты также могут страховать биржевые сделки. Банки рассматривают возможность при расчетах по биржевым сделкам и предоставлении средств обеспечения исполнения сделок использовать более гибкие и дешевые финансовые инструменты, в т.ч. банковские гарантии, факторинг, аккредитивы. В стадии завершения создание гарантийного фонда, работающего по принципу взаимного кредитования. Осталось решить несколько юридических вопросов в области использования его средств. Как показывает международная биржевая практика, именно такой фонд является наиболее эффективным способом обеспечения обязательств по сделкам. Пока в утвержденном правительством перечне товаров, сделки с которыми в обязательном порядке должны совершаться на биржевых торгах, содержится 86 наименований товарных групп, но список товаров, допущенных к биржевой торговле правлением биржи, насчитывает 234 позиции. В ближайшее время список может быть расширен за счет включения в него строительных материалов, древесно-волокнистых плит, топливных брикетов, соли, сыворотки, молочных консервов, овощей закрытого грунта и картофеля, солода ячменного и др.. Система перехода такова. Вначале анализируется целесообразность биржевой реализации того или иного товара. Затем организуются экспериментальные торги. В зависимости от их эффективности тот или иной вид товара предлагается включать в обязательный перечень. В планах Московской биржи — проведение экспериментальных торгов пищевой солью и торфобрикетами. Если дело пойдет, то эта продукция может войти в обязательный перечень биржевых товаров. Скоростная электронная система «Биржевые торги» позволяет проводить торги одновременно по каждой из секций на столичной и областных торговых площадках биржи с подключением через Интернет удаленных терминалов продавцов и покупателей – как резидентов, так и нерезидентов Российской Федерации. Аккредитация участников биржевой торговли и предоставление инсталляционного пакета программного обеспечения для удаленного доступа к торгам осуществляется бесплатно.

2.2. Перспективы развития электронной биржевой торговли в Российской Федерации

Специалисты указывают на необходимость создания новых механизмов проведения торгов иностранными валютами в нашей республике. Наиболее перспективными являются следующие из них: непрерывный двойной аукцион и переговорные сделки [11, с.56]. Механизм проведения торгов в режиме непрерывного двойного аукциона позволяет участникам заключать сделки по множественному курсу. В ходе торгов участники вводят в торговую систему заявки на покупку-продажу иностранной валюты, информация о которых поступает на экраны торговых терминалов. Заключение сделок происходит автоматически по мере ввода в систему взаимно удовлетворяющих заявок. Режим переговорных сделок дает возможность участникам торгов проводить операции купли-продажи иностранной валюты (в том числе конверсионные) с исполнением вытекающих из них обязательств в срок, оговоренный в сделке, и проведением расчетов самостоятельно. Одним из приоритетных направлений развития Московской биржи является создание организованного срочного рынка. Уже подготовлена нормативная база, ведется работа по созданию и внедрению программно-технического комплекса системы торгов фьючерсами и опционами. Опционом называется контракт, по которому одна сторона предоставляет второй право купить или продать определенный актив по цене исполнения в пределах согласованного периода времени. Сторона, приобретшая указанное право, является держателем (покупателем) опциона и должна уплатить за это премию другой стороне, которая является продавцом, или подписчиком опциона. Биржа — это в первую очередь мощная информационная система, предоставляющая участникам биржевых торгов и членам биржи сведения о предложениях и товарах, текущих ценах, о динамике цен за все время работы биржи. Информационная система государственной товарно-сырьевой биржи построена исходя из назначения биржи. По своей сути Московская биржа является универсальной. Информационную систему Московской биржи условно можно подразделить на две составные части [17]:

 1) информационную систему, поддерживающую функционирование биржевых служб и традиционную технологию биржевого кольца;

 2) информационную систему, организующую функционирование второго (электронного) биржевого кольца, т.е. электронной биржи.

Информационные компьютерные технологии используются биржей для высвечивания на электронных табло и передачи по средствам связи биржевых цен, формирующихся в «кольце», и цен на биржевые товары крупнейших дилеров, а также для учета биржевых сделок, контроля и регулирования портфеля активов в рамках предприятий — членов биржи.

Московская биржа начнет свою деятельность с привычного биржевого кольца. Затем дополнительно введет у себя электронные системы. Введя системы электронной биржевой торговли, белорусская биржа сохранит привычный для всех торг в биржевом кольце. Информационная система и удаленный доступ дает возможность наблюдать за ходом биржевых торгов (с запаздыванием во времени всего на 1–2 мин), но не участвовать в них. Традиционно сама биржевая торговля осуществляется в определенном биржей месте и в определенное время путем непосредственного общения между собой брокеров. Проблема автоматизации непосредственно самого процесса торговли в биржевом кольце возникает постоянно. Процесс автоматизации идет весьма активно как на вновь возникающих биржах, так и на уже существующих. Проблема заключается в том, чтобы привлечь к себе как можно больше клиентов, в том числе и из других стран, снизить операционные издержки и повысить качество выполнения заказов. Последние достижения в компьютерной технологии сместили акценты в решении данной проблемы с вопросов технической реализации на вопросы принципов работы и структуры электронной биржи. Информационная система Московской биржи применяет для подбора покупателей и продавцов алгоритм «цена/время», то есть приоритет при заключении сделок получают те команды, которые содержат наилучшую цену (самую высокую цену покупателя и самую низкую цену продавца), а среди команд с одинаковой ценой приоритет отдается той команде, которая была введена в систему раньше. Кроме того, применяется алгоритм, имитирующий обычный торг в биржевом кольце, т.е. используется метод наилучшей цены в сочетании с методом распределения объема (количества) товара поровну между несколькими покупателями/продавцами [18]. Основные технические требования к информационной системе: надежность и эффективность. Цель разработки такой информационной биржевой системы — обеспечение гарантированного доступа и скорости передачи информации, фактически не уступающих по своей эффективности человеческому общению. Решение этих двух задач не так просто в техническом плане. Функциональные возможности в плане выполнения правил заключения сделок и распространения информации обеспечиваются специально разработанным прикладным программным обеспечением, адаптированным под задачи биржи. При построении информационной системы белорусской государственной товарно-сырьевой биржи изучаются различные концептуальные подходы, в рамках которых решаются вопросы о видах приказов и котировок, продолжительности действия приказов, принципах распределения сделок между покупателями и продавцами, уровне сложности (изощренности) применяемой техники торговли, об использовании арбитража и приказов с ограничительными условиями. Разработать или адаптировать уже имеющиеся прикладные программы для центральной информационной биржевой системы, которые бы обеспечивали выполнение основных функций системы, довольно сложно. Однако с гораздо большими трудностями сталкиваются разработчики при решении таких задач, как уровень сложности правил заключения сделок, надежность и эффективность. Надо признать, что разработанные на сегодняшний день основные принципы информационной биржевой системы еще далеки от совершенства, поскольку количество видов товаров весьма велико. Информация, собираемая центральной информационной биржевой системой, представляет собой полезную базу данных (в динамике), содержащую сведения о рыночной активности и тенденциях рынка. Экономический анализ, проводимый на такой основе, приносит пользу как брокерам, так и самой бирже. Целостность и своего рода «честность» информационной биржевой системы устраняют растущие опасения государственных служб и общественности по поводу недобросовестной торговой практики. Центральная информационная биржевая система обеспечивает контрольным органам средства более тщательного надзора и своевременного получения данных для контроля за риском совершения сделок на бирже. Информационная биржевая система с технической точки зрения включает в себя три компонента: рабочие станции, связующую сеть и центральную ЭВМ. Рабочие станции действуют на базе стандартных персональных компьютеров. Программное обеспечение работает на основе операционной системы MS Windows. Экранные индикаторы управляются через Microsoft Windows. Для формирования данных в окнах на экране дисплея применяется Microsoft Excel. Центральная ЭВМ — на базе компьютеров Digital VAX. Основные режимы работы системы [17]:

 1. Доступ и защита.

 2. Просмотр рыночной информации.

 3. Ввод приказов.

 4. Заключение сделок.

Обычный режим — трейдеры постоянно подают приказы на покупку-продажу, а центральный компьютер постоянно ведет работу по подбору продавцов и покупателей для заключения сделок.

 5. Ведение книги учетов приказов.

 6. Рассылка информации.

 7. Надзор.

 8. Контроль.

Вышепоставленные задачи возможно реализовать при помощи следующих систем: Oracle, MS SQL Server, IBM DB3, Informix.

Биржевое дело остается прибыльным. В Российской Федерации эта экономическая ниша еще свободна. Товаропроизводителям и оптовым покупателям всегда будут необходимы персонализированные рекомендации, подготовленные на основе анализа всей доступной рыночной и торговой информации (в том числе информации о локальных событиях, влияющих на текущее и будущее состояние рынка). Аналогично описанной системе может быть реализована биржа энергозачетов. Как бы ни хотелось быстрее отойти от бартера и перейти к чисто денежным отношениям, не надо забывать, что сделать это сразу будет очень сложно. Как бы ни хотелось быстрее научиться брать деньги за потребляемые энергоресурсы с наших предприятий и колхозов, — это, к сожалению, далеко не всегда получается. Актуальность биржи энергозачетов еще существует. Особенно в переходный к рыночной экономике период. Может быть, не совсем биржи, а одного отделения созданной в ММВБ-РТС. Речь идет об организации ограниченного количества биржевых сделок, предусматривающих неденежную форму расчетов в виде бартерных операций. А главное, в виде зачетов однородных требований. При организации зачетов важное значение имеет построение схем их проведения. Дело в том, что, во-первых, предприятие, выпускающее продукцию, которая необходима кредитору, и предприятие-должник не всегда совпадают в одном лице. Совершенно ясно, что могут быть и другие, чисто зачетные схемы, в том числе и многоходовые. Большой новизны здесь нет. Но тогда тем более требуется ускорить процесс организации энергозачетного отделения биржи для оказания реальной и действенной помощи белорусским колхозам и снятия с них тянущего бремя энергодолгов. Облегчение от уменьшения долгов получит вся экономика Беларуси, работающая в настоящее время как натянутая до огромного напряжения струна. Это оздоровление экономики укрепит национальную валюту. Основу биржи энергозачетов (отделения белорусской товарной биржи) составляет компьютерная база данных, созданная профессиональными программистами специально для организации работы биржи. База данных размещается в сети Интернет и хранится на специальном сервере биржи. Энергозачетная компьютерная программа осуществляет поиск оптимальных контрагентов по заложенным критериям поиска (объемы, сроки долга, возможность чистого зачета или предложения товара, цены, удаленность контрагентов от центра и т.д.). Программа объединяет контрагентов в единую схему проведения данной сделки, которая выводится оператору биржи в виде генеральной линии и возможными частными отклонениями. Последние часто бывают очень существенными для принятия окончательного решения по сделке. Программа может разделять одну более крупную сделку-зачет на несколько более мелких сделок-зачетов, результатом которых и будет организация первой, генеральной сделки-зачета. Например, один зачет может быть заведен на несколько предприятий. Продукция, полученная от них в счет оплаты погашения долга за потребленные энергоресурсы, может быть реализована или поставлена по товарообменной операции, и таким путем может быть оплачен первоначально необходимый кредитору товар. Накопление базы данных осуществляется поступлением заявок через электронную почту путем заполнения имеющейся на сервере формы в сети Интернет.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение курсовой работы можно сделать следующие выводы. По первой главе:

 1.Биржа - организация для оказания посреднических услуг по заключению торговых сделок; упорядочения товарной торговли; регулирования торговых операций и разрешения торговых споров; сбора и опубликования сведений о ценах, состояния производства и других факторах, оказывающих влияние на цены.

 2. Основные функции биржи: посредническая, стабилизирующая, информационная, ценообразующая.

 3. Развитие бирж прошли несколько ступеней от оптового рынка, где сделки совершаются с наличными партиями товара до современного фьючерсного рынка.

 4. Преимущества фьючерсных контрактов: улучшение планирования; выгода; надежность; конфиденциальность; быстрота; гибкость; ликвидность; возможность арбитража.

 5. Наиболее важной функцией биржи является ценообразующая функция. Цены на бирже максимально приближенны к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе котировки. Котировка - выявление цен на товары с учетом спроса и предложения на определенный срок или дату в качестве ориентира для продавцов и покупателей при совершении сделок.

 6. Сегодня между крупнейшими товарными биржами налажены информационные связи. Это способствует выравниванию цен и формированию единого мирового рынка.

 7. Котировальные цены благодаря значительной концентрации спроса и предложения в биржевом процессе становятся объективным показателем состояния рынка и одновременно фактором последующего изменения структуры производства.

По второй главе:

 1. Последние достижения в компьютерной технологии не вызывают сомнений в технической осуществимости электронной биржи, но существуют проблемы при разработке принципов ее работы и структуры.

 2. Большинство товарных бирж, использующих в настоящее время системы электронной торговли, являются полностью автоматизированными, т.е. торговля на этих биржах ведется исключительно электронным способом.

 3. Предметами электронной биржевой торговли являются, в основном, финансовые контракты, то есть фьючерсы и опционы на валюты, фондовые индексы, процентные ставки и т.п.

 4. В настоящее время в мире действуют самые различные системы электронной биржевой торговли, однако все эти системы строятся по одной и той же схеме: любая электронная биржевая система включает в себя три главных компонента: рабочая станция члена биржи - участника торговли (трейдера), линия связи (Communications Link, центральная биржевая система (Central Exchange System) - обеспечивает сведение всей рыночной информации и выполнение приказов брокеров.