Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Ноября 2012 в 20:06, реферат
Общие фонды банковского управления (ОФБУ) - одна из форм коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг. По форме работы ОФБУ близки к паевым инвестиционным фондам, но имеют ряд отличий и преимуществ. Управляющим ОФБУ является банк, поэтому услуги, предоставляемые ОФБУ, относятся к услугам доверительного управления, оказываемых кредитной организацией наряду с другими банковскими услугами. При этом имущество ОФБУ обособлено от имущества кредитной организации.
Оценка деятельности ОФБУ на РЦБ за 2010 и 2011 г.
Общие фонды банковского управления (ОФБУ) - одна из форм коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг. По форме работы ОФБУ близки к паевым инвестиционным фондам, но имеют ряд отличий и преимуществ. Управляющим ОФБУ является банк, поэтому услуги, предоставляемые ОФБУ, относятся к услугам доверительного управления, оказываемых кредитной организацией наряду с другими банковскими услугами. При этом имущество ОФБУ обособлено от имущества кредитной организации.
ОФБУ, создаваемый на базе кредитной организации, имеет возможность использовать все преимущества инфраструктуры банка (филиальная сеть, общий банковский аудит и внутренний контроль), тем самым снижая издержки на администрирование и управление. [5]
С точки зрения инфраструктурных издержек ОФБУ имеет большую маневренность и основания для их дальнейшего снижения в целях повышения эффективности доверительного управления при общем повышении объема доверенных средств. [4]
Отличительной особенностью ОФБУ являются широкие инвестиционные возможности. В состав портфеля инвестиций ОФБУ могут входить российские и иностранные ценные бумаги, производные финансовые инструменты, драгоценные металлы. При этом нормативная регламентация деятельности ОФБУ незначительна, но весьма эффективна и позволяет управляющему банку разрабатывать для инвесторов качественные инвестиционные стратегии в соответствии с мировыми тенденциями. Такими возможностями на сегодняшний день обладают только ОФБУ.
Инвестированные средства вкладчиков ОФБУ поступают на специально открытый счет в Банке России, а в случае если ОФБУ инвестирует средства на иностранных рынках, средства поступают на валютный счет уполномоченного банка. Несмотря на это, ОФБУ отделены от активов банка: специальный счет открывается только в том случае, если операции совершаются в рублях, а для совершения операций с другими валютами открывается счет в другом банке, который уполномочен Банком России. [3]
Вкладчиками ОФБУ могут быть как резиденты, так и нерезиденты РФ.
Регулирующую и контролирующую функцию в отношении ОФБУ осуществляет Банк России в соответствии с гражданским законодательством и нормативными правовыми актами РФ. Кроме того, деятельность кредитной организации как профессионального участника рынка ценных бумаг контролируется Федеральной службой по финансовым рынкам.
Контроль над деятельностью ОФБУ осуществляют специальные департаменты Банка России через свои территориальные учреждения. Эта схема не дает возможности сомневаться в надежности ОФБУ, равно как и в том, что их деятельность отвечает всем нормативно-правовым и законодательным документам Банка России. Поэтому сохранность имущества вкладчиков не зависит от финансового состояния доверительного управляющего, что, несомненно, является большим плюсом ОФБУ.
Чтобы учредить ОФБУ, банк должен иметь лицензию Банка России, а также лицензии на право выполнять операции с теми активами, из которых складывается фонд, - валютными ценностями, драгоценными камнями и металлами, ценными бумагами. Это дает возможность применять такой фонд, как инструмент для диверсификации инвестиций, и означает, что не менее широкие возможности открываются и перед инвесторами. [2]
Инвесторы, решившие вложить свои средства в ОФБУ, могут вкладывать деньги не только в российские акции, но и в ценные бумаги различных стран, в различные сектора экономики, а также, как было сказано выше, в драгоценные металлы. ОФБУ, предлагающие своим клиентам подобный диапазон вложений, действительно отвечают запросам любого инвестора.
Отличительной особенностью ОФБУ является и технология выплаты доходов.
ОФБУ представляет собой единственный тип фондов, паи которых не нужно продавать, чтобы получить деньги, заработанные управляющими компаниями. По окончании определенного периода (квартала, года и т.д.) средства зачисляются на счет клиента или присоединяются к стоимости пая, что увеличивает долю инвестиций.
Если по итогам периода (интервала) фонд понес убытки, то инвестор может продать свои паи и тем самым зафиксировать убытки.
Если же инвестор хочет остаться в ОФБУ, он не должен продавать свою долю. Прибыли в этом случае нет, а доходов придется ждать как минимум еще один интервал.[6]
Инвесторы ОФБУ получают сертификат долевого участия, в котором исходя из соотношения величины вклада с общей стоимостью фонда указано количество приобретенных паев.
Паи ОФБУ не имеют статуса ценной бумаги и позволяют влиять на управление фондом.
Доход от участия в ОФБУ может быть получен либо в виде процентов, накопленных в результате успешного управления, либо в виде разницы в стоимости пая в случае продажи инвестором своей доли фонда.
Инвестор перечисляет свои денежные средства в рублях на отдельный счет, открытый банком, в управлении которого находится ОФБУ.
При выборе фонда инвестору следует обращать внимание на качественные и количественные характеристики управляющего банка: наличие лицензий, историю за последние 10 лет, доходность фонда и др.
Не следует
инвестировать последние
Большинство фондов в 2010 г. показали положительную доходность. При оценке доходности фондов используются данные о фактически достигнутой доходности за рассматриваемый период. При этом под доходностью понимается относительное изменение стоимости пая за рассматриваемый период. По данным Агентства по оценке деятельности ОФБУ количество активов в их управлении увеличилось в шесть раз: с 1,96 млрд руб. в январе 2011 г. до 13,92 млрд руб. в апреле текущего года. Количество фондов, раскрывающих о себе информацию, возросло за тот же период с 14 до 90. По состоянию на конец 2010 г. стоимость чистых активов российских ОФБУ составляла примерно 19 млрд руб., а общее количество фондов - 141.
Опасения замедления мировой экономики в связи с землетрясением в Японии и последующими событиями на атомной станции «Фукусима-1» в марте вызвали на мировых рынках волатильные движения. Негативным настроениям также способствовала сохраняющаяся политическая напряженность в Ливии и других странах Северной Африки и Ближнего Востока, благодаря чему нефть марки Brent в марте достигла уровня $117 за баррель. Не было интереса со стороны инвестора к европейским рынкам, где рейтинговые агентства понизили рейтинги Португалии, Испании и Греции. Существует вероятность повышения ставок ЕЦБ в ближайшие месяцы, что увеличит стоимость заимствования и обслуживания долгов «проблемных» стран ЕС. К концу марта настроения инвесторов улучшились: участники рынка уверены, что проблемы в Японии, на Ближнем Востоке и Северной Африке находятся на пути к решению и не выйдут из.под контроля. По итогам марта отечественные индексы ММВБ и РТС выросли на 2% и 3,8% соответственно. Рынок ОФБУ продемонстрировал негативную динамику, и впервые с августа 2010 года СЧА фондов оказался в «минусе». Совокупная СЧА банковских фондов по итогам марта снизилась на 1,1% и на конец месяца составила 7,8 млрд руб. Причиной снижения стоимости чистых активов стал отток средств. По итогам месяца пайщики вывели из ОФБУ 211 млн руб. Основные потери понесли «Банк ЗЕНИТ», фонды которого лишились 83,7 млн руб., и «Кроссинвестбанк», чьи активы фондов сократились на 76,7 млн руб. Положительное привлечение удалось зафиксировать «М2М Прайвет Банку» и банку «Славянский Кредит», чьи фонды пополнились на 8,8 млн руб. и 4,6 млн руб. соответственно. Наиболее популярным фондом стал ОФБУ «М2М Прайвет Банк — Эффективный», которому пайщики доверили 6,1 млн руб. Доходность фонда составила 0,3%. Результаты большинства ОФБУ оказались положительными. Наибольшую доходность зафиксировал фонд «Зенит — Валютный» - 6%. Фонд также имеет наибольший показатель доходности с начала года, на уровне 15,1%. В структуре активов ОФБУ «Зенит — Валютный» преобладают акции нефтегазового сектора, также значительные доли составляют бумаги финансового сектора, телекоммуникационной и транспортной отрасли. Лучшим фондом смешанного типа стал ОФБУ «ТрансКредитБанк — Локомотив», принесший доход своим пайщикам 4,7%. Основу портфеля фонда составляют акции нефтегазового и металлургического секторов, а также корпоративные облигации. Среди облигационных фондов лучшим стал фонд «Газпромбанк — Страховые резервы», зафиксировавший доходность 1,6%. В марте начал работу новый ОФБУ смешанного типа «Петрокоммерц — Фонд активного управления». Активы фонда на конец месяца составляют 544,6 тыс руб. [1]
Крупнейшие управляющие
Список источников литературы:
Информация о работе Оценка деятельности ОФБУ на РЦБ за 2010 и 2011 г