Монометаллизм. Виды золотого стандарта

Новые принципы эмиссии придавали большую устойчивость денежной системе, а вместе с тем позволяли удерживать на более высоком уровне учетный (ссудный) процент, что способствовало привлечению иностранных капиталов из зарубежных стран. 
Денежной реформой С. Ю. Витте предусматривались меры, способствующие сохранности золотого запаса. Для этой цели выпускались в. обращение золотые монеты только номиналом 5 и 10 руб. Для обслуживания мелкого и среднего товарооборота предназначались серебряные монеты номиналом 1 руб., 50 коп. и 25 коп. 
Ограничению потребности в золотых монетах способствовало введение безналичных расчетов через «расчетные отделы» Государственного банка.

В том же году к золотому монометаллизму ᴨȇрешла и Япония. Система золотого монометаллизма была использована монополистическим капиталом также в качестве одного из орудий подготовки мировой империалистической войны 1914-1918 гг., на которой монополии нажили громадные прибыли. Золотая валюта послужила одним из орудий борьбы за передел уже поделенного мира. Готовясь к первой мировой войне, капиталистические страны стали усиленно накоплять и централизовать золотые запасы, предназначенные служить в качестве военного фонда. Борьба за золото была составной частью борьбы империалистических держав за передел мира.

В общем, к началу XX в. золотой монометаллизм утвердился почти повсеместно. Только в некотоҏыҳ отсталых странах основой денежной системы оставалось серебро. Классической формой золотого монометаллизма явилась система золотомонетного стандарта. В результате мирового экономического кризиса (1929-1933 гг.) были отменены все виды золотого монометаллизма и утвердилась система бумажно-кредитных денег, т.е. в обращении стали использовать только заменители действительных денег (знаки стоимости). Такая система существует и в настоящее время. 

В январе 1897 г. законом «О чеканке и выпуске в обращение золотых монет» возобновилась чеканка золотых монет при сохранении старого веса, но их номинальная стоимость теперь соответствовала цене в кредитных рублях: на полуимпериалах чеканился новый номинал 7 руб. 50 коп. , а на империалах — 15 руб.

По существу Витте девальвировал рубль, но не в традиционной форме: содержание золота, проба, масса или размер золотой монеты остались прежними — изменилась только номинальная надпись; фактически металлическое содержание рубля уменьшили на одну треть.

 Внешне же это выглядело  как мера, направленная всего  лишь к упрощению, т. е. приведению  в соответствие номинальной стоимости  монеты с установленной ранее  законом от 8 августа 1896 г. 
В ноябре 1897 г. и декабре 1898 г. вместо монет номиналом 15 руб. и 7 руб. 50 коп. стали вновь чеканить пяти- и десятирублевые монеты, но весовое содержание чистого золота в монетах было снижено на одну треть; прежние монеты постепенно изымались из обращения. Таким образом, девальвация рубля была узаконена.

Монетный устав объединил все законоположения в денежную реформу. Одновременно с золотыми монетами в обращении с 1896 г. увеличилось количество высокопробных серебряных монет, а обращение кредитных билетов сокращалось.

Одним из завершающих этапов денежной реформы был указ от 29 августа 1897 г. об эмиссионных операциях Государственного банка, получившего право выпуска банкнот, обеспеченных золотом на 50% (если сумма не превышает 600 млн.) и на 100% (при превышении суммы). Этим указом государство теряло возможность беспрепятственного использования эмиссии для покрытия государственного долга. 
Выпуск кредитных (бумажных) денег Государственным банком был поставлен в строгую зависимость от наличия золотого запаса в государственном казначействе.

Исторический обзор сущности и особенностей проведения денежной реформы Е. Ф. Канкрина и С. Ю. Витте показывает, что денежная реформа, безусловно, является завершающим этапом оздоровления денежного обращения (на базе широкого круга финансово-экономических мер), хотя также бесспорно, что устойчивая и надежная денежная система является базой для оздоровления всей финансовой системы государства. 
Знание исторического опыта проведения денежных реформ в России первой и второй половины XIX в. имеет непреходящее значение для современников и дает ключ для поиска путей выхода из финансового кризиса в России в конце XX в.

2. Виды золотого  стандарта

Золотой монометаллизм существовал в нескольких формах: золотомонетного стандарта, золотослиткового стандарта и золотодевизного стандарта. 

Классической формой считается золотомонетный стандарт, при котором: золото выполняло все функции денег; осуществлялся свободный размен знаков стоимости на золотые монеты. Поскольку различные виды знаков стоимости (неполноценные монеты, бумажные деньги и банкноты) остаются разменными на золотые монеты по своей номинальной стоимости, постольку они выступают в качестве представителей фиксированного количества золота и не могут обесцениться по сравнению с ним;  в обращении находились золотые монеты и банкноты; была открыта чеканка монет с фиксированным золотым содержанием - золотое содержание английского фунта стерлингов равнялся 7,32 г, доллара — 1,5 г, франка — 0,29 г, марки — 0,35 г, российского рубля — 0,77г.  Золотое обращение имело положительное значение для капиталистического хозяйства, способствуя стихийному регулированию количества денег в обращении.

При наличии свободной чеканки золотых монет дополнительные потребности обращения в монете могут быть удовлетворены путем перечеканки части золотого запаса (сокровища), в случае же, если для обращения понадобится меньшее количество денег, то часть монет, ставшая ненужной для обращения, автоматически уходит из него, превращаясь в сокровище. ; свободное движение золота между странами, т.е. свобода вывоза и ввоза золота. Мировой рынок для своего свободного функционирования требует свободного передвижения золота в международном масштабе и обеспечения относительной устойчивости валютных курсов.

2.1. Общие положения

Золотой стандарт существовал с 1880 по 1914 гг. В это время каждая страна устанавливала золотое содержание своей национальной валюты и потенциально была готова покупать "ли продавать любое количество золота по этой цене. В связи с тем, что стоимость одной денежной единицы страны в золоте фиксировалась, валютные курсы также были фиксированными. Это называлось золотомонетным паритетом.

 Валютные курсы могли  колебаться выше или ниже золотомонетного  паритета (т.е. между золотыми точками), отражая стоимость транспортировки  количества золота, содержавшегося  в одной национальной денежной  единице между двумя валютными  центрами. Валютный курс определялся силами спроса и предложения внутри золотых точек, а его выход за их пределы предотвращался переливом золота.

Это значит, что тенденция снижения стоимости валют ниже золотой экспортной точки, предотвращалась оттоком золота из этой страны. Этот отток и экспорт золота приводил к уменьшению дефицита платежного баланса страны. Напротив, тенденция курса национальной валюты превысить "золотую импортную точку" гасилась притоком золота. Импорт золота в страну был равен размеру положительного сальдо платежного баланса. Проблемы дефицита платежного баланса предполагалось разрешить при помощи золота, несмотря на то, что страна имела ограниченные золотые запасы, дефицит не мог продолжаться вечно и должен был быть устранен достаточно быстро. Механизм регулирования при золотом стандарте представлял собой, по сути, механизм уравновешивания платежных балансов посредством потоков золота, описанный Дэвидом Юмом. Действовал он следующим образом.

Денежная масса каждой страны состоит как из золота самого по себе, так и из бумажных денег, размениваемых на золото, следовательно, её объём будет сокращаться в стране с дефицитом и расти в стране избытком платежного баланса. Это повлечет за собой снижение внутренних цен в "дефицитной стране" и их повышение в "профицитной" стране (количественная теория денег). В результате до тех пор, пока не будет устранен дефицит платежного баланса страна будет поощрять экспорт и снижать импорт. Противоположное происходит в стране с положительным сальдо платежного баланса.

Предоставив денежной массе возможность регулирования состояния платежного баланса, страна не может использовать кредитно-денежную политику одновременно для достижения полной занятости и борьбы с инфляцией. Однако, эта проблема не представляла трудностей для экономистов классического направления, полагавших, что ни одна экономическая система не в состоянии автоматически обеспечить занятость населения без развития инфляционных процессов.

Для включения механизма уравновешивания предполагалось, что страны не должны стерилизовать (то есть нейтрализовать) эффект дефицита или положительного сальдо платежного баланса. Напротив, правилами игры золотого стандарта предусматривалось, что "дефицитная" страна будет и в дальнейшем ограничивать кредитование дефицита платежного баланса, а страна с положительным сальдо и далее расширят" кредит. Однако, экономисты Нексе и Блуморильд обнаружили, что руководящие кредитно-денежные учреждения часто не следовали утверждённым правилам, в эпоху золотого стандарта, частично (хотя и не полностью) стерилизуя влияние, оказываемое неравновесием платежного баланса на денежную массу внутри страны. Миказли доказывал, что процесс регулирования необходимо сдерживать и предотвращать резкое сокращение дефицита денежной массы страны, равно как и резкое повышение ее объёма.

Однако, так предполагалось заставить работать механизм уравновешивания при золотом стандарте теоретически. На практике, как оказалось, (это открыл Тосси и его студенты из Гарварда) в 20-е годы процесс уравновешивания протекал гораздо быстрее и спокойнее и с очень малым (если вообще таковой существует) трансфертом золота из одной страны в другую. Тосси обнаружил, что неравновесие платежного баланса устранялось в основном не за счет перелива золота (как говорилось выше), а за счет международного движения капитала. Т.е. когда Соединенное королевство сталкивалось с дефицитом платежного баланса, его денежная масса сокращалась, ставки процента росли, что привлекало в краткосрочной перспективе капитал для покрытия дефицита. Великобритания увеличила приток капитала, преднамеренно повысив норму дисконта (затем называемую банковским процентом), что привело к еще большему росту ставок процента и притоку капитала. Более того, сокращение денежной массы в Великобритании из-за дефицита платежного баланса в большей степени привело к снижению экономической активности в стране, чем к снижению цен, что снизило импорт. Противоположный процесс устранил избыток платежного баланса Великобритании.

При золотом стандарте не только не использовалась большая часть мероприятий, предусмотренная механизмом уравновешивания платежных балансов посредством потоков золота, но и сам процесс урегулирования был быстрым и гладким благодаря специфическим условиям экономической жизни того времени. Период золотого стандарта был временем значительного экономического роста и стабильности во всем мире. Фунт стерлингов был единственной весомой международной валютой, а Лондон - единственным финансовым центром. Поэтому не могло быть никаких сомнений и недоверия к фунту, равно как и необходимости в использовании других валют и конкурирующих финансовых центров. Цены были гораздо более гибкими в отличие от современных, и страны подчиняли свой внутренний баланс внешнему. В таких условиях любая международная валютная система, по всей вероятности, работала бы ровно и бесперебойно.

2.2. Золотомонетный стандарт

Золотомонетный стандарт - из золота делают монеты весом 3,4 г. При золотомонетном стандарте золото выполняет все функции денег, в обращении находятся как золотая монета, так и знаки золота, производится свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием золота, золотые монеты свободно меняются на знаки золота по нарицательной стоимости, допускается свободный ввоз и вывоз золота. Россия перешла к золотомонетному стандарту в 1897 году одновременно с Японией. Соединённые Штаты Америки перешли к Золотомонетному стандарту в 1900 году.

Такой стандарт требовал наличия золотых запасов у центральных эмиссионных банков, обеспечивающих размен банкнот на золото. Золотомонетный стандарт способствовал развитию производства, так как он представлял собой относительно устойчивую денежную систему, не подверженную инфляции, а чем устойчивее денежная система, тем благоприятнее условия для роста капиталистического производства. Золотой монометаллизм способствовал росту международной торговли и вывоза капитала.

Золото в качестве мировых денег свободно функционировало на международной арене, а национальные валюты, базируясь на едином для всего капиталистического мира всеобщем товаре - золоте, находились в тесной взаимосвязи друг с другом. Это весьма облегчало развитие международной торговли. Однако даже в период расцвета золотомонетного стандарта обмен банкнот на золото нередко приостанавливался, когда государства были вынуждены финансировать военные расходы за счёт бумажной эмиссии. К примеру так было в Великобритании во время наполеоновских воин или в Америке во время Гражданской войны 1861- 1865 гг.

После окончания 1-ой мировой войны ни одна капиталистическая страна не смогла осуществить стабилизацию своей валюты на основе возвращения к классическому золотомонетному стандарта. Одна из причин невозможности восстановления золотомонетному стандарта заключалась в неравномерности мировых запасов золота. Так, доля США в мировых централизованных запасам золота за 1913-1924 годах повысилась с 31 до 46 процентов, в то время как доля европейских стран упала с 49 до 34 процентов.

Еще одна причина, что делало невозможным восстановление золотомонетному стандарта, заключалась в стремлении государств к централизации золота как важного военно-финансового ресурса на случай новых войн. Даже те европейские государства, которые сохранили сравнительно большие запасы золота (Англия, Франция), всячески пытались централизовать эти запасы, изъять их из обращения и хранить в центральных банках.

Возврат к золотому стандарту в двух новых, "урезанных" формах - золотослиткового и золотодевизного стандартов состоялось в ходе денежных реформ 1920-1929 годах